香港交易所的期貨市場

1、香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場1內容內容 香港期貨市場發展及經濟功能香港期貨市場發展及經濟功能 市場運作及交易系統市場運作及交易系統 期貨及期權產品種類期貨及期權產品種類 期貨市場前瞻期貨市場前瞻2香港期貨市場發展香港期貨市場發展19761976年成立香港商品交易所年成立香港商品交易所 ( (買賣非金屬類買賣非金屬類商品期貨商品期貨) )19851985年易名為香港期貨交易所年易名為香港期貨交易所 ( (展開金融期展開金融期貨買賣貨買賣) )20002000成為香港交易所附屬公司成為香港交易所附屬公司3期貨市場的經濟功能期貨市場的經濟功能 提供遠期指標價格提供遠期指標價格 市場風險管

2、理及轉移市場風險管理及轉移 提高交易效能及處理對手風險提高交易效能及處理對手風險4市場運作及交易系統市場運作及交易系統hkats手提電話手提電話通訊閘伺服通訊閘伺服器器通訊閘伺服器通訊閘伺服器電訊網絡電訊網絡亙聯網亙聯網交易所參與者交易所參與者的的 api 應用應用api 伺服器伺服器交易網絡交易網絡click 工作站工作站click 工作站工作站click 工作站工作站交易所參與者用作交易所參與者用作結算的結算的api 終端機終端機亙聯網交易亙聯網交易交易所參與者的交易所參與者的api 終端機終端機hkats交易系統概覽交易系統概覽5市場運作及交易系統市場運作及交易系統hkats電子自動對盤

3、系統電子自動對盤系統公平處理所有買賣指令公平處理所有買賣指令靈活處理多樣化買賣指令靈活處理多樣化買賣指令增加市場透明度增加市場透明度開放式設計，可容納及銜接多種買賣模式開放式設計，可容納及銜接多種買賣模式結合結算系統結合結算系統 (dcass)6市場運作及交易系統市場運作及交易系統結算所每天根據結算風險而訂定每種產品的按金水平結算所每天根據結算風險而訂定每種產品的按金水平可可接受的貨幣接受的貨幣 / / 抵押品抵押品 ( (視乎產品而定視乎產品而定) ) 現金現金 ( (港幣港幣、 美元美元、日圓日圓) ) 相關正股相關正股 ( (包括盈富基金包括盈富基金) ) 外滙基金票據及債券外滙基金票據

4、及債券 美國國庫票據及債券美國國庫票據及債券結算安排結算安排7市場莊家為各類產品提供流通量市場莊家為各類產品提供流通量 回應開價盤要求而提供買賣雙邊報價回應開價盤要求而提供買賣雙邊報價 為活躍的期權系列提供持續雙邊報價為活躍的期權系列提供持續雙邊報價交易所規定莊家最大買賣差價、最少買賣合約數目及交易所規定莊家最大買賣差價、最少買賣合約數目及顯示報價時間顯示報價時間莊家沒有成交優先權，其報價與普通買賣盤無異莊家沒有成交優先權，其報價與普通買賣盤無異市場運作及交易系統市場運作及交易系統莊家制度莊家制度8期貨及期權產品種類期貨及期權產品種類期貨產品期貨產品股票指數產品股票指數產品恒生指數期貨恒生指數

5、期貨小型恒生指數期貨小型恒生指數期貨h h股指數期貨股指數期貨股票產品股票產品股票期貨股票期貨利率產品利率產品港元利率期貨港元利率期貨外匯基金債券期貨外匯基金債券期貨期權產品期權產品股票指數產品股票指數產品 恒生指數期權恒生指數期權 小型恒指期權小型恒指期權 h h股指數期權股指數期權股票產品股票產品 股票期權股票期權9期貨及期權產品種類期貨及期權產品種類10期貨及期權產品種類期貨及期權產品種類11期貨及期權產品種類期貨及期權產品種類12期貨及期權產品種類期貨及期權產品種類20002000年底年底共共1818隻隻2004年底年底共共37隻隻股票期權股票期權13衍生產品市場投資工具衍生產品市場投

6、資工具新華新華富時中國富時中國2525指數期貨及期權指數期貨及期權 ( (研究中研究中) ) 指數包括指數包括2525隻市值最大及流通量最高之隻市值最大及流通量最高之h h股及紅籌股及紅籌股股 ( (以市值計，以市值計，h h股與紅籌股約各佔一半股與紅籌股約各佔一半) ) 個別股份的比重按流通股份調整，每季檢討時以個別股份的比重按流通股份調整，每季檢討時以10%10%為上限為上限 追縱該指數的金融產品總值估計約追縱該指數的金融產品總值估計約3030億美元億美元14期貨市場前瞻期貨市場前瞻交易系統及市場運作交易系統及市場運作 保持系統穩定保持系統穩定 檢討並提升處理交易能力及速度檢討並提升處理交

7、易能力及速度 加強監察市場運作以確保交易公平進行加強監察市場運作以確保交易公平進行 研究進一步整合期貨及股票期權市場研究進一步整合期貨及股票期權市場 改善期權莊家制以增加市場流通量改善期權莊家制以增加市場流通量15期貨市場前瞻期貨市場前瞻市場拓展市場拓展增加股票期權市場參與者以擴大銷售網絡增加股票期權市場參與者以擴大銷售網絡加強產品推廣及宣傳加強產品推廣及宣傳 ( (包括本地和國際市場包括本地和國際市場) )配合交易所參與者舉辦及參與更多投資者教育配合交易所參與者舉辦及參與更多投資者教育活動活動16透過交易所網頁，提供衍生產品資料及市場數據透過交易所網頁，提供衍生產品資料及市場數據舉辦公衆研討會，教授期貨期權產品知識及投資舉辦公衆研討會，教授期貨期權產品知識及投資策略策略製作及派發各類期貨期權產品有關教育刊物製作及派發各類期貨期權產品有關教育刊物支持及配合交易所參與者向投資者提供有關期貨支持及配合交易所參與者向投資者提供有關期貨期權產品的教育活動期權產品的教育活動增進交易所參與者的員工對期貨期權產品的認識增進交易所參與者的員工對期貨期權產品的認識產品推廣及教育活動產品推廣及教育活動17產品推廣及教育活動產品推廣及教育活動香港交易所網頁資料香港