财务报表与分析

1、第九章第九章 财务报表与分析财务报表与分析 本本 章章 要要 点点n财务报表的解读财务报表的解读n财务报表的比率分析法财务报表的比率分析法n财务报表的综合分析法财务报表的综合分析法第一节第一节 财务报表财务报表n财务报表是指企业对外提供的反映企财务报表是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。包括：资产负债表、利信息的文件。包括：资产负债表、利润表和现金流量表。润表和现金流量表。一、一、 资产负债表资产负债表n反映企业在某一特定日期财务状况的报表。反映企业在某一特定日期财务

2、状况的报表。n按照按照“资产负债所有者权益资产负债所有者权益“这一会计这一会计恒等式编制。恒等式编制。n资产项目按资产的流动性强弱的顺序排列，资产项目按资产的流动性强弱的顺序排列，分为流动资产和非流动资产。分为流动资产和非流动资产。n负债项目按清偿权的先后顺序排列，分为流负债项目按清偿权的先后顺序排列，分为流动负债和非流动负债。动负债和非流动负债。n所有者权益包括投入资本以及形成的资本公所有者权益包括投入资本以及形成的资本公积、盈余公积和未分配利润等。积、盈余公积和未分配利润等。n资产负债表的作用主要表现在以下几资产负债表的作用主要表现在以下几个方面：个方面：反映企业拥有的经济资源反映企业拥有

3、的经济资源及其分布情况；及其分布情况；反映企业的资金反映企业的资金(本本)结构；结构；反映企业的变现能力、财务反映企业的变现能力、财务实力和财务弹性，有助于解释、评价、实力和财务弹性，有助于解释、评价、预测企业的长短期偿债能力以及财务预测企业的长短期偿债能力以及财务适应能力。适应能力。 二、利润表二、利润表n反映企业在一定会计期间的经营成果的会反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表，又称为损益表。它是按照计报表，又称为损益表。它是按照“利润利润=收入费用收入费用”这一公式编制。利润表反映这一公式编制。利润表反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判

4、断净利润的质量及其风险，有助使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而作出于使用者预测净利润的持续性，从而作出正确的决策。正确的决策。 n利润表采用权责发生制原则编制。利润表采用权责发生制原则编制。n利润表的主要作用有：利润表的主要作用有：通过利润表，可通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况；以反映企业一定会计期间的收入实现情况；可以反映一定会计期间的费用耗费情况；可以反映一定会计期间的费用耗费情况；可以反映企业净利润的实现情况，有助可以反映企业净利润的实现情况，有助于考核企业经营者的经营业绩与效率；于考核企业经营者的经营业绩与效率；将利润表中的信息和资产

5、负债表的信息相将利润表中的信息和资产负债表的信息相结合，可以反映资产的利用效率和获利能结合，可以反映资产的利用效率和获利能力，便于报表使用者判断企业未来的发展力，便于报表使用者判断企业未来的发展趋势，作出经济决策。趋势，作出经济决策。 三、现金流量表三、现金流量表n反映企业一定会计期间现金和现等价反映企业一定会计期间现金和现等价物流入和流出的报表。物流入和流出的报表。n现金流量表采用收付实现制原则编制。现金流量表采用收付实现制原则编制。n现金流量表的内容可分为三部分：经现金流量表的内容可分为三部分：经营活动的现金流量、投资活动的现金营活动的现金流量、投资活动的现金流量及筹资活动的现金流量。流量

6、及筹资活动的现金流量。经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量现金流入有：现金流入有：n销售商品、提供劳务收到的现金，包括收销售商品、提供劳务收到的现金，包括收回应收帐款或应收票据的现金收入；回应收帐款或应收票据的现金收入；n收到的税费返还；收到的税费返还；n 收到的其他与经营活动有关的现金，如收收到的其他与经营活动有关的现金，如收到的罚款收入、赔偿收入等。到的罚款收入、赔偿收入等。现金流出有：现金流出有：n购买商品、接受劳务支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；n支付给职工以及为职工支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；n支付的各项税费；支付的各项税费；n支付的其他与经营活动有

7、关的现金，如罚支付的其他与经营活动有关的现金，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费现金款支出、支付的差旅费、业务招待费现金支出、支付的保险费等。支出、支付的保险费等。 投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量现金流入有：现金流入有：n收回投资所收到的现金；收回投资所收到的现金；n取得投资收益所收到的现金；取得投资收益所收到的现金；n处置固定资产、无形资产和其他长期资产处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金；所收回的现金；现金流出有：现金流出有：n购建固定资产、无形资产和其他长期资产购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金所支付的现金 ；n投资所支付的现金投资所支付的现金

8、；筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流入有：现金流入有：n吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金 ；n借款所收到的现金借款所收到的现金 ；现金流出有：现金流出有：n偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金 ；n分配股利、利润或偿付利息所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 ；n现金流量表的作用主要有：现金流量表的作用主要有：提供了本会提供了本会计年度现金流量的信息；计年度现金流量的信息；提供了当期净提供了当期净利润与现金净流量之间差异的信息；利润与现金净流量之间差异的信息；有有助于预测企业未来创造现金流量的能力以助于预测企业未来创造现金流量的能力以及企业向所有者分派利

9、润、对外融资的能及企业向所有者分派利润、对外融资的能力；力；有助于分析企业收益质量及影响现有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，为分析和判断企业的财金净流量的因素，为分析和判断企业的财务前景提供信息；务前景提供信息；有助于评价企业财务有助于评价企业财务弹性。弹性。 n粤电力粤电力2007年度：年度：经营活动现金流入：经营活动现金流入： 11,849,239,263 经营活动现金流出：经营活动现金流出： 9,251,904,900 经营活动现金流量净额：经营活动现金流量净额： 2,597,334,363 投资活动现金流入：投资活动现金流入： 66,924,323 投资活动现金流出：投资活

10、动现金流出： 3,730,527,544 投资活动现金流量净额：投资活动现金流量净额： -3,663,603,221 筹资活动现金流入：筹资活动现金流入： 13,452,106,236 筹资活动现金流出：筹资活动现金流出： 12,305,755,900 筹资活动现金流量净额：筹资活动现金流量净额： 1,146,350,336汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响 -2,354,150 现金净增加额：现金净增加额： 77,727,328 2007年初现金余额年初现金余额 2,099,520,511 2007年末现金余额年末现金余额 2,177,247,839 2007年现金增加年现金增加2,1

11、77,247,839 - 2,099,520,511 = 77,727,328第二节第二节 财务分析财务分析n财务分析是以企业财务报表反映的财务指财务分析是以企业财务报表反映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的财务分标为主要依据，采用一系列专门的财务分析技术与方法，用以揭示各项财务指标之析技术与方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现的经济含义，对间的内在联系及其所体现的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价企业的财务状况和经营成果进行分析评价的一项管理活动。基本方法是比较分析法的一项管理活动。基本方法是比较分析法和比率分析法和比率分析法 。 一、结构比率分析一、结构比率

12、分析n通过计算某项财务指标的各组成部分通过计算某项财务指标的各组成部分占总体的比重，来反映部分与总体的占总体的比重，来反映部分与总体的关系。关系。n资产负债表的总体是资产总额或负债资产负债表的总体是资产总额或负债及所有者权益总额；利润表的总体是及所有者权益总额；利润表的总体是营业收入；现金流量表的总体是现金营业收入；现金流量表的总体是现金流入总计或现金流出总计。流入总计或现金流出总计。 项目项目 2007 2006流动资产流动资产 18.8 19.0非流动资产非流动资产 81.2 81.0流动负债流动负债 27.7 35.1非流动负债非流动负债 22.3 8.9股东权益股东权益 50.0 56

13、.0 项目项目 2007 2006 营业收入营业收入 100 100营业成本营业成本 79.0 74.9管理费用管理费用 5.6 6.5财务费用财务费用 3.2 1.7营业利润营业利润 11.9 15.8利润总额利润总额 11.8 15.7净利润净利润 8.0 10.5现金流入结构现金流入结构 2007 2006 经营活动现金流入经营活动现金流入 46.7 55.2投资活动现金流入投资活动现金流入 0.3 0.1筹资活动现金流入筹资活动现金流入 53.0 44.7 合计合计 100 100现金流出结构现金流出结构 2007 2006 经营活动现金流出经营活动现金流出 36.6 41.7投资活动

14、现金流出投资活动现金流出 14.7 19.0筹资活动现金流出筹资活动现金流出 48.7 39.3 合计合计 100 100二、相关比率分析二、相关比率分析n是将两个性质不同但又相互联系的财务指是将两个性质不同但又相互联系的财务指标进行比较，计算比率来反映一定的经济标进行比较，计算比率来反映一定的经济关系。关系。n相关比率指标主要分为四类：第一类是偿相关比率指标主要分为四类：第一类是偿债能力比率；第二类是营运能力比率；第债能力比率；第二类是营运能力比率；第三类是盈利能力比率；第四类是成长能力三类是盈利能力比率；第四类是成长能力比率比率 1、 偿债能力偿债能力n流动比率流动比率=流动资产流动资产/

15、流动负债流动负债n速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债n现金流动负债比率年经营现金净流入现金流动负债比率年经营现金净流入/流流动负债动负债n资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额n已获利息倍数息税前利润已获利息倍数息税前利润/利息支出利息支出财务比率财务比率 2007 2006流动比率流动比率 0.68 0.54速动比率速动比率 0.59 0.48 现金流动负债比率现金流动负债比率 0.39 0.12资产负债率资产负债率% 50.0 44.0已获利息倍数已获利息倍数 4.64 10.12、 营运能力营运能力n应收账款周转率应收账款周转率 =营业收入营业收入/平

16、均应收账款平均应收账款n存货周转率存货周转率=营业成本营业成本/平均存货平均存货n总资产周转率总资产周转率 =营业收入营业收入/平均资产总额平均资产总额n资产现金回收率资产现金回收率 经营现金净流量经营现金净流量/平均资产总额平均资产总额 财务比率财务比率 2007应收账款周转次数（次应收账款周转次数（次/年）年） 10.1存货周转次数（次存货周转次数（次/年）年） 16.1总资产周转次数（次总资产周转次数（次/年）年） 0.47资产现金回收率（）资产现金回收率（） 11.73、 盈利能力盈利能力n净资产收益率净资产收益率=净利润净利润/平均净资产平均净资产n总资产报酬率总资产报酬率 =（利润

17、总额（利润总额+利息支出）利息支出）/平均资产总额平均资产总额n营业利润率营业利润率=营业利润营业利润/营业收入营业收入n成本费用利润率成本费用利润率=营业利润营业利润/成本费用总额成本费用总额n资本收益率资本收益率 =净利润净利润/平均资本总额平均资本总额 n盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数 =经营现金净流量经营现金净流量 /净利润净利润 财务比率财务比率 2007 净资产收益率净资产收益率 7.44 总资产报酬率总资产报酬率 7.03 营业利润率营业利润率 11.9 成本费用利润率成本费用利润率 13.4 资本收益率资本收益率 14.7 盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数 3.144、成长能

18、力、成长能力n收入增长率收入增长率=（本年营业收入（本年营业收入/上年营业收入）上年营业收入） 1n利润增长率利润增长率=（本年营业利润（本年营业利润/上年营业利润）上年营业利润） 1n资产增长率资产增长率=（年末总资产（年末总资产/年初总资产）年初总资产） 1 n资本增长率资本增长率=（年末股东权益（年末股东权益/年初股东权益）年初股东权益） 1 财务比率财务比率 2007 收入增长率收入增长率 19.0 利润增长率利润增长率 -10.2 资产增长率资产增长率 17.6 资本增长率资本增长率 6.8 三、综合财务分析三、综合财务分析1、杜邦分析法、杜邦分析法n是利用各个主要财务比率之间的内在联系，来综是利用各个主要财务比率之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的方法。杜邦分析法中，包合分析企业财务状况的方法。杜邦分析法中，包含以下几种主要指标之间的关系：含以下几种主要指标之间的关系： 净利润净利润 营业收入营业收入 平均总资产平均总资产