第三讲资本管理

1、第三讲第三讲 银行资本金管理银行资本金管理第一节第一节 银行资本的划分、功能和构成银行资本的划分、功能和构成第二节第二节 银行资本充足性的测量银行资本充足性的测量第三节第三节 银行资本增资计划和选择银行资本增资计划和选择一、银行资本的划分和含义一、银行资本的划分和含义 从一般意义来讲，资本是银行所有者权从一般意义来讲，资本是银行所有者权益。然而，由于银行的特殊性，银行资本金益。然而，由于银行的特殊性，银行资本金又是一个比较复杂的经济概念，体现银行业又是一个比较复杂的经济概念，体现银行业不断对其深刻理解的过程不断对其深刻理解的过程1.1. 会计意义上的银行资本（会计意义上的银行资本（Accoun

2、ting Accounting CapitalCapital） 银行总资产银行总资产 银行总负债银行总负债 = = 银行权益银行权益第一节第一节 银行资本的划分、功能和构成银行资本的划分、功能和构成2. 经济或管理意义上的银行资本经济或管理意义上的银行资本 经济资本（经济资本（Economic CapitalEconomic Capital或称风险资或称风险资本（本（capital at risk-CaR)capital at risk-CaR)被认为用以应付被认为用以应付银行银行非预期损失非预期损失的补偿金。的补偿金。 经济资本是风险管理中一个非常重要的概念经济资本是风险管理中一个非常重要的

3、概念3. 3. 法定或监管意义上的银行资本法定或监管意义上的银行资本（Required or Regulary CapitalRequired or Regulary Capital） 银行监管资本指一国金融管理当局以法定银行监管资本指一国金融管理当局以法定形式规定的资本，它包含了用于抵补银行预形式规定的资本，它包含了用于抵补银行预期损失和银行非预期损失的资本期损失和银行非预期损失的资本经济资本的四大特征经济资本的四大特征 经济资本作为一种虚拟资本，反映了银行业务经济资本作为一种虚拟资本，反映了银行业务经营中实际承担风险的大小，是根据自身承担经营中实际承担风险的大小，是根据自身承担的风险计算出

4、来的的风险计算出来的 经济资本在数量上对应于非预期损失经济资本在数量上对应于非预期损失 经济资本一般小于账面实际资本经济资本一般小于账面实际资本（弥补损失终（弥补损失终究要靠财务资源）究要靠财务资源） 经济资本的意义在于其管理价值（经济资本是经济资本的意义在于其管理价值（经济资本是银行内部风险管理和绩效考核管理的重要工具）银行内部风险管理和绩效考核管理的重要工具） 按照现代金融风险管理的理解，银行的损按照现代金融风险管理的理解，银行的损失分为三大类失分为三大类 预期损失预期损失（expected lossexpected loss），指根据），指根据银行业务违约受损的历史数据的概率统计而得银行

5、业务违约受损的历史数据的概率统计而得出，它表达的是，根据历史经验银行在一年中出，它表达的是，根据历史经验银行在一年中资产组合可能遭受的平均损失。由于它的数量资产组合可能遭受的平均损失。由于它的数量大小与银行的现在风险控制和管理水平密切相大小与银行的现在风险控制和管理水平密切相关且稳定，所以它应以银行部分税前利息收入关且稳定，所以它应以银行部分税前利息收入来抵补。在会计报表上被列为费用，称为来抵补。在会计报表上被列为费用，称为 “损失准备金损失准备金”(loss provision )(loss provision )。在中国。在中国金融行业俗称金融行业俗称“拨备拨备” 非预期损失非预期损失（U

6、nexpected lossUnexpected loss），指），指在一定置性度水平下，银行资产（信贷）在一定置性度水平下，银行资产（信贷）可可能发生的最大损失。非预期损失是在一定假能发生的最大损失。非预期损失是在一定假设下，根据银行一系列相关历史数据测算出设下，根据银行一系列相关历史数据测算出来的。必须指出，经济资本不是各类业务非来的。必须指出，经济资本不是各类业务非预期风险的简单相加，它是在运用组合技术预期风险的简单相加，它是在运用组合技术和测算后得出的和测算后得出的 异常损失或灾难性损失异常损失或灾难性损失（Extrodenary Extrodenary LossLoss），指银行遭受

7、特殊事件或人力不可抗），指银行遭受特殊事件或人力不可抗的外界环境突变所造成的损失的外界环境突变所造成的损失经济资本图式经济资本图式风风险险损损失失概概率率预期预期(平均平均)损失损失风险损失风险损失非预期损失非预期损失CaR=经济经济资本或风险资本或风险资本资本假定置信度为5%下的的损失概率异常损失异常损失0平均平均损失损失平均损失加平均损失加非预期损失非预期损失损失由拨备吸收损失由拨备吸收损失不可能自身承担，它应由银损失不可能自身承担，它应由银行保险制度安排行保险制度安排损失由损失由经济资本吸收经济资本吸收9银行损失的划分：银行损失的划分：预期损失预期损失+非预期损失非预期损失+灾难性损失灾

8、难性损失=全部损失。全部损失。n某银行举例：贷款历史经验的平均损失为10，即预期损失。1997年经济形势恶化，最大损失为24, 多出的14（24-10）即是非预期损失。2011年发生金融海啸，导致贷款损失100，多出的76(100-24)即为灾难性损失。非预期损失非预期损失Unexpected Lossor Extrodenary loss主指人力不可抗的突主指人力不可抗的突发事件带来的损失发事件带来的损失贷款经济资本计算的六大变量贷款经济资本计算的六大变量 各种银行资本金概念之间的关系各种银行资本金概念之间的关系（1）法定资本与会计资本的关系）法定资本与会计资本的关系 法定资本的主要功能是保

9、护存款人的利益。法定资本的主要功能是保护存款人的利益。因此，法定资本只能由会计资本和部分账面长期因此，法定资本只能由会计资本和部分账面长期资金构成（弥补损失终究要靠财务资源）。监管资金构成（弥补损失终究要靠财务资源）。监管资本的定义往往比会计资本宽泛。资本的定义往往比会计资本宽泛。（2）法定监管资本与经济资本的关系）法定监管资本与经济资本的关系 经济资本的理论是确定法定监管资本的基础，经济资本的理论是确定法定监管资本的基础，它的重要性在于提出了，吸收最大可能损失的最它的重要性在于提出了，吸收最大可能损失的最低资本金应涵盖银行的非预期损失。低资本金应涵盖银行的非预期损失。 二、银行资本的功能二、

10、银行资本的功能1. 1. 保护性功能保护性功能 指银行发生亏损后，其资本金可以对银行指银行发生亏损后，其资本金可以对银行的存款人提供部分保护，起到缓冲垫的作用的存款人提供部分保护，起到缓冲垫的作用2 . 2 . 经营性功能经营性功能 与任何厂商一样，这是银行经营的前提和基础与任何厂商一样，这是银行经营的前提和基础3. 3. 管理性功能管理性功能 指金融管理当局通过规定法定资本比率，来指金融管理当局通过规定法定资本比率，来约束和控制银行资产的随意扩张（股本倍数）约束和控制银行资产的随意扩张（股本倍数）4. 4. 宏观调控功能宏观调控功能 实施巴塞尔协议后，由于银行对资产的风险实施巴塞尔协议后，由

11、于银行对资产的风险度极为敏感，其信贷行为对货币政策的传导产生度极为敏感，其信贷行为对货币政策的传导产生影响影响 二二 银行资本的构成银行资本的构成（看看）（看看）1 1 股权资本股权资本(equity capital)(equity capital) 普通股普通股 ， 优先股优先股2 2 资本公积资本公积 （surplus)surplus) 股本溢价，重估储备，捐赠股本溢价，重估储备，捐赠3 3 留存收益留存收益 (retained earnings) (retained earnings) 盈余公积，盈余公积， 未分配利润未分配利润4 4 资本债券资本债券 (capital notes an

12、d debentures) (capital notes and debentures)5 5 损失准备金损失准备金 provision- provision-报表用语，分当年（损益表报表用语，分当年（损益表中列为费用）和累积（资产负债表中列为资本）；中中列为费用）和累积（资产负债表中列为资本）；中国银行业内俗称国银行业内俗称“拨备拨备”-forfeit”-forfeit，仅指当年，仅指当年) )新巴塞尔协议新巴塞尔协议(III)下的银行资本金构成下的银行资本金构成成分成分 水平水平 组成部分组成部分 股权资本（普通股的实缴股本）股权资本（普通股的实缴股本） 资本公积资本公积核心一级资本核心一

13、级资本 4.5% 留存收益留存收益（tier 1 Key capitalor primary capital） 一级资本一级资本(含核心含核心) 6.0% 非可累非可累积优先股积优先股(tier 1 capital 重估储备（资产价值增值部分）重估储备（资产价值增值部分）or primary capital ) 附属资本性债券附属资本性债券附属资本附属资本 合计合计 2% 定期、可累积优先股定期、可累积优先股 *总资本合计总资本合计 8% *与会计资本不同，无形资产应从核心资本中扣除，其中主要是商誉（与会计资本不同，无形资产应从核心资本中扣除，其中主要是商誉（goodwill） 第二节第二节

14、银行资本充足性的测量银行资本充足性的测量一一. 总量比例法总量比例法（不考）（不考） 1. 资本资本/总存款总存款 10% （1914年起年起-40年代）年代） 优点：简单、明了。缺点：没有考虑到银优点：简单、明了。缺点：没有考虑到银行损失主要来之于资产运用方面行损失主要来之于资产运用方面2. 资本资本/总资产总资产 7% （1942-48年，与其它年，与其它指标并存至今）指标并存至今） 优点：简单、明了，考虑了银行资本与资优点：简单、明了，考虑了银行资本与资产运用的风险之间的联系。缺点；忽略了资产运用的风险之间的联系。缺点；忽略了资产组合风险的差异产组合风险的差异3. 资本资本/风险资产风险

15、资产 20%16.7% （48-52年）年） 风险资产风险资产=总资产总资产-现金资产现金资产-同业拆借同业拆借-政府证券政府证券 优点：考虑了资产组合的风险，便于操作。优点：考虑了资产组合的风险，便于操作。 缺点：风险资产的划分过于粗略，缺点：风险资产的划分过于粗略， 对风险测算对风险测算的精确度不高的精确度不高二、风险分类比率法二、风险分类比率法1 1 纽约联储风险分类法的适量资本要求（分为六类）纽约联储风险分类法的适量资本要求（分为六类）（1 1）无风险资产）无风险资产 (riskless assets) x 0%(riskless assets) x 0% (2) (2) 低风险资产低

16、风险资产(minimum-risk assets) x 5%(minimum-risk assets) x 5%（3 3）组合资产）组合资产 （portfolio assets) x 12%portfolio assets) x 12% (4) (4) 次级资产次级资产 （substandard assets) x 20%substandard assets) x 20% (5) (5) 可疑资产可疑资产 (doubtful assets) x 50%(doubtful assets) x 50%（6 6）固定资产和损失资产（）固定资产和损失资产（fixed & lost assets) fi

17、xed & lost assets) x100%x100%优点：对表内资产的风险划分比较精确优点：对表内资产的风险划分比较精确缺点：没有考虑表外资产风险，也没有统一的资本比缺点：没有考虑表外资产风险，也没有统一的资本比 率要求率要求2.2.巴塞尔协议（巴塞尔协议（Basel Accord) Basel Accord) 资本要求资本要求（不考）（不考） 由十国集团发起，国际清算银行巴塞尔委员由十国集团发起，国际清算银行巴塞尔委员会提出并对成员国实施的资本监管法规。基本会提出并对成员国实施的资本监管法规。基本思想，适量资本的确定应以吸收银行表内、表思想，适量资本的确定应以吸收银行表内、表外可能产生

18、的损失为基础，资本数量应与资产外可能产生的损失为基础，资本数量应与资产风险的程度密切挂钩风险的程度密切挂钩 背景：第一，随着经济全球化和发达国家背景：第一，随着经济全球化和发达国家银行的国际化，国际银行之间的竞争应该具有银行的国际化，国际银行之间的竞争应该具有公平性；第二，一国银行业的稳定会影响到国公平性；第二，一国银行业的稳定会影响到国际金融市场的稳定性，需要统一监管标准；第际金融市场的稳定性，需要统一监管标准；第三，一种能从银行内部产生风险管理动力的外三，一种能从银行内部产生风险管理动力的外部监管制度是成本最低和最有效的部监管制度是成本最低和最有效的 （1 1）巴塞尔协议）巴塞尔协议I I

19、（19881988）的基本内容）的基本内容第一第一. . 资本定义资本定义 资本构成分两个层次，核心资本和次级资本资本构成分两个层次，核心资本和次级资本第二第二. . 统一风险资产的测定：统一风险资产的测定： 风险资产风险资产= = 表内风险资产表内风险资产+ +表外风险资产表外风险资产 表内风险资产表内风险资产= =表内相应项目资产额表内相应项目资产额 x x相应风相应风险权数险权数 表外风险资产表外风险资产= = 表外资产表外资产x x信用转换系数信用转换系数x x 表表内相应性质资产的内相应性质资产的 风险权数风险权数 第三第三 . . 统一最低资本比率标准统一最低资本比率标准 核心资本

20、比率核心资本比率= =核心资本核心资本/ /风险资产风险资产 4% 4% 总资本比率总资本比率= =（核心资本（核心资本+ +次级资本）次级资本）/ /风险资风险资产产 8% 8% 优点：银行资本与资产风险严格对应，测量优点：银行资本与资产风险严格对应，测量具有可行性具有可行性缺点：缺点：1.1.风险档次档次划分不够细致和合理，导致资风险档次档次划分不够细致和合理，导致资本与风险的关联缺乏合理性（如，对私营公本与风险的关联缺乏合理性（如，对私营公司贷款的风险权重都为司贷款的风险权重都为100%100%，打击了银行向，打击了银行向私营企业贷款的积极性）私营企业贷款的积极性）2.2.对所有对所有O

21、ECDOECD成员国政府债券都规定成员国政府债券都规定0%0%权重，权重，无需资本金准备。而这些国家中如希腊、土耳无需资本金准备。而这些国家中如希腊、土耳其、墨西哥拥有不可低估的国家风险（将风险其、墨西哥拥有不可低估的国家风险（将风险的标准双重化，扭曲风险计量的客观基础）的标准双重化，扭曲风险计量的客观基础）3 3、忽略了大规模资产组合的风险抵消作用、忽略了大规模资产组合的风险抵消作用4 4、随着银行更多的进入资本市场，没有考虑其、随着银行更多的进入资本市场，没有考虑其他风险他风险 （2 2）巴塞尔资本协议巴塞尔资本协议 II(2001，2003，2004年年) 新资本协议包括互为补充的三大支

22、柱：最新资本协议包括互为补充的三大支柱：最低资本要求、金融监管和市场约束。范围扩大低资本要求、金融监管和市场约束。范围扩大到以银行业为主的银行集团持股公司到以银行业为主的银行集团持股公司l 最低资本充足率仍为最低资本充足率仍为8%8%l 在衡量资本充足率时引入了操作风险和市场在衡量资本充足率时引入了操作风险和市场风险风险 在新巴塞尔协议中，操作风险是指在新巴塞尔协议中，操作风险是指,由不完由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。操作风险包括法律风险，件所造成损失的风险。操作风险包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险但不包括策略

23、风险和声誉风险. 我国银监我国银监会发布的会发布的商业银行操作风险管理指引商业银行操作风险管理指引也使也使用了这一定义来解释操作风险用了这一定义来解释操作风险 l信用风险和市场风险的评价方法有：标准法、信用风险和市场风险的评价方法有：标准法、初级内部评级法和高级内部评级法初级内部评级法和高级内部评级法（Internal Rating Based-IRBInternal Rating Based-IRB）l 操作风险计量提出三个处理方案：操作风险计量提出三个处理方案： 基本指标法（收入比例法），标准法，内基本指标法（收入比例法），标准法，内部计量法部计量法巴塞尔协议下的资本充足率巴塞尔协议下的资

24、本充足率 指在一定的容忍度（置信度）下，银行吸收潜在总损失所需指在一定的容忍度（置信度）下，银行吸收潜在总损失所需要的资本率（预期损失和非预期损失）要的资本率（预期损失和非预期损失） 总资本总资本 资本充足率资本充足率= 信用风险资产信用风险资产 + （市场风险值（市场风险值 + 操作风险值）操作风险值）12.5 信用风险计量方法信用风险计量方法 市场风险计量方法风险市场风险计量方法风险 操作风险计量方操作风险计量方标准法标准法 标准法标准法 基本指标法基本指标法 初级初级IRB 内部计量法内部计量法 内部计量法内部计量法 高级高级IRB三、危机反思后三、危机反思后20102010年巴塞尔协议

25、的修改年巴塞尔协议的修改 在在20082008年爆发金融和经济危机后，金融业反思了年爆发金融和经济危机后，金融业反思了巴塞尔协议，巴塞尔协议，20102010年提出巴年提出巴IIIIII，其主要修改如下：，其主要修改如下： （一）跨境实施。在跨境实施中，国际银行母行（一）跨境实施。在跨境实施中，国际银行母行必须与东道国监管当局密切配合必须与东道国监管当局密切配合 （二）适用范围。不强求新兴国家均实施巴塞尔（二）适用范围。不强求新兴国家均实施巴塞尔协议，也不对发达国家所有银行有强制性要求协议，也不对发达国家所有银行有强制性要求 （三）（三）在框架的复杂性和适用性之间寻找找平衡。在框架的复杂性和适

26、用性之间寻找找平衡。这种权衡反映了监管政策在简单性和风险敏感性之这种权衡反映了监管政策在简单性和风险敏感性之间的平衡间的平衡 （四）在模型中，通过系数调整降低中小企业对（四）在模型中，通过系数调整降低中小企业对经济资本的占用经济资本的占用 （五）资本金构成和比率（五）资本金构成和比率 1. 1. 核心资本的比例调整核心资本的比例调整 根据协议，普通股最低要求，即资本结构根据协议，普通股最低要求，即资本结构中吸收损失的最高要素，将从当前的中吸收损失的最高要素，将从当前的2%2%提升至提升至4.5%4.5%。这一更严格的要求将分阶段实施并在。这一更严格的要求将分阶段实施并在20132013年年1

27、1月月1 1日至日至20152015年年1 1月月1 1日之前实现。一级日之前实现。一级资本金（包括普通股和其他符合要求的金融工资本金（包括普通股和其他符合要求的金融工具）比率将在同一时间范围内从具）比率将在同一时间范围内从4%4%提升至提升至6% 6% (6%(6%只是过渡，最终目标是达到只是过渡，最终目标是达到7%)7%) 2.2.资本缓冲资本缓冲 此外，巴塞尔委员会还引入了（此外，巴塞尔委员会还引入了（0-2.5%0-2.5%）的资本缓冲（的资本缓冲（Capital Conservation Capital Conservation BufferBuffer），资本缓冲机制的设计，目的在

28、于试），资本缓冲机制的设计，目的在于试图使得通过银行的资本充足率的变动，在经济图使得通过银行的资本充足率的变动，在经济周期中起到平滑银行信贷的作用周期中起到平滑银行信贷的作用（宏观政策工具？）（宏观政策工具？）3.3.时间要求时间要求 根据这份新协议，所有成员国执行期将根据这份新协议，所有成员国执行期将从从20132013年年1 1月月1 1日开始，而且必须在此日期之前日开始，而且必须在此日期之前将协议规则转化为国家法律规范将协议规则转化为国家法律规范 第三节第三节 银行资本增资计划和选择银行资本增资计划和选择一、资本增资计划和步骤一、资本增资计划和步骤1、以银行商业发展的计划和监管部门的资本

29、要、以银行商业发展的计划和监管部门的资本要 求为基础来估算资本需求量求为基础来估算资本需求量2、分析内源融资的最大可能、分析内源融资的最大可能3、评价各种外源资本渠道和利弊、评价各种外源资本渠道和利弊4、确定合理的筹资组合和安排、确定合理的筹资组合和安排 一一.内源资本策略内源资本策略 指银行完全通过增加利润留成和内部积累来充实资本金指银行完全通过增加利润留成和内部积累来充实资本金的融资策略的融资策略 银行资产持续增长模型银行资产持续增长模型 (Bernon 1978) ROA(1-DR) SG=目标资产增长率 (1) SG = ROA=目标资产收益率 (EC 1/TA1) - ROA(1-D

30、R) DR=目标税后红利率 EC1=期末银行总股本 (EC1 / TA1) SG TA1=期末银行总资产(2) ROA= (1+SG） (1-DR) （EC1/TA1) SG 案例中案例中EC1 TA1=5.32%(3) DR = 1 - ROA（1+SG） 内源资本策略优缺点内源资本策略优缺点优点：是最的成本的资本金来源优点：是最的成本的资本金来源缺点：受资产利润率、股东分红要求压力和自身规模的制约缺点：受资产利润率、股东分红要求压力和自身规模的制约二、外源资本策略外源资本策略 外源资本公式外源资本公式 ROA(1-DR)+ EC /TA 1 TA/TA 1 = EC 1/TA 1 - ROA(1-DR)- EC /TA 1 其中 EC 为需新增外源资本 内源资本策略优缺点内源资本策略优缺点优点：是最低成本的资本金来源优点：是最低成本的资本金来源缺点：受资产利润率、股东分红要求压力和自身规模缺点：受资产