基金业协会现场答疑2016

1、基金业协会的现场答疑1.私募基金是否可以同券商资管计划一样签署电子合同？持开放的态度，电子合同是从一定程度上有助于维护投资者利益，但是前提是要符合合同法的相关规定，比如电子签名相关的确认，风险揭示，合格投资者确认程序，包括特定对象确认程序，以及合同签署后的登记安排，需要IT方式实现。本身电子合同有助于合同定标准化，具体涉及到技术问题，需要销售机构和管理人员自行开发电子合同的系统。2.母基金的母子基金结构是否属于突破两百人上限。不能突破200人上限，若投资者是基金的并在基金协会进行备案了，是不进行穿透和合并计算人数的。 3.目前的代销流程不支持冷静期，怎么办？新规定是改系统。4.冷静期结束后，客

2、户撤回申购，期间产生的是否需要退还利息。按照募集办法的规定，在回访程序结束之前，不能动这笔资产，我们认为投资者申购的过程还没有结束。投资者的钱离开他至少有一个24小时冷静期回访，并不是说他申购后你运作了一个赎回的动作，所以赎回定性是不准确的。 是否退还利息： 投资者的钱从认购后到达基金的财产账户之前，属于投资者的合法财产。冷静期救赎之前是不会到达基金账户。若期间合同没有另行约定，我们认为是应该返还本金利息的，应退还本经与银行同其款利息的。5.正在运作期间的基金产品若有新的投资者需要申购，是否需要按照新的募集管理办法增加冷静期和回访的条款更改合同？不能因为募集行为的出台影响已完成的合同。主要指契

3、约型的申购安排，新申购的可在原来的契约型上按照募集行为管理办法，管理人与新申购投资者可以签订一个补充协议，不影响基金基础的安排，采用新老划断的方法解决。6.募集办法中，规定宣传材料需由管理人制作，为销售募集机构可以按管理人的宣传材料进行简化吗，管理人可授权募集机构进行制作吗？根据募集办法二十二条，基金的宣传推介材料是有管理人使用制作的，管理人应对宣传材料的真实性完整准确性负责。原来写的是募集机构对宣传材料负责，后来管理人说不希望募集机构编改招募说明书，会产生责任的不确定。不从行政部自律的角度说，管理人可以委托授权募集机构制作募集说明书，按照办法规定，应对说明书的材料负责，所有责任还是由管理人承

4、担。7.回访制度目前并非强制实施吗？冷静期是分证券和股权，证券是应当设置，股权是鼓励设置。协会至鼓励募集机构按照本办法三十和三十一条实施回访制度，是一个鼓励性条款。8.投资者评估结果有效期最长3年，这三年评估结果能否适用于同意管理人管理的其他产品的认购。可以。9.投资者资产证明文件或收入证明具体包括哪些？有价证券证明，相关银行存款证明，总归是由第三方提供的相关证明，若涉及到年均收入需要相关公司出示证明。10.募集行为管理办法三十和三十一条可暂不启用，那么投资者是否在冷静期前解除合同。根据募集行为管理办法三十一条指的是回访记录，我们鼓励大家执行。冷静期是一个强制性的要求，必须在15号后执行安排。

5、至于冷静期之前，从程序上说，投资者有解除权。11.对募集专用账户的监督机构是否可以和托管银行为同一主体机构，托管银行可以实行监督对募集专用账户的监督吗？若存在销售机构和监督机构竞合，是有可能的。12.在代销的情况下募集机构承担合格投资者认定责任，是否基金销售机构承担这个责任，管理人不履行合格投资者认定程序不承担责任？募集办法，私募基金管理承担的完整的受托人责任，受托人是覆盖的整个私募基金的全环节，代销机构是一个简单的外包关系，但不能免去管理人的相关责任。管理人和代销机构有共同承担相对应的责任。13.管理人的母公司来销售基金产品是否能豁免基金销售业务资格？募集办法第二条：有两种销售方式：一是自行

6、募集并管理，二是获得证监会的基金销售的牌照的公司可以代销的。虽然是母子关系，但是成为了独立的法人实体，所以不行。14.保险资管公司能否取得基金销售业务资格，目前规定只允许保险公司和保险代理公司，保险经济公司。基金销售牌照需要到证监会以及证监局进行销售的，所以需要询问证监会。15.基金的一般户（基本户，募集基金结算账户，基金财产账户）是何种关系，特别是对于股权投资基金将募集结算账户与基金账户相区分是否有意义。在合伙和公司型的基金里，投资者可以把钱直接把钱打到基金的一般户，或者基本户，这也是公司股东合伙人的最有效的权利证明。一般户和基本户是企业账户，可以作为募集资金的结算账户，也可作为基金的财产账

7、户。募集基金的结算账户有可能是销售方来开的，有可能是钱直接打到基金的财产账户，是为了保障基金财产的独立性。16.合伙制的情况下如果全体合伙人同意不进行资金的托管，全体合伙再将资金汇入合伙企业账户后，如何落实募集行为管理办法要求的资金的监管。合伙制的情况下，应找监督机构签订账户的监督协议。对于股权来说，很多托管人不愿进行托管，因为控制不了风险，对于直接打到一般户的企业账户，引用监督机构的必要性很大。募集机构已经取得了基金销售资格实际可以做募集又可以做监管的。17.如果代销的情况下，签订主体是否为代销和监督机构。什么情况下代销机构和监督机构能够进行统一呢？只取得基金销售业务资格商业银行和证券公司，

8、若取得基金销售资格的第三方机构的话必须找一个独立的监督机构。而不能自己进行监督。18.募集结算基金从投资者资金帐户划出到达投资者基金账户或者托管账户之前属于投资者的合法财产，那么如募集账户与财产账户不同意再划转，募集账户未确认划转到财产账户前，是否属于投资者合法财产。属于。19.分级基金中的优先，份额是否可写预期收益率，若不能用什么名次代替更恰当。让付费律师弄。私募基金管理不可以做这方面的承诺，因为投资未来都是不确定性的。强调优先级不得做预期收益的约定，因为在实际投资中，即便是优先级也会承担本金损失的风险。不可以提供保本保收益的安排。20.回访方式用尽未联系上投资人，应认定回访成功还是不成功？

9、不成功，相关投资者资金不得打入基金财产进行投资运作。合同的指引对于管理人在遇到相关情况有无撤销权，需要在合同里把相关的流程和联系方式自行约定清楚。21.合伙是否不用冷静期或者回访程序？我们针对的是股权采用合伙型基金的冷静期是一个参照适用，同时回访也是鼓励型的试用。22.产品募集完毕后，募集结算资金专用专户是否可以转为托管户或者基金财产。可以。23.担任投顾能否销售产品？不可以，自己发行的产品才可以。24.管理人是否以自己的名义独立开立募集账户，是否可以不去开联名账户托管人员。可以。25.法定代表人总经理和其他高管可否兼职，有什么特殊要求？公司法的规定，公司的董事或者经理才能做法人代表人，所以法

10、定代表认和其他高管可以兼职。 其他跨机构的兼职没有禁止性的规定。需要满足公司法和合伙企业法的规定。26.募集结算资金专用账户的开立是每支基金都要开立吗？还是一个基金管理人只开一个就行？前面讲募集办法条例时已强调过账号如何开立。在前期的条例制定过程中，充分吸收了行业中的意见和建议，目前的账户开立方式相对较多，已列出有十几种，针对账户的如何开立并没有做特别约定。从效率的角度讲，一个基金管理人在募集结算资金账户的层面上，如果多支基金使用一个，只要能做一个虚拟子账户的安排，保证资金不做混同或者账目不清的情况下，可以开立一个账户。该问题可自主决策，但前提是需要有一个账户监督机构进行相关监督，保证基金相关

11、财产的安全。各机构需实质重于形式，账户如何开立在于管理人与客户之间的约定，但是账户安全的保障是相对于强制的合规性要求。27.微信朋友圈如何设定特定投资对象的确定程序？募集管理办法中确定了六大程序，其中第一大程序便是特定对象的确定，基金法和私募管理办法明确规定不得向特定对象以外的人宣传产品，不得向合格投资者以外的人募集资金。之前提到特定对象的确定要求远远低于合格投资者，签订基金合同的时候需确定是合格投资者，但是销售基金的过程中只需从不特定对象和公众中筛选出来并确定特定对象。具体 “特定对象”的确定步骤在管理办法二十条里做了详细的规定，通过互联网媒介进行宣传推介的应设置在线特定对象确定程序，投资者需在程序中承诺其为合格投资者，除此之外，投资者还应如实填报身份信息、联系方式，募集机构通过手机验证码的方式核实用户联系方式的真实性，以防止群注册的现象发生。投资者需阅读并同意网络协议，主动确认自己符合募集管理办法第三章中合格投资者的要求，更重要的是要完成在线填报问卷调查。募集机构根据投资者填报的结果进行投资者风险能力的匹配，进行投资者适当性的管理。28.管理人尚未成立或成立尚未获得募集资格，管理方是否可以作为募集主体？前面回