金融期货时代期货公司的经营与管理

1、金融期货时代期货公司的经营与管理主要内容主要内容v 中国期货市场介绍中国期货市场介绍v 股指期货简介及与台湾市场的比较股指期货简介及与台湾市场的比较v期货公司经营管理核心环节期货公司经营管理核心环节第一部分中国期货市场介绍v一、中国期货市场三个主要发展阶段一、中国期货市场三个主要发展阶段v二、中国期货市场产生风险的原因二、中国期货市场产生风险的原因v三、中国与发达期货市场的差距三、中国与发达期货市场的差距v四、中国期货市场的金融期货时代四、中国期货市场的金融期货时代一、中国期货市场三个主要发展阶段一、中国期货市场三个主要发展阶段v试办阶段（1987年-1993年）v治理与整顿阶段（1993年-

2、2000年）v规范与发展并重阶段（2000年至今）中国期货市场商品期货交易金额中国期货市场商品期货交易金额（1993-20061993-2006年增减趋势图）年增减趋势图）中国期货市场商品期货交易金额中国期货市场商品期货交易金额（1993-20061993-2006）年度增减对比表）年度增减对比表中国期货市场商品期货交易金额分布中国期货市场商品期货交易金额分布 单位：（人民币亿元）单位：（人民币亿元） 交易所名称1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年北京商品/7184.0 21969.0 8346.8 1854.8 415.8 /天津联合商品/1114

3、.7 664.1 3873.5 5468.2 1254.9 /上海金属488.5 3889.0 6820.8 4559.8 2305.1 2826.5 4743.5 4915.3 上海粮油商品/542.0 5308.7 1740.1 866.8 174.4 73.6 /上海商品/321.2 3290.2 19802.8 5384.9 790.5 353.3 /苏州商品/681.1 4271.9 15019.8 9054.2 574.0 73.6 /郑州商品/305.7 3473.0 11877.7 20208.5 23318.3 21053.3 11004.9 大连商品/10.7 1194.0

4、 7198.4 7320.6 10337.8 6705.0 6421.7 沈阳商品/8.6 321.0 540.0 969.9 138.0 99.4 /重庆商品/31.6 596.0 706.0 357.8 417.7 272.3 /成都联合商品/842.7 423.0 961.1 317.4 36.8 /广东联合商品/1493.5 3827.0 941.7 830.9 143.5 /深圳金属期货63.0 392.0 1633.3 2414.2 1475.9 2040.4 942.1 /海南中商期货/21.3 1238.3 10527.5 22052.0 11852.7 666.1 /长春联合

5、商品/398.7 256.0 /合计551.4 6203.2 39180.6 101525.3 84118.9 60941.7 36833.1 22341.9 中国期货市场商品期货交易金额分布中国期货市场商品期货交易金额分布 单位：（人民币亿元）单位：（人民币亿元） 交易所名称2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年北京商品/天津联合商品/上海金属6664.9 8558.7 16401.4 60539.9 84326.4 65402.0 126100.6 上海粮油商品/上海商品/苏州商品/郑州商品1601.6 1835.2 2252.5 7953.1 11640.

6、4 21629.6 31792.6 大连商品7809.6 19760.8 20836.3 39896.0 50968.5 47416.8 52153.2 沈阳商品/重庆商品/成都联合商品/广东联合商品/深圳金属期货/海南中商期货/长春联合商品/合计16076.1 30154.7 39490.2 108389.0 146935.3 134448.4 210046.3 20062006年全国期货交易所成交金额分布图年全国期货交易所成交金额分布图20062006年全国期货交易所成交金额统计图年全国期货交易所成交金额统计图20062006年全国主要期货交易品种成交金额分布图年全国主要期货交易品种成交金

7、额分布图二、中国期货市场产生风险的原因二、中国期货市场产生风险的原因v期货市场试点时间比较短，缺乏经验v在相当长时间里处于无法可依状态v监管体制尚未理顺v交易主体不成熟v交易所数量过多，上市品种重复v宏观经济过热三、中国与发达期货市场的差距三、中国与发达期货市场的差距v与发达期货市场的结构性差距v与发达期货市场的规模性差距v与发达市场的市场运用便利性的差距v与发达市场的价格形成和应用上的差距1 1、与发达期货市场的结构性差距、与发达期货市场的结构性差距v期货交易所的体制与模式v期货中介机构经营范围和层次结构v期货交易主体准入制度和覆盖面2 2、与发达期货市场的规模性差距、与发达期货市场的规模性

8、差距v期货交易品种的范围v金融期货品种开发和运用 v套期保值者的参与程度 3 3、与发达市场的市场运用便利性的差距、与发达市场的市场运用便利性的差距v遵循市场规律和放松管制并重的宏观管理思路v与时俱进的交易制度v方便中小投资者的参与4 4、与发达市场的价格形成和应用上的差距、与发达市场的价格形成和应用上的差距v期货价格应用的广泛程度v期现市场结合的紧密程度v提高期货市场的投机性和流动性四、中国期货市场金融期货时代四、中国期货市场金融期货时代v20062006年年9 9月月8 8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，中国期货市场迎来了金融期货时代。中国期货市

9、场迎来了金融期货时代。v2006年10月23日，中国金融期货交易所发布了“关于沪深300指数期货合约、交易细则、结算细则和风险控制管理办法(征求意见稿)公开征求意见的通知”，中国第一个金融期货合约的雏形浮出水面。v2007年4月15日开始，新的期货交易管理条例以及期货交易所管理办法、期货公司管理办法、证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法等一系列相关配套细则开始陆续实施，为金融期货的发展构建了基本框架和奠定了法律基础。第二部分第二部分股指期货简介及与台湾市场的比较股指期货简介及与台湾市场的比较v我国推出股指期货的背景v我国推出股指期货的外部条件v我国股指期货市场结构及规则体系v沪深300股

10、指期货现状v台湾与大陆期货行业历史与发展比较一、我国推出股指期货的背景一、我国推出股指期货的背景v背景：金融体系改革不断深化，证券市场迎来快速发展阶段v股权分置改革 （解决历史遗留的制度性缺陷） 2005-4-29 v汇率改革（提升股市价值中枢 ） 2005-7-21v融资融券试点办法施行（打通货币与资本市场） 2006-8-1v权证再现（证券避险衍生品出现）2005-8-22v中国金融期货交易所成立（完善金融衍生品市场） 2006-9-8二、二、我国推出股指期货的外部条件我国推出股指期货的外部条件全球股指衍生品交易量排名第一 1境外交易所抢注中国指数期货 2股改扫除制度性障碍 3 “国九条”

11、 与新证券法45资本市场要为对冲流动性做贡献 6蓝筹上市沪深300指数覆盖面趋完善三、股指期货市场结构三、股指期货市场结构三、股指期货市场结构三、股指期货市场结构全面全面結算會員結算會員下单方向下单方向结算方向结算方向三、股指期货市场结构三、股指期货市场结构特别结算会员特别结算会员特别结算会员特别结算会员特别结算会员特别结算会员三、监管法规体系：三、监管法规体系：条例条例及配套办法及配套办法n期货交易管理条例期货交易管理条例交易所管理办法期货公司管理办法期货公司风险监管指标管理试行办法期货公司金融期货结算业务试行办法证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法期货公司高管人员管理办法期货公司从业

12、人员管理办法 四、沪深四、沪深300300指数概况指数概况n20052005年年4 4月月8 8日，沪深日，沪深300300指数正式发布指数正式发布n第一只由上海深圳证券交易所联合编制发第一只由上海深圳证券交易所联合编制发布的指数布的指数n20052005年年8 8月沪深证券交易所将沪深月沪深证券交易所将沪深300300指数指数的经营、运作及其他权益转移至中证指数的经营、运作及其他权益转移至中证指数公司公司沪深沪深300300指数概况指数概况v指数名称：沪深指数名称：沪深300300指数指数v指数代码：指数代码：000300000300（沪市）（沪市） 399300399300（深市）（深市）

13、v指数基期：指数基期：20042004年年1212月月3131日日v指数基点：指数基点：10001000点点v样本数量：样本数量：300300沪深沪深300 300 指数期货仿真交易规模（指数期货仿真交易规模（20072007年年8 8月月3131日）日） 合约合约 成交量成交量( (手手) ) 持仓量持仓量 收盘价收盘价 结算价结算价300现货 66780357 5296.81if0709 25235 28431 5365.6 5366if0710 26045 6459 5890 5942.8 if0712 48872 16063 6282 6348.4if0803 35356 11129

14、6895 6902.8五、台湾与大陆期货行业发展比较五、台湾与大陆期货行业发展比较v 1993/01 国外期货交易法颁布实施v 1994/04 第一家期货经纪商成立v 1995/04 台北市期货商业同业公会成立v1997/03 期货交易法颁布实施、国外期货交易法同时v 废止v 1997/09 台湾期货交易所开始运作v 股东来自期货、证券、银行及证券暨期货相关机构等四大行业，各行业总持股比率各约为25%，单一股东除经主管机关核准者外，持股不得超过5%。v 1998/05 立法院通过期货交易税条例v 1998/07/21 台股期货上市v 1999/07/21 电子期货及金融期货上市v 2001/0

15、4/09 小型台指期货上市v 2001/12/24 台指选择权上市目前是全球第3大股票指数期权台湾六、台湾与大陆期货行业历史与发展比较六、台湾与大陆期货行业历史与发展比较大陆大陆发展初期发展初期超常规发展，经营极不规范超常规发展，经营极不规范被境外期货公司冲击被境外期货公司冲击清理整顿时期清理整顿时期暂停审批注册新的期货经纪公司暂停审批注册新的期货经纪公司实行经营许可证制度实行经营许可证制度提高注册资本金至提高注册资本金至30003000万元万元股指期货诞生与发展股指期货诞生与发展盈利状况有好转盈利状况有好转管理规范程度大大提高管理规范程度大大提高诞生诞生中国郑州粮食批发市场成立中国郑州粮食批

16、发市场成立1992/101992-19931993-1999规范发展时期规范发展时期2000-至今2006.4-至今沪深沪深300300指数发布指数发布中国金融期货交易所成立中国金融期货交易所成立股指期货仿真交易开始股指期货仿真交易开始第三部分新时期期货公司经营管理核心环节v一、金融期货时代市场开发一、金融期货时代市场开发 v二、金融期货时代客户管理及服务二、金融期货时代客户管理及服务 一、金融期货时代市场开发一、金融期货时代市场开发v市场定位市场定位 v市场开发的模式和策略市场开发的模式和策略 v市场开发的细节管理市场开发的细节管理 v市场开发的绩效考核市场开发的绩效考核 1.市场定位市场定

17、位v目标对象 v目标市场 v目标地域2.市场开发的模式和策略市场开发的模式和策略 v单一经纪人模式v经纪人和研发人员合作模式 v依托公司研发团队的经纪人模式 v开发、研发、维护一体化的机构模式 v居间人模式 3.市场开发的细节管理市场开发的细节管理 v细节管理包括严谨、务实、责任到位、标准规范四个方面，缺一不可 v期货公司管理层要担负细节管理的责任 v细节管理举例分析 策划方案细节举例 v目标客户定位v营销活动目标v各项目责任人及任务细节v活动细则和部门配合v经费预算和后勤人员配备v 营销人员每人打多少回访电话v 接听电话的标准语言v 接近最有潜力客户的手段v 与客户电话，拜访及沟通的步骤v

18、获取客户需求的方法和汇总统计v 联谊活动之后的后续跟踪服务v前期v后期4.市场开发的绩效考核市场开发的绩效考核 v考核目的 v考核对象 v考核时间 v考核程序v考核详细内容 考核内容表 考核内容一级项目考核内容一级项目考核内容二级项目考核内容二级项目说明说明 研发管理研发管理团队合作包括专业性和分工明确性信息产品与投资报告部门是否有特色产品？在会议或月报上是否有投资报告？包装与特色格式、品牌、包装形式、观点鲜明度 营销和维护管理营销和维护管理利用互联网营销和维护是否有特色栏目？点击率内部排名电话call客、陌生拜访和现场机构开发联系记录、会议纪要或拜访记录举办主、客会议按照举办会议的类型评定业务收入和保证业务收入和保证金绩效金绩效部门业务收入绩效按照公司排名评定个人业务收入业绩按照公司排名评定部门费用控制部门费用控制一般费用控制是否按照各项要求执行交通和招待费用是否按照各项要求执行 风险控制能力风险控制能力部门月报签署情况按签署