第四章经营预测

1、第四章第四章 企业经营预测企业经营预测本章重点：本章重点： 1、企业经营预测的内容、方法和程序； 2、销售预测的方法； 3、利润预测及其灵敏性分析； 4、资金需求量预测。第一节第一节 经营预测概述经营预测概述 预测：是指根据历史资料和现有信息，运用科学理论和方法，预计、推测事物未来发展的必然性和可能性的行为或者过程。即有已知推导未知；从过去估计未来。 预测是决策的基础和前提，是对未来的预见和描述；但是决策的结论则直接支配未来的行为。 一、经营预测的内容：一、经营预测的内容： 1、销售预测；（以需定销，以销定产） 2、利润预测；（根据销售，确定产销及利润） 3、成本预测；（有销售、利润确定成本水

2、平） 4、资金需求量预测。（根据产销情况及成本 水平来合理筹措和使用资金） 二、经营预测的方法：二、经营预测的方法： 1、 定量方法（趋势分析法和因果分析法）定量方法（趋势分析法和因果分析法） 2、 定性方法（市场调研法和判断分析法）定性方法（市场调研法和判断分析法）三三 经营预测的一般程序经营预测的一般程序 1、确定预测目标 2、搜集、整理和分析资料 3、选择预测方法 4、实际进行预测 5、检查验证 6、修正预测结果 7、报告预测结论。第二节第二节 销售预测销售预测 一、销售预测应考虑的因素 1、外部因素： 当前市场情况；经济发展趋势；企业的过去销售业绩；竞争对手情况；客户的心态变化等。 2

3、、内部因素： 产品的质量和功能；产品的价格；企业的售后服务；企业的生产状况；广告宣传和推销方法等。二、销售预测的方法二、销售预测的方法 定性方法：又称非数量分析法，是一种直观性的预测方法。 1、市场调研法：通过对某种产品的市场信息及销售影响因素的详细调研，并就分析资料进行综合、整理、加工、计算，从而对产品做出销售预测的定性方法。 2、判断分析法：主要是根据专家的丰富实践经验和综合判断能力，对产品销售情况作出定性判断。 专家判断法；个人意见综合判断法；专家会议综合判断；模拟顾客综合判断法；德尔斐法p89；推销人员意见综合判断法；经理人员意见综合判断法； 定量方法：又称数量分析法，即根据历史资料，

4、运用现代数学方法，通过建立预测模型对产品的市场变化趋势进行研究并作出推测的预测方法。 趋势预测分析法：应用事物发展的延续性原理预测事物发展的趋势，假设未来就是过去和现在的延续，发展规律仍然存在和适用，通常按时间序列推测未来销售量。 因果预测分析法：利用事物发展的内在因果关系来推测事物发展趋势的预测方法。一般是通过寻找预测对象的自变量与因变量之间的依存关系，建立关系模型，从而预测未来销量。 1算术平均法： 算术平均法是以过去若干时期的销售量的算术平均数作为销售预测数的一种预测方法。计算公式为： 预测值=过去各期销量之和Qt期数n 这种方法的优点是计算公式简单，缺点是把不同时间的差异平均化，没有考

5、虑远近期间销售业务量的变动对预测期销售量影响的程度不同，可能造成预测结果产生较大误差。 2.加权平均法：利用已知资料，按照近期大远期小的原则，确定各期权数，并据以计算加权平均值作为预测值。 权数的确定方法有： 自然权数法和饱和权数法 自然权数法： 即按照自然数顺序倒排作为各期权数； 饱和权数法： 即按照fi=1的原则确定各期权数大小。 3平滑指数法 平滑指数法是在前期销售量的实际数和预测数的基础上，利用实现确定的平滑指数预测未来销售量的一种方法。从本质上来说，平滑指数法也是一种特殊的加权平均法。 销售量预测数平滑指数前期实际销售量（1平滑指数）前期预测销售量 平滑指数a的取值范围一般是在0.3

6、0.7之间，平滑指数越大，则近期实际数对预测结果的影响越大；平滑指数越小，则近期实际岁数预测结果的影响越小。因此，采用较大的平滑指数，平均数能反映观察值新近的变化趋势，若采用较小的平滑指数，则平均数能反映观察值不断的长期趋势。一般情况下，如果销售量波动较大或要求进行短期效率预测，则应选择较大的平滑指数，如果销量的波动较小或要求进行长期销量预测，则应选择较小的平滑指数。 4、修正的时间序列回归法： 设置回归模型：Q=a+bt 其中：a、b为回归系数，Q为销量，t为时间序列 a=（Q-bt）n； b=（n Qt- t Q）（n tt- t t） 对各期的时间序列进行修正，满足t=0 得到：a=Qn

7、；b=Qt t t 关于t的设置： 时间序列分奇数和偶数两种情况。 例题：资料：某企业以销定产，当年16月份的销售量如下表： 要求： 1）根据前6个月份的历史资料，用移动加权平均法预测7月份的销售量 2）用指数平滑法预测影响7月份的预计销售量。 (上半年6月份的实际销售量为800台，按移动加权平均法预测4月份的销售量为755台，平滑系数或称加权因子采用0.4 ) 3）用回归分析法预测7月份的销售量。月 份123456销售量(台)500560600700850800第三节第三节 利润预测利润预测 利润是收入和费用配比的结果，税前利润的预测实际上就是收入和成本的预测，要想增加利润，只能从增加收入和

8、降低成本两方面着手。 一、利润的敏感性分析：一、利润的敏感性分析： 即研究当制约利润的有关因素发生某种变化时，对利润产生影响的定量分析方法。（即利润对各因素的灵敏程度）（一）利润灵敏分析假设 1、有限因素假设。即假设利润只受以下有限因素影响，分别为p，b，x，a，且序号分别为：1，2，3，4。 2、单独变动假设。 3、利润增长假设。 4、同一变动幅度假设。即各因素的变动幅度均为1%，具体是Ki=（-1）i+11% （二）利润灵敏度指标的计算及其排列规律 利润灵敏度是指某因素按上述假设单独变动1%后，使利润增长的百分比指标。 其计算公式： Si=MiPo1% Si任意因素的利润灵敏度； Po基期

9、利润；Mii因素的中间变量基数； M1单价的中间变量，即M1=px； M2单位变动成本的中间变量，即M2=bx； M3销售量的中间变量，即M3=px-bx； M4固定成本的中间变量，即M4=a； 例题：某企业只经营一种产品，单价100元，单位变动成本60元，固定成本300000元，该年实现销售10000件，实现利润100000元。试计算各因素的灵敏度指标，并按其大小进行排序。 解：依题意可得：M1=px=1000000元， M2=bx=600000元，M3=px-bx=400000元， M4=a=300000元，Po=100000元； S1=10%；S2=6%；S3=4%；S4=3%； 排序：

10、S1S2S3S4 一般规律：一般规律： 1、单价的灵敏度指标总是最高（在盈利条件下） 2、销量的灵敏度不可能最低； 3、S1-S2=S3； 4、S3-S4=1%； 利润灵敏度指标是反映某个因素的固有属性（即基期属性），与本期因素的变化无关，无论本期怎么变化，其基期规律仍然适用。 （三）、利润灵敏度指标的应用（三）、利润灵敏度指标的应用 1、测算任一因素单独变动对利润的影响程度 K0=（-1）i+1DiSi 其中： K0为利润的变化率， Di为某因素变动的百分点（正-增长，负-降低） Si为该因素的灵敏度指标， i为该因素的序号； 若上例中，p和b分别上升5%；则利润分别变动： K0= （-1）

11、1+1510%=+50% K0= （-1）2+156%=-30% 2、测算多个因素同时变动对利润的影响程度 Ko=(D1+D3+D1D3100）S1-(D2+D3+D2D3100）S2-D4S4 其中： Di代表i因素变动的百分点（上升为正，下降为负） 例如：延用上例数据， 若p5%；b3%；x2%；a4%； 则：Ko=65.36% 3、测算为实现目标利润所采取的单项措施 Ki=（-1）i+1KoSi1% 例如为实现利润增长60%的单项措施： K1=60%10%1%=+6% K2=-60%6%1%=-10% K3=60%4%1%=+15% K4=-60%3%1%=-20% 若将Ko设定为-10

12、0%；则确定各因素的变化极限 从而：K1=-10%；K2=+16.67%； K3=-25%；K4=+33.33%； 二、经营杠杆系数及其应用二、经营杠杆系数及其应用 （一）经营杠杆系数及其计算（一）经营杠杆系数及其计算 经营杠杆系数又被译为经营杠杆率（DOL)， 即利润的变化率相当于销量变化率的倍数。它是利润与销量的内在固性内在固性，不会因外在因素的变化而变化。 DOL=KoK3 可以进一步推导为： DOL=基期贡献边际基期利润=cmxPo DOL的大小只与基期值有关，与本期值无关。 由：K3=（-1）3+1KoS31% 得：KoK3=100S3 =100cmxPo1%=cmxPo 例题：见书

13、本p98页 （二）经营杠杆系数的变化规律：（二）经营杠杆系数的变化规律： 1、只要a0，则DOL恒大于1(盈利条件下）； 2、p与DOL的变动方向相反； 3、a和b与DOL的变动方向相同； 4、销量x的变动方向与DOL成方向关系； 5、在同一产销水平下，DOL愈大，则说明利润的变动幅度就越大，从而经营风险也就越大。 （三）（三）DOL在利润预测中的应用在利润预测中的应用p99 1、测算产销量变动对利润的影响； 未来利润的变化率Ko=DOLK3 从而P1=Po（1+Ko） 2、测算为实现目标利润应采取产销量变化措施 K3=KoDOL （四）、（四）、DOL与其他指标的关系：与其他指标的关系： 1

14、、DOL=100S3；S3 = DOL 1% 说明DOL与S3同是反映利润相对于销量的灵敏度指标，且方向相同，值越大，越灵敏，风险也越大。 2、DOL=1MSR推导过程 公式表明：经营杠杆系数与安全边际率是互为倒数关系；即DOL越大，则MSR越小，企业的经营风险就越大；反之，则越小。第四节第四节 成本与资金需求量预测成本与资金需求量预测 一、成本预测（略） 二、资金需求量预测销售百分比法P104 此法是指以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售变动的资产负债项目及其他因素对资金需求的影响，从而预测未来需要追加资金量的一种定量方法。 基本公式： F=K (A-L)-D-R+M 式中： F

15、追加资金需求量； K未来销售收入增长率； A随销售额变动的资产项目基期金额； L随销售额变动的负债项目基期金额； D计划期计提折旧扣除同期更改资金差额； R计划期净利润扣除股利余额； M计划期新增的零星资金开支数额。 例题：W企业2012年12月31日简易资产负债表如下 该企业12 年销售收入50万元，能力已饱和，增加产量需增加固定资产投入。假设企业税后净利率4%，其中10%用于支付股利，预计提折旧20000元，其中6%用于固定资产更新。若计划期销售收入增至80万元，零星资金需求增加12000元，试测算2013年需追加资金数量。资产负债及所有者权益货币资金 10 000应付账款 50 000应收账款 85 000其他应付款 25 000存货 100 000长期借款 115 000固定资产净值 150 000实收资本 200 000无形资产