货币银行学-2015人大在职研究生题库

1、人大在职研究生-货币银行题库2015一、名词解释1、金融： 建立在信用基础之上的资金融通或指所有货币及有价证券的运动。狭义的金融概念仅指与资本市场有关的运作体制及股票等有价证券的价格形成体制。广义的金融既包括宏观的运行机制又包括微观的运行机制，主要有：与物价有联系的货币流通，银行与非银行金融体系，短期资金拆借市场，资本市场，保险市场及国际金融等领域。 2、劣币逐良币规律：当铸造重量轻，成色低的货币出现在流通之中，人们会把足值的货币收藏起来，使用劣币，这种现象叫做劣币逐良币规律。3、货币局制度：指本国的货币钉住一种强势货币（称为锚货币）并与其建立固定汇率联系，本国的通货 发行

2、以该锚货币的外汇储备为发行保证的一种制度安排。 4、布雷顿森林体系：布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。5、购买力平价说：两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定而货币购买力是一般物价水平的倒数，即汇率由两国物价水平之比决定，称为购买力平价。5、货币市场：1年内短期金融交易市场，功能在满足流动性。包括短期存贷、银行同业拆借、贴现、短期债券及大额存单等短期融资工具市场。6、资本市场：是交易期限在1年以上的

3、长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补赤字的资金需要。这一领域包括长期存贷市场和证券市场；证券市场又可分为债券市场和股票市场。7、创业板市场：专门对小型企业和创业企业股票交易的市场，特点是对历史和经营规模的上市条件要求较低，注重企业经营活跃性和潜力。8、离岸金融市场：指发生在某国，却独立于该国的货币和金融制度，不受该国金融法规管制的金融活动场所。9、国际游资：指在国际之间流动性极强的短期资本，一般特指专门在国际金融市场上金融投机活动的资金。10、恒久性收入：弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，为预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。与货币需求的关系是正相关关系。11

4、、菲利普斯曲线：由新西兰经济学家威廉·菲利普斯于1958年在18611957年英国失业和货币工资变动率之间的关系一文中最先提出，表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。12、通货膨胀：在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。13、公开市场业务：指货币当局在金融市场上出售或购入政府证券(特别是短期国库券)，用以影响基础货币量。14、法定准备率：指以法律规定的商业银行对于存款所必须保持的准备金的比例。15、收益资本化：任何收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它

5、是否是一笔资本，通过收益与利率的对比而倒过来算出相当于多大的资本金额，习惯地称之为“收益资本化”。 即：本金=收益/利率。16、到期收益率：特指投资按市场价格购买债券并持有到期的年化收益率，即使投资购买债券获得的未来现金流现值等于债券当前市价的贴现率。17、基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，这种利率变动，其他利率也相应变动。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。18、实际利率：是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。19、直接标价法：是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。20、市盈率：市盈率（earnings multiple，即P/E

6、ratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。21、国际货币基金组织：IMF，是政府间的国际金融组织。它是根据1944年美国布雷顿森林国际货币金融会议上通过的国际货币基金协定而建立起来的。做为联合国的一个专门机构，经营上有其独立性。IMF是第二次世界大战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序，旨在融通各会员国资金并维持国际金融形势的稳定，促进国际货币合作。22、真实票据论：又称商业贷款理论，指贷款应以具有

7、真实交易背景的商业票据为依据。其依据是确实有真实交易背景的票据进行贷款，可以保证贷款按期回收。23、存款保险制度：指吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的责任。24、最终贷款人：指中央银行承担的稳定金融业，实施宏观调控的功能。其作用是支持陷入资金周转困难得商业银行及其他金融机构，以免银行挤兑导致银行业的崩溃；以及通过为商业银行办理短期资金融通，来调节信用规模和货币供应量。25、国际收支：在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录。26、国际储备：指一国

8、中央政府直接或通过金融管理当局间接所拥有的，可被用于平衡国际收支差额的对外金融资产。它具体包含黄金储备、外汇储备、国外借款、国际货币基金组织分配的特别提款权和其他提款权等。27、核心物价指数：扣除与社会总供求对比、与货币供应量无直接联系的，价格波动剧烈的项目（一般是能源和食品）而重新计算的消费者物价指数。28、货币政策时滞：货币政策时滞是政策从制定到获得主要的或全部的效果所必须经历的一段时间。是影响货币政策效应的重要因素。 包括从政策制定到货币当局采取行动时间的内部时滞（取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定政策的效率和行动的决心），以及从货币当局采取行动直到对政策目标产生影响时间的外部

9、时滞（主要由客观经济和金融条件决定,不论货币供应量抑或利率,它们的变动都不会立即影响到政策目标。）29、道义劝告：指中央银行利用其声望与地位，对商业银行和金融机构经常发出通告，指示或与各金融体系的负责人举行面谈，劝告其遵守政府政策，自动采取若干相应措施。30、回购协议：证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。31、期货：是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。32、期权：是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。33、互换：指交易双方约定在合约有效期内，以事先约定的名义本金额为

10、依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。34、对冲基金：是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。特点是广泛运用期权、期货等金融衍生工具进行风险对冲，在金融市场上进行投机活动，风险极高。35、现金漏损率：指现金漏损与存款总额之比，又称为提现率。36、超额准备率：指超出法定准备金以外部分的准备金与全部存款总额的比，称为超额准备率。37、基础货币：指存放于央行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。38、平方根法则：凯恩斯学派认为，交易性货币需求取决于收入水平和利率水平，表达式为：M=k*(Y/r)0.5。公式表明，交易性货币需求是收入Y的函数，随着用于交易的收入数量

11、的增加，货币需求量随之增加，Y0.5说明其增加的幅度会较小，即交易性货币需求有规模节约的特点；还表明货币需求是利率r的函数，r-0.5说明，交易性货币需求与利率的变动呈反方向变化，其变动幅度较利率变动幅度为小。39、流动性陷阱：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。40、克鲁格曼三角形：金融政策有本国货币政策的独立性、汇率稳定、资本自由流动三个基本目标，这三个目标不可能同时实现。

12、以三角形表示，如果某一国家的金融政策选定了某一条边，那么与该边相对的角所代表的政策目标则无法实现。41、泰勒规则：泰勒规则（Taylor rule）是常用的简单货币政策规则之一，由斯坦福大学的约翰.泰勒于1993年根据美国货币政策的实际经验，而确定的一种短期利率调整的规则。泰勒认为，保持实际短期利率稳定和中性政策立场，当产出缺口为正（负）和通胀缺口超过（低于）目标值时，应提高（降低）名义利率。42、米德冲突：在开放的经济环境中，宏观经济政策不仅要实现内部均衡，即稳定通货，充分就业和实现经济增长，还须实现外部均衡，即保持国际收支平衡。但如果独立实行一项政策，容易引起内外部均衡之间的冲突。43、金

13、融相关率：是指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。金融活动总量一般用金融资产总额表示，包括：金融部门、非金融部门及国外部门发行的金融工具等。经济活动总量用国民生产总值表示。44、货币化率：即社会的货币化程度， 是指一定经济范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值比重。二、简答1、实际利率理论的内涵是什么？答：强调非货币的实际因素在利率决定中的作用，主要是生产率（边际投资倾向随利率增而减）和节约（边际储蓄倾向随利率减而增）。利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡。另有名义利率：(1+名义利率)=（1+实际利率）（1+通胀率）2、简要分析古典利率理论的主要内容。答：其主要

14、思想包括：利率由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。投资是对资金 的需求，随利率上升而减少，储蓄是对资金的供应，随利率上升而增加，利率是资金需要和 供给相等时的价格。3、简述凯恩斯关于利率决定的分析。答： 凯恩斯认为，利率决定货币供求数量，而货币需求量有基本取决于人们的流动偏好，如果人们对流动 性的偏好强，愿意持有币数量就增加，当货币的需求大于货币的供给时，利率上升；反之，人们的流动性 偏好转弱时，便有对货币的需求下降，利率下降。因此，利率由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定。4、简要分析流动性偏好理论的主要内容。答：它是由凯恩斯提出的一种偏重短期货币因素分析的货币利率理论。根据流动性

15、偏好利率理论，货币需 求包括交易性需求、顶防性需求和投机性需求。货币供给表现为满足收入和利率函数的货币需求的供应量， 是政策变量，取决于货币政策。流动性偏好利率理论可表示为 Md=M（Y, I） Ms=KY+L(I) Md=Ms 5、简述利率决定理论中的“可贷资金论”。答：英国的罗伯逊和瑞典的俄林提出可贷资金论，认为借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金 需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自同一期间的储蓄流量和 该期间货币供给量的变动。 6、简述购买力平价理论的主要贡献。答： 购买力平价说产生 80 多年来，无论在理论上还

16、是实践中都具有广泛的国际影响，这使它成为 20 世纪 最重要的汇率理论之一。购买力平价说所具有的合理性或有效性主要体现在以下几个方面：首先，卡塞尔 认为两国货币的购买力（或两国物价水平）可以决定两国货币汇率，实际是从货币所代表的价值量这个层 次上去分析汇率决定的，这就抓住了汇率决定的主要方面。因而其方向是正确的。其次，作为一种换算工 具，通过购买力平价可以将一国的国民经济主要指标，如 GDP、GNP 等，由于国货币表示转换成用另一国货 币表示，以便进行国际间的经济比较。可以避免一国现行汇率偏高或偏低时，对用外币表示的本国经济指 标造成的扭曲。所以，一般认为，用购买力平价来换算比用现行实际汇率换

17、算更为科学和可靠。再次，购 买力平价决定汇率的长期趋势。不考虑短期内影响汇率波动的各种短期因素的话，从长期来看，汇率的走 势与购买力平价的趋势基本上是一致的。最后，购买力平价把物价指数、汇率水平相联系，这实际上也就 是从商品交易出发来讨论货币交易，这对讨论一国汇率政策与发展进出口贸易的关系不无参与意义。7、简述国际借贷说的主要思想。答：国际借贷说，也称国际收支说，是在金本位制度盛行时期流行的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。 由于存在铸币平价，所以该学说专注于外汇供求。外汇供求状况取决于由国际商品进出口和资本流动所引 起的债权债务关系国际收支。当一国的流动债权，即外汇应收，多于流动负债，即外汇

18、应付时，外汇的 供给大于需求，因而外汇汇率下跌；反之，则外汇汇率上升。 8、简述中央银行产生的原因及其功能。答：一中央银行产生的必要性。 1.统一发行银行券的必要。在银行业发展的初期，众多的银行均从事银行券的发行，但存在如下问题：一）， 为数众多的小银行信用实力薄弱，它们所发行的银行券往往不能兑现，尤其在危机时期，很容易陷入混乱； 二），许多分散的小银行，其信用活动领域有着地区的限制，因此它们所发行的银行券只能在有限的地区内 流通。随着资本主义经济的发展，要求有更加稳定的通货，也要求银行券成为能在全国市场广泛流通的一 般信用流通工具。在此基础上，国家遂以法令形式限制或取消一般银行的发

19、行权，并把发行权集中于专司 发行银行券的中央银行。 2.银行林立，银行业务不断扩大，债权债务关系错综复杂，票据交换及清算若不能得到及时、合理处置， 会阻碍经济顺畅运行。于是客观上需要建立一个全国统一而有权威的、公正的清算机构为之服务。 3.在经济周期的发展过程中，商业银行往往陷于资金调度不灵的窘境，有时则会因而破产。于是客观上需 要一个强大的金融机构作为其他众多银行的后盾，在必要时为他们提供货币资金，也即提供流动性的支持。 4.同其他行业一样，银行业经营竞争也很激烈，而且它们在竞争中破产、倒闭给经济造成的动荡，较之非 银行行业要大得多。因此，客观上需要有一个代表政府意志的专门机构专司金融业管理

20、、监督、协调的工 作。 二中央银行的职能。 1.发行的银行。所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构。银行券的发行 是中央银行的重要资金来源，为中央银行调节金融活动提供了资金实力。 2.银行的银行。银行固有的业务-办理“存、放、汇”，同样是中央银行的主要业务内容，只不过业务对象 不是一般企业和个人而是商业银行和其他金融机构。作为银行的银行，中央银行的只能具体表现在三个方 面：一是集中存款准备，通常法律规定，商业银行及有关金融机构必须向中央银行存入一部分存款准备金， 其目的在于一方面保证存款机构的清偿能力，另一方面有利于中央银行调节信用规模和控制货币供应量； 二是最终的贷

21、款人，其作用首先是支持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，其次是通过为商业 银行办理短期资金融通，调节信用规模和货币供给量，传递和实施宏观调控的意图；三是组织全国的清算， 中国人民银行法明确规定，人民银行有履行“维护支付、清算系统的正常运行”的职责；“应当组织 或者协调组织金融机构相互之间的清算系统，协调金融机构相互之间的清算事项，提供清算服务。” 3.国家的银行。所谓国家的银行，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国 家提供各种金融服务。主要功能有：一，代理国库二，代理国家债券的发行；三，对国家财政给予信贷支 持（两种方式：直接给国家财政以贷款，购买国家公债）

22、；四，保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买 卖和管理；五，制定和实施货币政策；六，制定并监督执行有关金融管理法规。此外，中央银行作为国家 的银行，还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际 金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。9、试说明中央银行是否可以无限制地为存款货币银行补充准备存款？答：答：不可以。扩大资产业务并不以负债为前提是中央银行特有的权力。中央银行扩大资产业务，必然相应地形成了存款货币银行的准备存款；存款货币银行从准备存款提取通货，中央银行则可以随时予以保证。即，中央银行的任何资产业务均会有商业

23、银行的准备存款和通货发行之和与之对应。 但是这种行为也不是完全不受任何约束的。就“技术层面”来讲，为存款货币银行补充存款准备，支持存款货币银行创造信用货币的能力可以无限。但是从客观经济过程来讲，约束则是强有力的。没有货币需求，存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥；强行支持无限制的货币创造，会促成通货膨胀，会受到客观经济过程惩罚。10、简述国际资本流动的原因及其经济影响。答：国际资本流动的原因 国际资本流动是指资本从一个国家、地区或经济体，转移到另一个国家、地区和经济体的过程，资本国际流动的根本原因在于追逐收益，尤其是经济的收益。在具体的逐笔国际资本的跨国流动中，其原因是有所

24、区别的： 1）在不同国家间收益率的差异促使资本跨国流动，从收益率低的地方向收益率高的地方流动。资本收益以及利息率的相对差异总会使得资本从低收益的地方向高收益的地方流动，使得资本流出国的收益率上升，而资本流入国的收益率下降，直到两地的资本收益率接近，资本流动放缓直到停止。 2）由于汇率变动产生的资本国际流动以及国际收支赞成的国际资本流动。人们总是抛售汇率趋势走软的货币而追捧汇率趋势走强的货币以避免汇率风险，或在汇率变动的过程中逐利，在人们货币持有的转换过程中，便会发生资金在不同币种间的流动，而国际收支的大量顺差或逆差会造成资金的跨国流动，以清偿不同国家间的债权债务。 3）由于各种风险因素造成的国

25、际资本流动，如汇率风险、市场风险等。风险与收益的关系是投资者极为重视的，一般而言，资本在运动中遵循的是安全性、流动性和营利性，但第一位的是将风险降低到最小程度。 4）由于其他因素造成的国际资本流动，如投机、规避贸易保护、国际分工等因素 国际资本流动的经济影响 国际资本流动对经济的有利影响：整体上看，国际资本流动促进了世界经济的增长和稳定。国际资本流动在一定程度上打破了国与国之间的界限，使资本得以在全球范围内进行有效配置，有利于世界总产量的提高和经济福利的增加；通过各种方式的投资和贷款，使得国际支付能力有效地在各国间进行转移，有助于国际贸易的顺利开展和全球性国际收支的平衡；特别是国际直接投资有效

26、地促进了生产技术在全球范围的传播，使科学技术成为人类共同的财富；国际证券投资可以使投资者对其有价证券资产进行更为广泛的多元化组合，从而分散投资风险。 国际资本流动对经济的不利影响：国际资本流动冲击了所在国的经济，便捷了国际金融风险的传递。11、简述通货膨胀目标制。答：近年来，一些国家先后采取了“通货膨胀目标制”的货币政策。政策的核心是以确定的通货膨胀率作为货币政策目标，或一个目标区间。在通货膨胀控制得比较好的国家，这无疑是当局所认定不可避免的（如对调动潜在生产力所必需的）通货膨胀率；对高通货膨胀率的国家由无疑是当局认定可能实现的反通货膨胀的目标。如果预测实际通货膨胀率高于目标或目标区，采取控制

27、性的政策，以把可能高于目标的通货膨胀率压下来，使之落于目标之上；如果预测的趋向相反，则可采取较为宽松的政策，等等。通货膨胀目标制较之利用货币供给量作为中介目标增加了货币政策的透明度，通过解释实现公众最关切的通货膨胀目标所需的代价和手段，则提高了货币政策的可信度。 这样的货币政策目标，是明确的单一目标主张；反映着通货膨胀问题的普遍存在；从有利于经济发展来说，反通货膨胀的方针被认为是正确的方针。 需要说明的是，当今世界的反通货膨胀目标都不是简单追求零通货膨胀率。 这个目标的理论依据是综合的。承认有一个当前条件所决定的基本通货膨胀，对应于这个率，可按“规则”控制货币供给；承认有诸多外在的引发通货膨胀

28、因素，则应采取相机抉择的对策。而明确的通货膨胀目标或目标区又会使当局取得公众的信任，从而削弱公众预期对政策的冲抵作用。12、简述设置货币政策中介指标的必要性及标准。答： 中央银行以再贴现率、公开市场业务、存款准备率的调整以及直接融资额度的调整等政策工具所能影 响的是利率或货币供给量等货币变数。通过这些货币变数的变动，中央银行的政策工具间接地影响生产、 就业、物价或国际收支等最后目标。因此，利率或货币供给量等货币变数便被称为货币政策的中介目标或 政策指标。 在货币政策的运用上，政策指标必须具备以下条件：货币政策的中介指标必须能为货币当局加以控制； 政策指标与最后目标之间必须存在稳定的关系；可测性

29、，一是央行能及时获取有关指标的准确数据， 二是有较明确的定义便于分析、观察和监测；政策指标受外来因素或非政策因素干扰程度较低；与经 济体制、金融体制有较好的适应性。 13、简述凯恩斯学派的货币政策传导机制理论。答：凯恩斯学派的货币政策传导机制理论，其最初思路可以归结为：通过货币供给 M 的增减影响利率 r， 利率的变化则通过资本边际效益的影响使投资 I 以乘数方式增减，而投资的增减进而会影响总支出 E 和总 收入 Y。用符号可表示为 MrIEY 在这个传导机制挥作用的过程中，主要环节是利率：货币供应量的调整首先影响利率的升降，然后才 使投资乃至总支出发生变化。 上述分析，在初期阶段，

30、凯恩斯学派称之为局部均衡分析，只显示了货币市场对商品市场的初始影响， 而没有能反映它们之间循环往复的作用。考虑到货币市场与商品市场的相互作用，遂有进一步分析，凯恩 斯学派称之为一般均衡分析。 假定货币供给增加，如果产出水平不变，利率会相应下降；下降的利率刺激投资，并引起总支出增 加，总需求的增加推动产出量上升。这与原来的分析是一样的。 但产出量的上升，提出了较原来为大的货币需求；如果没有新的货币供给投入经济生活，货币供求 的对比就会使下降的利率回升。这是商品市场对货币市场的作用。 利率的回升，又会使总需求减少，产量下降；产量下降，货币需求下降，利率又会回落。这是往复 不断的过程。 最终会逼进一

31、个均衡点，这个点同时满足了货币市场供求和商品市场供求两方面的均衡要求。在这 个点上，可能利息率较原来的均衡水平低，而产出量较原来的均衡水平高。 对于这些传导机制的分析，凯恩斯学派还不断增添一些内容。主要集中在货币供给到利率之间和利率 到投资之间的更具体的传导机制以及一些约束条件。但不论有何进展，凯恩斯学派传导机制理论的特点是 对利息这一环节的特别重视。 14、简述货币学派的货币政策传导机制理论。答：如果货币供给量增加到供过于求的状况，则货币持有者的反应是将多余的货币用于购买各种资产，既 购买金融资产，也购买实物资产。这种支出（即资产结构的调整过程）会影响资产的价格，也会影响商品 供应

32、的数额。资产价格变动通过改变货币的价值，进而通过货币需求函数对经济产生影响，其作用是一个 复杂的过程，最终会改变总产出。 MsACIP ?y 其中，A 为金融资产；C 为消费；P 为价格；?代表可能存在但未被揭示的过程。 弗里德曼还认为，货币数量变化只在短期内作为决定经济变动的主要因素，而在长期内只会引起价格水平的变化，不会对实际产量发生影响。15、简述货币政策的信贷传导渠道。答： 西方学者的研究表明，在信用市场上存在着两个基本的货币传导渠道，那就是：银行货款渠道和资产 负债表渠道。 （1）银行贷款渠道。这一货币政策效果就是： MDLIY。 （2）资产负债表渠道。 MPe逆向选择和道

33、德风险LIY Mr现金流逆向选择和道德风险LIY （3）对耐用消费品和住房消费支出的流动性效果的研究，以图式的形式表示： MPe金融资产金融损失可能性耐用消费品支出和住房支出Y16、简述国际金本位体系的特点。答：（1）黄金充当国际货币。在金本位下，金币可以自由铸造、自由兑换，黄金可以自由进出口。由于金 币可以自由铸造，金币的面值与黄金含量就能保持一致，金币的数量就能自发地满足流通中的需要；由于 金币可自由兑换，各种金属辅币和纸币就能够稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定； 由于黄金可以自由进出口，因而本币汇率能够保持稳定。 （2）严格的固定汇率制。在金本位制下，各国货币之间的汇

34、率由它们各自的含金量比例金平价决定。当 然汇率并非正好等于铸币平价，而是受供求关系的影响，围绕铸币平价上下窄幅波动，其幅度不超过两国间黄金输送点，否则，黄金将取代货币在两国间流动。 （3）国际收支的自动调节机制。其机理即由美国经济学家休谟提出的“价格铸币流动机制”：一国国际 收支逆差黄金输出货币减少物价和成本下降出口竞争力增强出口扩大；如果进口减少国际收 支转为顺差黄金输入。相反，一国国际收支顺差黄金输入货币增加物价和成本上升出口竞争力 减弱进口增加；如果出口减少国际收支转为逆差黄金输出。17、简要分析金融市场在金融运行中的功能。答： 有金融交易关系的总和，交易各方可以借助这个市场实

35、现资金融通，交换风险，从而提高整个社会资 源配置的效率。通常，根据金融工具的交易期限，将金融市场划分为：货币市场与资本市场。 货币市场与资本市场的概念。 金融市场的功能：一，帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂。在良好的市场环境和价格信号引导下，有利于实现 资源的最佳配置。 二，实现风险分散和风险转移。通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而 在此处消失；至于对总体来说，并非消除了风险。 三，确定价格。金融资产均有票面金额。在金融资产种可直接作为货币的金融资产，一般来说，其内在价 值就是票面标注的金额。但相当多的金融资产，如股票，其票面标注的金额并不能代表其内在的

36、价值。每 一股份上的内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能“发现”。18、简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。答：按照市场效率假说，资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力：证券的价格只 反映过去的价格和交易信息，是弱有效市场；证券的价格反映包括历史的价格和交易信息在内的所有公开 发表的信息是中度有效市场；证券的价格可以反映所有公开的和不公开的信息是强有效市场。 研究市场效率的意义在于：市场效率理论认为，证券的价格是以其内在价值为依据的；高度有效的市 场可以迅速传递所有相关的真实信息，使价格反映其内在价值。市场的有效与否直接关系证券价格与证券

37、内在价值的偏离程度。强有效市场中，证券价格应与预期价值一致，不存在价格与价值的偏离；如果一旦 偏离，人们会立即掌握信息，并通过迅速买进或卖出的交易行为将差异消除。于是，在高度有效市场中， 想取得超常的收益几乎是不可能的。如果市场是弱有效的，即存在信息高度不对称，提前掌握大量消息或 内部消息的投资人就可以比别人更准确的识别证券的价值，并在价格与价值有较大偏离的程度下，通过买 进或卖出，获得超常利润。19、简述资产证券化，并分析其利弊。答：资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具。通俗地讲，资产证券化就是把缺乏流动性、但具有预期未来稳定现金流的资产汇集起来，形成一个

38、资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融资的过程。利：资产证券化为企业创造一融资平台。资产证券化降低了企业的融资成本。3.资产证券化增强了资产的流动性。4.资产证券化改善了商业银行的经营状况。弊：信用风险，基础资产风险，政策法律风险，利率风险。20、简要分析风险资本的投资过程。答：风险投资的投资过程大致分五个步骤：第一，交易发起，即风险资本家获知潜在的投资机会。第二， 筛选投资机会，即在众多的潜在投资机会中初选出小部分做进一步分析。第三，评价，即对选定项目的潜 在风险与收益进行评估。如果评价结果是可以接受的，风险资本家与企业家一道进入第四步交易设计。 交易设计

39、包括确定投资的数量、形式和价格等。一旦交易完成，则进入最后一步投资后管理。最后一步 的关键是将企业家带入资本市场运作以顺利实现必要的兼并收购和发行上市。21、简要分析为什么分散投资会减少风险。答：简要分析为什么分散投资会减少风险。 （1）金融学的一个基本假设是投资者是风险的厌恶者，控制风险的一种有效的方法是分散投资，即投 资者可以通过建议多样化的投资的资产组合来降低风险，这一原理可以通过资产组合的预期收益率和资产 组合的风险协方差公式来说明。2） 资产组合的预期收益率是资产组合中所有资产预期收益率的加权平均数。 在资产总数一定情况下， 单个资产占的比重越小，资产组合的预期收益率越小，风险越小，

40、这个原理说明投资资产数量多可以降低 风险。 （3）风险协方差公式说明：资产组合的风险不仅与单个资产的风险有关，不仅是单个资产标准差的简 单加权平均，而且与各种资产的相互关系有关。投资者通过选择彼此相关性小的资产进行组合式风险更小， 资产组合的协方差反映组合资产共同变化的程度，因而资产组合的协方差越小，组合资产投资的风险越小。 资产组合的 又取决于组合资产之间的相关系数， 组合资产之间的相关性越小系数越小， 组合资产风险越低。 这个原理说明多样化投资组合可以降低风险。22、简要分析为什么要对银行加强监管？答：金融业在市场经济中居于核心的地位，其经营活动具有作用力大、影响面广、风险性高等特点，因此

41、，依法对金融业实施有力和有效的监管，既是市场经济运作的内在要求，又是金融业本身的特殊性所决定的。商业银行作为金融体系的核心,对其监管就显得特别重要. （1）市场经济的内在要求。从市场经济的内在要求看，金融监管的理论依据源于一般管制理论。该理论认为，在现实经济运作中，由于存在垄断、价格粘性、市场信息不对称、外部负效应等情况，竞争有效发挥作用的各种条件在现实中不能得到满足，从而导致经常性的市场失效。因此，完全的自由放任并不能使市场运行实现规范合理和效率最优，需要借助政府的力量，从市场外部通过法令、政策和各种措施对市场主体及其行为进行必要的管制，以弥补市场缺陷。特别是金融机构的风险具有连带性，一个金

42、融机构陷入风险危机，往往引起社会公众对其他金融机构丧失信任，极易在整个金融体系产生风险的连锁反应，动摇整个国家的信用基础，所以，为了控制金融机构的经营风险，避免发生金融风险的“多米诺骨牌效应”，需要国家对金融业实施严格的金融监管，保持市场经济的稳健运行。 （2）金融业的特殊性。从金融业本身的特殊性看，金融监管的必要性主要体现在以下四点： 金融业在国民经济中的特殊重要地位和作用。金融业的稳定与效率直接影响国民经济的运作与发展，甚或社会的安定，由此决定了必须对金融业严加监管，保证金融体系的安全和有效运行。金融业的内在风险。与其他行业相比，金融业是一个特殊的负债经营的高风险行业，这种特殊性决定了国家

43、特别需要对该行业进行监管。只有金融体系安全运行，才能保持公众对金融体系的信心，从而保证国民经济的健康发展。金融业的公共性。为了防止相对垄断可能带来的不公平和信息不对称造成的评价、选择及其约束困难，需要通过金融监管约束金融机构的行为，保护公众利益。维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率。良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。为了金融业健康发展，金融机构都应该按照有关法律的规定规范地经营，不能搞无序竞争和不公平竞争。这就需要金融主管当局通过金融监管实现这一目的。23、简述社会利益论关于金融监管必要性的分析。答：该理论认为，金融监管的基本比发点首先就是

44、要维护社会公众的利益。而社会公众利益的高度分散化，决定了只能由国家授权的机构来履行这一职责。现代的社会并不存在纯粹的市场经济。自由竞争的市场机制不仅不能完全保证资源的最优配置，有时还会造成资源浪费和社会福利的损失。按照经济学的一般原理，当某一经济主体的经济活动存在着某种外在效益时，其自我运行所追求的利益目标就有可能与社会利益目标发生冲突。这就需要代表社会利益的国家对其活动进行必要的干预，使其行为尽量符合社会公众的利益。历史经验表明，在其他条件不变的情况下，一家银行可以通过其资产负债的扩大，资产对资本比例的扩大，来增加盈利能力。这当然会使风险增大。但由于全部的风险成本并不是完全由该银行自身，而是

45、由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担，这就会使该银行具有足够的动力通过增加风险来提高其盈利水平。如果不对其实施监管和必要的限制，社会公众的利益就有很大可能受到损害。同时，金融体系的公共物品特性，决定了要么在政府主导下来构建金融体系；要么以私人部门为基础构建金融体系，但政府要通过限制过度竞争的制度安排，给予私人部门适当的保护。在当前市场经济国家由私人部门构建金融体系的情况下，包含市场准入限制的金融监管，就可以起到限制金融业过度竞争和在私人金融部门中形成一定的监管利益，从而达到对金融业进行间接补贴，稳定金融体系的作用。简单概括这一理论的观点，那就是：市场缺陷的存在，有必要让代表公众利益的政府在

46、一定程度上介入经济生活，通过管制来纠正或消除市场缺陷，以达到提高社会资源配置效率、降低社会福利损失的目的。当然，管制也会带来额外的成本，可能对金融体系运行的效率产生不利影响。但该理论认为，只要监管适度，就可以在增进社会公众整体利益的同时，将管制带来的成本降到最低水平。24、简述金融风险论关于金融监管必要性的分析。答：金融风险论认为，金融风险具有三大特性：金融业本身就是高风险行业，在经营过程中时刻面临各类风险，金融机构追求高收益的冲动扩张行为又加剧了其内在不稳定性，一旦社会公众对金融机构失去信任而挤提，其就可能发生支付危机甚至破产；金融业的危机往往不会仅局限在体系内部，而是快速蔓延至整个国家甚至

47、引发区域性、全球性的金融动荡；金融体系的风险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定性。正是由于金融业和金融风险的这些特性，决定了必须对其实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。25、简述投资者利益保护论关于金融监管必要性的分析。答：在现实金融界运行过程中，存在着大量信息不对称的情况，这将能使拥有信息优势的一方利用这一优势损害信息劣势一方的利益，为了给予投资者一个公平和公的投资环境，需要进行金融监管。26、比较说明费雪方程式与剑桥方程式各自的特点。答：可以从如下三个方面展开比较: a. 费雪方程式强调的是货币的交易手段职能，而剑桥方程重视货币作为一种资产的职能。 b. 费雪方程式把货币需求与支出流

48、量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，而剑桥方程式则是从用 货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视这个存量占收入的比例。所以对费雪方程式有人称 之为现金交易说，而剑桥方程则称现金余额说。 c. 费雪方程式从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；反过来，在交易商品量给定和价格水平给定时， 也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程式则是从微观角度分析：保有货 币最为便利，但同事要付出代价，比如不能带来收益。也正是在这样的比较中决定货币需求。显然， 剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式，特别是利率的作用已成为不容忽视的原因之一。 27、凯恩斯的货币需求模式

49、及含义是什么？答：凯思斯的货币需求模式如下式M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)式中M为货币总需求；Ml是由交易动机和预防动机决定的货币需求,是收入水平Y的函数；M2是投机性货币需求,是利率r的函数；Ll、L2是作为“流动性偏好”函数的代号。该模式的含义如下: (1)人们的货币需求行为是由三种动机决定的,即交易动机、预防动机和投机动机。 (2)由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平。正相关。 (3)基于投机动机的货币需求取决于利率水平。投机动机的货币需求的大小取决于利率水平，如果利率上升，债券价格下跌，一旦价格下跌幅度超过债券利息收入，则收益为负，人们就会增大对货币的需求而不持有债

50、券。负相关 (4)就利率与货币需求的关系问题,凯思斯又进行了特殊情况的研究，提出了著名的“流动性陷阱”假说，即当一定时期的利率水平降低到不能再低时,人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期,货币需求弹性就会变得无限大,即无论增加多少货币,都会被人们储存起来。28、简要说明货币主义“单一规则”货币政策的理论基础。答：弗里德曼主要考虑收入与持有货币的各项机会成本，构建了一个描述性的货币需求函数，该函数可以简化为：Md/P=f (Yp, (rb-rm), (re-rm), (e-rm) 其中，Md/P是对真实货币余额的需求；Yp为永久收入;

51、0;rm,rb,re分别为货币、债券、股票的预期回报率；e为预期通货膨胀率。29、简析影响存款货币银行保有超额准备的主要动机。答：保有超额准备金的动机有两个：成本和收益动机、风险规避动机。 （1）成本收益动机。通常情况下，商业银行在央行的超额准备金是没有利息的，而一笔资金用于贷款或者证券投资等则能获得一定的收入。因此，保有超额准备金等于放弃收入，这是其机会成本。从这点出发，商业银行总是力求把超额准备金压到最低限度。在我国，超额存款准备金是有利息的，目前的利率是0.99%。此时，同样存在成本收益的考虑，即是资金作为超额准备金的收益与资金用于贷款、证券投资等其他渠道的收益对比状况。 （2）风险规避

52、动机。指商业银行为防止存款流出的不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金的考虑。银行在经营过程中，如果出现存款大量流出的现象，若无超额准备金，就得采取出售持有证券、催收贷款等行动，这会增大成本或减少收益；进一步，如果存款流出规模过大，银行还可能面临倒闭的威胁。因此，银行需要保有一定的超额准备金，以应对存款流出的不确定性，其保有的数量与预期存款流出量为正相关关系。30、简要分析货币供给的内生性与外生性。 答：货币供给的内生性与外生性的争论，实际上是讨论中央银行能否完全独立控制货币供应量。内生性是指货币供应量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中的一部分，因此，并不能

53、单独决定货币供应量。外生性是指货币供应量由中央银行在经济体系之外独立控制。事实上，无论从现代货币供应的基本模型，还是从货币供给理论的发展来看，货币供给在相当大程度上是“内生性”的，而“外生性”理论则依赖过于严格的假设。31、简述划分货币供给层次的依据和意义。答：各国央行在确定货币供给的统计口径时，都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。流动性程度高，即在流通中周转便利，形成购买力的能力也较强；流动性低，即周转不方便，形成的购买力的能力也较弱。显然，这个标准对于考察市场均衡，实施宏观调节有重要意义。 1、便于进行宏观经济运行监测和货币政策操作，是对央行划分货币层次的重要要

54、求。货币当局在讨论控制货币供应指标时，既要明确到底控制哪一层次的货币以及这个层次的货币与其它层次的界限何在，同时还要明确，实际可能控制到何种程度；否则，就谈不上货币政策的制定，制订了也难以贯彻。2、货币当局对不同口径货币的监测和控制，也促使各类金融机构相应地作出反应。例如，定期存款到期前不便于流动，于是创造易于变现的可转让大额定期存单；定期存款不能开支票，于是创造了自动转账制度等。32、为什么说现代经济是信用经济？答：现代经济可以称为“信用经济” ，理由是债权债务关系无处不在，相互交织，形成网络，覆盖着整 个经济生活。 （课本论述） 信用经济又称为负债经济、金融经济，是商品经济发展到高级阶段的

55、产物。从金融学角度来说，现代 经济是信用经济。因为信用经济有以下三方面的特征： 一、信用关系的普遍存在性，即信用关系无处不在。现代社会中，信用关系普遍于生活的方方面面， 存在于再生产的全过程。从经济生活的主体角度分析，任何经济主体都有债权债务关系。如，财政发行债 券就是债务，企业发行股票、债券就是债务，购买国债就是债权，银行吸收存款就是债务，家庭和个人购 买股票、债券、国债等就是债权。整个社会经济是一个庞大的债权债务网络，都被信用链条和信用关系所 连结，是典型的信用经济，而且这种普遍的信用关系跨出国界，整个世界的经济生活被庞大的债权债务关 系所笼罩，形成了你中有我，我中有你，相互渗透，普遍存在

56、的信用关系格局。 二、信用规模的扩张性，即信用在数量规模上的日趋扩张。债权债务规模在年复一年的扩张，主体间 的信用规模在年复一年扩张并呈加速扩张之势，金融相关率快速增长，如我国的国债和外债在逐年扩张， 企业在银行的存款等债权和贷款等债务的扩张，家庭和个人的储蓄存款亦年复一年的扩张和消费信贷的不 断发展，都说明了信用规模的扩张。可以说，债台高筑是信用经济发展的必然结果，是不以人的意志为转 移的。 三、信用结构的复杂性，即信用关系的组成结构日趋复杂化。在现代经济中，金融经济具有严重不确 定性，在金融经济形成的今天，有巨大的金融风险，于是产生了大量的金融衍生工具，使得每个主体之间 的信用关系越来越复

57、杂，不是一目了然的。大量衍生金融工具的出现或再衍生金融工具的出现，使得信用 结构日趋复杂化。33、简述商业银行的作用。答：（1）充当企业之间的信用中介；（2）充当企业之间的支付中介；（3）将社会各阶层的收入和积蓄转化为资本；（4）创造信用流通工具。34、简述商业银行的资产负债业务。答：（1）负债业务：是指形成其资金来源的业务；商业银行的资金来源包括自有资本和吸收的外来资金两部分。自有资本包括其发行股票所筹集的股份资本、公积金、未分配的利润。外来资金主要是吸收存款、向中央银行借款、向其他银行和货币市场拆借、发行中长期金融证券等。后者是资金主要来源。 （2）资产业务：是指将自己通过负债业

58、务所聚集的货币资金加以运用的业务；这是取得收益的主要途径，主要通过贷款和证券投资等方式加以运用。35、商业银行开创负债管理的意义何在？值得注意的问题是什么？答：负债管理理论是在金融创新中发展起来的银行经营管理理论。其核心思想就是主张以借入资金的 办法来保持银行流动性，从而增加资产业务，增加银行收益。 其意义在于开创了保持银行流动性的新途径：由单靠吸收存款的被动型负债方式，发展成拓展筹资渠 道的主动型负债方式；根据资产业务的需要组织负债，让负债去适应、支持资产。这就为银行扩大业务规 模和范围创造了条件。 其存在的缺点就是增加了经营风险；由于忽视自有资本的补充而不利于银行稳健发展。 明引发金融创新的直接原因。36、阐明引发金融创新的直接原因。答：金融创新是金融业由于竞争加剧，市场波动，为了逃避金融管制获得发展，不断超越传统的而经营方 式和管理模式，在金融工具、金融机构、金融方式、金融服务技术、金融市场组织等方面进行的创新和变 革活动。引发金融创新的直接原因：1 避免风险的创新，这里的风险包括利率风险和贷款风险；2 技术进步推动 的创新；3 规避行政管理的创新。37、从存款货币银行特征角度，说明对其应加强监管的具体理由。答：由于存款货币银行体系在金融领域中居于中心地位，特别重视对它的监管是必然的。就存款货币 银行的特征来说，必须加强监管的具体理由有： （1） 存款者一般难以判