北方公司风险收益的计量ppt课件

1、1课堂练习 在上案例的基础上，假设无风险报酬率为5%，股票投资的风险报酬系数为0.2，则投资A、B公司股票的风险报酬率和期望风险报酬率分别是多少?A公司股票的风险报酬率公司股票的风险报酬率=0.2 0.6325 100%=12.65%A公司股票的期望投资报酬率公司股票的期望投资报酬率=5%+ 12.65%= 17.65%B公司股票的风险报酬率公司股票的风险报酬率=0.2 1.581 100%=31.62%B公司股票的期望投资报酬率公司股票的期望投资报酬率=5%+31.62%= 36.62%2综合案例分析综合案例分析 北方公司风险收益的计量北方公司风险收益的计量 北方公司2008年陷入经营困境,

2、原有柠檬饮料因市场竞争激烈、消费者喜好发生变化等原因产品开始滞销。为改变产品结构，开拓新的市场领域，北方公司拟开发以下两种新产品： 1、清洁纯净水：有关市场预测资料如下表、清洁纯净水：有关市场预测资料如下表市场销路概率（%） 预计年净收益（万元）好一般差60202015060-10据专家预测该项目的风险系数为据专家预测该项目的风险系数为0.53综合案例分析综合案例分析 北方公司风险收益的计量北方公司风险收益的计量2、消渴啤酒：有关市场预测资料如下表、消渴啤酒：有关市场预测资料如下表市场销路概率（%） 预计年净收益（万元）好一般差50203018085-25据专家预测该项目的风险系数为据专家预测

3、该项目的风险系数为0.6要求：要求：（1）对两种产品开发方案的收益与风险予以计量。）对两种产品开发方案的收益与风险予以计量。（2）对两种产品开发方案进行评价。）对两种产品开发方案进行评价。4解答(1)两种产品开发方案的收益与风险:1、开发清洁纯净水、开发清洁纯净水1 10 00 0( (万万元元) )2 20 0% %1 10 0) )( (2 20 0% %6 60 06 60 0% %1 15 50 0E E 期望收益6 65 5. .1 12 2( (万万元元) ) 2 20 0% %1 10 00 0- -1 10 0- -2 20 0% %1 10 00 0- -6 60 06 60

4、 0% %1 10 00 0- -1 15 50 02 22 22 2标准离差0 0. .6 65 51 12 21 10 00 06 65 5. .1 12 2E EV V 标准离差率3 32 2. .5 56 6% %1 10 00 0% %0 0. .6 65 51 12 20 0. .5 5V Vb b 风险报酬率5解答(1)两种产品开发方案的收益与风险:2、开发消渴啤酒、开发消渴啤酒9 99 9. .5 5( (万万元元) )3 30 0% %2 25 5) )( (2 20 0% %8 85 55 50 0% %1 18 80 0E E 期望收益8 89 9. .0 06 6( (

5、万万元元) ) 3 30 0% %9 99 9. .5 5- -2 25 5- -2 20 0% %9 99 9. .5 5- -8 85 55 50 0% %9 99 9. .5 5- -1 18 80 02 22 22 2标准离差0 0. .8 89 95 51 19 99 9. .5 58 89 9. .0 06 6E EV V 标准离差率% %6 61 10 00 0% %0 0. .8 89 95 51 10 0. .7 7V Vb b 66.2风险报酬率6解答(2)两种产品开发方案的进行评价两种产品开发方案的进行评价:第一个方案风险报酬率低，意味着风险小；第一个方案风险报酬率低，意味着风险小；第二个方案风险报酬率高，意味着风险大；第二个方案风险报酬率高，意味着风险大；但是第一个方案的期望值与第二个方案的期望值非常但是第一个方案的期