中石油2012年度财务分析报告

1、 报表分析 班级：2011级会计九班 组长：张文祥 组员：吴丹 刘雪晶 布阿衣夏木 指导老师： 日期:2014年05月12日u一.公司概况u二.公司财务分析：资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析u三.财务能力分析：营运能力 盈利能力 偿债能力u四.建见 1. 基本信息 中国石油天然气集团公司（简称:中国石油集团，英文缩写：CNPC）是国有重要骨干企业，是以油气业务、工程技术服务、石油工程建设、石油装备制造、金融服务、新能源开发等为主营业务的综合性国际能源公司，是中国主要的油气生产商和供应商之一，2012年在世界最大50家石油公司综合排名上升至第4位，财富500强位居第6位，在国际石油领域

2、的影响力得到进一步提升。2.中国石油标识3 .中国石油集团旗帜（司旗）2002年8月，美国财富杂志公布“2001年度全球500强企业”排名榜，集团公司在500强企业利润排名中列第23位。2003年7月，美国商业周刊在其最新一期杂志中公布了新兴市场200大公司排行，中国石油的排名则从去年的83位跃升至第3位。2004年7月，美国财富杂志在近日公布世界500强企业最新排名 ，为第52位 ，排名前进了17位。2007年7月19日，中国石油获得由中国绿化基金会颁发的“中国绿化公益事业特别贡献奖”。 2007年12月26日，中国石油大庆油田有限责任公司荣获由中国工业经济联合会等12家全国性行业协会（联合

3、会）评选的首批“中国工业大奖”。 2008年12月23日，中油国际（PK）有限责任公司荣获哈萨克斯坦总统纳扎尔巴耶夫颁发的“最佳企业奖”银奖。 中国石油计划分两步实施“建设具有较强竞争力的国际能源公司”的经营目标。第一步：“十一五”期间，坚持持续有效快速发展，集中发展核心业务，不断拓展新兴能源业务，保持公司综合实力的国内领先地位，努力把中国石油建设成为国际能源公司。第二步：到2020年，进一步巩固国内领先地位，国际化经营获得质的飞跃，世界石油公司综合排名进一步提升，利润增长和投资回报达到同行业国际水平；国际市场竞争力明显增强，成为全球石油石化产品重要的生产商和销售商之一；综合跨国指数大幅提升，

4、建设成具有较强竞争力的国际能源公司。金额单位：（万元）项目2012年2011年变动额变动率对总资产影响流动资产其中：货币资金4995364299-14346-22.31%-0.74 应收账款64450538221062819.75%0.55% 存货 2141171822533186417.48%1.66%流动资产合计418040385420326208.46%1.70%非流动资产其中：固定资产5454794560858939419.60%4.66% 无形资产5642647600882618.54%0.46% 商誉758272823004.12%0.16%非流动资产合计1750797153210

5、821868914.27%11.40%资产总计2168837191752825130913.11%13.11%金额单位：（万元）项目2012年2011年变动额变动率对总资产影响流动负债其中：短期借款143409998274358243.66%2.27% 应付账款2784272326184580919.69%2.39%一年内到期的流动负债783837871-30033-79.30%-1.57%流动负债合计574748560038147102.63%0.77%非流动负债其中：长期借款2075401129289461283.78%4.93% 应付债券86234677471848727.29%0.96

6、%非流动负债合计41332327492413839950.34%7.21%负债合计98807183496215310918.34%7.98%股东权益合计11807661082566982009.07%5.12%负债及股东权益总计2168837191752825130913.11%13.11%从2011到2012年，该公司总资产增加251309万元，增长幅度为13.11% 。l流动资产占总资产的比重偏小，其中流动资产增加32620万，增长幅度为8.46% ，使总资产规模增长1.70% ， 增长的主要原因是存货上升。企业资产流动性和变现能力较弱,从而提高了企业的风险 。l本期总资产的增加主要体现在

7、非流动资产的增加主要体现在，非流动资产人民币17507.97 亿元，比2011 年末增长14.3%，增长的主要原因是由于资本性支出增加，物业、厂房及机器设备（包括固定资产、油气资产等）增加。企业的盈利水平同时也提高 。1、从11到12年，流动负债、非流动负债、合计皆增加。2、其中主要是非流动负债的增加。3、从中可以看出中石油公司的偿债压力和财务风险较大。1、货币资金：2012年较2011年减少14346，本集团外币货币资金主要为银行存款。于2012 年12 月31 日，本集团以5.90 亿美元的定期存款质押给银行作为取得5.90 亿美元长期借款的担保 。2、固定资产：固定资产增加89394 ，

8、2012 年度固定资产计提的折旧金额为503.56 亿元，由在建工程转入固定资产的原值为1,350.80 亿元。于2012 年12 月31 日，本集团经营性租出固定资产账面净值为9.93 亿元，主要为机器设备。于2012 年12 月31 日，账面价值0.11 亿元的固定资产作为0.10 亿元短期借款的抵押物。 3、无形资产：无形资产增加8826，2012 年度无形资产的 摊销金额为30.49 亿元。2012 年度计入当期损益的研究与开发支出共计144.53 亿元。 4、商誉：商誉主要与2009 年和2011 年分别收购 Singapore Petroleum Company 和英力士炼油有限公

9、司（INEOS Refining Limited）有关。资产组的可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。现金流量预测建立在经管理层批准的财务预算基础之上。使用的税前折现率同时也反映了与资产组相关的特定风险。根据估计的可收回金额，未发现减5、短期借款：短期借款增加43582，于2012 年12 月31 日，上述保证借款由中国石油集团及其子公司提供保证的金额为1.30 亿元。于2012 年12 月31 日，上述抵押借款由账面价值0.11 亿元的固定资产（2011年12 月31 日：0.15 亿元的固定资产及0.01 亿元的无形资产）作为抵押物

10、。于2012 年12 月31 日，短期借款的加权平均年利率为3.73%（2011 年12 月31 日：3.81%）。6、应付账款：应付账款增加45809，于2012 年12 月31 日，本集团应付账款中应付持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东的款项为781.61 亿元（2011 年12 月31 日：614.18 亿元）。于2012 年12 月31 日，账龄超过一年的应付账款为269.40 亿元（2011 年12 月31 日：198.60 亿元），主要为与供应商尚未结清的往来款。7、长期借款：增加94612万元，长期质押借款以5.90 亿美元的定期存款作为质押。上述保证借款主要由中国石油

11、集团及其子公司提供保证。于2012 年12 月31 日，长期借款的加权平均年利率为4.56%（2011 年12 月31 日：4.38%）。8、应付债券：增加18487上述债券均以面值发行，无溢价或折价。于2012 年12 月31 日，上述债券由中国石油集团及其子公司提供保证的金额为215.00 亿元。上述债券的公允价值为864.27 亿元（2011 年12 月31 日：953.54 亿元），根据贴现后的现金流量计算，贴现率按本集团可取得的金融工具（条款及特点与上述应付债券大致相同）于资产负债表日的现行市场利率确定。金额单位：（万元）项目2012年2011年2012年2011年流动资产其中：货币

12、资金49953642992.30%3.35% 应收账款64450538222.97%2.80% 存货 2141171822539.87%9.50%流动资产合计41804038542019.27%20.01%非流动资产其中：固定资产54547945608525.15%23.79% 在建工程28305926136113.50%13.63% 无形资产56426476002.60%2.48%非流动资产合计1750797153210880.73%79.90%资产总计21688371917528100%100%金额单位：（万元）项目2012年2011年2012年2011年流动负债其中：短期借款143409

13、998276.61%5.21% 应付账款27842723261812.83%12.13%一年内到期的流动负债7838378710.36%19.74%流动负债合计57474856003826.50%29.20%非流动负债其中：长期借款2075401129289.57%5.89% 应付债券86234677473.98%3.53%非流动负债合计41332327492419.06%14.34%负债合计98807183496245.56%43.54%股东权益合计1180766108256654.44%56.46%负债及股东权益总计21688371917528100%100%资产结构分析1、从静态角度分析

14、：企业非流动资产比重较大，11年的为20.10%，10年的为17.50%。流动资产所占比重，11年的为79.90%，10年为82.50%。说明流动资产变现能力弱，风险大。2、从动态角度分析：1.从企业资产结构分析，10、11年变化相对稳定，存货变动幅度较大。2.从权益结构方面看，流动负债比重较大。3.从资产结构和权益结构的对应关系看，流动资产上升同时流动负债也上升，说明此时企业偿债能力较弱。 总负债人民币9,880.71亿元，比2011 年末增长18.3%。其中： 1.流动负债人民币5,747.48 亿元，比2011 年末增长2.6%，增长的主要原因是应付账款及应计负债以及短期借款增加。 2.

15、非流动负债人民币4,134.00 亿元，比2011 年末增长50.3%，增长的主要原因是长期借款增加。 母公司股东权益人民币10,640.10 亿元，比2011 年末增长6.1%，增长的主要原因是留存收益增加。 截至2012 年12 月31 日止，本集团的主要资金来源是经营活动产生的现金以及短期和长期借款等。本集团的资金主要用于经营活动、资本性支出、偿还短期和长期借款以及向本公司股东分配股利。 1、2012 年，本集团高度重视上游业务的主导地位，坚持国内油气主营业务发展，突出海外油气业务拓展，稳步推进油气战略通道和骨干管网建设，2012 年本集团的资本性支出为人民币3,525.16 亿元，比2

16、011 年的人民币2,843.91 亿元增长23.95%。 2、2012 年1 月31 日，本集团通过全资附属公司Phoenix Energy Holdings Ltd.出资13.04 亿加元（约合人民币82.05 亿元）收购壳牌石油集团加拿大上游业务的合伙权益，取得其在加拿大的Groundbirch 页岩气项目中20%的矿区权益。 3、2012 年12 月13 日，本集团通过全资附属公司Phoenix Energy Holdings Ltd.出资21.8 亿加元（约合人民币139.22 亿元）收购加拿大能源公司在Duvernay 区块49.9%的权益。 属于风险型结构。从2011到2012年

17、，该公司总资产增加251309万元，增长幅度为13.11% 。流动资产占总资产的比重偏小，属于风险型资产结构 ，其中流动资产增加32620万，增长幅度为8.46% ，使总资产规模增长1.70% ， 财务风险较大，较高的资产风险与较高的筹资风险不能匹配。 本期总资产的增加主要体现在非流动资产的增加主要体现在，非流动资产人民币17507.97 亿元，比2011 年末增长14.3%，说明流动负债变现能力较弱，企业财务风险较大。属于高风险高收益。1.偿债能力分析2.营运能力分析3.盈利能力分析4.总结单位单位(百万元百万元)项目项目 2011年年2012年年营运资本营运资本-174,618-156,7

18、08流动比率流动比率 68.82%72.73%速动比率速动比率29.26%29.77%u 营运资本： 营运资本常年为负数，没有闲置资 金，现金得到了很大限度的利用。u 流动比率： 由上表可知，中石油在2010-2012这三年中流动比率是逐渐上升的，它的短期偿债能力是增强的。u 速动比率：该指标近两年来正在上升，表明其短期偿债能力增强。单位单位(百万元百万元)项目项目2011年年2012年年现金比率现金比率 11.48%11.48%11.95%11.95%现金流量比率现金流量比率 58.63%58.63%42.17%42.17%u 现金比率： 中石油该指标近两年分别为11.48%、11.95%，

19、说明公司为每一元流动负债提供的现金资产稍有上升。u 现金流量比率： 现金流量比率小于1，且中石油20102012年该指标呈下降趋势，表示企业以生产经营活动产生的现金来偿还短期负债的能力逐年下降，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。公司名称公司名称20112011年年20122012年年中石油中石油68.82%68.82%72.73%72.73%中石化中石化76.35%76.35%69.91%69.91%差异差异-7.53%-7.53%2.82%2.82% 由上表可见，由上表可见，20112012年中石油的流动比率低年中石油的流动比率低于中石化，表明这两年中石油的偿付能力和债权人于中石化，表

20、明这两年中石油的偿付能力和债权人安全程度不及中石化；而安全程度不及中石化；而2012年中石油的流动比率年中石油的流动比率高于中石化，表明高于中石化，表明2012年中石油的偿付能力和债权人年中石油的偿付能力和债权人安全程度优于中石化。安全程度优于中石化。项目项目2011年年2012年年负债总额负债总额834,962988,071股东权益股东权益1082,5661180,766产权比率产权比率 77.13%77.13%83.68%83.68%营业利润营业利润184,517165,431利息费用利息费用10,88618,164利息保证倍数利息保证倍数17.9510.11经营活动现金净流量经营活动现金

21、净流量290,155239,288利息现金流量保证倍数利息现金流量保证倍数26.6513.17单位单位(百万元百万元)u 产权比率（反指标）：2011至2012年产权比率说明所有者权益对长期债权的保证程度分别为 77.13%、83.68%。产权比率逐年递增，企业财务承担的风险逐渐增大。u 利息保证倍数：利息保证倍数骤降是由于利息支出逐年增加，而营业利润相比减少所导致，同时，间接说明该公司的资金流动出现问题，对债务的偿还能力有所下降。公司名称公司名称20112011年年20122012年年中石油中石油43.54%45.56%中石化中石化61.65%49.75%差异差异-18.11%-4.19%

22、由上表可见，中石油在20112012年的资产负债率均小于中石化，表明中石油的债务负担较中石化更轻，其长期偿债能力也更强，债权人权益的保证程度也更高。偿债能力分析总结 通过分析可得出中石油应加速资金回通过分析可得出中石油应加速资金回笼和周转，提高速动比率和流动比率，缓笼和周转，提高速动比率和流动比率，缓解债务压力，增强企业的变现能力和短期解债务压力，增强企业的变现能力和短期负债能力，以备资金链断裂之时应急之用。负债能力，以备资金链断裂之时应急之用。营运能力年份年份2012-12-312012-12-312011-12-312011-12-31应收账款周转率应收账款周转率( (次次) )37.12

23、37.1240.5540.55应收账款周转天数应收账款周转天数( (天天) )9.709.708.888.88存货周转率存货周转率( (次次) )8.258.258.998.99固定资产周转率固定资产周转率( (次次) )4.154.154.384.38总资产周转率总资产周转率( (次次) )1.071.071.121.12存货周转天数存货周转天数( (天天) )43.6443.6440.0540.05总资产周转天数总资产周转天数( (天天) )335.07335.07321.03321.03流动资产周转率流动资产周转率( (次次) )5.465.465.935.93流动资产周转天数流动资产周

24、转天数( (天天) )65.8865.8860.6660.66经营现金净流量对销售收入比率经营现金净流量对销售收入比率(%)(%)0.110.110.140.14资产的经营现金流量回报率资产的经营现金流量回报率(%)(%)0.110.110.150.15经营现金净流量与净利润的比率经营现金净流量与净利润的比率(%)(%)1.831.831.991.99经营现金净流量对负债比率经营现金净流量对负债比率(%)(%)0.240.240.350.35现金流量比率现金流量比率(%)(%)41.6341.6351.8151.81 1.从上表格可以看出:中石油公司2012年比2011年的存货周转周转率低，周

25、转期长，说明企业的销售效率2012相比于2011年低，存货转换为现金或应收账款的能力减弱。该公司以上两年数据对比，皆呈下降趋势，这会降低企业的经济效益，但不能说明企业各环节的存货营运能力和管理效率，因为这也有可能受国际大环境的影响。 2.应收账款周转率是考核应收账款周转变现能力的重要财务指标（应收账款是企业重要的流动资产）可以减少企业收账费用和坏账损失，相对增加流动资产的投资收益。该公司2012年比2011年应收账款周转率呈下降趋势，周转天数长，表明企业应收账款管理效率下降，变现能力减弱。 3.该公司2012年比2011年的流动资产周转率低，周转天数长，说明流动资产利用效率2012年比2011

26、年有所下降。 4.总资产周转率是用于衡量企业资产综合营运效率和变现能力的财务比率。该公司2012年比2011年的总资产周转率减小，周转天数变长（总资产周转率的变化趋势与流动资产周转率的变化趋势相同，这说明总资产受流动资产的影响），表明企业总资产的周转速度变慢，所创造的销售收入和现金收入减少，总资产投资的效益2012年不如2011年，总资产运用的效率变小，说明营运能力2012年比2011年减弱。与中石化比较分析 项目2012年20112011年中石油中石化中石油中石化存货周转率（次）8.258.259.828.998.997.26存货周转天（天）43.6443.6436.6640.0440.04

27、49.59应收账款周转率（次）37.1237.1244.4040.5540.5550.58应收账款周转天数（天）9.709.708.118.888.887.12流动资产周转率（次）5.465.467.675.935.937.10流动资产周转天数（天) )65.9365.9346.9460.7160.7150.70固定资产周转率（次）4.154.153.544.384.382.77固定资产周转天数（天）86.7586.75101.6982.1982.19129.96总资产周转率（次）1.071.071.941.121.121.52总资产周转天数（天）336.45336.45185.57321.4

28、3321.43236.84与中石化比较1、中国石油公司的固定资产周转率高于中国石油化工公司的固定资产周转率，周转期短，固定资产利用效率高，所带来的收入高。2011年中石油的存货周转率高于中石化的存货周转率，2012年中石油的存货周转率低于中石化的存货周转率。 2、其中应收账款周转率，流动资产周转率，总资产周转率都低于中石化的水平，相应的偿债能力较弱，所以中石油应加强 资产的管理，加快其资产流动，并且应增加销售收入。3、从长期来看，中石油的总资产周转率低于中石化，但比较稳定。中石油应该加强资产管理，提高资产利用率。但是从两家公司经营的业务来看，中石油是石油和天然气，相对中石化的石油和化工产品来说

29、周转要慢一些，在市场的流通性小。营运能力分析总结 中石油的营运能力2012年比2011年降低，但这并不代表中石油的公司管理或销售出现问题，受国际大环境影响，石油价格居高不下，中石油因采取提高销售收入，稳定利润增长来维持营运能力保持良好的运营.年份年份2012-12-312012-12-312011-12-312011-12-31总资产利润率总资产利润率(%)(%)6.026.027.617.61主营业务利润率主营业务利润率(%)(%)14.3214.3216.0016.00总资产净利润率总资产净利润率(%)(%)6.396.398.178.17成本费用利润率成本费用利润率(%)(%)8.198

30、.1910.1110.11营业利润率营业利润率(%)(%)7.547.549.219.21主营业务成本率主营业务成本率(%)(%)74.4774.4771.1371.13销售净利率销售净利率(%)(%)5.955.957.297.29净资产收益率净资产收益率(%)(%)10.8410.8413.2613.26股本报酬率股本报酬率(%)(%)273.82273.82256.51256.51净资产报酬率净资产报酬率(%)(%)42.4442.4443.3743.37总总资产报酬率资产报酬率(%)(%)23.1123.1124.4824.48销售毛利率销售毛利率(%)(%)25.5325.5328.8728.87三项费用比重三项费用比重(%)(%)7.107.106.986.98非主营比重非主营