股指期货的风险控制ppt课件

1、IBIB业务培训业务培训 股指期货的风险控制股指期货的风险控制中国期货业协会：中国期货业协会：1 12 24 4 股指期货的认识误区股指期货的认识误区内内 容容 提提 要要 3 35 5 期货运营机构的风险控制期货运营机构的风险控制股指期货的风险认识股指期货的风险认识股指期货的风险类型与防备股指期货的风险类型与防备股指期货风险案例分析股指期货风险案例分析中国期货业协会：中国期货业协会：1.1 股指期货风险的定义股指期货风险的定义股指期货本质上是一种风险管理工具，而不是股票市场的一个新种类。中国期货业协会：中国期货业协会：www.c

2、股指期货本质是对冲股票市场系统性风险的一种管理工具。1.2 它是管理什么风险的工具它是管理什么风险的工具中国期货业协会：中国期货业协会：需求评价投资者的产品认知程度和风险接受才干，选择适当的投资者谨慎参与股指期货买卖。中国期货业协会：中国期货业协会：投资人在运用这个风险管理工具过程中需求留意哪些风险?中国期货业协会：中国期货业协会：二、股指期货市场中的风险类型及防备二、股指期货市场中的风险类型及防备风险类型操作风险操作风险流动性风险流动性风险违规违约风险违规违约风险市场风险市场

3、风险技术风险技术风险资金管理风险资金管理风险中国期货业协会：中国期货业协会：双向买卖双向买卖T+0累计累计放大效应放大效应结算价结算价2.1 股指期货与股票在市场风险方面的区别股指期货与股票在市场风险方面的区别中国期货业协会：中国期货业协会：2.2 操作风险操作风险o操作风险概念o 操作风险主要是指投资者进展股指期货买卖时，由于操作过程中的问题所带来的风险。下一方向错误下单数量错误混淆开仓和平仓 中国期货业协会：中国期货业协会：现金流风险后果持仓阶段：强行平仓风险价钱不利变化价钱不利变化持仓亏损持仓

4、亏损强行平仓强行平仓资金链断裂实践亏损实践亏损保证金比率提高保证金比率提高强行平仓强行平仓2.3 2.3 资金管理风险资金管理风险中国期货业协会：中国期货业协会：2.4 2.4 技术风险技术风险 技术风险 技术保证 应急预案重点是应急演练人工报单引发的的风险中国期货业协会：中国期货业协会：人工报单引发的风险人工报单引发的风险o 客户密码遗忘o 密码遗失o 无效保单o 密码泄露o 报单遗忘中国期货业协会：中国期货业协会：2.5 2.5 违规违约风险违规违约风险违规违约风险的情况：不了解法规和合同条款违

5、规违约风险的情况：不了解法规和合同条款1 1、违规、违规2 2、违约、违约0 0中国期货业协会：中国期货业协会：未按照规定向客户提示风险;向客户做获利保证或者在经纪业务中与客户商定分享利益、共担风险;未按照规定接受客户委托或者未按照客户委托内容擅自进展期货买卖;隐瞒重要事项或者运用其他不正当手段,诱骗客户发出买卖指令。2.5 2.5 违规违约风险违规违约风险中国期货业协会：中国期货业协会：客户开发人员不得兼任开户知识测试人员测试完成后，开户知识测试人员对试卷进展评分。开户知识测试人员和投资者该当在测试试卷上签字，不得为测试得分低于

6、80分的投资者恳求开立股指期货买卖编码。2.5 2.5 违规违约风险违规违约风险中国期货业协会：中国期货业协会：l 某一风险事件往往包括多种风险类型l 买者自傲，减少纠纷2.5 2.5 违规违约风险违规违约风险中国期货业协会：中国期货业协会：三、股指期货风险案例分析三、股指期货风险案例分析 综合案例一技术风险操作风险 中国期货业协会：中国期货业协会：三、股指期货风险案例分析三、股指期货风险案例分析综合案例二违规违约风险资金管理风险 中国期货业协会：中国期货业协会：概念

7、解析可用资金：当日权益减去持仓占用保证金就是可用资金余额。假设当日权益小于持仓占用保证金，那么意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金缺乏了。追加保证金：按照规定，账户保证金缺乏时，期货经纪公司会通知帐户一切人在下一买卖日开市之前将保证金补足，此举即称为追加保证金。假设帐户一切人在下一买卖日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户一切人的持仓实施部分或全部的强迫平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。中国期货业协会：中国期货业协会：计算公式持仓占用保证金=当日结算价*300*保证金比率*开仓手数浮动盈亏=当日结算价-开仓点位*300*开仓手数可

8、用资金=当日权益-持仓占用保证金中国期货业协会：中国期货业协会：投资者在某期货公司开立股指与期货买卖账户，各入金150万，该期货公司的沪深300股指期货保证金比例为买卖所规范+3%，即15%。综合案例二综合案例二中国期货业协会：中国期货业协会：22投资者甲在3330点买入6手沪深300股指期货，冻结保证金为：1手合约持仓占用保证金：333030015% = 1498506手合约共持仓占用保证金： 1498506 = 899100可用资金为：1500000 899100 = 600900综合案例二综合案例二中国期货业协会：中国期货业

9、协会：当价钱下跌400点至2930结算价，投资者的浮动亏损为：2930-3330 300 6 = -720000持仓占用保证金 2930*300*15%*6 = 791100可用资金为：1500000 -720000-791100 = -11100甲投资者的可用资金为负，期货公司向客户发出保证金追缴通知综合案例二综合案例二中国期货业协会：中国期货业协会：投资者甲由于改换手机号，但并未及时联络期货公司更改联络方式，导致期货公司风控人员无法及时联络到投资者甲，对甲投资者的持仓进展强行平仓。可用资金为 -11100，强行平仓数量为1手，

10、强行平仓后甲投资者的可用资金为293030015% -11100 = 120750剩余合约持仓量为5手综合案例二综合案例二中国期货业协会：中国期货业协会：5 5 满仓买卖满仓买卖4 “4 “捂着总有一天能解套捂着总有一天能解套3 3 股指期货推出时可以股指期货推出时可以“炒新炒新2 2 无风险套利无风险套利1 1 拥有保证盈利的买卖模型拥有保证盈利的买卖模型6 6 逆势加仓、摊薄本钱逆势加仓、摊薄本钱四、投资者常见的认识误区四、投资者常见的认识误区中国期货业协会：中国期货业协会：根据股指期货的产品特征和风险特性，区别投资者的产品认

11、知程度和风险接受才干，选择适当的投资者谨慎参与股指期货买卖，并建立与之相顺应的监控制度安排。四、投资者常见的认识误区四、投资者常见的认识误区中国期货业协会：中国期货业协会：出入金环节出入金环节开户环节开户环节买卖环节买卖环节销户环节销户环节结算环节结算环节风险管理制度5.1 5.1 期货运营机构的风险控制期货运营机构的风险控制中国期货业协会：中国期货业协会：客户身份识别客户身份识别适宜的投资者选择适宜的投资者选择临柜开户临柜开户开户审批开户审批1 1开户环节开户环节中国期货业协会：中国期货业协会：开

12、户环节留意以下三方面：1、有些客户在进展适当性制度审核时，只差几分就能经过了，IB开户人员为了业绩考核或与开户人以前就相识，很能够会协助或诱导客户提供虚伪资料，来经过适当性制度审核。2、现政策是每个帐户持仓限额是100手，导致一些机构或大户想开更多的帐户，所以一定要严厉审核能否存在邮寄开户，居间人代开户，虚伪开户等。3、将刚刚开好户的投资人转引见给一些非正规的咨询投资公司或个人，促进客户委托理财，从中收取佣金。1 1开户环节开户环节中国期货业协会：中国期货业协会：确认资金调拨人身份确认资金调拨人身份反洗钱监控反洗钱监控一一对应一一对应2 2出入金环节出入金环节中国期货业协会：中国期货业协会：技术保证技术保证人工报单人工报单风险监控风险监控追保及强平追保及强平3 3买卖环节买卖环节中国期货业协会：中国期货业协会：普通法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及自然人投资者本