持有期业务介绍对外版

1、持有期收益，真正的个性化理财产品持有期收益，真正的个性化理财产品一、我们的产品与服务一、我们的产品与服务二、我们产品的优势二、我们产品的优势1. 持有期收益品种3n持有期收益业务是为了满足公司经纪业务线客户对固定收益产品的需求，由我部选择合适的券种，确定初始和远期交易价格，与客户进行方向相反的两笔现券交易，通过交易的价差收入,帮助客户实现固定收益的业务。我们目前可以提供的期限和收益我们目前可以提供的期限和收益该收益为可协商收益，目前我公司已经开展此项业务的规模约18.6亿水平，未来还将在系统和流程上进行更进一步的完善。持有期限年化基准收益率%1月4.802月4.703月4.80 6月4.901

2、2月5.002.1 您值得关注的方面4杠杆操作杠杆操作用于持有期收益的品种大多能够参与回购，客户可以进行杠杆操作融回资金长期限品种更优长期限品种更优由于产品设置赎回条款，且持有到相应收益能够享受期间收益，因此长期限品种对投资人更优期限自主期限自主针对不同客户持有期收益期限可灵活调整和配置，能满足客户的不同需求持有期收益产品流动性高定制服务高度保障时间成本低产品丰富预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会产品期限丰富，八款期限，可供客户任意选择短期限产品预期收益高于银行同期理财产品标的券充足，资金充分保障与银行理财相比，无申购赎回期，节约客户时间成本可为客户提供一对一个

3、性化定制的高端服务有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品标的券充足，资金充分保障有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品标的券充足，资金充分保障预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品标的券充足，资金充分保障流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品产品丰富流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银

4、行同期理财产品产品丰富流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品定制服务产品丰富流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品定制服务产品丰富流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品定制服务产品丰富流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产品定制服务产品丰富流动性高预期收益高有充分流动性，客户享有提前赎回权，有利于捕捉其他

5、投资机会短期限产品预期收益高于银行同期理财产2.2 持有期收益产品特点标的券充足3.1杠杆操作的方式6n基于质押式回购的杠杆交易基于质押式回购的杠杆交易,是指通过短期正回购融资，再买入持有期收益产品以套取期间利差的交易方式。第一次融资第一次融资第二次融资第二次融资自有资金自有资金资产资产负债和权益负债和权益初始债券组合初始债券组合杠杆部分杠杆部分杠杆部分杠杆部分回购市场回购市场3.2 杠杆操作的方式7例如：假设购入一年期产品，收益约为4.5%，随后，可以通过抵押品进行二次操作融资再次买入该产品，如此反复运作，根据现行交易规则，可以放大3-5倍，但由于期间操作风险等方面的考虑，我们建议1-2倍的

6、操作相对合理。3100 70 110 160230340 490 700 1000 资产资产2100 0 70110 160230340490700负债负债. .按照经验，场内回购成本一般保持在2.5-3.5%的平均水平（期限不同成本不同），按照客户做4.5%的持有期收益来衡量，1倍杠杆的实际收益能达到6%左右,2倍杠杆的实际收益能达到8%左右。3.3 杠杆操作的风险8操作风险操作风险流动性风险流动性风险1342交收风险交收风险资金风险资金风险 对于杠杆投资人来讲，理论上两个交易所均对于杠杆投资人来讲，理论上两个交易所均可操作，但由于深交所自身问题并不适合做可操作，但由于深交所自身问题并不适合

7、做此项业务，同时需要滚动操作，客户需指定此项业务，同时需要滚动操作，客户需指定专人负责专人负责如果债券出现波动，质押率会出如果债券出现波动，质押率会出现现相应的变化，对于高杠杆的投资相应的变化，对于高杠杆的投资者者来说，将会出现可用标准券不足来说，将会出现可用标准券不足的的的状况。需要及时作出杠杆调整。的状况。需要及时作出杠杆调整。 由于融入资金后，相应抵押品就不能卖由于融入资金后，相应抵押品就不能卖出，因此需要想赎回产品时提早打算，出，因此需要想赎回产品时提早打算，以免出现交收风险以免出现交收风险对于做短期杠杆交易的投资来说，对于做短期杠杆交易的投资来说，很可能出现融资成本和持有期很可能出现

8、融资成本和持有期收益倒挂的现象。收益倒挂的现象。对于风险，我们会及时与客户沟通，将风险合理降低和规避对于风险，我们会及时与客户沟通，将风险合理降低和规避4.1 赎回条款更有利于客户9设置提前赎回条款：赋予客户提前赎回、享有实际持有期限对应持有期收益产品收益的权利我司保证客户提我司保证客户提前赎回权利的使前赎回权利的使用，提供充分的用，提供充分的流动性支持。对流动性支持。对于客户来说，几于客户来说，几乎无任何风险。乎无任何风险。 4.2 提前赎回收益计算公式10持有期间持有期间计息标准计息标准计息期间计息期间 不足1个月r1:首期交易日的7天通知存款利率1.35%t1:实际天数13个月（不含）r

9、1:首期交易日公布的1个月、2个月年化基准收益率t1:1个月、2个月r2:首期交易日的7天通知存款利率1.35%t2:超过1个月或2个月的实际天数36个月（不含）r1:首期交易日公布的3个月、4个月、5个月年化基准收益率t1:3个月、4个月、5个月r2:首期交易日的7天通知存款利率1.35%t2:超过3个月、4个月或5个月的实际天数4.2 提前赎回收益计算公式1169个月（不含）r1:首期交易日公布的6个月年化基准收益率t1:6个月r2:首期交易日的7天通知存款利率t2:超过6个月的实际天数912个月（不含）r1:首期交易日公布的9个月年化基准收益率t1:9个月r2:首期交易日的7天通知存款利

10、率t2:超过9个月的实际天数客户获得实际收益率= r1*t1/12+r2*t2/3655.与银行存款的优势12银行存款无论任何期限其收益均不能高于同期限的持有收益产品银行存款无非是银行的信用作为担保，而持有期收益除有我公司的信用担保外，还有相应的抵押品，其信用风险更低。活活期期定定期期协协议议 持有期收益产品持有期收益产品5.1与银行理财相比的优势13n通道式服务，直接对接投资者与市场，相比于银行理财产业链条更短通道式服务，直接对接投资者与市场，相比于银行理财产业链条更短n我们的资产更加透明，风险和收益明确的展示给投资人我们的资产更加透明，风险和收益明确的展示给投资人n期限明确，而非数字期限明确，而非数字 游戏，没有申购赎回的不合理占款日游戏，没有申购赎回的不合理占款日中信建投客户客户国债国债转债转债回购回购企业企业债债公司公司债债5.2与银行理财相比的优势14n个性化服务，为客户提供期限和收益匹配的产品个性化服务，为客户提供期限和收益匹配的产品中信建投客户