池国华财务报表分析课后计算题答案

1、精品文档第二章五、计算分析题答案1.表 2-21某企业两年的利润表单位：万元项目2001 年2002 年变动额变动率营业收入1000110010010%营业成本60070010016.7%毛利40040000营业费用1001505050%管理费用150160106.7%利息费用101000所得税46.226.4-19.8-42.86%利润93.853.6-40.2-42.86%由水平分析法可知， 该企业 2002 年利润有大幅度的下降， 归其原因是虽然营业收入有所增长，但同时营业成本和相关费用同样有所增长，且成本和费用的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度，从而导致利润下降。因此，该企业在下年生

2、产时要注意在保持营业收入增长的情况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。2.表 2-22资产负债表单位：元资产负债与所有者权益项目金额百分比项目金额百分比流动资产20197034.95%流动负债9792516.94%其中 : 速动资6870011.89%长期负债8000013.84%产23700041%负债合计17792530.79%固定资产净值13895524.04%所有者权益40000069.21%无形资产总计577925100%总 计577925100%有图表可知， 该企业资产中固定资产净值达 237000 元，所占比重高达 41%。另一方面可以看出，企业目前主要的资金来源是所有

3、者权益，采用权益融资的方式得到的资金所占比率占到.精品文档将近 70%，该企业可能处于初创期主要是内部留存收益或者外部发行股票的方式筹资，或者处于成熟期上半年产生了大量现金流，来偿还上半年债务和向股东发放股利。3.（ 1）运用杜邦财务分析原理， 比较 2006 年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。=1.07 6.81% =18.83%则 2006 年该公司的 ROE=1.117.2% =15.984%而 2006 年同行业的 ROE=1.14 6.27% =17%因此，可以得出 2006 年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率，归其原因虽然其销售净利率高于同行业，但

4、是其总资产周转率低于同行业水平，而且其资产负债率既偿债能力水平低于同行业水平，看出由于公司总资产和资金的利用效率不高导致净资产收益率低于行业平均水平。（ 2）运用杜邦财务分析原理，比较该公司 2007 年与 2006 年的净资产收益率，用因素分析法分析其变化的原因。将该公司 2006 年作为基期，则 2007 年作为分析期，令 Y=ROE a=总资产周转率 b=销售净利率 c=资产负债率则 Y=a b c基期值为 Y0=a0 b0c0=15.984%分析期值为 Y1=a1b1c1 =18.8%差异值为 Y=Y1 Y2=2.816%其中Y 为分析对象。 替代因素一，即总资产周转率Y2= a1 b

5、0 c0=替代因素二，即销售净利率Y3= a1 b1c0=替代因素三，即资产负债率Y4= a1 b1c0=总资产周转率 (a)对财务报表的影响即 a=Y2Y0=15.408%15.984%=-0.576%销售净利率（ b）对财务报表的影响即b=Y3 Y2=18.91%15.408%=3.502%权益乘数（ c）对财务报表的影响即c=Y1 Y3=18.8% 18.91%=-0.11%检验分析结果 Y= a+b+ c=2.816%分析：通过计算可以得出，该公司07 年总资产周转率的下降所带来的不利影响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产收益率带来的积极影响。第三章四、计算分析题答案1.资产负债

6、表分析.精品文档（1）水平分析 编制资产负债表水平分析表资产负债表水平分析表单位：万元资产期初期末变动额变动率流动资产3530-5-14.29%其中：速动资产85-3-37.50%固定资产净值2220-2-9.09%无形资产3330-3-9.09%总计9080-10-11.11%负债及所有者权益流动负债1519426.67%长期负债2521-4-16.00%股本50601020.00%资本公积100-10-100%未分配利润-10-20-10100%总计9080- 10-11.11% 资产负债表规模变动情况的分析评价通过水平分析，我们可以看出该公司资产总额今年较上年减少了11.11%，减少额为

7、 10万元，可以说资产规模减少较大。其中,流动资产较上年减少14.29%，减少额为 5 万元，减少幅度较大。流动资产的减少主要是由速动资产的大幅减少所致。而在非流动资产方面，固定资产净值和无形资产均有9.09%的降幅，这一降幅很有可能来自固定资产的折旧和无形资产的摊销，表明公司该年没有进行固定资产的构建及无形资产的开发等，也说明公司的生产能力有所下降。从公司的负债和股东权益状况来看，负债总额没有变化，股东权益有所下降。其中流动负债大幅增加，达到了26.67%，增长额 4 万元。而长期负债降幅也较大，达到了16.00%，降低额 4 万元。流动负债增加4 万，长期负债降低4 万，很有可能是由于一年

8、内到期的长期负债增加了 4 万元。流动负债的大幅增加在一定程度上表明公司的短期偿债风险大幅增大。从股东权益角度来看，公司的股东权益较上年减少10 万元，降幅达到了20%。股东权益的降幅主要是由于当年亏损10 万元，表明公司经营不善。从水平分析来看，公司的资产规模及权益规模都较大幅度降低，负债总额未变，但短期债务增加，风险较大。（2）垂直分析 编制资产负债表垂直分析表资产负债表垂直分析表单位：万元资产期初期末期初 /%期末 /%变动情况流动资产353038.89%37.50%-1.39%其中：速动资产858.89%6.25%-2.64%固定资产净值222024.44%25.00%0.56%.精品

9、文档无形资产333036.67%37.50%0.83%总计9080100%100%负债及所有者流动负债151916.67%23.75%7.08%长期负债252127.78%26.25%-1.53%股本506055.56%75.00%19.44%资本公积10011.11%0-11.11%未分配利润-10-20-11.11%-25.00%-13.89%总计9080100%100% 资产结构与资本结构的分析评价a，从流动资产与非流动资产比例角度分析期初该公司的流动资产占资产总额的 38.89%，期末为 37.50%，可见该公司的流动资产占全部资产的比重比较高， 反映了该公司的资产流动性较好。 可能与

10、该公司的行业特点有关。b，从有形资产与无形资产比例角度分析该公司无论是期末还是期初其无形资产占资产总额比重都较高， 期末较期初的比例还有所增加，而且无形资产的比例超过了固定资产的比例，表明该公司的科技含量较高，有可能是高新技术企业。c，从固定资产与流动资产比例角度分析该公司期末固定资产净值占资产总额比重为 25%，而流动资产比重为 37.50%，两者之间的比例为 0.67：1，说明该公司采取的是保守型的固流结构策略。这种结构是否合理还应结合该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的判断。d，流动资产结构分析流动资产内部结构分析表从以上项目期初期末差异分析可看速动资产8.89%6.25%-2.64

11、%出，该公司期末的速动存货91.11%93.75%2.64%资产占全部流动资产合计100%100%流动资产的比重仅为 6.25%，是很低的。一方面表明公司的资产流动性并不是很好，另一方面也说明公司的资金没有过多地滞留在速动资产上， 使得公司资金使用效率较高。 而公司的存货占全部流动资产的比重从期初的 91.11%提升为 93.75%，表明公司库存进一步积压，可能是销售状况进一步恶化所致。e，资本结构分析从该公司的资本结构来看负债占 50%，权益占 50%，且负债比例从 45.45%上升到 50%，可以说该公司资本结构中负债所占比例稍大且资产负债率上升， 公司的财务风险偏高。 从资本结构这两年的

12、变动来看，资本结构比例有了较大变化，股本比例从 55.55%提升到 75%，主要是由于资本公积转增股本所致， 未分配利润的比例从 -11.11%变为 -25.00%表明公司进一步亏损，公司经营不善。从负债的结构构成来看，流动负债占负债总额47.50%，非流动负债占负债总额的52.50%；而期初的负债构成为流动负债占37.5%，非流动负债占62.5%，期末与期初相比，.精品文档流动负债所占的比重有所增加。 这在一定程度上说明了该公司的短期偿债风险有所加大， 在进一步的偿债能力分析中应该给予关注。对比期初和期末的报表数据，该公司的股东权益结构变化较大，比较不稳定。2存货项目分析表 1 存货项目结构

13、分析表单位：万元存货06 年07 年06 年/%07 年/%变动情材料122 217123 51880.35%82.91%2.56%其中：材料跌价准02 35401.58%1.58%在产品26 85017 93917.65%12.04%-5.61%产成品3 0457 5242%5.05%3.05%合计152 112148 981100%100%表 2 存货项目水平分析表单位：万元从表 1、2 可看出 07 年底存货中，材料占存货的比例高达82.91%，这一比例是否合理存货06 年07 年变动额变动率还得结合公司的行材料122 217123 51813011.06%业特点加其中：材料跌价准02

14、3542354以分析不在产品26 85017 939-8911-33.19%能妄加评产成品3 0457 5244479147.09%断；在产合计152 112148 981-3131-2.06%品及产成品的比例较低分别为12.04%、5.05%。与 06 年相比存货的结构发生了一些变化，最应该引起重视的是产成品比例大幅提升由2%上升到 5.05%，说明公司可能由于销售状况不佳，导致产成品大量积压，加之本年计提了 2 354 万元的材料跌价准备占存货的1.58%，表明本年市场不景气，产成品市价下跌，进一步印证了销售状况不佳的分析结果。因此材料与在产品占资产总额的比例一升一降就是情理之中了，由于销

15、售状况不佳造成产成品大量积压， 必然使得公司生产线不能再按原来的使用效率运转，使得在产品占存货比重下跌， 而材料购进却没有及时的减少， 导致 06 年底与 07 年底的材料金额几乎没有变化， 在存货项目总额同比下降 2.06%的情况下，材料所占比例上升了 2.56%。第四章五、计算分析题答案1.营业利润 =2000 1200 150 250100200 400=900 利润总额 =900180230=850净利润 =850 300=550.精品文档2.甲产品单位成本水平分析表成本项目上年度实际本年度实际增减额增减率直接材料580622427.24%直接人工1751952011.43%制造费用3

16、45316-29-8.41%产品单位成本11001133333.00%分析：从表中列示的数据得知，该产品单位成本本年度相比于上年度增加了 3%，虽然制造费用降低了 8.41%，但是直接材料和直接人工分别增加了 7.24%和 11.43%，最后单位成本还是上升了。因此，造成产品单位成本上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企业在控制成本时应该以此为重点。第五章第六章五、计算分析题答案1.总资产报酬率 = 100%=16%总资产周转率 =150 200=0.75（次）销售净利率 = 100%=14%2.权益乘数 = =2.13销售净利率 = 100%=4.5%成本费用利润率 = 100%=7.

17、5%净资产收益率 = 100%=14.95%每股收益 = =0.34市盈率 = =20市净率 = =2.893.精品文档每股收益 = =0.7市盈率 = =15每股股利 = =0.4股利发放率 = =0.57第七章五、计算分析题答案1.上年：流动资产周转率 = =0.7存货周转率 = =1.4本年：流动资产周转率 = =0.8存货周转率 = =22.06 年：固定资产周转率 = =0.97（次）固定资产周转天数 = =376.3（天）07 年固定资产周转率 = =1.1125（次）固定资产周转天数 = =328.09（天）分析：从表中列示的数据计算得知，该公司 2007 年平均固定资产比上年增

18、加 2.56%；但营业收入大幅上升了 17.11%，其增长速度远远超过平均固定资产的增长速度，使得 2007 年固定资产周转率比 2006 年增加了 0.4125 次，上升了 42.5%，固定资产周转天数比上年减少 48.21 天，下降了 39.53%，说明公司固定资产的利用效率有所提高。3.上年：全部资产周转率 = =2.5流动资产周转率 = = =6.25资产结构 = = =0.4本年：全部资产周转率 = =2.7流动资产周转率 = =7938 1323=6.精品文档资产结构 = = =0.45第八章五、1.流动比率 = = =2速动比率 = = =1.552.按一年 360 天计算应收账

19、款周转率 = = =166666.67速动资产 = =2所以，流动负债 =158333.34流动资产 =流动负债 *3=475000总资产 =固定资产 +流动资产 =475000+425250=900250 资产净利率 = = =0.08333(1)速动资产期初数 =流动负债 *0.8=1600所以，流动资产期初数 =1600+2400=4000流动资产的期末数 =流动负债期末数 *1.8=5400（2）本期营业收入总额 =总资产周转次数 *12000=1.5*12000=18000 （3）流动资产平均余额 = = =4700流动资产周转次数 = =3.83第九章五、计算分析题答案1.股东权益增长率 =05 年的股东权益增长率 =（ 1800 1400） 1400=28.57%=28.57%06 年的股东权益增长率 =（ 2100 1800） 1800=16.67%07 年的股东权益增长率 =（ 2450 2100） 2100=16.67%分析：公司 05 年比 04 年上升 1.4%，而 06 年比 05 年有所下降， 07 年又有所上升，但增长幅度和改变幅度都不大。直接影响股东权益增长率就是公式中的本期