证券投资复习资料 (1)

1、1、 深港通开通时间：2016年12月5日沪港通开通时间：2014年11月17日2、 期货的分类：商品期货金融期货（利率期货、货币期货、股票指数期货）P483、 货币政策和财政政策的区别（略）请查看P155（1）定义不同。财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响总需求，使之与总供给相适应的经济政策。它包括财政收入政策和财政支出政策。货币政策是指一国中央银行（货币当局）为实现一定的宏观经济目标而对货币供应量和信贷量进行调节和控制所采取的指导方针及其相应的政策措施。其特点是通过利息率的中介，间接对宏观经济发生作用。（2）内容不同。凡是有关财政收入和财政支出的政策，如税收的变动，发行国库

2、券，国家规定按较高的保护价收购粮食，政府的公共工程或商品与劳务的投资的多少等都属于财政政策，而和银行有关的一系列政策，如利率的调整则属于货币政策。（3）政策的制定者不同。财政政策是由国家制定的，必须经全国人大或其常委会通过。而货币政策是由中央银行直接制定的。4、人民币升值和贬值对哪些行业有利（略）升值：房地产和基础设施类行业是非贸易的不动产行业，升值将全面提升国内地产资产价值，同时提高具有资源有限、垄断性或建设周期较长而供给弹性较小的特点的机场、港口、铁路、高速公路这类基础设施、基础产业的投资价值，以上两大行业因此明显受惠；金融行业，特别是银行业和证券业，属于经营货币和资本业务的资金密集型行业

3、，由于具有较好变现能力和流动性，属于高人民币资产的行业，因此将吸引国际资金大量流入，从而受益；航空、电力、炼油、造纸、工程机械等行业收益于原材料或设备依赖外国采购为主而导致的成本降低，或大额外债而导致的还本付息所产生的汇兑损益方面的收益，对国内市场拥有垄断优势的航空业更为突出；技术进口依赖型的高科技类行业，在关键科技知识产权上还不具有优势，在一定时期内还将保持着大量进口的势头，在汇率升值的前提下，能保持自己在成本方面的优势。贬值：对以出口型为主的行业而言，如纺织业(特别是出口依存度较高的服装行业受损较大，其后依次为棉纺业和毛纺业)、家电、建材等，人民币升值将很大程度上削弱产品的竞争优势；外贸企

4、业在产业链中处于劣势地位，进口业务很难从人民币升值中获取超额利润，但是出口业务则会遭受重大损失；采掘业、石化业、有色金属业由于产品定价国际化将受到冲击。但如果用作能源计价的货币同时贬值，则会利好资源价格。5、股权分置（尚福林）的标志性事件： 股改试点正式启动，首批试点4家公司名单确定，尚福林表示股改开弓没有回头箭，上证综指跌破千点整数关口，上市公司回购流通股正式开闸，清华同方成首家被否决公司，权证产品重现市场，股改正式全面铺开，著名作家周梅森的三封公开信，中小板股改完美收官6、净利润(收益)是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净利润。 税前利润是指在所得税完

5、税前的利润，就是企业的营业收入扣除成本费用以及流转税后的利润，叫税前利润，在这个基础上缴纳企业所得税。 息税前利润通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润，顾名思义，是指支付利息和所得税之前的利润。7、证券公司的分类（证券经纪商、证券自营商、证券承销商）证券公司七大业务：（1）证券经纪业务、证券投资咨询业务、与证券有关的财务顾问业务（2）证券承销与保荐业务、证券自营业务、证券资产管理业务、其他证券业务 前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。必须为实缴资本

6、。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整（向上）。P83(一) 8、上市公司股东分类（隐名股东和显名股东 个人股东和机构股东 创始股东与一般股东 控股股东与非控股股东普通股股东、优先股股东(二) 从安全角度来说，对投资不同金融产品的注意事项（略）对期货股票期权金融衍生品等按照资金安全性原则投资）把满足企业实体经济资金使用放在首位 操盘手不能贪心 设立止盈止损位，做好亏损准备 金融投资上的法则：安全性法则10.我国证券监管体制p1079、 按照监管主体分类，传统的证券法研究习惯把各国证券监管体制模式分为集中型监管、自律型监管、中间型监管三类。10、基金的形式及区别：按组织形式划分可分为契约型

7、基金和公司型基金；按基金单位是否变动划分可分为封闭式基金和开放式基金；按投资渠道，可分为股票基金、在全基金、货币市场基金；按是否公开发行，可分为公募基金和私募基金。详情查看书本42页43页。12.商品期货如果持有至到期会发生什么事，与金融期货有什么区别？P46P49不允许个人客户持仓进入交割月的期货合约在交割月前最后一个交易日个人客户不进行全部平仓处理的，期货公司会依据规定和交易所要求对该个人客户临近交割月持仓合约进行全部强平，允许个人进入交割月的品种合约，客户可依据交易所要求和规定持有和规数量的仓位进入交割月，但最终是否允许个人客户参与商品实物或者现金结算交割看交易所具体规定。比如：期货代号

8、1405的合约是2014年5月到期，在4月底的最后一个交易日，不允许个人持仓进入交割月5月的，那么个人客户就必须自行全部平仓，不自行平仓的期货公司依照规定强行代平了结，产生问题的，个人客户负有责任，可能导致被交易所警告，处罚或者禁入。期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。交割方式有现金交割、实物交割两类：现金交割是指合约到期日，核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏，把盈亏部分分别结算到相应交易方，期间不涉及标的实物交割；实物交割是指合约到期日，卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库，买方向交易所交付相应货款，履行期

9、货合约。一般金融证券类期货合约以现金交易为主，商品期货合约以实物交割方式为主。期货是交易性金融资产,但期货不能长期持有,到交割月必须交割或者平仓,这是期货的规则决定的。12、 利率的上调和下浮对哪些公司有利（针对财务方面）P155和P156专栏44对于出口企业，人民币汇率上升，对出口不利，应收账款的价值会减少，影响汇兑损益。反正则亦然。利率上升，浮动利率融资成本提升。固定利率债务减小。利率下降，浮动利率投资收益减小。固定利率资产缩水。14.什么样的公司的股票买入潜在收益最大（从公司估值角度）p153公司股票买入潜在收益最大1、看历史收益和去年收益以及近期年报收益，收益和增长率是最能体现一个上市

10、公司是否赚钱的最直接的要素，如果收益和增长率较高，那么自然这个上市公司具有投资价值。2、看历史分红，一般说来好的公司都会经常性的进行分红和配股，如果一个公司自上市以来就很少分红或者从不分红的话，那么自然就不具备长期投资的价值了。3、看所处行业，当前部分传统行业处于发展的瓶颈期，在经济社会发展转型的关键时期，如果不选准行业，会让投资变得盲目，所以我们应该选择一些诸如高科技行业、新能源行业、互联网行业、环保行业和传媒行业等等的优质个股。4、看上市公司的核心技术，如果一个公司在所处的领域或产业链内具有核心的技术和明显的核心竞争力的话，那么这个企业必然具有长期的投资价值。5、在选择长期投资的时候，也可

11、以考虑并购和重组股，如果企业能够通过并购和重组，能够巩固在行业内的核心地位的股票，我们应该予以重视，因为这种票具有很好的发展前景。6、我们在选择的时候还要注意国家在一段时期内的大战略。如果我们的想法和上层的思维和战略一致的话，那么一定能够赚钱的。用户如果追求股票潜在收益，建议追踪重组股票，或者st股票14、资本资产定价模型及每个参数的定义P123R=Rf+*(Rm-Rf) 风险资产的收益率=无风险资产的收益率+*(市场整体收益率-无风险资产收益率) (市场整体收益率-无风险资产收益率)又称为市场风险溢酬。15、 不同财政政策的区别（扩张，稳健，紧缩16.股价由什么支撑？ 供求关系、国家宏观经济

12、走势、行业前景、上市公司盈利能力和成长性16、市盈率及其应用P237 股票的价格和每股收益的比率17、公司的盈利质量怎么判断16、 除了会计政策的选用和盈利的持续稳定性外，现金流量、资产质量、税收政策、财务风险、经营风险等也是衡量一家企业盈利质量的很有用的标准。17、 盈利质量：盈利质量即收益质量。收益质量是指会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。收益既可以指企业会计报表中披露的收益数据，也可以指企业实际获得的收入和利得。高质量的收益是指报表收益对企业过去、现在的经济成果和未来经济前景的描述是可靠和可信任的。反之，如果报表收益对企业过去、现在经济成果和未来经济前景的描述具有误导性，

13、那么该收益就被认为是低质量的18、 利润、市盈率怎么影响股价？市盈率的计算市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。 市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使

14、股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。19、世界几大指数的定义道琼斯指数、标准普尔股票价格指数、香港恒生指数、金融时报指数、日经指数P

15、102P104，我国主要的股票价格指数P99P101通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)。道琼斯指数亦称$US30，即道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成。标准普尔股票价格指数是由美国最大的证券研究机构标准.普尔公司编制的股票价格指数，以1941年至1993年抽样股票的平均市价为基期，以上市股票数为权数，分析股票在外的流通程度，避免遭少数团体操控。恒生指数，香港股市价格的重要指标，

16、指数由若干只成份股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%，恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。金融时报100指数现已更名为富时100指数 (FTSE 100 Index)。富时100指数是由富时集团所编制，包括在伦敦证券交易所上市而市值最大的100家公司。富时100指数1984年1月3日为基期，并令基期指数为1000。日经指数(日语:日経株価;英语:Nikkei Stock Average)，原称为日本经济新闻社道琼斯股票平均价格指数他是由日本经济新闻社编制公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格

17、平均指数。20.大股东的关联交易怎么影响公司的股价的就关联交易对公司市场价值的影响来看，不同类型的关联交易对公司价 值的影响不同：对公司价值最具破坏力的关联交易是与母公司进行资产置换； 对公司价值影响较为中性的关联交易包括出售资产给母公司、与母公司进行商 品和服务购销交易、与母公司进行租赁、委托管理、资金往来等；对公司价值 具有提升作用的关联交易包括与子公司、其他关联方所进行的关联交易；对于 购买母公司资产的关联交易难以确定对公司价值的影响。 总之，关联交易对上市公司价值的影响既可能有提升作用也可能有降低作 用，这就要求加强对关联交易的管理，尽可能利用其有利的一面，杜绝那些有 损公司价值的关联

18、交易。主要措施包括：加强对关联交易信息披露的监管，对 于明显有损于其他非关联股东利益的关联交易，监管部门应该有权核查并进行 相应的制裁；完善上市公司的治理结构，尽可能形成多个大股东相互制衡的局面，充分发挥独立董事的监督作用，制约大股东的侵害动机20、 次贷危机发生在美国，后席卷全球；亚洲金融危机最初发生在泰国，后蔓延至东南亚甚至整个亚洲。22.郁金香泡沫p38郁金香泡沫，又称郁金香效应，源自17世纪荷兰的历史事件。被称为人类历史上有记载的最早的投机活动。17世纪荷兰的郁金香一度在鲜花交易市场上引发异乎寻常的疯狂，郁金香球茎供不应求、价格飞涨，荷兰郁金香市场俨然已变成投机者伸展拳脚的、无序的赌池

19、。作为人类历史上有记载的最早的投机活动，荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节：对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。21、上市公司法人治理结构中权利最大的部门：股东大会。22、世界上第一个金融中心：伦敦23、编制股票票价格指数需要注意：分别计算样本股在基期和计算期的平均收盘价格；样本股票价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的总趋势；选择某一代表性或股价相对稳定的日期为基期24、期货的无风险套利P4725、债券的筹资特点P3226、债券的即期收益率（内含报酬率）计算P3227、完全垄断的类型P176

20、28、每股收益高是不是代表内在价值高不是（每股收益即是每股净利润，我们考察一家公司不能仅仅考虑净利润的结果，而应考察净利润产生的过程。）29、技术分析的三角形矩形P273、菱形27730、市场占有率和竞争率有哪些？31、销售毛利：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率也是销售净利率形成的基础，要想有较高的销售净利率，必须要有足够大的销售毛利率。销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 23.怎样计算银行的利息。（复利，单利怎么算）P2824.主板，二板和创业板的区别。P74主板市场指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行

21、、上市及交易的主要场所，是多层次资本市场的重要组成部分。相对创业板市场而言，主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高。上交所和深交所两个市场。 二板市场是相对主板而言的，是指主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新兴股票市场。和主板市场的根本区别在于其不同的上市标准，且上市对象多为具有潜在成长性的新兴中小企业，因此许多二板市场又称为小型公司市场或新兴公司市场创业板市场上市条件、上市资格的区别一)、主体资格的区别 与主板市场相比较，除了要符合公司法和证券法

22、的相关要求外，公司章程还必须要符合创业板上市规则的有关要求。 二)、公司组织结构的区别 与主板结构比较，创业板市场上市公司的董事会必须包括2名以上独立董，应当由股东大会选举产生，不得有董事会指定。独立董事应当具有5年以上的经营管理、法律或财务工作经验，并确保有足够的时间和精力履行公司董事的职责。 三)、股本规模的区别 其股本规模要求比主板上市公司降低，下限初定在2000万元左右，以便为企业资本规模的扩大和业绩的增长留下空间;另一方面，对融资的频率要求高，有助于保证股本与业绩的同步良性增长。 四)、经营记录的区别 一般要求申请上市的企业有3年以上的经营记录，创业板经营记录为2年。 五)、盈利要求

23、的区别 创业板市场选择上市时更侧重于公司的发展潜力，而不同于主板市场所要求的经营现状。国内创业板市场亦不会将上市公司盈利记录作为基本条件。二板：（一）一般是与主板市场平行的另一个市场，具有与主板市场不同的交易系统和上市规则。（二）与主板市场相比，二板市场的上市条件比较宽松，只有较低的盈利要求或者根本没有盈利要求，对上市公司的规模要求也比较低。（三）由于二板市场具有较大的风险，一般对于信息披露具有较高的要求，对于主要股东出售股票有更严格的限制，并对上市保荐人有较高的要求。（四）由于二板市场交易不够活跃，市场基本采用场外市场交易（OTC），并实行严格的保荐人或做市商制度。一板市场，也叫主板市场，是

24、指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。二板市场，也叫创业板市场，是一国证券主板市场之外的证券交易市场，它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比，在二板市场上市的企业标准和上市条件相对较低。创业板： 在上市条件方面对企业经营历史和经营规模有较低的要求，但注重企业的经营活跃性和发展潜力买者自负的原则。创业板需要投资者对上市公司营业能力自行判断，坚持买者自负原则。保荐人制度。对保荐人的专业资格和相关工作经验提出更高要求。以披露为本作为监管方式。它对信息披露提出全面、及时、准确的严格要求以增

25、长型公司为目的。上市条件较主板市场宽松。25.哪些是同步指标，领先指标和落后指标。P1521、领先指标，也叫先行指标。这类经济指标的变动在时间上先于市场的变化，即经济指标先变动，经过一段时间后，市场才发生变化。这一功能使领先指标对一般经济活动的变动始终可起预报或示警作用。许多领先指标反映着对近期和未来经济活动的承诺，如新订单、承包契约、政府颁发的许可证。有些领先指标反映着一些非常敏感的经济活动，如库存变动、股票价格、原料价格等。这些指标的变动往往要比一般经济行情或市场行情的变动提前几个月，因而可以根据领先指标的变动预测未来行情变动。2、一致指标，也叫同步指标。在时间上，经济指标的变动与市场的变

26、化几乎同时发生，如国民生产总值、工业生产、就业与失业、个人收入、制造业和商业销售等。这些指标是总体经济活动的衡量标志，因此可显示一般经济的进展情况。另如有些商品的批发价格变动，会立即波及零售价格。3、落后指标，也叫迟行指标。在时间上，这些经济指标的变动落后于市场经济活动。例如，单位产品劳动成本、抵押贷款利息率、未清偿债务、库存总水平、长期失业、全部投资支出等。落后指标并不只是从动指标，很多情况下它又造成领先指标的翻转。26.投资股票生命周期的哪个阶段回报最高：成长期批p174投资于行业生命周期处于成长阶段的公司股票，其具有如下特征（高风险高收益）27.证券投资基本分析包括哪些步骤P153包括宏

27、观经济分析，行业分析和公司分析。宏观经济分析主要是国际国内经济分析，货币财政政策分析；行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对于证券价格的影响；公司分析主要包含公司经济，管理和财务分析以及公司的估值。28. 动平均线有什么特点P282技术分析的移1)追踪趋势。注意价格的趋势，并追随这个趋势，不轻易放弃。2)稳定性。因为MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显不出来。3)滞后性。4)助涨助跌性。5)依靠性。6)支撑线和压力线的特性29.股权现金流如何计算（案例P228-234）股权现金流量股利分配股权资本净增加股利分配

28、股本增加资本公积增加股利分配（股东权益增加留存收益增加）股利分配留存收益增加股东权益增加股利分配本期利润留存股东权益增加净利润股东权益增加。判断1. 销售毛利定义：当一个商品有销售时，销售毛利就是一个移动平均成本和售价之间的差异。销售毛利=销售收入销售成本销售毛利表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率也是销售净利率形成的基础，要想有较高的销售净利率，必须要有足够大的销售毛利率。销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入销售毛利就是移动平均成本和售价之间的差异。销售毛利=销售收入净额-销售成本销售收入净额=销售收入-销售折扣或折让销售毛利=销售净额*

29、毛利率2.估值受什么影响【股价怎么来的】企业全部资产价值；企业的获利能力（企业所属行业的收益；市场竞争因素；企业的资产结构和负债比例；企业的管理水平）；企业的外部环境每股收益高是不是代表内在价值高不是（每股收益即是每股净利润，我们考察一家公司不能仅仅考虑净利润的结果，而应考察净利润产生的过程。）3. 技术分析波浪理论p279/249美国证券分析家拉尔夫.纳尔逊.艾略特(IiR.N.Elliott)根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态(Pattern)或谓波(Waves)，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈

30、结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。这个理论的前提是:股价随主

31、趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上，次波的期间相当短暂。4. K线是怎么回事p255K线是指股票走势中的K线图，源于日本德川幕府时代(16031867年)，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被先引入期货，很多人都以为K线是先从股市开始的。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的股票市场状况和表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。插入线、抱线和利好刺激线这三种K线组合是最常见的经典见底形态。5. 道氏理论p254道氏理论核心内容包括三大假

32、设、三大公理、五个定理。这是每一个学习技术分析学员的信条，也为华尔街巨著股市趋势技术分析打下了坚实的理论基础。 值得一提的是，这一理论的创始者-查尔斯道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段-这是非常遗憾的一种观点。其实，道氏理论的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，道氏理论在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论根据定义，道氏理论是一种技术理论;换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行

33、为的一种方法。 道氏理论的许多原理都蕴涵于华尔街和市场参与者的日常用语中，只不过一般人并没有察觉而已。道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。6. 高科技企业生命周期的特点P174种子期（创意期）、初创期、成长发展期、成熟蜕变期1. 高新技术企业多半是先有研究成果，而后再建立企业以实现技术的商品化。因此，很多高新技术企业往往成为高新技术产业发展的开拓者。因此，高新技术企业的研究和生产活动具有很强的外部性。2. 高新技术企业存在的前提是科学技术的创新，没有科学技术发明创造，高新技术企业就是去存在的基础。发达的科教体系和

34、科技人员自由择业的制度是高新技术企业发展的重要基础性条件。因此，高薪技术企业更多的产生于科技发达的国家和地区。3. 成长性是高新技术企业的一个重要的特点。高新技术企业一般不是服务市场，而是去创造市场。企业只要能开发出满足市场需要的新产品，企业就能凭借其新颖性和高技术特性迅速占领市场，从而能获得巨大的经济效益，迅速积累大量的财富，进而在短短的几年内由原来的小公司发展成为组织和管理日趋完善的大公司。4. 高新技术企业成功的关键是企业领导团队的素质。造高新技术企业充满风险和艰辛的路途中，只有一流的高素质的领导团队的团结一致、不断创新才能保证企业的发展。在实践中，风险投资家在定性评价高新技术企业时，领

35、导班子的能力与素质是一项极为重要的指标。5. 风险和收益总是伴随而行的，因此，高新技术企业的高收益同时也伴随着高风险。7.央行货币政策和经济周期的关系p155货币政策主要是通过调节准备金率、调节存贷款利率来实现（通过不同类型的货币政策稳健 积极，紧缩举例说明对经济周期的影响，反作用等）8.上市公司利润、财务舞弊有哪些手段（1）虚构经济业务，虚增资产，虚减负债，人为抬高关联企业资产规模和资金实力（2）虚构利润（3）以委托、受托经营或合作投资方式，虚增关联企业经营业绩（4）采用高于或低于市场价格的方式，进行资产租赁、资产置换和股权置换（5）利用企业破产、清算程序，侵害债权人利益1. 利用不当的会计

36、政策和会计估计舞弊。2. 利用剥离与模拟等“会计创新”舞弊3. 利用资产重组和关联交易舞弊。4. 地方政府“援助”舞弊。5. 虚构经济业务舞弊隐瞒费用虚增利润、利用关联交易、掩饰交易和事实、虚增资产、利用内幕交易、挪用资金、用个人名义购买债券、私设小金库、利用地方补助、利用企业重组二卷1.世界上第一个金融中心是哪个伦敦2.上市公司法人治理结构哪个部门权利最大股东大会是最高权力机构，董事会是最高执行机构，监事会是监督机构，由董事会选任经理，执行董事会的相关决议，而且上市公司应当建立独立董事制度和设立董事会秘书。3.基本分析的过程p146-149（1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策

37、、税收政策、产业政策等等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响。（2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响。（3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。4.那种金融产品的投资杠杆最大 p49目前最大的是招行的外汇期权投资杠杆5.次贷危机、亚洲金融危机分别发生在哪 次贷危机：2007年8月 美国 亚洲金融危机：1997年7月2日 泰国次贷危机发生在美国，后席卷全球；亚洲金融危机最初发生在泰国，后蔓延至东南亚甚至整个亚洲。 6. 股票的价格指数编制时要注意什么，哪些要点p96分别计算样本股在基期和计算期的平均收盘价格；样本股票

38、价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的总趋势；选择某一代表性或股价相对稳定的日期为基期。 （1）算术平均法该方法是先选定具有代表性的样本股票，以某年某月某日为基期，并确定基期指数，然后计算某一日样本股票的价格平均数，将该平均数与基期对应的平均数相比，最后乘以基期指数即得出该日的股票价格平均指数。（2）几何平均法国际金融市场上有一部分较有影响的股票指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。在几何平均法中，报告期和基期的股票平均价采用样本股票价格的几何平均数。（3）加权平均法不同股票的地位不同，对股票市场的影响也有大小。加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋

39、予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小；然后将各样本股票的价格与其权数相乘后求和，再与总权数相除，得到按加权平均法计算的报告期和基期的平均股价；最后据此计算股票价格指数。加权平均法权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数。若选择计算期的同度量因素作为权数，则被称为派许加权法。编制股票价格指数要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。 7.期货的无风险套利怎么套p47举例 例如：我国年利率为7%，美国为10%，一年期美远期汇率比即期汇率低

40、4%时，可以10%利率借入美元，经外汇市场兑换为人民币，投资于我国，同时卖出远期人民币，则可无风险净赚1%的差额。无风险套利模型归纳为：当实际价差套利成本时，跨期利润=实际价差-套利成本。当利润达到一定程度的时候，进行获利平仓。当两合约价差逆向走高时，到期可进行交割，获取稳定套利利润，达到无风险套利目的。当然，无风险套利的机会不可能经常出现，但一旦出现，将是一种最稳健的获取收益的方法8. 什么是期货p46期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可

41、以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡9.垄断 p175 (1)依具体组织形式划分分为短期价格协定、卡特尔、辛迪加、托拉斯、康采恩和其他组织形式的垄断。（2）依据垄断发生的地域范围，可以将垄断分为国内垄断和国际垄断（3）依据立法的取向，可以将垄断分为合法垄断和非法垄断。（4）依据垄断产生的原因，可以将垄断分为经济垄断、自然垄断、国家垄断、权利垄断和行政垄断。（5）依据市场结构的情况，可以将经济性垄断分为独占垄断、寡头垄断和联合垄断。10.技术分析三角形 楔形等p27311. 那些是周期