财务分析ch财务分析程序与方法PPT课件

1、2021-11-71 四阶段十个步骤： 一、财务分析信息搜集整理阶段 二、战略分析与会计分析阶段 三、财务分析实施阶段 四、财务分析综合评价阶段 第一节第一节 财务分析基本程序与方法财务分析基本程序与方法第1页/共80页2021-11-72一、财务分析信息搜集整理阶段 1. 明确财务分析目的 2. 制定财务分析计划 不一定要形成正式的计划，可以是口头的，但必须有计划 3. 搜集整理财务分析信息第2页/共80页2021-11-73二、战略分析与会计分析阶段 4. 企业战略分析 战略分析是通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略。 5. 财务报表会计分析第3页/

2、共80页2021-11-74 战略分析的内容行业分析分析行业盈利水平与盈利潜力使企业保持持久竞争优势和高盈利能力战略分析企业竞争策略分析目的决定于行业的竞争程度市场议价能力目的第4页/共80页2021-11-75 战略分析的作用 是会计分析和财务分析的基础和导向 通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析。 第5页/共80页2021-11-76 5. 财务报表会计分析 （1）目的：评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度 （2）作用： 揭示会计信息的质量评价会计政策、会计方法、会计披露 提高信息的可靠性 调整会计灵活性、会计估

3、价，修正会计数据第6页/共80页2021-11-77 财务报表分析的步骤第一，阅读会计报告第二，比较会计报表第三，解释会计报表第四，修正会计报表信息第7页/共80页2021-11-78三、财务分析实施阶段 6. 财务指标分析 分析是什么 正确选择与计算财务指标是正确判断与评价企业财务状况的关键所在 7. 基本因素分析 分析为什么 是在报表整体分析和财务指标分析的基础上，对一些主要指标的完成情况，从其影响因素角度，深入进行定量分析，确定各因素对其影响方向和程度，为企业正确进行财务评价提供最基本的依据。第8页/共80页2021-11-79四、财务分析综合评价阶段 8. 财务综合分析与评价 9. 财

4、务预测与价值评估 10. 财务分析报告第9页/共80页2021-11-710 8. 财务综合分析与评价利用定量分析结果定性分析判断实际调查情况运用分析方法得出分分析析结结论论第10页/共80页2021-11-711第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 一、企业战略分析 （一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 （三）企业竞争策略分析 二、会计分析技术 （一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法第11页/共80页2021-11-712（一）企业战略分析的内涵与作用 战略分析包括：行业分析、企业竞争策略分析第12页/共80页2021-11-713（二）行业分析 1. 行业

5、竞争程度分析 一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响： （1）现有企业间竞争程度分析 （2）新加入企业竞争威胁分析 （3）替代产品或服务威胁分析 2. 市场议价能力分析第13页/共80页2021-11-714（1）现有企业间竞争程度分析第一，行业增长速度分析第二，行业集中程度分析第三，差异程度与替代成本分析第四，规模经济分析第五，退出成本分析第14页/共80页2021-11-715（2）新加入企业竞争威胁分析第一，规模经济性因素第二，先入优势的因素第三，销售网与关系网因素第四，法律保障因素第15页/共80页2021-11-716 2. 市场议价能力分析 （1）企业与供应商的议价能

6、力分析第一，供应商的数量对议价能力的影响第二，供应商的重要程度对议价能力的影响第三，单个供应商的供应量第16页/共80页2021-11-717 2. 市场议价能力分析 （2）企业与客户的议价能力分析价格敏感程度的影响相对议价能力的影响产品差别程度替代成本水平产品占客户成本的比重取决于第17页/共80页2021-11-718（三）企业竞争策略分析 1. 低成本竞争策略分析 第一，优化企业规模，降低产品成本 第二，改善资源利用率，降低产品成本 第三，运用价值工程，降低产品成本 第四，提高与供应商议价能力，降低采购成本 第五，强化管理控制，降低各项费用 适用于：行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较

7、大时第18页/共80页2021-11-719（三）企业竞争策略分析 2产品差异策略分析 具体包括较好的产品或服务质量较多的产品或服务类别良好的销售或售后服务独特的品牌形象第19页/共80页2021-11-720 选择差异策略应明确： 第一，明确企业的产品或服务差异将满足哪一部分消费者的需求 第二，企业的产品或服务差异（特色）与消费者的要求完全一致 第三，业提供的差异产品或服务成本应低于消费者愿意接受的价格 第20页/共80页2021-11-721（一）会计分析的内涵与步骤 阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息第21页/共80页2021-11-722 （二） 会计分析的方法

8、 水平分析法 垂直分析法 趋势分析法第22页/共80页2021-11-7231. 水平分析法 对比方式有以下几种： （1）绝对值增减变动n（2）增减变动率n（3）变动比率值%100% 基基期期实实际际数数量量变变动动绝绝对对值值）变变动动率率（基基期期同同项项指指标标实实际际数数分分析析期期某某项项指指标标实实际际数数绝绝对对值值变变动动数数量量 %100 基基期期实实际际数数值值分分析析期期实实际际数数值值变变动动比比率率值值第23页/共80页2021-11-7242. 垂直分析法 一般称为：共同比报表、同度量报表 垂直分析法的一般步骤是： 第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比 第二，

9、通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性 第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况 第24页/共80页2021-11-7253. 趋势分析法 趋势分析法的一般步骤是： 第一，计算趋势比率或指数定基指数环比指数指数计算方法趋势分析法用n第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性n第三，预测未来的发展趋势第25页/共80页2021-11-726趋势分析法例题第26页/共80页2021-11-727根据以上资料，运用趋势分析法可得出： 第27页/共80页2021-11-728趋势分析法例题具体分析： （1）销售额和股利逐年增长，特别是0

10、4和05年增长较快 （2）税后利润和每股收益在02和03年有所下降，04和05年较大幅度增长 （3）总体上，企业02年和03年的盈利状况有所下降，04年和05年的各项指标完成较好 （4）从各指标将关系看：每股收益的平均增长速度最快，高于销售、利润和每股股利的平均增长速度 （5）发展趋势：企业经营状况和财务状况不断改善，若保持06年的状况也会较好 第28页/共80页2021-11-729第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 一、比率分析法 （一）比率分析法的定义 （二）比率分析指标 （三）标准比率 （四）比率分析法的局限 二、因素分析法 （一）连环替代法 （二）差额计算法第29页/

11、共80页2021-11-730（一）比率分析法的定义 1地位：财务分析中最基本、最重要的方法 2. 2. 比率分析的形式有： 百分比比分数形式n3优点：其简单、明了、可比性强n4适用性：被财务分析实践中广泛采用 第30页/共80页2021-11-731（二）比率分析指标 1按分析主体或目的划分的比率 （1）从投资者观点看的财务比率 目的：资产的保值增值、企业盈利能力、投资风险性 销售利润率；营业成本利润率；总资产报酬率；净资产利润率；资本收益率；资本保值增值率；市盈率；每股股利；股利支付率第31页/共80页2021-11-732（二）比率分析指标 （2）从债权人观点看的财务比率 目的：债权的本

12、息能否及时、足额收回 流动比率；速动比率；资产负债率；负债与所有者权益比率；存货周转率；应付款周转率；销售利润率第32页/共80页2021-11-733（二）比率分析指标 （3）从政府管理者观点看的财务比率 目的：企业对社会的贡献和积累情况 社会贡献率；社会积累率；产品销售率 （4）从经营者观点看的财务比率 目的：企业的生产经营前款和财务状况 注：以上可能有些比率重复，但各有侧重 第33页/共80页2021-11-734（二）比率分析指标 2按分析内容划分的比率 方法一：营业评价比率、流动性比率、外债风险评价比率、股本收益评价比率 方法二：流动性比率、盈利性比率、长期偿付能力比率、市场检验比率

13、 方法三：收益性比率、流动性比率、安全性比率、成长性比率、生产性比率 方法四：盈利性比率、投资收益率、活动性比率、流动性比率、偿债能力比率 第34页/共80页2021-11-735（二）比率分析指标 3按财务报表划分的比率 （1）资产负债表比率 （2）利润表比率 （3）现金流量表比率 （4）资产负债表与利润表结合比率 （5）资产负债表与现金流量表结合比率 （6）利润表与现金流量表结合比率第35页/共80页2021-11-736（三）标准比率 标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。 标准比率的计算方法有三种： 1 1算术平均法 2综合报表法 3中位数法 第36页/共80页2021-11

14、-737算术平均法例题例例：选选择择某某行行业业 12 家家企企业业的的流流动动比比率率资资料料如如下下： 企企业业名名称称 流流动动比比率率% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 213 154 133 14 212 448 217 139 290 215 111 218 合合计计 2454 %5 .204%100122454 行行业业平平均均流流动动比比率率第37页/共80页2021-11-738算术平均法的缺陷 缺点：无法消除极端因素的影响，影响比率标准的代表性 解决方法：选择中间区域计算 第38页/共80页2021-11-739算术平均法例题例：例：仍用上例数据，将流

15、动比率进行排序如下 企业名称 流动比率% 4 11 3 8 2 5 1 10 7 12 9 6 104 111 122 139 154 212 213 215 217 218 290 448 如 果 排 除 比 率最低的两个企业和最高的两个企业，则：%6 .187%100121501 行行业业平平均均流流动动比比率率第39页/共80页2021-11-7402综合报表法 第40页/共80页2021-11-741综合报表法例题例例：仍仍用用上上例例 12 个个企企业业的的有有关关资资料料 单单位位：元元 企企业业名名称称 流流动动资资产产 流流动动负负债债 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5

16、6 6 7 7 8 8 9 9 1 10 0 1 11 1 1 12 2 1 16 69 98 80 0 1 18 88 80 00 00 00 0 1 10 05 53 35 5 2 20 07 77 74 40 00 0 2 25 53 33 30 00 0 9 99 91 15 50 00 0 4 44 43 34 40 00 00 0 1 10 00 07 70 00 0 1 13 38 85 50 00 00 0 1 16 65 52 21 16 60 0 1 10 01 10 00 0 7 79 96 60 0 1 12 21 19 93 37 75 5 7 79 92 26 6

17、1 19 99 94 43 31 16 6 1 11 19 96 69 97 7 2 22 21 11 13 38 8 2 20 03 39 96 66 64 4 7 72 25 50 04 4 4 47 76 69 93 39 9 7 76 68 84 44 45 5 9 90 06 63 3 5 58 82 25 52 2 合合计计 12938425 6995279 %96.184%100699527912938425 行行业业平平均均流流动动比比率率第41页/共80页2021-11-742 3中位数法 步骤： （1）将相关企业的比率按高低顺序排列 （2）划分出最低和最高的各25%，中间的

18、50%就为中位数比率 也可将中位数再分为上中位数25%和下中位数25% （3）依据企业比率的位置进行评价 第42页/共80页2021-11-743例：例：用上例用上例 12 个企业的净资产利润率指标个企业的净资产利润率指标 企业名称企业名称 净资产利润率净资产利润率% 9 20.49 20.4 12 18.1 12 18.1 上界上界 25%25% 10 17.310 17.3 8 16.98 16.9 6 15.4 6 15.4 上中位上中位 25%25% 5 15.2 5 15.2 中位数中位数 50%50% 1 13.81 13.8 11 13.6 11 13.6 下中位下中位 25%2

19、5% 7 13.57 13.5 2 8.82 8.8 4 5.2 4 5.2 下界下界 25%25% 3 4.83 4.8 第43页/共80页2021-11-744中位数法例题 说明：（1）比率在上界的25%，表示企业有很好的盈利能力 （2）比率在下界的25%，表示企业的盈利能力较差 （3）比率在中位数的50%，说明企业由良好的盈利能力 其中：上中位数表示盈利水平较高 下中位数表示盈利水平一般第44页/共80页2021-11-745（四）比率分析法的局限性 1. 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动； 2. 很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系； 3. 比率给人们不保险的最终印

20、象； 4. 比率不能给人们会计报表关系的综合观点。第45页/共80页2021-11-746二、因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 因素分析法根据其分析特点可分： 连环替代法 差额计算法第46页/共80页2021-11-747（一）连环替代法 连环替代法的程序: （1）指标分解 （2）建立指标体系 （3）连环顺序替代 （4）确定替代结果 （5）检验分析结果 第47页/共80页2021-11-748 （1）指标分解销销售售（息息税税前前）利利润润率率产产品品销销售售率率总总资资产产产产值值率率主主营营业

21、业务务收收入入净净额额息息税税前前利利润润总总产产值值主主营营业业务务收收入入净净额额平平均均资资产产总总额额总总产产值值主主营营业业务务收收入入净净额额息息税税前前利利润润平平均均资资产产总总额额主主营营业业务务收收入入净净额额平平均均资资产产总总额额息息税税前前利利润润总总资资产产报报酬酬率率 %100%100%100第48页/共80页2021-11-749指标分解的注意点： 说明内容：指标的影响因素 影响指标因素的排列顺序第49页/共80页2021-11-750（2）建立指标体系例：对总资产报酬率的分析 利利润润率率基基期期销销售售销销售售率率基基期期产产品品产产值值率率基基期期总总资资

22、产产报报酬酬率率基基期期总总资资产产 利利润润率率实实际际销销售售销销售售率率实实际际产产品品产产值值率率实实际际总总资资产产报报酬酬率率实实际际总总资资产产 基基期期总总资资产产报报酬酬率率实实际际总总资资产产报报酬酬率率分分析析对对象象 第50页/共80页2021-11-751（3）连环顺序替代 第51页/共80页2021-11-752（4）确定替代结果 确定各因素对分析指标的影响程度 影响程度即计算结果的差额第52页/共80页2021-11-753（5）检验分析结果 将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。 若相等 分析结果可能正确 若不相等 分析结果错误第53页/共80

23、页2021-11-754连环替代法的例题第54页/共80页2021-11-755连环替代法的例题 解：根据连环替代法的程序和上述对总资产报酬率的因素分解式，可得出 第二步： 实际指标体系： 基期指标体系： 分析对象是： %52.23%30%98%80 %96.16%22%94%82 %56. 6%96.16%52.23 第55页/共80页2021-11-756连环替代法的例题 第三步：进行连环顺序替代，并计算替代结果 基期指标体系： 替代第一因素： 替代第二因素： 替代第三因素： %96.16%22%94%82 %54.16%22%94%80 %25.17%22%98%80 %52.23%30

24、%98%80 第56页/共80页2021-11-757连环替代法的例题 第四步：确定各因素对总资产报酬率的影响程度 总资产产值率的影响： 产品销售率的影响： 销售利润率的影响： 最后检验分析结果： %42. 0%96.16%54.16 %71. 0%54.16%25.17 %27. 6%25.17%52.23 %56. 6%27. 6%71. 0%42. 0 第57页/共80页2021-11-758应用连环替代法应注意的问题 因素分解的相关性 分析前提的假定性 因素替代的顺序性 顺序替代的连环性第58页/共80页2021-11-759（二）差额计算法 1原理：与连环替代法是相同的 2区别：在分

25、析程序上简化 差额计算法是将连环替代法的第三、四步骤合并为一个步骤进行。第59页/共80页2021-11-760（二）差额计算法 3基本方法： （1）确定各因素实际数与基期数之间和差额 （2）并在此基础上乘以排列在该因素前面各因素的实际数和排列在该因素后面各因素的基期数，所得出的结果就就是该因素变动对分析指标的影响数第60页/共80页2021-11-761（二）差额计算法 4注意： （1）所有连环替代法应注意的问题 （2）若各影响因素之间不是连乘的关系时，连环替代法不能用差额法简化第61页/共80页2021-11-762差额计算法例题第62页/共80页2021-11-763差额计算法例题第63页/共80页2021-11-764差额计算法例题第64页/共80页2021-11-765不能简化的连环替代法例题第65页/共80页2021-11-766不能简化的连环替代法例题第66页/共80页2021-11-767不能简化的连环替代法例题第67页/共80页2021-11-768不能简化的连环替代法例题第68页/共80页2021-11-769不能简化的连环替代法例题第69页/共80页2021-11-770第四节第四节 财务综合分析评价技术财务综合分析评价技术 一、财务综合分析与评价 （一）财务综合分析方法 （二）财务综合评