新大陆财务报表分析

1、题目新大陆财务报表分析、企业简介（一）企业历史状况福建新大陆电脑股份有限公司（股票简称：新大陆：股票代码：000997 ）是从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业 公司于1999年6月28日 经福建省人民政府闽政体股199910号文批准，由福建新大陆电脑有限公司变 更设立，公司企业法人营业执照注册号：350000100017027 ，总部位于福建省福州市马尾区儒江西路1号。2000年7 月,经中国证券监督管理委员核准， 公司首次向社会公开发行人民币普通股3,100万股，每股发行价格为人民币15.88元，2000年8月7日在深圳证券交易所正式挂牌交易。本次公开发行后， 本公司股本总额增至1

2、16,000,000.00元。经过股权分臵及历次增资，公司现有 股本总额增至510,266,666.00元。公司现建立了股东大会、董事会、监事会的 法人治理结构，目前设财务部、证券部、审计部等部门，拥有福建新大陆软件工 程有限公司（以下简称“新大陆软件公司”）、福建新大陆自动识别技术有限公 司（以下简称“新大陆识别公司”）、福建新大陆地产有限公司（以下简称 “新 大陆地产公司”）、福建英吉微电子设计有限公司（以下简称“福建英吉公司”）、 北京新大陆联众数码科技有限公司（以下简称“新大陆联众公司”）、北京新大陆智慧物联网科技有限公司（以下简称“新大陆智慧公司”）等子公司。（二）主营产品与核心技术

3、-可编辑修改-从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业公司的主要产品包括：电子支付产品、信息识读产品、行业应用软件开发及服务（含硬件配套）等.公司是在 国内终端厂家中唯一掌握终端核心芯片设计技术 ，也是第一家获得金融税控收款 机许可证和唯一拥有被誉为3G瓶颈技术的二维码自动识别核心技术的企业.尤 其是公司与中国移动，中国银联合作拓展的电子回执项目，已初步形成全国市场 战略布局.在税控收款机产品业务上，公司是国内最早获得金融税控收款机生产许 可证的厂家，其生产的金融税控收款机已成为我国第一品牌。（三）企业股权结构新大陆股权结构稳定，股权较集中，第一大绝对控股股东福建新大陆科技集团有限公司持股

4、数额占总股本约 37.22%，其它大股东的持股比例都在5%以下。（四）产业分析与环境说明新大陆属于计算机设备中的支付行业，与移动支付的发展有紧密的联系。从 行业上来看，随着移动终端和移动电子商务的快速发展，移动支付也将实现较快的增长，据前瞻网2013-2017年中国物联网行业发展前景与移动支付领域应 用需求分析报告调查数据显示，中国移动支付市场发展迅速，预计2014年移动支付的交易规模将达到3850亿元，用户数将达到3.87亿户。其中随着银行 及第三方支付平台的快速增长，以信息交互性好而著称的二维码支付方式将会大 面积向市场推广。但同时也要注意随着移动支付的快速发展，其行业竞争也将不 断加剧，

5、大型移动支付企业并购整合与资本运作将日趋频繁，科研与创新将会是企业持续存在的根本。、财务现状（一）2014年上半年财务报表表2-1新大陆2014上半年资产负债表资产负债表报告期2014-6-30资产负债货币资金80,480.60短期借款7,508.10应收票据1,874.17应付票据9,004.86应收账款43,341.80应付账款34,659.30预付款项10,762.00预收款项93,386.10应收利息183.61应付职工薪酬1,166.13应收股利133.92应交税费2,725.10其他应收款13,167.20应付利息8.12存货165,737.00应付股利3,366.70其他流动资产

6、14,853.60其他应付款7,403.71流动资产合计330,533.00一年内到期的非流动负债31,500.00长期股权投资9,005.29流动负债合计190,728.00投资性房地产4,641.18长期负债合计0固定资产原值25,331.60负债合计190,728.00累计折旧8,538.86所在者权益固定资产净值16,792.70实收资本（或股本）51,026.70固定资产净额16,792.70资本公积48,631.20无形资产2,617.48盈余公积10,783.10开发支出647.88未分配利润59,635.20商誉339.48外币报表折算差额100.89长期待摊费用14.60归属

7、于母公司股东权益合计170,177.00递延所得税资产3,907.89少数股东权益7,594.85-可编辑修改 -非流动资产合计37,966.50所有者权益（或股东权益）合计177,772.00资产总计368,500.00负债和所有者权益（或股东权益）总计368,500.00表2-2新大陆2014上半年利润表利润表报表日期2014-06-30一、营业总收入78,266.80营业收入78,266.80二、营业总成本66,097.10营业成本44,688.20营业税金及附加2,097.19销售费用4,808.76管理费用14,251.10财务费用-263.94资产减值损失515.75投资收益112

8、.75其中:对联营企业和合营企业的投资收益-257.66三、营业利润12,282.40营业外收入1,233.71营业外支出14.67非流动资产处置损失4.56利润总额13,501.50所得税费用2,422.26四、净利润11,079.20归属于母公司所有者的净利润可编辑修改10,105.20少数股东损益974.03五、每股收益基本每股收益0.20 （元）稀释每股收益0.20 （元）六、其他综合收益-0.17七、综合收益总额11,079.00归属于母公司所有者的综合收益总额10,105.00归属于少数股东的综合收益总额974.03-可编辑修改 -表2-3新大陆2014上半年现金流量表报告期201

9、4-06-30一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金104,652.00收到的税费返还585.66收到的其他与经营活动有关的现金13,987.50经营活动现金流入小计119,226.00购买商品、接受劳务支付的现金66,881.60支付给职工以及为职工支付的现金15,788.10支付的各项税费9,271.56支付的其他与经营活动有关的现金26,936.50经营活动现金流出小计118,878.00经营活动产生的现金流量净额347.82二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金11,150.00取得投资收益所收到的现金343.85处置固定资产、无形资产和其他长2.43期资产所收

10、回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的1,860.00现金净额收到的其他与投资活动有关的现金16,735.30投资活动现金流入小计30,091.60购建固定资产、无形资产和其他长789.28期资产所支付的现金投资所支付的现金12,700.00支付的其他与投资活动有关的现金23,474.60投资活动现金流出小计36,963.90投资活动产生的现金流量净额-6,872.30三、筹资活动产生的现金流量：取得借款收到的现金25,205.80收到其他与筹资活动有关的现金2,397.67筹资活动现金流入小计27,603.40偿还债务支付的现金30,481.10分配股利、利润或偿付利息所支付1,183.

11、73的现金支付其他与筹资活动有关的现金9,546.60筹资活动产生的现金流量净额-13,608.00附注：汇率变动对现金及现金等价物的影响44.00现金及现金等价物净增加额-20,088.50期初现金及现金等价物余额63,161.10期末现金及现金等价物余额43,072.60净利润11,079.20资产减值准备515.75固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧1,039.12无形资产摊销95.05长期待摊费用摊销10.95处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失22.93固定资产报废损失1.25财务费用-287.05投资损失-112.75递延所得税资产减少-226.85存货的减少-13,

12、923.60经营性应收项目的减少-33,236.80筹资活动现金流出小计41,211.40经营性应付项目的增加35,370.70经营活动产生现金流量净额347.82现金的期末余额43,072.60现金的期初余额63,161.10现金及现金等价物的净增加额-20,088.50（二）主要财务数据表2-4新大陆2014上半年主要数据表本期报告上年同期本报告比上年同期增减营业收入（元）782,667,664.51619,825,508.5326.27%归属于上市公司股东的净利润（元）101,051,945.5757,145,042.1676.83%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）93

13、,200,408.6467,851,385.2337.36%经营活动产生的现金流量净额（元）3,478,225.81161,765,231.78-97.85%基本每股收益（元/股）0.200.1181.82%稀释每股收益（元/股）0.200.1181.82%加权平均净资产收益率6.03%3.87%2.16%（三）最新情况与行业现状新大陆（ 000997 ）于 10 月 30 日晚间公布了 2014 年前三季度业绩预告， 2014 年1月1日至9月30日，公司预计基本每股收益 0.32 元，稀释每股收益 0.32 元，每股净资产 3.4619 元，摊薄净资产收益率 9.3234% ，加权净资产收

14、 益率 9.67% ；营业收入 1474988705.69 元，归属于母公司所有者净利润 164696423.26 元，扣除非经常性损益后净利润 152261123.64 元，归属于母 公司股东权益 1766493370.21 元 。其中营 业收 入本期较上年 同期 增加 45,796.11 万元，增幅 45.03% ，主要是子公司地产公司地产收入增加及公司金 融支付机具和二维码识读产品收入等增加所致。 、管理费用本期较上年同期增加 5,166.26 万元，增幅 31.46% ，主要是公司研发投入加大和职工薪酬增加所致。（四）2012 年上半年财务现状评述公司发布 2014 年半年报，实现营业

15、收入 78266.77 万元，同比增长 26.27% 。 实现营业净利润 16469.64 万元，同比增长 46.24% 。实现归属于线公司所有者 的净 10105.19 万元，同比增长 76.83% 。点评：销售稳步增长，毛利率小幅上 升， 公司上半年产品销售结构基本稳定 ,营业收入同比增长 26.27% 。在移动互 联网和大数据的时代背景下， 该公司积极布局物联网领域产业链， 聚焦条码识读、 金融支付两大方向，在研发和市场加大投入，取得良好成效。条码识读方面，公 司利用解码芯片和模组的巨大技术优势， 在国内和国际进行销售平台的布局， 并 在税务、物流、金融、医疗等领域取得突破性进展，收入和

16、盈利能力同比均大幅 上升。金融支付方面， 公司加大移动支付产品的研发和销售力度， 收入和利润同 比均大幅上升。从公司产品上来说， 行业应用软件开发与服务和电子支付立吕及 信息识读产品的毛利率稳步上升， 这与公司相关技术的进步密切相关。 在报告期 内，虽然软件开发的收入占比的减少， 但这只是季度性的问题， 因为今年福建省 高速公路信息化项目的建设招标集中于下半年，导致上半年公司中标项目较少， 相应业务的营业收入和利润在报告期同比下滑较大。 同时，为完善公司的云计算 和大数据支撑平台， 报告期内公司对软件公司的研发投入大幅增加， 再加上人工 成本的上升， 导致移动信息化业务的研发费用和管理费用同比

17、增加较多。 在市场 开拓方面。 由于该公司在电子支付与软件开发上水平相对较成熟， 所以其一直在 积极的开拓海外市场，现在在海外市场的收入比例占到总收入的 12.27% ，而且 还呈现逐年增长在态势， 但同时也要注意， 海外投资的毛利远远低于国内的平均 毛利，这是由于海外的技术也相对较成熟， 该公司的竞争压力很大所致。 所以要 想开拓海外市场， 还需要该公司努力完善自己的技术水平， 以此增强自身的竞争 实力。行业方面看，公司在移动支付行业仍有较大的成长空间。首先，该公司在二维码支付业务的技术水平上已达到了国际领先水平。但是由于政策原因，即今年三月份央行支付结算司下发了中国人民银行支付结算司关于暂

18、停支付宝公司 线下条码（二维码）支付业务意见的函，文件当中紧急叫停了，支付宝、腾讯的 虚拟信用卡产品，同时叫停的还有条码（二维码）支付等面对面支付服务，宣称二 维码支付具有安全上的问题。受此新闻的影响，公司的二维码支付业务的发展受 到了很大的阻力，但在今年七月份，一些大中型的银行也开始涉水二维码支付业 务，相信二维码的安全问题已在很大程度上得到了解决。同时近日该公司又中标了步步高商业连锁股份有限公司 2100套二维码扫描枪项目。相信未来该公司还 会收到二维码项目的各类大订单。因此总在来看，该公司未来还有很大的发展空 间。三、财务分析（一）资产负债表结构分析表3-1新大陆资产负债结构分析表资产负

19、债结构分析表（部分）报表日期2014-06-302013-12-31变动情况货币资金21.84%23.69%-1.85%应收账款11.76%10.02%1.75%存货44.98%46.27%-1.29%其它44.72%43.57%1.16%流动资产合计89.70%89.83%-0.13%非流动资产合计10.30%10.17%0.13%资产总计100.00%100.00%0.00%流动负债合计51.76%49.48%2.28%非流动负债合计0.00%100.00%-100.00%负债合计51.76%53.95%-2.19%所有者权益（或股东权益）合计48.24%46.05%2.19%负债和所有者

20、权益（或股东权益）总计100.00%100.00%0.00%货币费全13%应收哑載10%斗上半年流动资产结构其它36%36%资产结构分析：（1） 从表中可以看出，新大陆 2014年上半年流动资产比重为 89.70%，非流 动资产比重为10.30%，可以认为公司资产流动性较强，资产风险较小。从动态 方面看，该公司2014年6月对比2013年12月，货币资金比重下降了 1.85%， 说明公司资产流动性有所下降，但由于变化幅度不是很大，说明该公司资产结构 比较稳定。从图可以看出，公司2012年上半年流动资产主要由货币资金、存货、应收账款 三部分构成，这三部分占流动资产的 64%。（2） 从表中可以看

21、出，新大陆2014年上半年所有者权益比重为48.24%，负债 比重为51.76%，资产负债率真较为均衡，财务风险适中。从动态方面看，所有者权益比重上升2.19%，说明公司资本结构比较稳定，财务实力略有增强。（二）利润表垂直分析表3-2新大陆利润垂直分析表利润垂直分析表报表日期2014-06-302013-12-31变动情况一、营业总收入100.00%100.00%0.00%营业收入100.00%100.00%0.00%二、营业总成本84.45%85.50%-1.04%营业成本57.10%59.96%-2.87%营业税金及附加2.68%3.72%-1.04%销售费用6.14%6.37%-0.22

22、%管理费用18.21%15.14%3.07%财务费用-0.34%-0.27%-0.07%资产减值损失0.66%0.58%0.08%投资收益0.14%-0.69%0.83%三、营业利润15.69%13.82%1.88%营业外收入1.58%1.78%-0.20%营业外支出0.02%0.03%-0.01%非流动资产处置损失0.01%0.01%-0.01%利润总额17.25%15.57%1.68%所得税费用3.09%2.52%0.58%四、净利润14.16%13.05%1.10%归属于母公司所有12.91%11.85%1.06%者的净利润少数股东损益1.24%1.20%0.04%六、其他综合收益0.0

23、0%0.03%-0.03%七、综合收益总额14.16%13.08%1.07%归属于母公司所有者的综合收益总额12.91%11.88%1.03%归属于少数股东的综合收益总额1.24%1.20%0.04%从表中可以看出，2014年上半年营业利润占营业收入的比重15.69%，比上年全年的比重 13.82%上升了 1.88% ； 2012年上半年的净利润比重为 14.16%，比上年的13.05%上升了 1.10%。可见，从公司利润的构成情况上看， 盈利能力较上年度略有提高。从其他项目的结构变化来看，主要是由于经营成本 与税金的比重分别下降了 -2.87%，-1.04%所致。（三）趋势分析表3-3新大陆

24、资产负债表水平分析新大陆资产负债表水平分析指标（单位：万元）2013-12-312012-12-312011-12-31资产总额369372.09298339.56244974.71货币资金87514.8967881.155316.84应收帐款36992.9928891.318223.4预付账款6320.395146.392776.35其他应收款12520.6011351.7110322.91存货170895.47136576.99119299.45流动资产总额331812.16254165.64206345.48固定资产17641.7716013.1415089.11负债总额199266.2

25、7147376.31103753.68应付账款59681.1142120.3332015.46预收帐款76839.1834657.947931.11流动负债182766.2798796.9171713.06非流动负债16500.0048579.4032040.63未分配利润52081.2935324.5227741.12盈余公积金10783.149589.349149.55股东权益162623.32144613.93136690.1少数股东权益7482.506349.314530.93从资产负债表的水平分析可以看出：该企业的预付账款是逐年增加的，但从预付账款主要是货款以及该企业属于互联网企业可

26、知这种增加是良性。其他应收款在各年的比重均在20%左右，小于30%的临介值，所以一般认为此时的其他 应收款是较为合理的，但同时也要注意该企业的流动负债是逐年快速增加的，而其非流动负债是逐年减少的，长此以往，将会给企业的发展埋下风险，但同时也 就知道该企业属于互联网等具有高成长性的企业，只要其收入的增长能及时覆盖 掉流动负债，其企业的增长是没有问题的。表3-4新大陆利润表水平分析新大陆利润表水平分析指标2013-12-312012-12-312011-12-31营业收入185982.30134564.8597481.36营业成本111520.7688880.0057618.7259.96%66.

27、05%59.11%营业费用11839.4911918.078624.846.37%8.86%8.85%管理费用28148.8822492.4020379.3615.14%16.71%20.91%财务费用-494.30401.26744.62-0.27%0.30%0.76%投资收益-1281.02847.64699.92-0.69%0.63%0.72%营业利润25695.486694.188127.4713.82%4.97%8.34%营业外收支净额3254.973268.922139.801.75%2.43%2.20%利润总额28950.459963.1010267.2715.57%7.40%1

28、0.53%净利润22032.708023.207678.011.85%5.96%7.88%从利润表的水平分析中可以看出，营业收入是逐年增长的，其中增长的主要 原因是电子支付产品及信息识读产品与行业应用软件开发及服务等企业的主营 业务收入是增加的，这说明企业的规模在不断扩大，其经营状况是在一个上升的 轨道上。营业成本虽然也是逐年递增，但这是因为报告期内营业收入增加相应成 本增加所致，从其占营业收入的比例可知，其营业成本也是较合理的，营业费用 与管理费用同样逐年递增，这是因为报告期内营业收入增加相应成本增加所致， 而且其占营业收入的比例还在下降，这说明企业在运营效率一直在提高。2011年与2012

29、年企业的投资收益均为正值，但2013年企业的投资收益均为负值，这 可能与13年市场经济环境较差与关，从当年证券市场的低迷情况也可以看出。 财务费用的逐渐递减主要原因是公司借款减少利息支出减少所致。从企业净利润的 快速增长比例可知，该企业的发展速度还是很快的，其成长性也比较强。表3-4新大陆现金流量表水平分析新大陆现金流量表水平分析指标（单位：万兀）2013-12-312012-12-312011-12-31销售商品收到现金228646.32157923.97111126.92经营活动现金流入245503.86169180.3122679.87经营活动现金流出199235.78152621.48

30、142128.32经营活动现金净额46268.0816558.87-19448.45投资活动现金流入52122.4427494.615197.26投资活动现金流出75602.4516229.175687.74投资活动现金净额-23480.0111265.44-490.48筹资活动现金流入14137.1237842.0375812.22筹资活动现金流出34232.0541066.8051555.67筹资活动现金净额-20094.93-3224.7724256.55汇率变动的现金流-30.18-33.06115.49现金流量净增加2662.9624566.484433.10从现金流量表的水平分析中

31、可以看出，经营活动产生的现金流量净额逐年递增，这主要跟控股子公司地产公司房产收到房款增加有关；投资活动产生的现金流量净额各年度较大，2012年的快速增加主要是定期存款到期影响所致，而 2013的值主要是定期存款和理财产品增加所致；筹资活动产生的现金流量净额 逐年递减，主要是归因于银行借款。（四）指标分析1. 销售毛利率硝售毛利聿20109-302014-0&-302014-03-312013-12-312013-09-30龍毛利5（%）40,0242,904M040.0438.17包阴）34,3235,7533535,153325图4-1 新大陆的销售毛利率变化图从图4-1可以看出新大陆的销售

32、毛利率基本维持在 40%，再看其行业的销 售毛利率也基本维持在35%，因而不管从行业对比，还是其本身的数值来说， 该公司的盈利能力都是非常好的。2. 净利润增长率表4-1新大陆的成长性指标变化图IIIIII丨财务指标（）| 2014-09-30| 2013-12-31| 2012-12-31| 2011-12-31|1 111111 11111营业收入增长率|45.0294 |38.2102 |38.0416 |19.2770总资产增长率|-0.4941|23.8093 |21.7838 |26.9818营业利润增长率|64.8328 |283.8482|-17.63522.7170净利润增长

33、率46.2433174.61254.49591.4785净资产增长率16.303912.45345.79696.0800从表 4-1 中可以看出，新大陆的净利润增长率在 2011 至 2013 这三个会计 年度内是逐年递增的，尤其是 2013 年其公司的净利润增长率竟达到了 174% ， 这从一定程度上说明企业的成长性是非常好的。3. 总资产周转率4. 应收账款周转率表 4-2 新大陆的运营性指标变化图| 财务指标| 2014-09-30| 2013-12-31| 2012-12-31| 2011-12-31|1应收账款周转率1 1|3.6829 |15.6457 |15.7122 |4.30

34、82存货周转率|0.5553 |0.7254 |0.6947 |0.6312流动资产周转率10.46941 10.6348 |10.5844 |10.536211固定资产周转率1 1|8.2446 |111.0523 |18.6531 |n6.4967丨总资产周转率丨 0.4119 |0.5571 |0.4953 |0.4452 |丨每股现金流量增长率 ()|-19.8748|179.4145|185.1(P) |-138.2(L)|丨 丨 丨 丨 丨 丨从表4-2中可以看出，新大陆的总资产周转率在 2011至2013这三个会 计年度内均维持在0.5附近，且有逐年增加的态势。而应收账款周转率也基本维 持在5左右，这说明企业的资金使用效率较高，即企业的运营能力较好。5. 流动比率流动比率行址2014-0W0201-06-30201403-312013-12-312013-09-30流动“1.041732.06L021.79行115.585.075.604.064.69图4-2新大陆的流动比率变化图从图4-2中看出，新大陆的流动比率一直维持在2左右，这说明该企业每借1 块钱，都有2块钱的流动资产，即可以随时还款，这与该企业所贷款大