凯恩斯学派：约翰·梅纳德·凯恩斯重点课件

1、1第第12章章 凯恩斯学派：凯恩斯学派：约翰约翰凯恩斯凯恩斯2第一节第一节 凯恩斯学派概览凯恩斯学派概览3一、历史背景一、历史背景 对总量经济学或宏观经济学的需求对总量经济学或宏观经济学的需求 对经济停滞或增长率不断下降、失对经济停滞或增长率不断下降、失业问题日益严重的广泛关注业问题日益严重的广泛关注 20世纪世纪30年代的大萧条年代的大萧条4 500年以来为什么金融危机、经年以来为什么金融危机、经济危机一再发生？济危机一再发生？ 人的贪婪本性？人的贪婪本性？ 个人理性和集体非理性？个人理性和集体非理性？ 收入分配不公？收入分配不公？ 资本主义的固有矛盾？资本主义的固有矛盾？5强调宏观经济强调

2、宏观经济(消费、储蓄、消费、储蓄、收入、产出和就业总量的决定收入、产出和就业总量的决定因素）因素）需求导向需求导向(有效需求决定经济有效需求决定经济的实际产出的实际产出)经济中的不稳定性经济中的不稳定性工资和价格刚性工资和价格刚性积极的财政与货币政策积极的财政与货币政策二、主要信条二、主要信条6三、三、 对后世的影响对后世的影响 是现代宏观经济学乃至于现代是现代宏观经济学乃至于现代经济学最重要的组成部分。经济学最重要的组成部分。 为现代经济学提供了一种分析为现代经济学提供了一种分析方法和新的思想体系。方法和新的思想体系。 凯恩斯及其追随者所提出的许凯恩斯及其追随者所提出的许多观点已经成为现代宏

3、观经济多观点已经成为现代宏观经济学中居于正统地位的部分。事学中居于正统地位的部分。事实上，现代经济学可以说是新实上，现代经济学可以说是新古典的微观经济学和凯恩斯所古典的微观经济学和凯恩斯所激发的宏观经济学的一种结合激发的宏观经济学的一种结合。 一些凯恩斯主义的早斯观点，一些凯恩斯主义的早斯观点，如经济能被如经济能被“很好地调整很好地调整”到到一个无通货膨胀、充分就业的一个无通货膨胀、充分就业的位置上的观点等，大部分已不位置上的观点等，大部分已不被认可，但是凯恩斯主义作为被认可，但是凯恩斯主义作为一种分析方法和一个思想体系一种分析方法和一个思想体系仍然统治着宏观经济学。仍然统治着宏观经济学。8四

4、、具体理论贡献：四、具体理论贡献：消费函数消费函数边际消费倾向边际消费倾向储蓄函数储蓄函数资本的边际效率资本的边际效率货币的三大需求（交易需求、预货币的三大需求（交易需求、预防性需求和投机性需求）防性需求和投机性需求）乘数乘数事后与事前事后与事前财政与货币政策财政与货币政策ISLM模型模型9第二节第二节 约翰约翰梅纳德梅纳德凯恩斯凯恩斯（18831946年）年）10一、生平细节和著作一、生平细节和著作 凯恩斯（凯恩斯（18831946年）著名英年）著名英国经济学家。父亲内维尔国经济学家。父亲内维尔凯恩凯恩斯曾任剑桥大学伦理学讲师、大斯曾任剑桥大学伦理学讲师、大学部注册科主任、剑桥大学地方学部注

5、册科主任、剑桥大学地方考试委员会秘书。母亲弗洛伦考试委员会秘书。母亲弗洛伦斯斯布朗曾任剑桥市参议员和市布朗曾任剑桥市参议员和市长。长。11 19021906年凯恩斯在剑桥大学学习年凯恩斯在剑桥大学学习数学。为了应付大学毕业后的文官考数学。为了应付大学毕业后的文官考试，他跟马歇尔学习经济学。试，他跟马歇尔学习经济学。 1906年大学毕业后通过文官考试，在年大学毕业后通过文官考试，在英国管理印度的印度事务部任职。英国管理印度的印度事务部任职。 1908年应马歇尔邀请回剑桥大学讲授年应马歇尔邀请回剑桥大学讲授经济学原理、货币理论。经济学原理、货币理论。 1911年担任年担任经济学杂志经济学杂志主编，

6、直主编，直到去世。到去世。 12 19291931年任国家财政与工业调查委员会委员，年任国家财政与工业调查委员会委员，1930年任内阁经济顾问委员会主席。年任内阁经济顾问委员会主席。 1940年被任命为财政部顾问。年被任命为财政部顾问。 1944年率领英国代表团参加在布雷顿森林举行的国年率领英国代表团参加在布雷顿森林举行的国家货币会议，在创立国际货币基金和世界复兴银行家货币会议，在创立国际货币基金和世界复兴银行和开发银行两个机构中作出贡献。和开发银行两个机构中作出贡献。 除政治活动外，他还从事商业经营活动，经营过一除政治活动外，他还从事商业经营活动，经营过一家大型保险公司，创建过国家投资公司，

7、做过外汇家大型保险公司，创建过国家投资公司，做过外汇投机和一些商品如棉花、金属等投机生意。投机和一些商品如棉花、金属等投机生意。13主要著作主要著作 该书系统论述了凯恩斯主义的基本原理，成为西方经该书系统论述了凯恩斯主义的基本原理，成为西方经济学中的经典著作。被誉为一场象济学中的经典著作。被誉为一场象“哥白尼在天文学哥白尼在天文学上，达尔文在生物学上，爱因斯坦在物理学上一样的上，达尔文在生物学上，爱因斯坦在物理学上一样的革命革命”。人们称赞其是本世纪内。人们称赞其是本世纪内“对社会经济政策最对社会经济政策最有影响的一本书有影响的一本书”，并把此书比之于斯密的并把此书比之于斯密的国富国富论论、李

8、嘉图的、李嘉图的政治经济学和赋税原理政治经济学和赋税原理。也有人。也有人把它和马克思的把它和马克思的资本论资本论相提并论：相提并论：“马克思的著马克思的著作是对资本主义的尖锐批评，凯恩斯的著作则摒弃自作是对资本主义的尖锐批评，凯恩斯的著作则摒弃自由放任的基础。由放任的基础。” 1926，自由放任的终结自由放任的终结。 1936，就业、利息和货币通论就业、利息和货币通论。凯恩斯在凯恩斯在通论通论第一章给我们的警告第一章给我们的警告 “古典学派的假设条件只适用于古典学派的假设条件只适用于特殊情况，而不适用于一般通常特殊情况，而不适用于一般通常的情况。古典学派所假设的情况的情况。古典学派所假设的情况

9、是各种可能的均衡状态中的一个是各种可能的均衡状态中的一个极端之点。此外，极端之点。此外，古典理论所假古典理论所假设的特殊情况的属性的恰恰不能设的特殊情况的属性的恰恰不能代表我们实际生活中的经济社会代表我们实际生活中的经济社会所含有的属性。结果，如果我们所含有的属性。结果，如果我们企图把古典理论应用于来自经验企图把古典理论应用于来自经验中的事实的话，他的教导会把人中的事实的话，他的教导会把人们引入歧途，而且会导致出们引入歧途，而且会导致出灾灾难性的后果难性的后果。” 15二、二、 凯恩斯的思想体系凯恩斯的思想体系 萨伊定律与凯恩斯定律萨伊定律与凯恩斯定律 萨伊定律（萨伊定律（1803） ： “供

10、给创造自己的需求供给创造自己的需求” 。 “一个产品一旦被创造出来，从那一刻起，它一个产品一旦被创造出来，从那一刻起，它就向其它产品提供了市场，其大小就等于自身就向其它产品提供了市场，其大小就等于自身的全部价值的全部价值创造一个产品就意味着立刻打创造一个产品就意味着立刻打开了通向其它产品的大门开了通向其它产品的大门” 凯恩斯定律（凯恩斯定律（1936） ：不是供给决定需求，而是不是供给决定需求，而是需求创造自己的供给需求创造自己的供给。16三大心理规律三大心理规律 凯恩斯认为私人有效需求不足是凯恩斯认为私人有效需求不足是经济自由发展的必然趋势。经济自由发展的必然趋势。 消费需求不足消费需求不足

11、 投资需求不足投资需求不足 需求不足根源于三大心理规律需求不足根源于三大心理规律 消费倾向递减规律消费倾向递减规律 资本边际效率递减规律资本边际效率递减规律 流动性偏好规律流动性偏好规律17（1）消费倾向递减规律）消费倾向递减规律 “无论我们是从现已了解的人类本性上看，无论我们是从现已了解的人类本性上看，还是从经验中的具体事实来看，我们可以还是从经验中的具体事实来看，我们可以具有很大的信心来使用一条基本心理规律。具有很大的信心来使用一条基本心理规律。这条规律就是：在一般情况下平均来说，这条规律就是：在一般情况下平均来说，当人们收入增加时，他们的消费也会增加，当人们收入增加时，他们的消费也会增加

12、，但消费的增加不会像收入增加得那样但消费的增加不会像收入增加得那样多多。特别是在我们的研究对象为特别是在我们的研究对象为短时短时期期时，情况更是如此。时，情况更是如此。”（通论通论，华夏出版社，华夏出版社，2005年，第年，第76页）页）。18数学模型数学模型 消费函数：消费函数：c =f(y) c代表消费支出代表消费支出 y为国民收入为国民收入 边际消费倾向：边际消费倾向：MPC cyc代表消费支出的增量代表消费支出的增量y代表收入的增量代表收入的增量c与与y同号但小于同号但小于y，即，即MPC，且递减。，且递减。19（2）投资：）投资：资本边际效率递减规律资本边际效率递减规律 随着投资量的

13、增加，资本的边际效率递减。随着投资量的增加，资本的边际效率递减。rI20（3）流动性偏好）流动性偏好 流动性流动性衡量一种资产在不损害其原衡量一种资产在不损害其原有价值的条件下，从一种形式转移有价值的条件下，从一种形式转移到另一种形式的难易程度到另一种形式的难易程度 。 在所有财产形式中，货币的流动性最在所有财产形式中，货币的流动性最强。强。 凯恩斯把人们愿意保留灵活的现金于凯恩斯把人们愿意保留灵活的现金于手中的心理动机称为手中的心理动机称为“流动性偏好流动性偏好”。 因此，货币不仅是交易的手段，而且因此，货币不仅是交易的手段，而且是一种特定形式的资产，这种资产的是一种特定形式的资产，这种资产

14、的收益是收益是“流动性流动性”21 利息利息是人们在一个特定时期内放弃是人们在一个特定时期内放弃流动偏好的报酬。流动偏好的报酬。 利率越低，人们放弃流动性偏好的报利率越低，人们放弃流动性偏好的报酬越少，越愿意把货币持有在手中，酬越少，越愿意把货币持有在手中，流动性偏好越大。流动性偏好越大。 因此货币需求和利率水平反向变动。因此货币需求和利率水平反向变动。22 当然人们的流动性偏好的满足当然人们的流动性偏好的满足受到货币供给量的影响。受到货币供给量的影响。 均衡利率水平取决于人们的流均衡利率水平取决于人们的流动性偏好强度和满足流动性偏动性偏好强度和满足流动性偏好的货币供应量之间的对比。好的货币供

15、应量之间的对比。 (负相关）负相关）23利率的决定利率的决定i0货币数量货币数量Q1LEi1当实际货币供给和货币需求相当实际货币供给和货币需求相等时，货币市场实现均衡，决等时，货币市场实现均衡，决定了均衡的市场利率。定了均衡的市场利率。M 凯恩斯不同意古典和新古典经凯恩斯不同意古典和新古典经济学家的观点济学家的观点,即利率能够在即利率能够在企业进行新的投资所需要的储企业进行新的投资所需要的储蓄数量和储蓄供给之间自动地蓄数量和储蓄供给之间自动地产生一种平衡。凯恩斯认为，产生一种平衡。凯恩斯认为，利率既不是节欲的回报（西尼利率既不是节欲的回报（西尼尔），也不是等待的报酬（马尔），也不是等待的报酬（

16、马歇尔）。如果一个以现金的形歇尔）。如果一个以现金的形式保存其储蓄，他将不能获得式保存其储蓄，他将不能获得任何利息。储蓄更主要取决于任何利息。储蓄更主要取决于收入水平。收入水平。 利率是对流动性牺牲的一种回利率是对流动性牺牲的一种回报，而流动性是资产能够直接报，而流动性是资产能够直接转化为产品和服务而不会损失转化为产品和服务而不会损失其购买价格的便利。利率取决其购买价格的便利。利率取决于流动性偏好和货币的数量，于流动性偏好和货币的数量，货币被定义为通货加上活期存货币被定义为通货加上活期存款。市场利率是使个人以现金款。市场利率是使个人以现金形式持有财富的愿望与体系中形式持有财富的愿望与体系中可以

17、得到的现金的数量相平衡可以得到的现金的数量相平衡的价格。的价格。26流动性偏好和货币需求函数流动性偏好和货币需求函数 人们之所以手中愿持有一定的现金，人们之所以手中愿持有一定的现金，根源于三个心理动机，即：根源于三个心理动机，即： 交易动机交易动机 预防性动机预防性动机 投机动机：利率上升，股票、债券价投机动机：利率上升，股票、债券价格下降，投机机会出现。格下降，投机机会出现。27流动性偏好陷阱流动性偏好陷阱 当利率下降到一定的程度之后，当利率下降到一定的程度之后，投机性货币投机性货币需求需求剧增，人们的货币需求无穷大。剧增，人们的货币需求无穷大。 此时，中央银行增发的货币将全部被人们持此时，

18、中央银行增发的货币将全部被人们持有在手中，而不进行投资，从而利率也不会有在手中，而不进行投资，从而利率也不会下降。下降。 这种流动性偏好无穷大、利率不再下降的情这种流动性偏好无穷大、利率不再下降的情况被称为况被称为“流动性陷阱流动性陷阱”。28流动性陷阱流动性陷阱i0QQ1Li1Q229（4）均衡收入与就业）均衡收入与就业 短期内，国民收入和就业高度相关。短期内，国民收入和就业高度相关。 均衡收入均衡收入是和意愿消费和意愿投资支出相等是和意愿消费和意愿投资支出相等的国民收入，即：的国民收入，即： Y=C+I均衡条件均衡条件 因为储蓄是收入和消费之间的差额，于是因为储蓄是收入和消费之间的差额，于

19、是S=Y-C，所以或者均衡条件为：，所以或者均衡条件为： S=I（意愿投资、计划投资）（意愿投资、计划投资）30450lineIAE=YC+IYC+IOEY1C31450line- -IAE1YC+IOEY1AE2- -Y- -I?Y2- -Y32我们注意到均衡收入比投资本身下降得多，原我们注意到均衡收入比投资本身下降得多，原因就是投资支出初始变化的投资因就是投资支出初始变化的投资乘数效应乘数效应：衡量：衡量投资对产出影响的程度的指标。凯恩斯从他剑桥投资对产出影响的程度的指标。凯恩斯从他剑桥大学的同事大学的同事R.F.Kan那里借用了乘数理论，并将那里借用了乘数理论，并将它直接融入自己的模型中

20、。一单位的投资变化导它直接融入自己的模型中。一单位的投资变化导致多少单位的收入变化？致多少单位的收入变化？ Y/ I=? Y=C+I C=+Y Y=+ Y +I Y=(+ I)/(1- )Y/ I=1/(1- )MPCMPS33 乘数（乘数（multiplier）=因变量因变量/自变量自变量 用用k表示表示 最早由英国经济学家最早由英国经济学家Kahn 于于1931年在年在国内投资与失业的关系国内投资与失业的关系一文中提出。一文中提出。 乘数度量支出的变化对收入的最终效应，乘数度量支出的变化对收入的最终效应，也就是收入的变化除以投资的变化。也就是收入的变化除以投资的变化。乘数乘数34（5）经济

21、政策）经济政策 三大心理规律和总需求不足规律：三大心理规律和总需求不足规律： 按照消费倾向规律，随着社会收入按照消费倾向规律，随着社会收入的增加，消费需求递减。的增加，消费需求递减。 就投资需求来说，一方面存在资本就投资需求来说，一方面存在资本边际效率递减的趋势，另一方面由边际效率递减的趋势，另一方面由于流动偏好的作用，利息率不会降于流动偏好的作用，利息率不会降得太低，从而投资需求递减。得太低，从而投资需求递减。 两者的综合结果是私人的总需求不两者的综合结果是私人的总需求不足规律。足规律。 结果是供给相对过剩和结果是供给相对过剩和“非自愿失非自愿失业业”。35 在有效需求不足的情况下，在有效需

22、求不足的情况下，不管是消费品还是投资品的不管是消费品还是投资品的生产都不能继续增加，这就生产都不能继续增加，这就造成了普遍的造成了普遍的“非自愿失非自愿失业业”。 36 凯恩斯断定，由私人消费和投资组成的凯恩斯断定，由私人消费和投资组成的“有有效需求不足效需求不足”是经济发展过程中的必然趋势，是经济发展过程中的必然趋势，因此要实现充分就业，扩大国民收入，就必因此要实现充分就业，扩大国民收入，就必须由国家出面干预经济。须由国家出面干预经济。 主要干预措施是增加财政支出，增加总需求，主要干预措施是增加财政支出，增加总需求，实现充分就业的均衡，而非实现充分就业的均衡，而非“非充分就业均非充分就业均衡

23、衡”。37AE2G450lineAEYC+I+GOY1YY238 凯恩斯认为新古典经济学描述的自凯恩斯认为新古典经济学描述的自发市场力量无法消除资本主义危机发市场力量无法消除资本主义危机和失业，只有依靠一只和失业，只有依靠一只“看得见的看得见的手手”即政府干预，资本主义才即政府干预，资本主义才能摆脱萧条和失业。能摆脱萧条和失业。39市场内力市场内力非均衡非均衡（偶然）（偶然）“看不见的手看不见的手”的（价格机制）的（价格机制）均衡均衡（常态）（常态）均衡位置均衡位置40非均衡非均衡（常态）（常态）“看得见的手看得见的手”（国家干预）（国家干预）市场外力市场外力均衡均衡（偶然）（偶然）均衡位置均

24、衡位置41 “我们生存于其中的经济社会，我们生存于其中的经济社会，其显著缺点，乃在不能提供其显著缺点，乃在不能提供充充分就业分就业，以及财富与所得之分，以及财富与所得之分有欠公平合理。有欠公平合理。” （通论通论，商务版，商务版，第第321页）页）42财政政策财政政策增加财政支出。政府用举债方式融资增加财政支出。政府用举债方式融资即预算赤字，进行投资，扩大需求。即预算赤字，进行投资，扩大需求。举办公共工程，投资于非生产部门来刺激有效举办公共工程，投资于非生产部门来刺激有效需求；需求；从事扩军备战，增加军费支出，刺激生产，增从事扩军备战，增加军费支出，刺激生产，增加部分就业；加部分就业；并给大企

25、业有保障的利润和军火销售市场，从并给大企业有保障的利润和军火销售市场，从而延缓经济危机的爆发。而延缓经济危机的爆发。 改变租税体系。进一步用累进税来缩小收改变租税体系。进一步用累进税来缩小收入分配差距，以增加消费需求和提高就业入分配差距，以增加消费需求和提高就业水平。水平。43 “故利用储蓄，故利用储蓄，在地上挖窟在地上挖窟窿窿，不仅可以增加就业量，不仅可以增加就业量，还可以增加有用之物和有用之还可以增加有用之物和有用之劳役，换句话说，增加真实国劳役，换句话说，增加真实国民所得。民所得。” （通论通论，商务版，第，商务版，第187页）页）。44 通过增加货币供应量，降低利息通过增加货币供应量，

26、降低利息率，促进私人投资增长。率，促进私人投资增长。 但是货币政策的有效性受到流动但是货币政策的有效性受到流动性偏好的限制。性偏好的限制。货币政策货币政策45 “就我自己而论，我现在有点怀疑，仅仅用就我自己而论，我现在有点怀疑，仅仅用货币政策操纵利率到底会有多大成就。国家货币政策操纵利率到底会有多大成就。国家可以向远处看，从社会福利着眼，计算资本可以向远处看，从社会福利着眼，计算资本品之边际效率，故我希望国家多负起品之边际效率，故我希望国家多负起直接投直接投资之责资之责。理由是：各种资本品之边际效率，。理由是：各种资本品之边际效率，在市场估计办法之下，可以变动甚大，而利在市场估计办法之下，可以

27、变动甚大，而利率之可能变动范围太狭，恐怕不能完全地效率之可能变动范围太狭，恐怕不能完全地效前者之变动。前者之变动。”（通论通论，商务版，第，商务版，第140页）页）。46 凯恩斯主义：凯恩斯主义： 国家干预主义国家干预主义 财政主义财政主义凯恩斯主义与政府作用凯恩斯主义与政府作用 凯恩斯使经济理论与政策制定凯恩斯使经济理论与政策制定相协调。世界大战、世界范围相协调。世界大战、世界范围内的经济萧条和现代生活的日内的经济萧条和现代生活的日趋复杂逐渐削弱了自由放任主趋复杂逐渐削弱了自由放任主义的影响。对于经济波动必须义的影响。对于经济波动必须采取某些行动的要求变得日益采取某些行动的要求变得日益迫切，而凯恩斯既提供了对经迫切，而凯恩斯既提供了对经济波动的一种解释，也提供了济波动的一种解释，也提供了缓和经济波动的一种方案。经缓和经济波动的一种方案。经济学家和经济分析在决定政府济学家和经济分析在决定政府政策方向中的作用因此得以大政策方向中的作用因此得以大大提高。大提高。48 三、对凯恩斯理论的批评三、对凯恩斯理论的