八款知名加码对冲EA的策略评价

1、八款知名加码对冲EA的策略评价八款知名MartingaleEA策略的评价Martingale是纯粹的恶魔，它会吞噬掉你所拥有的一切！”，多年来，这是人们对Marti ngale的一致看法。Marti ngale的使用导致了逆势，重仓， 无止损，与经典的外汇投资理念的顺势、轻仓、止损”是完全对立的。它像一枚随时会爆炸的定时 zhadan 一样，让投资者无法安枕。然而，还是有不少人对此表现出热切的兴趣。多半是茫然无知的初学者，也有少数是精通数学及编程的技术狂人，在一片骂声中，Martingale EA还是逐渐浮现到了市场的前台。10Poi nt3比较早的Martingale EA可以追溯到一款叫1

2、0point3的EA。它在2006年8 月就出现在Forex-TSD的论坛上，至今已达到 470页讨论，4700多条留 言，算得上一个人气火爆的老贴了。这款EA的原始版本代码比较简洁，是一款单向度的Martingale（即不能买卖同时开仓）。内置的加仓规则为：如果MaxTrade （最大加仓层数）设为12层以下，翻倍加仓；设为12层以上，加仓数为前一订单的1.5倍。内置了 MACD指标判断方向，当14期MACD当前柱大于前一柱值时， 开仓方向为多；反之，开仓方向为空，该判断只适用于第一个订单，一 旦订单开出，就只按同一个方向开仓，直到全部平仓。虽然这只是一款（1 ）设置了 ReverseCo

3、nditi on参数，可以人为改变开仓方向。当ReverseC on dition设为1时，原来的做多方向变为做空，原来做空的方向变为做多，当然，这也只适用于第一个订单；（2 ）设置了账户保护，当 AccountProtection设为1时，可以设置订单保护的范围，当订单超过这个范围后，可以对最后一个订单单独平仓（但 回测这一功能似乎没发挥作用）；（3 ）可以给每个订单设定止损，当然，通常这种设置很难实现盈利，但也避免了人们诟 病的“爆仓”问题。10Point3对Martingale EA起到了一定的引领和推动作用。许多人在这个基础上进行修改参数、增加功能的尝试，使 10Point3滋生岀许多

4、变异的版本。Swb Grid与10Point3 如出一辙的是 SwbGrid。以4.1版本为例，它与10Point3 一样，是一款单向度的Martingale ,向一个方向逆势加仓，在达到利润 目标后全部订单同时平仓。它与10Point3明显不同是：10point3用MACD 作为首单过滤指标，选择顺势方向入场，入场后价格逆势再用 Martingale 解套；而Swb Grid首单过滤指标使用的是 BBanc、RSI及 Stoch，主动选择以逆势方向入场。入场之后，按设定的距离逆势加仓， 不再使用过滤指标，否则加仓距离会被放大，错过很多宝贵的回调平仓机会。SwbGrid可以设置加仓的倍数，默认

5、为 2;也可以选择按照某一 固定数加仓，如每次加仓 0.01。开仓时每张订单可以设置止损和止赢； 如果选择stealth_mode二true 模式开仓（即隐身模式，避免平台商进行 后台操控），则以市价单模式开仓；如果选择stealth_mode二false,则一次性将全部level内的订单以限价单的形式全部开出。同时，鉴于星 期五开仓面临持仓过周末的危险，该EA还设置了“星期五开仓限制”；另外，该EA还设置了“单日盈利限制”，实现设定的单日盈利目标后， EA不再开仓。Bless ingBlessing致力于对传统的Martingale方法进行某些突破。从其2.5版本中， 我们发现了这种努力的方

6、向：（1 ）实现资金分散策略。Bless ing似乎意 识到MartingaleEA将全部资金运用于单种货币的风险，有意设置了将资金分成部分来管理，一个货币对可以获得其设定的一份资金。比如，如 果10000美金的帐户，如果将其Portion设置为5,该EA就将其管理的资 金限定在2000美元，再以此为基础来计算资金管理方式，风险似乎小了 很多；（2 ）进行自动的仓位计算，即在使用资金管理设置为true的时候，程序会跟据分配的资金来计算开仓手数；（3 ）自动计算网格距离， 其计算方法是以ATR值为基础，默认设置为日线图21期ATR值；（4）自动判断市场方向与人工强制做单方向相结合，当其MCbyM

7、A设定为true时，可以用MA来判断市场的走势，从而决定首单的开仓方向；当 MCbyMA设定为false时，可以人工强制做单方向，即MC=0为做多，MC=1为做空,MC=2为多/空皆可；默认的MC值为2。（ 5 ）长短网格相结合。Blessing 似乎看到了传统以短线网格为主的Martingale EA虽然解套快，但加仓速度过快、逆势硬扛的距离太短的毛病，想把其做成一个结合中、长线的 Martingale 。这从其默认的参数设置就可以看出来：它将网格分成三个级 别，每一个级别里可以设置最大订单数量、网格距离和止盈点数。第一 级别的网格距离设置为25 ,止盈点数为50，订单数量为4 ；第二级别的

8、 网格距离设置为50，止盈点数为100，订单数量为4 ；第三级别的网格 距离设置为100，止盈点数为150，订单数量为总共最大订单数减去第 一、第二级别的订单数量。可见，第一级别的网格为短线网格，如果订 单在这一级别没有实现全部平仓，往往意味着市场出现了更加长的趋 势，订单进入第二级别，使用更大的网格距离来等待市场更大的回调， 第二级别的网格可以看成是中线网格；如果第二级别仍然没有实现盈利并全部平仓，订单就进入第三级别，为等待市场更大的回调，其设置的 网格距离就更大，可以看成是长线网格。当然，把短线的订单浮亏带入长线，账户的整体浮亏程度肯定是大大增加了。（ 6）运用UsePowerOutSL

9、参数来设定一个远距离的止损，以防止由于断电、断网或其他原因遭遇市场突然大幅波动无法止损出局。Blessing到了 3.0以上的版本后，其源代码几乎完全改变，复杂程度大大 增加，但依然沿袭诸多了Blessing 2的开发思路。以3.8版本为例，可以看到其还在坚持Bless ing 2中的资金分配策略、长中短线结合策略、人工 设置市场方向策略等。Blessing 3明显的改进体现在：（1 ）舒适而详尽 的界面显示，将各种交易信息显示得一清二楚；（2）更多的过滤设置，的过滤器；（3 ）多货币对冲功能，允许在浮亏或开仓数量达到一定程 度后，选择一个其他货币对，当该货币对的Correlati on值（即

10、货币相关性值，从-100至到 100 ）达到设定水平时，交易该货币对，达到风险对冲 的目的；（4 ）去除最早的订单，由此来减少账户的浮亏；同时，可以 将平仓产生的损失点数加在后面订单的利润目标上，以此来弥补该损 失；（5 ）使用了提前平仓（Early Exist）功能，对于那些开单时间过长的订 单或者开出的过多订单，可以通过减少盈利目标来使其早平仓。（6）更丰富的智能网格计算功能，除了沿用Blessing 2的ATR值自动计算网格 外，还采用了以RSI值与RSI_MA值作为过滤的SmartGrid设置。当然， Blessing 3还增加了众多的平台适用性功能，使其适用于各种不同平台。然而，由于

11、功能的庞杂，掌握使用Blessing 3变成了一件高难度的事情。OM_2Way这款EA值得一提的倒不是其影响有多大，而是在策略上也有所创新。 它也算一款 单向度”的Martingale ,其首单开仓的位置过滤器为：当前时 间框架下离700期均线60点的位置（默认，可以人工设置）。如果在 700期均线下方60点的地方，则做多；在700期上方60点的地方，贝V做 空。这一过滤器的用意很显然：在偏离均线较远的地方，价格回调的几 率更大，逆势行走的距离会很短，从而使回调盈利的概率增大，风险减 小。这算不上是该款EA独到的地方。该款EA采用了部分平仓”的策略， 即将部分盈利单与部分亏损单对冲，获取少许利

12、润，而不是等到价格回 调到账户整体盈利的时候全部平仓。这种策略在以往的Martingale EA中很少见到，是其新颖之处。这种部分平仓”的策略可以抓住市场最小的回调机会来减轻仓位，降低风险；当然，也有可能会操之过急”失去了全部平仓的机会，为将来留下后患。但总体上说来，这种策略会将浮 亏控制得更好，其承受市场风险的能力要强一些。0M_2Way 在 部分平仓”的策略中，一般用已盈利的一个或两个订单， 去对冲亏损最多的订单，对冲后的利润就是一次交易的盈利。比起全部平仓”的策略来，这会增加开仓次数和交易次数，盈利速度会有所提 高。值得注意的是0M_2Way确定下一订单的仓位不是从起始仓位开始计 算，而

13、是以 最后一个订单”的仓位，再加上随订单数量而增加的持仓量 来计算，这样会导致，尽管盘面上的订单数量并不多，但由于最后一个订单”的仓位很大，账户总体持仓量偏大的情形。BK' s Grid EA Hybrid这款EA之所以值得关注，是因为它改变了过去Martingale EA 单向度” 的策略，发展出了 双向度”的Martingale 。所谓 双向度”就是多、空同 时开仓，各自按照设定的 Martingale策略开仓、平仓，或者根据整体策 略交叉平仓或全部平仓。双向度Marti ngale 最大的优点就是其盈利的速度大大加强，通过账户余额的快速增长来对冲和降低风险。Hybrid实行的是做

14、多与做空分别平仓，在下单后，EA分别计算出做多、做空订单的 平均价格，再加上设定的利润目标，分别将所有多单止盈线和空单止盈 线，通过同时止盈的方式来实现多单全部平仓或空单全部平仓。此外，Hybrid的仓位计算及网格距离的计算也与一般的Martingale EA有很大的不同。网格的距离不是完全固定的人工设置，也不是基于指标的自动计算，而是在计算中融入了持仓总量的因素，也就是说，在持仓总量 增加的时候，其网格密度会缩小，以此来尽可能的减小平仓所需的回调 距离；在计算下一订单的仓位时，又融入了网格距离的因素，即当设定 的最小网格距离”(MinGridSize )越大时，其仓位的递增速度越小。这 种

15、距离与仓位”交融的策略在一般Mart in galeEA中是很难见到的，或许这是其被称为Hybrid (混血)的原因。但这种策略给使用的设置及变换 带来一定难度，必须要在理解源代码基础上，通过反复的回测检验，才 能找到合适的参数设置。PipMakerPipMaker堪称 双向度”EA的佼佼者。不过，这只是对于 15.0以前的版本 而言。从15.0以后，由于改编者与原作者并非同一人，改编后的PipMaker 交易策略发生重大变化，从一款 双向度”的 Martingale EA 变回到单向度”的EA，甚至成了一款剥头皮的EA 了。因此，我们在此仅以10.0 版本为例子探讨其策略。PipMaker

16、10.0 与 OM_2Way 一样，坚持 部分平仓”的理念，让盈利单去对 冲最远端得亏损单，而不使用账户 全部平仓”。与Hybrid相比，它除了 具备Hybrid的多、空 分别平仓”的功能，还具备了多、空交叉平仓”的 功能，把Martingale EA的策略进一步深化了。简单地说，其策略就是:根据设置同时做多与做空，以多、空订单组成的网格中心线为界，当价 格处在中心线以上时，市场被看作上升趋势，以中心线以下最底端的订单为对冲目标（多数时候为亏损的卖单，有时也会是盈利的买单），用 已经盈利的买单或已经盈利的卖单来与其对冲，获取目标利润；当价格 处在中心线以下时，市场被看作下降趋势，以中心线以上最

17、顶端的订单 为对冲目标（多数时候为亏损的买单，有时也会是盈利的卖单），用已 经盈利的买单或者已经盈利的卖单来与其对冲，获取目标利润。PipMaker的这种策略，实际上发展出了四种对冲平仓方式：多（亏）-多（盈）对冲，空（亏）-空（盈）对冲，多（亏）-空（盈）对冲，空（亏）-多（盈）对冲。也就是说，当一个订单走错方向使，除了可以在市场 回调时被同向的订单 挽救”以外，还可以在市场继续向前时，被反向的 订单 挽救”这样一来，账户整体的风险必然大大下降。实际检测的结果也是如此。PipMaker开出的多、空订单，就像会移动的 网格，随着价格的变动而不停的变动边界。这样一来，即使趋势行情来 临，价格走出

18、上千点，PipMarker绝不会也拉出千点的网格来坐以待毙， 而是不停地平掉一部分反向订单，追随价格前进。当然，最终追随的效 果还是取决于趋势强弱的程度和与之相关的参数设置。如果趋势太猛、 太强或参数设置不当，反向订单的平仓速度远远跟不上，套牢”的程度也会很深。凡事有利必有弊。PipMaker这种交叉平仓的策略，在市场小幅震荡的时候可谓如鱼得水；在市场出现大趋势时，PipMaker虽因其浮亏缓慢而不会对 暴仓”倍感恐惧，然而，随着套牢”程度的加深，PipMaker会明显减少开仓和平仓获利的机会，盈利能力大大下降。而且，其解套”也不如一般的Martingale EA来得干净利落，要把套牢的单子一

19、单单解掉，往往需要市场经过多次反复震荡。或许是因为这个原因，后来的改编者干脆将其核心的策略删改得一干二净，增加了一些所谓过滤器”设置，如MA，CCI，Fish, ARSI等，用以作为开仓过滤，把一款以 平仓策略”见长的EA，变成了一款以 开仓策略”多样化的 大路货”Martingale 了，让人颇 感遗憾。ForexHacked谁会想到曾被人人喊打”的Martingale EA还会有商业的市场呢？ForexHacked向人们证实了这一点：Marti ngale 绝不是一个小范围交流的私人空间，它有着广阔的大众市场。作为商业软件，以Martingale 为核心策略的EA的出现或许有着更深刻的背景

20、：市场环境变得越来越Ranging ”传统的交易理念越来越无法适应市场。以2.3版本为例，作为一款双向度的Mart in gale EA ，看不出其与Hybrid有本质的区别，但它的 距离、仓位、盈利目标的设置比Hybrid明晰多了。ForexHacked 还设置了时间过滤器，这也是商业软件的普遍做法，用以选择有利交易时间，排 除不利的交易时间，降低风险；此外，ForexHacked 还可以自行设置Marti ngale的启动层数，在未达到启动层数以前，订单都将使用设定的初 始仓位，不顺次加仓，要等达到启动层数之后再开始加仓，这样可以在 一定程度上延展EA逆势前行的距离。另外，ForexHac

21、ked也尝试开出对冲仓位，来对冲由于逆势仓位过多造成的浮亏，等待市场的回调。不过,这一策略目前在测试中尚未得到成功的印证。顺便一提的是，与ForexHacked 师出同门的ForexE nvy（也是商业软件）无论在策略上还是在代码风格上都有着明显的雷同之处。ForexE nvy的最大优点是所有订单的距离和仓位都可以单独自由设置，从而具有了更大的灵活性。Indo RunMarti ngaleEA从诞生后几乎就是沿着一条复杂化的道路发展：为了解决爆仓”问题，开发者不得不绞尽脑汁的想出各种过滤方法以及资金管理 手段。Indo Run把这种复杂化推向了极致：它的外部设置参数就多达近 200项，要理解和

22、掌握它确实很有难度。不过，大略观察，Indo Run主要发展了各种过滤技术：（1 ）时间过滤器，包括星期一至五的交易日过 滤，交易小时过滤，交易时段（即亚洲盘、欧洲盘、美洲盘）过滤，非 农之日过滤，非农后第一星期日过滤等等；（2 ）新闻过滤器，可以根据新闻发生时间、影响程度及被影响的货币进行选择交易；（3 ）指标过滤器，使用了 ATR、CCI、Momentum 、RSI、MA、Envelop 等多种指标进 行入场过滤。其默认的设置为等值加仓，不过，也有Martingale 设置的选项。有趣的是，该EA还有一项设置，在资金每增长1万元后自动将仓位加倍；另外一项设置可在亚洲时段将仓位加倍，考虑到亚

23、洲时段市 场波动较小。其盈利模式也有好几种，第一种是采用全部订单固定金额盈利，在该模式下，每次平仓盈利的金额为固定值，与仓位的多少无关；第二种是递减盈利模式，在该模式下，随着仓位的增加，盈利目标将减 少，以尽快平仓降低风险；第三种是根据ATR值来计算盈利，ATR值大则增大盈利目标，ATR值小则降低盈利目标。此外还有一些追踪止盈和 保平的方法。Indo Run也是属于单向度交易的Marti ngale EA ，通常采用限 价单的方式入场，交易同一方向的货币篮子。不过，独到的是，Indo Run可以同时交易两个到三个货币篮子，这些订单设置有不同的 MagicNumber ，用同一款EA来进行管理，

24、这是过去所有的EA中不曾用到的技术。总之，这款以复杂、深奥为特点的EA，虽然在一定程度上综合 了过往Mart in galeEA的技术，并有所创新，但也最终不能解决爆仓”问题，只有在完全了解和掌握其用法并谨慎使用的情况下，才能把风险控 制到最低。总结对Mart in gale的看法在介绍了这么多款知名的Marti ngale EA后，或许您会失望：没有一款 EA真正解决了人们担心的 爆仓”问题！那么，Martingale是不是不能用，研 究Martingale 是否还有价值？我的看法是：Martingale EA的宿命就是 爆仓”这一点过去、现在和未 来都不会改变。就像人的宿命就是死亡一样。但

25、人要死亡，并不妨碍人 可以活得很精彩。同样，尽管Martingale的宿命就是爆仓，但一样可以好好利用，用得好，照样可以赚钱。Marti ngale EA爆仓是一种必然，但何时、何地爆仓，又有一定的偶然性，与参数设置、入场位置等有很 大的关系，这一点可以为我们所利用。当前MartingaleEA从台下走到台面，从民间走向商业，正是市场环境变化的结果。记得一位投资大师回忆他年轻时代的市场环境的时候说：当 时市场没有那么多波动，上涨就是持续的上涨，下跌就是持续的下跌。再来看看我们今天的外汇市场，可以说完全是两重天。现在的外汇市场几乎很难见到持续、明显、稳定的趋势了，几乎全部被震荡和震荡型趋势”所取

26、代。而震荡和震荡型趋势，恰恰就是 Martingale EA的天堂（也 就是传统交易方法的地狱），难怪那些商业 Marti ngale EA 开始走红了！很多人说：Martingale结合好的资金管理，可以战胜市场”。这话有一定 道理，但似是而非。资金管理可以帮助Martingale 在市场上多存活一些日子，但无法战胜市场。除了资金管理，其他的技术也非常重要。今天 的Martingale ，已经不是人们想象中的那种盲目加码的机器狂人了，而是融入了更多的智能因素。这些因素在前面介绍的EA中均有所体现，比如：（1 ）限制加仓速度和总仓位；（2 ）多、空双向对冲；（3）多货 币对冲；（4 ）部分仓位

27、平仓或止损；（5 ）减少盈利目标或追踪止盈；（6 ）结合人工趋势判断；（7）信号过滤及交易时段过滤；（8 ）资金 分仓管理；（9 ）智能网格设置；（10 ）交易策略对冲；等等。笔者认为，Mart in galeEA虽然注定要爆仓，但Mart in gale的策略却可以发挥作用，这并不矛盾。这其中一项关键的技术，就是要进行综合的资金 管理和调配，从概率上取得对市场的优势，而不是一般意义上的资金管理”比如说，对一个10万元资金的账户，用Martingale EA 来进行交易，按每 个月10%的盈利率算，需要10个月时间（不进行复利交易），才能赚 取一倍的利润，将这一倍的利润全部提取后，就可保本，脱离风险。因 此，只有在10个月的交易期间内，不发生任何极端行情”才可以真正盈利，否则，就会发生亏损。在目前的市场状况下，这个条件不算苛 刻，但也不算容易，在概率上看不出有明显的优势。但是，如果将这个10万元资金的账户分拆为A、B两个账户，各自用一 款Martingale EA 来交易，要求是：A、B两个账户在交易方向上必须完全