外直接投资战略思考

1、外直接投资战略思考当前,中国企业对外直接投资正处于全球过剩资本输出趋于紧缩、本国垄断优势资本在总体上尚未形成的特殊阶段。在这种条件下，我国的对外直接投资要以母国的“差异性和“综合性的优势为依托，整合不同地区、不同层次的自然的、经济的和技术的资源，形成能适应经济全球化开展，有效集合生产要素、建构或进入与东道国区位优势相匹配的跨国产业增殖链的有效资本，开展“差异化的对外直接投资，构建基于大国经济的有效资本型对外直接投资的战略框架。对外直接投资战略大国经济有效资本理论思考当前，中国作为一个开展中国家，其企业的对外直接投资正处于全球过剩资本输出趋于紧缩、本国垄断优势资本在总体上尚未形成的特殊阶段。在这

2、一阶段，中国企业对外直接投资所面临的压力是双重的：一方面，全球经济一体化的环境压力，即跨国性行业的形成，使得企业从根本上失去了在封闭的国内市场中培育垄断优势能力的时机；另一方面，西方兴旺国家跨国公司的垄断优势地位随着其全球战略的实施而日益扩散。在这种条件下，对外直接投资理念的更新对于指导我国企业的对外直接投资是至关重要的。而要实现理念更新，笔者以为，不仅要将中国对外直接投资的开展置于经济全球化的背景下如以认识，同时，还必须与中国经济开展的特殊性结合起来考虑。一、中国对外直接投资必须基于“大国经济开展此处“大国经济概念上是指一国相对于其他国家而言，有庞大的经济总量，对世界市场及至世界经济格局都具

3、有较大的影响力。其与该国是否具有较高的人均国民收入无关，是一个总量概念。往往表现为该国人口众多、较大的经济规模、经济活动的空间范围大等特性。与此相对的概念是“小国经济。对照我国现状，我国经济体可归于“大国经济，只不过人均GNP过低罢了。大国由于幅员辽阔，各地区资源禀赋、技术水平、创新能力，以及经济开展路径等方面具有很大差异,这往往会给大国带来某种综合性的竞争优势。如大国内部各地区经济开展水平，以及生产模式往往存在巨大差异，呈现出非均衡开展的特点。这往往意味着该国经济体系内部存在着大量潜在的市场时机。这种潜在的市场时机，在产业开展过程中那么表现为通过产业空间布局的变动使产业成长期延长、衰退期后移

4、。再如，各地区之间在生产模式上的差异，一方面说明各地生产开展主要是受区域内市场需求变化影响的，另一方面也说明随着各地区市场需求结构的变化，不同生产模式在地区之间的相互转移和相互衔接，是支撑各产业持续成长的重要途径。此外，大国所存在的地区经济差异，还为改变落后国家在国际分工体系中的地位创造了有利条件：即利用国内地区经济开展差异，兴旺地区与落后地区分别进入不同的分工体系，形成包括垂直分工和水平分工在内的混合型分工体系，并逐步扩大在水平分工体系中的市场份额。如前所述，我国经济体可归于“大国经济。同时在中国这样的开展中大国，经济开展具有“转型和“多元的特征：从纵向看，它处于从开展中国家向兴旺国家转变的

5、过程中，这个转型时期是传统经济与现代经济、粗放型经济与集约型经济并存的时期；从横向看，它处于各地区、各部门、各行业之间开展不平衡的状态中，这种“多元状态是多元的地区结构、经济结构及技术结构并存的状态。我国对外直接投资战略的考虑，应该在“大国经济这一特殊约束条件下，以“转型和“多元的现实状况为根底，整合不同地区、不同层次的自然的、经济的和技术方面的资源，形成融兴旺国家优势和开展中国家优势于一体的“大国综合优势，从而在对外直接投资中获出最正确的经济效益。二、有效资本型对外直接投资是中国对外直接投资的必然选择当前，全球FDI输出的环境、条件及其机制正在发生着深刻的变动。这表现在：跨国公司优势形成机制

6、根本性转变。在世界各国国内市场国际化的条件下，并不存在一个专为本国资本培育垄断优势的封闭的国内市场。随着世界经济一体化程度不断提高，厂商不仅是在国内市场培育其跨国经营优势，跨国经营本身或许是内部化的垄断优势的一个更为重要的直接来源。如果说西方跨国公司在其早期扩张阶段存在着先培育内部化的垄断优势而后再开展FDI的时机，那么，后起的开展中国家企业那么局部地失去了这种时机，内部化的垄断优势培育与FDI输出已被合并为同一过程。跨国竞争战略的重大变化。在以市场动态化和经济全球化为特征的国际环境中，合作已成为企业稳固其市场竞争地位的重要根底。因此，跨国公司纷纷通过建立战略联盟调整竞争战略，即从对抗性或排他

7、性竞争转向相互依存的“合作竞争。多家竞争对手联结而成的“网络式战略联盟，将越来越成为跨国公司主流竞争战略。上述两个方面说明，在经济全球化条件下，厂商的垄断优势并不构成FDI输出的必要条件。构成FDI输出的必要条件是那些能适应经济全球化开展，有效集合生产要素、建构或进入与东道国区位优势相匹配的跨国产业增殖链的资本，即为FDI的“有效资本。显然，“有效资本是一个动态概念。不同时期、不同区位，资本有效性的衡量标准是各不相同的。但要素整合能力、跨国性增殖链建构能力以及适应性反响能力，那么是有效资本的最一般特征。具体来说:要素整合能力。有效资本的FDI是以要素“集合包装的形式来实现的。有效资本功能之一在

8、于具备适应区位特征组织生产要素，开展多元化国际直接投资的能力。其以灵活的适应能力，按照区位特征配置生产要素，以进入不同类型的国家或地区。跨国性增殖链建构能力。跨国产业增殖链的形成过程也就是在投资国与受资国之间建立双边或多边“共享产业的过程。共享产业的选择具有两大基准：“优势要素互补性基准与“需求偏好相似性基准。优势要素是具有降低本钱的资源优势，包括自然资源、技术条件、人力资本和信息流转等。优势要素互补是产业共享的根底。FDI主体对投资区位优势的适应能力。如前所述，共享产业是一个以需求偏好相似、优势生产要素互补为特征的产业，因而是一个典型的区位性概念。跨国性共享产业不仅具有要素供应结构优势互补“

9、偏好，同时，也具有明显的“空间偏好。“空间偏好意味着东道国某种要素优势越明显，就越容易吸引共享产业资源的聚集。因此，有效资本型FDI注重的不仅仅是投资主体单方面所具备的优势，同时，更注重于投资主体优势与东道国优势的配搭能力。笔者以为，有效资本的概念给出了中国企业“走出去开展FDI的根本理念：在经济全球化和自由市场经济占主导地位的条件下，中国企业FDI能力可在产业增殖链国际化的过程逐步培育；而这一过程的实质是培育企业对跨国经营环境的适应性，即企业通过适应性地整合生产要素，使国内有效资本转变为国际性有效资本。中国企业的对外直接投资形成于经济全球化迅速开展的新的历史时期。全球FDI输出的环境、条件及

10、其机制正在发生着深刻的变动，为我国国内有效资本进入FDI领域提供了契机。中国企业FDI开展速度及其规模取决于有效资本供应能力的大小。三、基于大国经济的有效资本型对外直接投资的战略选择经过以上的分析，我国对外直接投资的战略设想也渐渐展现出来。也就是说，我国的对外直接投资要以母国的优势为依托，而我国作为开展中的大国，从局部看，其优势有明显的“差异性；从整体看，其优势又具有“综合性。可以以这种“差异性和“综合性的优势为依托，整合不同地区、不同层次的自然的、经济的和技术的资源，形成能适应经济全球化开展，有效集合生产要素、建构或进入与东道国区位优势相匹配的跨国产业增值链的有效资本，开展“差异化的对外直接

11、投资，构建“综合性的对外直接投资的战略框架。1.投资主体的选择鉴于我国企业的规模、资金实力、技术和管理水平差异很大，而且不同类型的企业具有不同的优势，适合于不同的产业、不同的区域和不同的投资方式，因而我国对外直接投资的主体选择也应具体问题具体分析。为了有力地提升竞争力，防范经营风险，我们应该积极开展具有海外投资实力的大型跨国企业集团，发挥集团化经营的优势。另一方面，以民营企业为依托，积极开展中小跨国公司，构建我国市场经济跨国公司的框架体系。特别地，要注重以产业为纽带形成企业集群，发挥集群经营的优势。中小企业在跨国经营中形成集群，既可以保持中小企业机制灵活和适应小规模市场的优势，又可以造成规模优

12、势，因而同时具备中小企业和大型企业的某些优势。2.投资产业的选择我国对外直接投资的产业选择，应立足于大国经济的特点，整合不同地区、不同层次的自然的、经济的和技术的资源，根据动态比拟优势与产业结构调整的方向，确定跨国经营的产业目标。首先，我国对外直接投资的重点应调整为存在生产能力过剩、拥有成熟的适用技术或小规模生产技术的制造业上。尽管获取制约中国经济开展的生产性资源是现阶段海外投资必须考虑的投资重点，因为像生产活动中的铁矿、石油和木材等资源在中国已变得日益短缺。但是，资源开发业毕竟属于低附加值的行业。而制造业的对外直接投资能更有效地实现国内产业结构调整的目标，因而中国当前对外直接投资的产业选择应

13、从以资源开发业为主转向以制造业为主，加大对制造业对外直接投资的力度。其次，资源开发型产业可作为我国对外直接投资的预防性产业。我国是人均资源不充裕的国家，尤其是油田、矿山、森林资源缺乏。在工业化过程中，资源约束对我国经济可持续开展的影响日益明显，特别是随着我国经济的持续快速健康开展，对资源的需求也越来越大，因而将资源开发型产业作为我国对外直接投资的预防性产业显然是明智的。那些资源充裕的非洲、拉丁美洲、中亚等友好国家可作为投资的重点区域。此外，研究与开发型技术产业是我国企业对外投资的战略产业。在经济全球化进程中人们强调的是企业的核心竞争力，最能表达“核心二字的应该是企业的“核心技术，为此企业不得不

14、重视对“研究与开发的投资。近年来跨国公司研究与开发投资所占其销售额比重的不断提高就印证了这一事实。我国要不断提高自身的国际竞争力，实现产业结构的优化与不断升级，更离不开技术创新的支持。3.投资区域的选择如前所述，我国是一个内部经济开展不平衡的国家，不同的地区和企业，经济技术水平处在不同的层次，而且各地的资源状况、市场需求都不相同。因此，我国对外直接投资的区域选择应基于大国经济的特点，同时针对东道国的资源禀赋及环境条件，结合产业选择的目标，具体问题具体分析。稳固对开展中国家的投资。目前中国对外投资的主要区域是开展中国家，特别是我国周边的东南亚国家和地区。这是因为，基于比拟优势的原那么，广阔开展中国家与我国经济开展水平相近，有着良好的政治经济联系。同时这些国家正积极开放市场，制定各项优惠政策。因而在这些国家投资有利于我国适用技术优势的发挥，降低投资本钱，带动我国技术、设备、劳动力管理等生产要素的一揽子转移，扩大出口创汇。有针对性地扩大对兴旺国家的投资。兴旺国家拥有世界最广阔的市场和优良的投资环境，其社会稳定，经济开展水平高，法律法规和各项制度健全，金融市场兴旺，是对外投资的理想场所。但兴旺国家市场经济兴旺，企业竞争力强，产品技术含量高，市场竞争剧烈，目前我国大局部企业还不