投资银行学并购案例ppt课件

1、小组成员小组成员来自金融来自金融1005案例简介：案例简介： 在我国市场上，家电在我国市场上，家电不断处于近乎饱和的形状，而欧不断处于近乎饱和的形状，而欧美市场的需求潜力有增无减。但美市场的需求潜力有增无减。但中国彩电进入欧盟市场受制于贸中国彩电进入欧盟市场受制于贸易壁垒，每年给予中国易壁垒，每年给予中国7家家电家家电企业的配额只需企业的配额只需40万台。对于一万台。对于一心寻求国际化道路的心寻求国际化道路的TCL来讲，来讲，无疑这是极大的妨碍。如何绕过无疑这是极大的妨碍。如何绕过这一妨碍呢？德国的家电企业施这一妨碍呢？德国的家电企业施耐德公司宣布破产的音讯给耐德公司宣布破产的音讯给TCL提供

2、了时机。提供了时机。2021年，年，TCL毫不毫不犹疑地以犹疑地以820万欧元整体并购了万欧元整体并购了这家破产企业，从而顺利进入德这家破产企业，从而顺利进入德国市场，为本人的国际化道路迈国市场，为本人的国际化道路迈开了一大步。开了一大步。 并购双方背景引见并购双方背景引见1并购动因并购动因2并购过程并购过程3并购后的整合并购后的整合4并购后阅历教训总结并购后阅历教训总结51、TCL集团集团 TCL集团股份兴办于集团股份兴办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、消费及销售，集技、工、贸为一体的特大型国电工产品研发、消费及销售，集技、工、贸为一体

3、的特大型国有控股企业。经过有控股企业。经过20年的开展，年的开展，TCL集团现已构成了以王牌彩集团现已构成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开场实电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开场实施以王牌彩电为龙头的音视频产品和以手机为代表的挪动通讯施以王牌彩电为龙头的音视频产品和以手机为代表的挪动通讯终端产品的开展来拉动企业增长的战略。二十年来，终端产品的开展来拉动企业增长的战略。二十年来，TCL开展开展的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，延续十二年以的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，延续十二年以年均年均50%的速度增长，是全国增长最快的工业制造企业

4、之一。的速度增长，是全国增长最快的工业制造企业之一。目前目前TCL涉及的家电、通讯、信息、电工几大主导产品都居国涉及的家电、通讯、信息、电工几大主导产品都居国内同行前列。内同行前列。2001年，年，TCL集团销售总额集团销售总额211亿元，利润亿元，利润7.15亿元，税金亿元，税金10.8亿元，出口创汇亿元，出口创汇7.16亿美圆，在全国电子信息亿美圆，在全国电子信息百强企业中列第百强企业中列第6名，是国家重点扶持的大型企业之一。名，是国家重点扶持的大型企业之一。2001年年TCL品牌价值品牌价值144亿元，在全国知名品牌中排第亿元，在全国知名品牌中排第5名。名。 2、施耐德公司、施耐德公司

5、施耐德电器成立于施耐德电器成立于1889年，它最初从事木材加工，年，它最初从事木材加工，1953年，进入音响制造领域。年，进入音响制造领域。1983年，施耐德消费出年，施耐德消费出第一台电视机。第一台电视机。1986年，施耐德成为一家上市公司。年，施耐德成为一家上市公司。进入进入1990年代，施耐德开场亏损。年代，施耐德开场亏损。2021年年初，这家年年初，这家具有具有113年历史的老牌企业宣布破产，如今有年历史的老牌企业宣布破产，如今有650名员名员工。施耐德有工。施耐德有3条彩电消费线，可年产彩电条彩电消费线，可年产彩电100万台；万台；在欧洲有颇为畅通的销售渠道，即使是在破产前的在欧洲有

6、颇为畅通的销售渠道，即使是在破产前的2001年，也有年，也有2亿多欧元的销售额，市场主要集中在亿多欧元的销售额，市场主要集中在德国、英国和西班牙；旗下有两个著名的品牌，施耐德国、英国和西班牙；旗下有两个著名的品牌，施耐德德Schneider和杜阿尔和杜阿尔Dual，其中，施耐德，其中，施耐德号称号称“德国三大民族品牌之一。另外，它还有较强的德国三大民族品牌之一。另外，它还有较强的研发才干和英勇的高技术方案，计划消费激光彩电。研发才干和英勇的高技术方案，计划消费激光彩电。然而它曾经没有这笔资金了。然而它曾经没有这笔资金了。 并购动因并购动因 并购过程并购过程TCL集团控股的旗下集团控股的旗下TC

7、L国际控股国际控股2021年年9月下月下旬宣布，经过其新成立的全资子公司旬宣布，经过其新成立的全资子公司Schneider Electronics GmbH，与德国，与德国Schneider Electronics AG之破产管理人达成并购资产协议，之破产管理人达成并购资产协议，并购其主要资产，金额约并购其主要资产，金额约820万欧元。万欧元。 根据双方根据双方协议，协议，Schneider Electronics GmbH并购了施并购了施耐德耐德Schneider的消费设备、研发力量、销的消费设备、研发力量、销售渠道、存货及多个品牌，其中包括售渠道、存货及多个品牌，其中包括SCHNEIDER

8、施耐德施耐德及及DUAL杜阿杜阿尔尔等著名品牌的商标权益。等著名品牌的商标权益。Schneider Electronics GmbH同时协议租用位于同时协议租用位于Tuerkheim面积达面积达2.4万平方米的消费设备，建万平方米的消费设备，建立其欧洲消费基地。立其欧洲消费基地。 并购后的整合并购后的整合调和跨国并购所带来的文化冲突，协助管理调和跨国并购所带来的文化冲突，协助管理层传播新企业远景和目的等。层传播新企业远景和目的等。并购后并购后 阅历教训总结阅历教训总结1、低本钱代价获取百年品牌和欧洲市场，中国企业、低本钱代价获取百年品牌和欧洲市场，中国企业全球化全球化走向双车道。走向双车道。

9、全球化全球化不仅仅意味着英勇的不仅仅意味着英勇的翻开国门翻开国门请进来请进来，对于经过，对于经过20多年市场经济洗礼的多年市场经济洗礼的中国企业来说，适时适当的中国企业来说，适时适当的走出去走出去更能表达出积极更能表达出积极参与国际经济协作的进取精神，也只需这种双向互动，参与国际经济协作的进取精神，也只需这种双向互动，才干充分发扬资本的逐利天性和最优配置效应。此次才干充分发扬资本的逐利天性和最优配置效应。此次并购前，并购前，TCL集团刚与香港长城数码签署了一份成立集团刚与香港长城数码签署了一份成立合资公司的协议，共同开辟彩电及影音产品的海外市合资公司的协议，共同开辟彩电及影音产品的海外市场。这

10、次经过把德国施耐德收归旗下，继续利用其设场。这次经过把德国施耐德收归旗下，继续利用其设备拓展电视机和音响的消费线，无疑将如虎添翼。虽备拓展电视机和音响的消费线，无疑将如虎添翼。虽然其进军海外的详细战略尚未明朗，但然其进军海外的详细战略尚未明朗，但TCL以仅仅以仅仅820万欧元整合成熟的市场渠道，足见其胆略卓识和万欧元整合成熟的市场渠道，足见其胆略卓识和操作效率，其加大海外空间扩张力度、加强行业一体操作效率，其加大海外空间扩张力度、加强行业一体化成效的意图一览无余。化成效的意图一览无余。 2、能否绕得开欧洲对中国彩电的贸易壁、能否绕得开欧洲对中国彩电的贸易壁垒？垒？ 按照欧盟惯例，假设按照欧盟惯

11、例，假设TCL废品直接废品直接出口到欧洲，即使贴的是出口到欧洲，即使贴的是“施耐德的牌施耐德的牌子，关税也是少不了的，由于欧洲的进子，关税也是少不了的，由于欧洲的进口税针对的是口税针对的是“原产地。假设原产地。假设TCL搬到搬到德国本地消费，即使施耐德的老板换为德国本地消费，即使施耐德的老板换为TCL的东家，当地的人工费依然是个大的东家，当地的人工费依然是个大数，德国外乡不菲的本钱难以降下来。数，德国外乡不菲的本钱难以降下来。假设假设TCL经过战略安排处理了这个问题，经过战略安排处理了这个问题，这才是一次胜利的并购。这才是一次胜利的并购。 3、企业家渴盼真正的投资银行家、企业家渴盼真正的投资银行家 在几在几乎每个胜利的