中级财管公式

1、第一章利率=纯利率通货膨胀补偿率风险收益率第二章8.风险收益率=风险价值系数（b）标准离差率（V）9.必要收益率=无风险收益率+bV=无风险收益率（市场组合平均收益率无风险收益率）第三章1.复利现值系数与终值系数F（P/F，i，n）=（1i）（n）P（F/P，i，n）=（1i）n2.普通年金现值系数与资本回收系数（P/A，in）=1-（P/F，i，n）/i（A/P，in）=1/（P/A，in）3.普通年金终值系数与偿债基金系数（F/A，in）=（F/P，i，n）-1/I（A/F，in）=1/（F/A，in）4.即付年金现值系数和终值系数即付年金现值系数=（1+i）普通年金现值系数即付年金终值系

2、数=（1+i）普通年金终值系数第四章1.项目计算期=建设期运营期2.固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息3.本年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额本年流动资金需用数=该年流动资金需用数-该年流动负债可用数4.某年经营成本=该年外购原材料、燃料和动力费十该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用5.运营期所得税后净现金流量=息税前利润（1-所得税税率）+折旧+摊销+回收额=营业收入经营成本营业税金及附加所得税6.包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量7.投资利润率=年息税

3、前利润或年均息税前利润/投资总额100%8.净现值=求和符号（第t年的净现金流量t年的复利现值系数）9.净现值率=项目的净现值/原始投资的现值合计100%10.获利指数=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1净现值率11.内部收益率IRR：求和符号第t年的净现金流量（P/F，IRR，t）=0第五章1.基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额2.基金认购价=基金单位净值首次认购费基金赎回价=基金单位净值基金赎回费3.基金收益率=（年末持有份数基金单位净值年末数年初持有份数基金单位净值年初数）/（年初持有份数基金单位净值年初数）

4、4.认股权证的理论价值=max（P-E）N，O5.附权优先认股权的价值：Ml-（RN+S）=R除权优先认股权的价值：M2-（RN+S）=06.转换比率=债券面值/转换价格=股票数/可转换债券数第六章1.普通股资金成本的计算（留存收益仅是不考虑筹资费用）每年股利固定：普通股筹资成本=每年固定股利/普通股筹资金额（1普通股筹资费率）100股利增长率固定：普通股筹资成本=第一年预期股利/普通股筹资金额（1普通股筹资费率）100股利固定增长率资本资产定价模型：Kc=Rf（RmRf）无风险利率加风险溢价法：Kc=RfRp2.债务筹资成本=年利息（1所得税税率）/负债筹资总额（1筹资费率）1003.短期借

5、款实际利率（1）补偿性余额：实际利率=名义借款金额名义利率/名义借款金额（1补偿性余额比例）=名义利率/（1补偿性余额比例）（2）贴现法付息：实际利率=利息/（贷款金额利息）100%4放弃现金折扣的成本=折扣百分比/（1折扣百分比）360/（信用期折扣期）第八章1.加权平均资金成本=（某种资金占总资金的比重该种资金的成本）2.边际贡献=销售收入变动成本=（销售单价一单位变动成本）产销量=单位边际贡献产销量3.息税前利润=销售收入总额变动成本总额固定成本=（销售单价-单位变动成本）产销量-固定成本=边际贡献总额-固定成本4.经营杠杆经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率=基期边际贡献/基期

6、息税前利润5.财务杠杆经营杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/（基期息税前利润基期利息）6.复合杠杆复合杠杆系数=普通股每股利润变动率/产销量变动率=经营杠杆系数财务杠杆系数=基期边际贡献/（基期息税前利润基期利息基期融资租赁租金）7.每股利润无差别点处的息税前利润解方程：（EBIT-I1）（1-T）/N1=（EBIT-I2）（1-T）/N28.公司价值分析法股票市场价值=（息税前利润利息）（1所得税税率）/普通股筹资成本4.经营杠杆经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率=基期边际贡献/基期息税前利润5.财务杠杆经营杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润

7、变动率=基期息税前利润/（基期息税前利润基期利息）6.复合杠杆复合杠杆系数=普通股每股利润变动率/产销量变动率=经营杠杆系数财务杠杆系数=基期边际贡献/（基期息税前利润基期利息基期融资租赁租金）7.每股利润无差别点处的息税前利润解方程：（EBIT-I1）（1-T）/N1=（EBIT-I2）（1-T）/N28.公司价值分析法股票市场价值=（息税前利润利息）（1所得税税率）/普通股筹资成本第十一章1.成本中心成本（费用）变动额=实际责任成本（费用）-预算责任成本（费用）成本（费用）变动率=成本（费用）变动额/预算责任成本（费用）100%2.利润中心利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额该利润

8、中心变动成本总额利润中心负责人可控制利润总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控制利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本3.投资中心投资收益率=利润/投资额100剩余收益=利润-投资额（或资产占用额）规定的（或预期的）最低投资报酬率=息税前利润总资产占用额预期的总资产息税前利润率4.标准工资率=标准工资总额标准总工时制造费用分配率标准=标准制造费用总额标准总工时用量差异=标准价格（实际用量标准用量）价格差异=（实际价格标准价格）实际用量直接材料用量差异=（实际产量下实际用量实际产量下标准用量）标准价格直接材料价格差异=（实际价格标准

9、价格）实际用量直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时实际产量下标准人工工时）标准工资率直接人工工资率差异=（实际工资率标准工资率）实际产量下实际人工工时变动制造费用效率差异=（实际产量下实际工时实际产量下标准工时）变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率变动制造费用标准分配率）实际产量下实际工时固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用预算产量标准工时标准分配率固定制造费用能量差异=（预算产量下的标准工时实际产量下的标准工时）标准分配率固定制造费用产量差异=（预算产量下的标准工时实际产量下的实际工时）标准分配率固定制造费用效率差异=（实际产量下的实际工时实际产量下的

10、标准工时）标准分配率第十二章1.流动比率=流动资产/流动负债1002.速动比率=速动资产/流动负债1003.现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债1004.资产负债率=负债总额/资产总额1005.产权比率=负债总额/所有者权益总额1006.或有负债比率=或有负债总额/所有者权益总额1007.已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出息税前利润总额=利润总额利息支出8.带息负债比率=带息负债总额/负债总额1009.应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转率=营业收入/平均应收账款（流动资产、固定资产、总资产）应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转天数=360/应收账款（流动资产、固定

11、资产、总资产）周转率其中：固定资产使用固定资产净值计算。10.存货周转率=营业成本/平均存货余额存货周转天数=360/存货周转率11.不良资产比率=（资产减值准备余额应提未提和应摊未摊的潜亏挂账未处理资产损失）/（资产总额资产减值准备余额）10012.资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额10013.营业利润率=营业利润/营业收入100销售毛利率=（销售收入销售成本）/销售收入100销售净利率=净利润/销售收入10014.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额10015.盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润16.总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额10017.净资产收益率=净利

12、润/平均资产10018.资本收益率=净利润/平均资本10019.基本每股收益=归属于普通股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数20.每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数21.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益22.每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数23.营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额10024.资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额10025.资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益10026.总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额10027.营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额1

13、0028.技术投入比率=本年科技支出合计/本年营业收入1001、单利：I=P*i*n2、单利终值：F=P（1+i*n）3、单利现值：P=F/（1+i*n）4、复利终值：F=P（1+i）n或：P（F/P，i，n）5、复利现值：P=F*（1+i）- n或：F（P/F，i，n）6、普通年金终值：F=A（1+i）n-1/i或：A（F/A，i，n）7、年偿债基金：A=F*i/（1+i）n-1或：F（A/F，i，n）8、普通年金现值：P=A1-（1+i）- n/i或：A（P/A，i，n）9、年资本回收额：A=Pi/1-（1+i）- n或：P（A/P，i，n）10、即付年金的终值：F=A（1+i）（n+1）

14、-1/i-1或：A（F/A，i，n+1）-111、即付年金的现值：P=A1-（1+i）-（n-1）/i+1或：A（P/A，i，n-1）+112、递延年金现值：第一种方法：先求（m+n）期的年金现值，再扣除递延期（m）的年金现值。P=A1-（1+i）-（m+n）/i-1-（1+i）- m/i或：A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，n）第二种方法：先求出递延期末的现值，再将现值调整到第一期期初。P=A1-（1+i）- n/i*（1+i）- m或：A（P/A，i，n）*（P/F，i，m）第三种方法：先求出递延年金的终值，再将其折算为现值。P=A（1+i）n-1/I*（1+i）-（n+m）或：A（

15、F/AIn）（P/FIn+m）13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=（F/p）1/n-1（一次收付款项）i=A/P（永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。i=i1+（1-）/（1-2）*（i2-i1）15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数16、风险收益率：R=RF+RR=RF+b*V17、期望值：（P49）18、方差：（P50）19、标准方差：（P50）20、标准离差率：V=/E21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售

16、额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额22、外界资金的需求量的资金习性分析法：高低点法（P67）、回归直线法（P68）23、认股权证的理论价值：V=（P-E）*N 注：P为普通股票市场价格，E为认购价格，N为认股权证换股比率24、债券发行价格=票面金额*（P/F，i1，n）+票面金额* i2（P/A，i1，n）式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：债券发行价格=票面金额*（1+ i2 * n）*（P/F，i1，n）25、可转换债券价格=债券面值/转换比率 转换比率=转换普通股数/可转换债券数26、放弃现金折扣的成本=C

17、D/（1-CD）* 360/N * 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差27、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/ B0（1-f）式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率28、银行借款成本：Ki=I（1-T）/L（1-f）=i*L*（1-T）/L（1-f）或：Ki =i（1-T）（当f忽略不计时）式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借

18、款筹资费率29、优先股成本：Kp=D/P0（1-T） 式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额30、普通股成本：股利折现模型：Kc=D/P0*100% 或Kc=D1/P0（1-f）+g资本资产定价模型：Kc=RF+（Rm-RF）无风险利率加风险溢价法：Kc=RF+Rp式中：Kc为普通股成本；D1为第1年股的股利；P0为普通股发行价；g为年增长率31、留存收益成本：K=D1/ P0+g32、加权平均资金成本：Kw=Wj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本33、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi为筹资总额

19、分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例34、边际贡献：M=（p-b）x=m*x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量35、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a36、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/（M-a）37、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）38、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/EBIT-I-d/（1-T）39：每股利润无差异点分析公式：（EBIT-I1）（1-T）-D1/N1=（EBIT-I2）（1-T）-D2/N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利

20、；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利40、公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值股票市场价格=（息税前利润-利息）*（1-所得税税率）/普通股成本 式中：普通股成本Kc=RF+（Rm-RF）41、投资组合的期望收益率：RP=WjRj 42、协方差：Cov（R1R2）=1/n （R1i-R1）（ R2i-R2）43、相关系数：12=Cov（R1R2）/（12）44、两种资产组合而成的投资组合收益率的标准差：P=W12 12+ W22 22+2W1 1 Cov（R1R2）1/245、投资组合的系数：P=Wii46、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+

21、该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额47、静态评价指标：投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期48、动态评价指标：净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%获利指数（PI）=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率（NPVR）内部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF式中：I为原始投资额49、短期证券到期收益率：K=证券年利息+（证券卖出价

22、-证券买入价）到期年限/证券买入价*100%50、长期债券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V为债券的购买价格51、股票投资收益率：V=（t=1n）Dt/（1+i）t+F/（1+i）n52、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=D/K式中：V为股票内在价值；D为每年固定股利；K为投资人要求的收益率53、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=D0（1+g）/（K-g）=D1/（K-g）式中：D0为上年股利；D1为第一年预期股利54、基金的单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额55、基 金 = （年末持有份数*年末基金单位净值-年初持有份数*年初

23、基金单位净值）收益率 年初持有份数*年初基金单位净值56、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）57、现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本58、最佳现金持有量：Q=（2TF/K）1/2式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率59、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）1/260、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率61、应收账款平均余额=年赊销额/360*平均收账天数62、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/销售收入63、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当

24、期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额64、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量*每次进货费用+每次进货批量/2 *单位存货年存储成本65、经济进货批量：Q=（2AB/C）1/2式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本66、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）1/267、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）1/268、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）1/269、允许缺货时的经济进货批量：Q=（2AB/C）（C+R）/R1/270

25、、缺货量：S=QC/（C+R） 式中：S为缺货量；R为单位缺货成本71、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数72、每日变动存储费=购进批量*购进单价*日变动储存费率或：每日变动存储费=购进批量*购进单价*每日利率+每日保管费用73、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存储费74、目标利润=投资额*投资利润率75、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动存储费76、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费*（保本天数-实际储存天数）77、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储

26、费78、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费*平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2=购进批量*购进单价*变动储存费率*平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2=购进批量*单位存货的变动存储费*平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/279、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：变动成本总额）80、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本81、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本82、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等83、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值84、环比动态比率=分析期数值/前期数值85、流动比率=流动资产/流动负债86、速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损失87、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%88、资产负债率=负债总额/资产总额89、产权比率=负债总额/所有者权益90、已获利息倍数=息税前利润/利息支出91、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+