期货从业资格证综合题.

1、综合题(在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)1某工厂预期半年后须买入燃料油126000加仑，目前价格为08935美元加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为08955美元加仑。半年后，该工厂以08923美元加仑购入燃料油，并以08950美元加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为（）美元加仑。A08928B08918C0894D089352某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买人10手(10吨)大豆期货合约，成交价格为2030元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元吨再次买人5手合约，当市价反弹到（）元吨时才可以避免损失。(

2、不计税金、手续费等费用)A2010B2015C2020D20253假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的厣系数分别为12，09和105，其资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的母系数为（）。A105B115C195D24某套利者以63200元吨的价格买入1手(1手=5吨)10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元吨和62850元吨。最终该笔投资的结果为（）。A价差扩大了100元吨，盈利500元B价差扩大了200元吨，盈利1000元C价差缩小了100元吨，亏损500元D价差缩小了200元

3、吨，亏损1000元5若A股票报价为40元，该股票在2年内不发放任何股利；2年期期货报价为50元。某投资者按10%年利率借4000元资金(复利计息)，并购买该100股股票；同时卖出100股2年期期货。2年后，期货合约交割，投资者可以盈利（）元。A120B140C160D18061月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元吨，5月份铜合约的价格是63000元吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是（）。A3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元吨B3月份铜合约的价格下跌了70元吨，5月份铜合约的价格保持不变C3月份铜合约的价格下

4、跌了250元吨，5月份铜合约的价格下跌了170元吨D3月份铜合约的价格下跌了170元吨，5月份铜合约的价格下跌了250元吨73月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约，买人8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元吨、1750元吨和1760元吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元吨、1760元吨和1750元吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。A160B400C800D160086月5日某投机者以9545点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率(EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以

5、9540点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。A1250B-1250C12500D-125009某一期权标的物市价是57元，投资者购买一个敲定价格为60元的看涨期权，权利金为2元，然后购买一个敲定价格为55元的看跌期权，权利金为1元，则这一宽跨式期权组合的盈亏平衡点为（）。A63元，52元B63元，58元C52元，58元D63元，66元10某投资者在5月份以45美元盎司的权利金买入一张执行价格为400美元盎司的6月份黄金看跌期权，又以4美元盎司的权利金卖出一张执行价格为500美元盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格498美元盎司买进一张6月份黄金

6、期货合约。那么当合约到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元盎司。A0B05C1D151【答案】A【解析】现货市场上，目前价格为08935美元/加仑，半年后以08923美元/加仑购人燃料油，因此半年后以08923美元加仑买入燃料油比目前买人的少支付00012美元/加仑；期货市场上，买人期货的价格为08955美元/加仑，半年后以08950美元/ 加仑的价格将期货合约平仓，这样期货对冲亏损00005美元/加仑。因此该工厂的净进货成本=O8935-00012+00005=08928(美元加仑)。2【答案】C【解析】开始买入时的成本：102030=20300(元吨)；补救时加入

7、的成本：52000=10000(元/吨)；总平均成本：(20300+10000)15=2020(元/吨)；考虑到不计税金、手续费等费用，因此反弹到总平均成本时才可以避免损失。3【答案】A【解析】股票组合的系数= 1. 2+ 0. 9+ 1. 05=1. 05。4【答案】A【解析】该套利者买人的10月份铜期货价格要高于12月份的价格，可以判断是买进套利。建仓时的价差为63200-63000=200(元/吨)，平仓时的价差为63150-62850=300(元/吨)，价差扩大了100元/元吨，因此，可以判断该套利者的净盈利为100元/吨，总盈利1005=500(元)。5【答案】C【解析】盈利=501

8、00-4000(1+10%)2=160(元)。6【答案】C【解析】当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利。1月份时的价差为63200-63000=200(元吨)，所以只要价差小于200元吨即可。7【答案】D【解析】蝶式套利中，6月份大豆合约的盈亏情况为：(1740-1730)310=300(元)；7月份大豆合约的盈亏情况为：(1760-1750)810=800(元)；8月份大豆合约的盈亏情况为

9、：(1760-1750)510=500(元)；净收益为1600元。8【答案】B【解析】3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，CME规定的合约价值为1000000美元，报价时采取指数方式。该投机者的净收益=(9540-9545)%4100000010=-1250(美元)。9【答案】A【解析】该投资策略为买入宽跨式套利。最大亏损为：2+1=3(元)；所以盈亏平衡点1=60+3=63(元)；盈亏平衡点2=55-3=52(元)。10【答案】D【解析】该投资者进行的是转换套利，转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格一期权执行价格)=(4-45)-(398-4

10、00)=15(美元/盎司)。17月30日，11月份小麦期货合约价格为775美元蒲式耳，而11月份玉米期货合约的价格为225美元蒲式耳。某投机者认为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。9月1日，11月份小麦期货合约价格为790美元蒲式耳，11月份玉米期货合约价格为220美元蒲式耳。那么此时该投机者将两份合约同时平仓，则收益为（）美元。A500B800C1000D200026月3日，某交易者卖出10张9月份到期的日元期货合约，成交价为0007230美元日元，每张合约的金额为1250万日元。7月3日，该交易者将合

11、约平仓，成交价为0007210美元日元。在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是（）美元。A250B500C2500D500036月5目，大豆现货价格为2020元吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买人10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为（）元吨能使该农场实现有净盈利的套

12、期保值。A-20B-20C2043月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为765美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格为750美元蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成本)，那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格（）。A涨至770美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至745美元蒲式耳B跌至760美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至740美元蒲式耳C涨至770美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至765美元蒲式耳D跌至760美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至755美元蒲式耳5某交易者在5月3013买人1手9月份铜合约，价格为17520元吨，同时卖出1手11月份铜合

13、约，价格为17570元吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元吨，同时以较高价格买人1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，则7月3013的11月份铜合约价格为（）元吨。A17610B17620C17630D176406标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为001个指数点，或者250美元。4月20日，某投机者在CME买入lO张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是126

14、0点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是（）美元。A-75000B-25000C25000D750007某公司现有资金1000万元，决定投资于A、B、C、D四只股票。四只股票与S&P500的系数分别为08、1、15、2。公司决定投资A股票100万元，B股票200万元，C股票300万元，D股票400万元。则此投资组合与S&P500的系数为（）。A081B132C153D24486月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可

15、收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为（）港元。A152140B752000C753856D7549339某投资者于2008年5月份以32美元盎司的权利金买人一张执行价格为380美元盎司的8月黄金看跌期权，以43美元盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元盎司的8月黄金看涨期权，以3802美元盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元盎司，则该投资者的利润为（）美元盎司。A09B11C13D15102008年9月20日，某投资者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行

16、价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）点。A160B170C180D1901【答案】C小麦合约的盈利为：(790-775)5000=750(美元)；玉米合约的盈利为：(225-220)5000=250(美元)；因此，投机者的收益为：750+250=1000(美元)。2【答案】C【解析】净收益=(0007230-0007210)1250000010=2500(美元)。3【答案】A【解析】当基差走强时，卖出套期保值有净盈利，题中只有A项表示基差走强。4【答案】A【解析】由5月份小麦期货价格大于7月份小麦期货价格，可知此市场属于反向市场。反向市场熊市

17、套利策略为卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约。据此可计算：A项的盈利为：(765-770)+(745-750)=-01(美元)；B项的盈利为：(765-760)+(740-750)=-005(美元)；C项的盈利为：(765-770)+(765-750)=01(美元)；D项的盈利为：(765-760)+(755-750)=01(美元)；由上可知，A项的亏损最大。5【答案】A【解析】假设7月30日的11月份铜合约价格为a(元吨)，则：9月份合约盈亏情况为：17540-17520=20(元吨)；10月份合约盈亏情况为：17570-a；总盈亏为：520+5(17570-a)=-100(元)；解得

18、：a=17610(元吨)。6【答案】C【解析】9月份合约的盈利为：(1290-1300)25010=-25000(美元)；12月份合约盈利为：(1280-1260)10250=50000(美元)；因此，总的净收益为：50000-25000=25000(美元)。7【答案】C【解析】=0. 8 +1 +15 +2 =1. 53。8【答案】D【解析】股票组合的市场价值：1500050=750000(港元)；资金持有成本：7500008%4=15000(港元)；持有1个月红利的本利和：10000(1+8%12)=10067(港元)。；合理价格：750000+15000-10067=754933(港元)

19、。9【答案】A【解析】投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-32=208(美元盎司)；投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为权利金43美元盎司；投资者期货合约平仓后亏损：3802-356=242(美元盎司)；投资者净盈利：208+43-242=09(美元盎司)。10【答案】B【解析】该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，其最大收益=(高执行价格-低执行价格)-净权利金=(10200-10000)-(150-120)=170(点)。110月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比

20、例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）元。A22300B50000C77400D892002某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。A盈利3000B亏损3000C盈利1500D亏损15003某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为76美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为245美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为745美元/蒲式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为220美元/蒲式耳，交易所规定1手=50

21、00蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（）美元。A获利700B亏损700C获利500D亏损50043月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手=10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。A160B400C800D16005某交易者以260美分蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分蒲式耳的5月份玉

22、米看涨期权，权利金为9美分蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是（）美分蒲式耳。A4B6C8D106某投资者在5月份以55美元盎司的权利金买入一张执行价格为430美元盎司的6月份黄金看跌期权，又以45美元盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格4285美元盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是（）美元盎司。(不考虑佣金)A25B15C1D057某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买人1手(10吨手)9月份到期的大

23、豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。A1000B1500C1800D20008某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（）美分。A886B854C838D82492008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利

24、金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为（）点时，可以获得最大盈利。A14800B14900C1500010月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是（）点。A10000B10050C10100D102001【答案】D【解析】当日交易保证金=当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例。大商所大豆期货交易单位为10吨手，因此

25、该投资者当天须缴纳的保证金=2230(8010)5%=89200(元)。2【答案】A【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。该加工商的净盈利=-30-(-60)1010=3000(元)。3【答案】C【解析】小麦合约盈亏状况：745-760=-015(美元蒲式耳)，即亏损015美元蒲式耳；玉米合约盈亏状况：245-220=025(美元蒲式耳)，即盈利025美元蒲式耳；总盈亏：(025-015)5000=500(美元)。4【答案】D【解析】六月份大豆合约的盈利为：(1740-1730)310=300(元)；七月份大豆合约的盈利为：(1760-1750)810=80

26、0(元)；八月份大豆合约的盈利为：(1760-1750)510=500(元)；因此，投机者的净收益为：300+800+500=1600(元)。5【答案】C【解析】该策略是一种买入蝶式套利(看涨期权)的操作，它需要支付一个初始的净权利金为2美分蒲式耳(16-9-9+4)。卖出蝶式套利(看涨期权)的最大可能亏损为：270-260-2=8(美分蒲式耳)。6【答案】D【解析】该投资者进行的是转换套利，其利润为：(45-55)-(4285-430)=05(美元盎司)。7【答案】C【解析】投资者买人看涨期权的标的物大豆期货合约的实际成本为：2000+20=2020(港元吨)；投资者执行看涨期权后在期货市场

27、上平仓收益为：(2200-2020)10=1800(港元)。8【答案】D【解析】该投资者进行空头看涨期权套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大亏损=850-820-4=26(美分)，盈亏平衡点=820+4=850-26=824(美分)。9【答案】B【解析】该投资者进行的是卖出跨式套利：当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。10【答案】B【解析】该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。空头看涨期权垂直套利的损益平衡点=低执行价格+最大收益=10000+(130-80)=10050(点)。1 某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元吨，当天平仓5手合约

28、，交价格为2030元，当日结算价格为2040元吨，则其当天平仓盈亏为成元，持仓盈亏为元。（）A-500；-3000B500；3000C-3000；-50D3000；50025月20日，某交易者买人两手10月份铜期货合约，价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份铜合约价格变为17030元/吨，则5月20日和7月20日相比，两合约价差（）元/吨。A扩大了30B缩小了30C扩大了50D缩小了503某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买人1手9月份大豆合约价

29、格为1890元/吨。5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为1810元吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元吨，交易所规定1手=10吨，则该交易者套利的结果为（）元。A亏损150B获利150C亏损200D获利20046月18日，某交易所10月份玉米期货合约的价格为235美元蒲式耳，12月份玉米期货合约的价格为240美元蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，则下列选项中使该交易者的净收益持平的有（）。A10月份玉米合约涨至240美元蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至235美元蒲式耳B10月份玉米合约跌至230美元蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至235美元蒲式耳C10月份玉米合约涨至

30、240美元蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至240美元蒲式耳D10月份玉米合约跌至230美元蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至245美元蒲式耳5某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为740美元蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为750美元蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为730美元蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为745美元蒲式耳，1手=5000蒲式耳，则该交易者套利的结果为（）美元。A获利250B亏损300C获利280D亏损5006假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交

31、割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（）点。A1537B148647C146813D14570379月10日，某投资者在期货市场上以9230点的价格买入2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约，12月2日，又以9410点的价格卖出2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约进行平仓。每张欧洲美元期货合约价值为1000000美元，每一点为2500美元。则该投资者的净收益为（）美元。A4500B-4500C9000D-900086月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为2

32、49点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（）美元。A盈利5000B盈利3750C亏损5000D亏损37509某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买人一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破点或恒指上涨点时该投资者可以盈利。（）A12800；13200B12700；13500C12200；13800D12500；1330010某交易者买入1手5月份执行价格为670美分蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为6

33、80美分蒲式耳和690美分蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分蒲式耳和16美分蒲式耳，再买入一手5月份执行价格为700美分蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为5美分蒲式耳，则该组合的最大收益为（）美分蒲式耳。A2B4C5D61【答案】A【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)510=-500(元)；持仓盈亏=(2020-2040)1510=-3000(元)。2【答案】D【解析】5月20日价差：17020-16950=70(元吨)；7月2013价差：17030-17010=20(元吨)；价差变化：70-20=50(元吨)。3【答案】D【解析】5月份合约盈亏情况：1840-1810=30(元吨)

34、，即获利30元吨；7月份合约盈亏情况：1880-1890=-10(元吨)，即亏损10元吨；套利结果：1030-1010=200(元)，即获利200元。4【答案】B【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。A项盈利为：(235-240)+(235-240)=-01(美元蒲式耳)；B项盈利为：(235-230)+(235-240)=0(美元蒲式耳)；C项盈利为：(235-240)+(240-240)=-005(美元蒲式耳)；D项盈利为：(235-230)+(245-240)=01(美元蒲式耳)；因此，B项使得交易者净收益持平。5【答案】A【解析】堪萨斯交易所盈亏状况：740-730=01

35、(美元蒲式耳)，即盈利01美形蒲式耳；芝加哥交易所盈亏状况：745-750=-005(美元蒲式耳)，即亏损005美元蒲式耳；总盈亏：(010-005)5000=250(美元)。6【答案】C7【答案】C【解析】净收益=(941-923)25002=9000(美元)。8【答案】B【解析】该投资者行使期权，以245点的价格买人一份标准普尔500股票指数合约，同时在现货市场上以265点的价格卖出一份标准普尔500股票指数合约，扣除他先前支付的权利金，该投机者实际盈利=(265-245-5)250=3750(美元)。9【答案】C【解析】权利金成本：500+300=800(点)；恒指至少能弥补权利金的损失

36、，因此13000+800=13800(点)，13000-800=12200(点)；当恒指跌破12200点或恒指上涨13800点时该投资者可以盈利。10【答案】D【解析】此操作属于飞鹰式期权套利，这种套利操作可以获得初始的净权利金为13+16-18-5=6(美分蒲式耳)，卖出飞鹰式期权套利组合最大收益为净权利金。1某客户在7月2日买人上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格为15050元吨，该合约当天的结算价格为15000元吨。一般情况下该客户在7月313最高可以按照（）元吨价格将该合约卖出。A16500B15450C15750D156502某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元吨

37、，当天平仓5手合约，成交价格为2030元吨，当日结算价格为2040元吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天需交纳的保证金为（）元。A20400B20200C15150D153003粮储公司购人500吨小麦，价格为1300元吨，为避免价格风险，该公司以1330元吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为（）元。A亏损50000B盈利10000C亏损3000D盈利200004某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买人套期保值，

38、买入10手期货合约建仓，基差为-20元吨，卖出平仓时的基差为-50元吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。A盈利3000B亏损3000C盈利1500D亏损150057月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元吨，11月份大豆合约的价格是1950元吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。A9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元吨B9月份大豆合约的价格涨至2100元吨，11月份大豆合约的价格保持不变C9月份大豆合约的价格跌至1900元吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元吨D9月份大豆合约的价格涨至2

39、010元吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元吨65月15日，某交易所8月份黄金期货合约的价格为3995美元盎司，10月份黄金期货合约的价格为401美元盎司。某交易者此时人市，买入一份8月份黄金期货合约，同时卖出一份10月份黄金期货合约。在不考虑其他因素影响的情况下，下列选择中使该交易者亏损的是（）。A8月份黄金合约的价格涨至4025美元盎司，10月份黄金合约的价格涨至4015美元盎司B8月份黄金合约的价格降至3985美元盎司，10月份黄金合约的价格降至3995美元盎司C8月份黄金合约的价格涨至4025美元盎司，10月份黄金合约的价格涨至40400美元盎司D8月份黄金合约的价格降至3985美元盎司，10月份黄金合约的价格降至39700美元盎司7某套利者以461美元盎司的价格买人1手12月的黄金期货，同时以450美元盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元盎司的价格将12月合约卖出平