投资类金融中介课件

1、投资类金融中介课件第六章 投资类中介 投资类金融中介课件主要为投资活动提供各种专业协助，促成主要为投资活动提供各种专业协助，促成金融市场交易的达成金融市场交易的达成 。 参加金融市场活动的目的是赚取佣金或手续参加金融市场活动的目的是赚取佣金或手续费费 主要作用在于促进金融市场主体交易的实现主要作用在于促进金融市场主体交易的实现 投资类中介投资类金融中介课件（1 1）证券承销人：以包销或代销方式帮助发行人）证券承销人：以包销或代销方式帮助发行人发行证券的机构。发行证券的机构。 （2 2）证券交易经纪人：为买卖双方成交撮合并从）证券交易经纪人：为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。中收取佣

2、金的商人或商号。 （3 3）证券交易所：专门的、有组织的证券市场，）证券交易所：专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。是证券买卖集中交易的场所。 （4 4）证券结算公司：为证券与证券交易办理存管、）证券结算公司：为证券与证券交易办理存管、资金结算交收和证券过户业务的中介服务机构。资金结算交收和证券过户业务的中介服务机构。投资类金融中介课件投资银行：专门对工商企业办理投资投资银行：专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。和长期信贷业务的银行。 资金来源资金来源：发行股票、债券，从其他银行取：发行股票、债券，从其他银行取得贷款和部分允许接受定期存款得贷款和部分允许接受定期存款主要

3、业务主要业务：直接投资股票和债券；提供中长：直接投资股票和债券；提供中长期贷款；代理发行和包销证券；参与企业期贷款；代理发行和包销证券；参与企业的创建和改组运动；包销公债券等。的创建和改组运动；包销公债券等。投资类金融中介课件证券公司证券公司 专门从事各种有价证券的经营及相关业专门从事各种有价证券的经营及相关业务的金融企业。务的金融企业。证券公司有独资、合伙或股份公司等形式。证券公司有独资、合伙或股份公司等形式。主要业务：包括有价证券的自营买卖业务、主要业务：包括有价证券的自营买卖业务、委托买卖业务、认购业务和销售业务。委托买卖业务、认购业务和销售业务。 投资类金融中介课件养老退休基金组织：指

4、由雇主或雇员按期养老退休基金组织：指由雇主或雇员按期缴付工资的固定比例，在退休后，可取缴付工资的固定比例，在退休后，可取得一次付清或按月支付的退休养老金的得一次付清或按月支付的退休养老金的机构。机构。 主要投资对象主要投资对象：长期公司债券、高级别股：长期公司债券、高级别股票和发放长期贷款等。票和发放长期贷款等。受托管理人受托管理人：专门的公营或私营的金融机：专门的公营或私营的金融机构，银行的信托部门或人寿保险公司。构，银行的信托部门或人寿保险公司。投资类金融中介课件 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单的集合证券投资

5、方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。种间接投资方式。投资类金融中介课件按揭证券公司，是指专门从事购买按揭证券公司，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过商业银行房地产按揭贷款，并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。发行按揭证券募集资金的中介机构。按揭证券公司是第二按揭市场的资按揭证券公司是第二按揭市场

6、的资金提供者，它主要的服务对象是商金提供者，它主要的服务对象是商业银行。业银行。 按揭证券公司按揭证券公司投资类金融中介课件 按揭证券公司是在住房按揭需求不断增加，按揭证券公司是在住房按揭需求不断增加，按揭贷款资金快速增长的情况下产生并发展按揭贷款资金快速增长的情况下产生并发展起来的。起来的。为了分散风险，降低利息，在商业银行按揭为了分散风险，降低利息，在商业银行按揭贷款的基础上，产生了按揭证券公司。按揭贷款的基础上，产生了按揭证券公司。按揭证券公司在发展初期一般都会得到政府的支证券公司在发展初期一般都会得到政府的支持，如美国持，如美国 的的“两房两房”投资类金融中介课件按揭证券公司的作用按揭

7、证券公司的作用增加按揭贷款资金，降低按揭贷款利率，增加按揭贷款资金，降低按揭贷款利率，分散银行风险，促进债券市场发展。分散银行风险，促进债券市场发展。 一方面，按揭证券公司通过向商业银行购入按揭，将一方面，按揭证券公司通过向商业银行购入按揭，将各项按揭组成各项按揭组成“标准组合标准组合”，再包装成按揭证券出售，再包装成按揭证券出售给债券投资者，从而有利于提高资金运作效率，相对给债券投资者，从而有利于提高资金运作效率，相对增加按揭贷款资金。增加按揭贷款资金。另一方面，商业银行把按揭出售给按揭证券公司，借另一方面，商业银行把按揭出售给按揭证券公司，借给按揭客户的资金便可回笼，商业银行的资金充裕，给

8、按揭客户的资金便可回笼，商业银行的资金充裕，按揭利率自然降低，更多的市民就有能力购买住房，按揭利率自然降低，更多的市民就有能力购买住房，从而有利于提高置业自居率。从而有利于提高置业自居率。投资类金融中介课件发展第二按揭市场，通过按揭证券公司发展第二按揭市场，通过按揭证券公司向商业银行购人第一手按揭，然后据此向商业银行购人第一手按揭，然后据此发行按揭证券，就可把商业银行的按揭发行按揭证券，就可把商业银行的按揭风险分散到投资者身上。风险分散到投资者身上。按揭证券公司从事按揭投资业务所承担按揭证券公司从事按揭投资业务所承担的信贷风险、利率风险、提前还款风险的信贷风险、利率风险、提前还款风险及运作风险可以通过妥善管理进行化解。及运作风险可以通过妥善管理进行化解。 投资类金融中介课件按揭证券公司防范风险的措施按揭证券公司防范风险的措施可以运用与国际基准按揭组合标准看齐的可以运用与国际基准按揭组合标准看齐的审慎收购准则防范信贷风险审慎收购准则防范信贷风险可以通过建立完善的内部控制体系和人工可以通过建立完善的内部控制体系和人工智能体系防范运作风险智能体系防范运作风险可以通过发行最优惠利率长期票据或最优可以通过发行最优惠利率