CMA美国注册管理会计师l考试《CMA中文Part2》第1到6章题库100题含答案（测考203版）

1、cma美国注册管理会计师l考试cma中文part2第1到6章题库100题含答案1. 题型：单选题坏帐估计的变更应：a作为错误处理b仅对变更期间的影响进行处理c作为一个特别项目处理d进行追溯调整 考点 第4节特殊事项 解析 坏帐估计变更仅对变更期间的影响进行处理，估计变更影响后期，并不进行追溯调整 2. 题型：单选题成本加成定价方法采用以下哪个公式？a单位成本/销售价格=加价率b单位成本×（1 +单位成本加价率）=销售价格c变动成本+固定成本+边际贡献=销售价格d成本+毛利=售价 考点 第3节定价 解析 成本加成定价涉及到确定一个产品价格以获得加价百分率的销售利润，成本加成定价方法可以

2、使用下面的公式来表示：单位成本×（1 +单位成本加价率）=销售价格。3. 题型：单选题下列哪项不是市场基础定价法的特点？a该方法包含一客户驱动的外部焦点b该方法适合于面临激烈竞争的公司c该方法适合于面临极小竞争的公司d该方法以目标售价和目标利润为起点 考点 第3节定价 解析 市场基础定价法特别适合于在竞争环境中运营的公司。因而，选项c 不是市场基础定价法的特定。4. 题型：单选题下列关于回收期法的的陈述中哪个是不正确的？a满足目标回收期的项目应该是盈利的。b目标回收期越长的项目其风险越高。c目标回收期为公司认为可接受的项目时间长度。d当比较多个项目时，投资回收期越短越可取。 考点 第

3、3节回收期和折现回收期 解析 投资回收期不衡量盈利能力，即使项目回收期小于目标回收期。5. 题型：单选题盈亏平衡点被定义为收入等于下列哪项成本时的产量？a边际成本b总成本c变动成本d固定成本 考点 第1节本/量/利分析 解析 盈亏平衡点被定义为一个点，该点的营业利润等于零，因此，收入等于总成本。6. 题型：单选题约翰逊排了两个小时的队去购买ncaa锦标赛半决赛的票，购买200美元门票的机会成本为：a约翰逊排队花费的两个小时最好的其它用途b约翰逊200美元和排队花费的两个小时最好的其他用途c支付给售票员200美元的价值d约翰逊200美元的最佳其它用途 考点 第2节边际分析 解析 购买门票200美

4、元的机会成本，是约翰逊200美元和排队花费的两个小时的最好的其它用途。 7. 题型：单选题远期合约和期权的根本区别是什么？a期权双方都有义务履行期权合约，而远期合约条款对双方并无约束b期权的支出是不对称的，而远期合约的支出是对称c远期合约是在交易所进行交易的，期权是个人之间的协议d期权有指定的到期日，远期合约可以在到期日前出售 考点 第2节长期财务管理 解析 期权是非对称的偿付机制，作为买方，开始要掏钱等到行权日或是在行权期间，可以单方面的享受权利，而作为卖方，一开始会先得到期权费，等到期只有履行合同的义务；而远期合约它的偿付机制比较对称，双方都有权利去按照合同履行； 8. 题型：单选题bar

5、gain press 公司正在考虑出版新的教科书。当以最少的出版册数出版，即出版6,000 册时，bargain press 公司将会以每本$45的价格出售，出版商给出了如下相关的成本数据：若想使营业利润（即息税前利润）占销售额的比例为20%，则bargain press公司需销售教科书的册数约为a2,076 册b5,207 册c5,412 册d6,199 册 考点 第1节本/量/利分析 解析 可以通过求解以下方程得到结果，其中，x 等于销售数量：销售总额可变成本总额固定成本 = 回报率×销售总额销售总额 = 45x固定成本 = 开发费 + 排版费 + 折旧费用 + 一般及

6、管理费用 + 其它固定成本 = 35000美元+ 18500美元+ 9320美元+ 7500美元+ 4400美元74720美元可变成本总额=（单位变动成本，vcu）× x = vcuvcu =（30000美元+ 5400美元+ 67500美元+ 27000美元）/ 6000本= 129900/ 6000 =21.65美元/本45× x 21.65× x 74,720 = 0.2× 45× x14.35× x = 74,720x = 5,206.97，保留到整数等于 5,207 本。9. 题型：单选题gardener 公司当前正在利用其

7、全部产能，即25,000 机器小时，生产xr-2000。ljb 公司向gardener 公司下订单制造1,000 单位的kt-6500。通常kjb 公司生产kt-6500。然而，因为工厂火灾，ljb 公司需要采购kt-6500 用于生产其他产品。这是一个一次性特殊订单。单位成本数据及售价如下所示：若生产1,000 单位的kt-6500，gardener 公司应向ljb 公司收取的最低单位价格为a$93.00.b$96.50.c$110.00.d$125.00. 考点 第3节定价 解析 gardener 公司应向ljb 公司收取的最低单位价格为$96.50。该价格覆盖了kt-6500 的变动成本

8、以及放弃生产xr-2000 的贡献毛利，计算如下：生产1,000 单位kt-6500 所需的机器工时：3,000 工时放弃生产的xr-2000 数量： 3,000 工时/4=750 单位xr-2000 的贡献毛利：$105 - $24 - $10 - $5 - $4=$62 每单位kt-6500 的价格=(750 * $62) ÷ 1,000 + $27 +12 +$6 + $5=$46.50 + $27 + $12 + $6 + $5=$96.5010. 题型：单选题下面哪一个是长期偿债能力的最佳指标？a营运资金周转率b流动比率c资产负债率d资产周转率 考点 第2节财务比率 解析

9、负债与资产总额的比率是财务杠杆指标，它表示债务融资型资产的百分比，这个比例是公司长期偿债能力的一个指标。改为ab为流动性指标，d为营运能力指标。 11. 题型：单选题williams 是某公司的簿记员，工资为每年$35,000。williams 决定辞掉工作，全职参加mba 项目。假设williams 夏季并未工作且没有任何兼职。他的学费、书费、生活费用及其他费用共计一年$25,000。基于以上信息，williams参加mba 学习，一年的经济成本共计为a$10,000b$35,000c$25,000d$60,000 考点 第4节特殊事项 解析 williams 参加mba 学习的经济成本共计

10、$60,000，计算如下：12. 题型：单选题kelso manufacturing 公司的每日成本包括$1,000 的固定成本和如下所示的总变动成本：当产出水平为11 单位时，每单位的平均总成本为a$113.64.b$125.00.c$215.91.d$250.00. 考点 第2节边际分析 解析  当产出水平为11 单位时，kelso 公司每单位的平均总成本为$113.64，计算如下：平均总成本=($1,000+$250)/11= $113.6413. 题型：单选题robo 部门是gmt industries 公司的一个分权管理的部门，向rsp 公司竞标争取潜在项目。rsp 公司告

11、知robo 部门，公司将不考虑报价超过$8,000,000的竞标。robo 部门从gmt industries 公司的cross 部门采购材料。对于robo部门和cross 部门均无额外的固定成本。该项目的相关信息如下：如果robo 部门的竞标价为$8,000,000，则robo 部门和gmt industries 公司确认的贡献毛利的金额分别为a$(500,000) 和$(2,000,000).b$3,200,000 和$(500,000).c$(500,000) 和$1,700,000.d$3,200,000 和$1,700.000. 考点 第1节本/量/利分析 解析  如果ro

12、bo 部门的竞标价为$8,000,000，则robo 部门将会损失$500,000，gmt 公司将会获得$1,700,000，转移价格对于gmt 公司的损益是不相关因素。robo 部门： $8,000,000 - $3,700,000 - $4,800,000=($500,000)gmt industries 公司： $8,000,000-$1,500,000-$4,800,000 =$1,700,00014. 题型：单选题以下所有内容精确描述了运营中的收支平衡点，除了：a高于收支平衡点则可盈利，低于收支平衡点则有损失b低于收支平衡点则可盈利，高于收支平衡点则有损失c总营业收入等于总营业成本d

13、营业利润为零 考点 第1节本/量/利分析 解析 高于收支平衡点则有营业利润，反之则损失。确定收支平衡点是cvp分析的关键，也可以估价不同假设决策选项是如何影响营业利润的。15. 题型：单选题ima职业道德实践声明的诚信标准表明每一位成员都有责任：a通过不断发展知识和技能保持一个适当的专业水平。b提供准确的决策支持信息和建议。c披露所有相关的可以合理预期影响用户理解的信息。d避免使用机密信息非法或不道德的获利。 考点 第1节管理会计与财务管理的职业道德考虑 解析 ima职业道德实践声明的诚信标准表明每位成员都有责任：公正、客观地交流信息；披露所有相关的预期可以合理影响用户对报告、分析和建议理解的

14、信息；披露信息的延迟与不足、及时性和处理，或与组织政策或法律相一致的内部控制。16. 题型：单选题附加数据：长期债务最初是按面值发行（1000美元/每张债券）并且目前的交易价格是1250美元/债券。马丁公司以高于美国国债150个基点发行债券.当前无风险利率为7%（美国国债）。马丁普通股售价每股32美元。预期市场报酬率是15%。马丁公司股票的值为1.25。企业所得税为40%。根据资本资产定价模型（capm），马丁公司的普通股股权成本是：a15%b17%c10%d18.75% 考点 第1节风险与回报 解析 capm的公式表示为：ke = rf + (km-rf)其中：ke=要求的回报率rf =无风

15、险利率（如美国国库券或国债收益）= 公司股票贝塔系数值km=市场投资组合回报根据capm公式，ke= 0.07 +1.25×（0.15-0.07）= 0.07 +1.25×0.08= 0.07 + 0.10 =17%。17. 题型：单选题曼德斯制造公司使用下面的模型来确定金属片m和金属片s的产品组合。两个不等式函数为：a边际贡献b约束条件c条件d目标 考点 第1节本/量/利分析 解析 不等式显示的是约束目标函数的条件，它们被称为约束条件。18. 题型：单选题确定哪些以下项目可以传递给员工企业的道德行为责任：i. 定义组织的价值观。ii. 以身作则iii. 交流合法的行为iv

16、. 改进道德规范a只有i, ii和 iii。b 只有i, ii和iv。c只有ii和iv。d只有i和 iii。 考点 第2节组织的职业道德考虑 解析 为了有效地保持希望的道德氛围，管理层需要关注五个主要的类别。这些类别可以沟通企业的道德行为责任，定义价值观、以身作则、道德和内部控制、实际应用、衡量和改进道德规范。19. 题型：单选题使用下面的表格计算第五个工人的边际产量以及平均产量分别是多少？a边际产量= 20；平均产量= 4b边际产量= 6；平均产量= 4c边际产量= 6；平均产量=3.33d边际产量= 20；平均产量= 3.33 考点 第2节边际分析 解析 边际产量是产品

17、总量在增加最后一个单位的资源(本例是工人)后所增加的数量，平均产量是总产量除以工人的数量。 20. 题型：单选题多西制造公司计划发行一种契约限制型抵押债券，以下哪种要求可能会包含在契约中？i出售财产之前征得受托人同意。ii保持资产在良好的运营状态。iii保持厂房和设备在最低的需求水平。iv包括反向抵押条款。ai，ii，iii，ivbi，iii，ivci，ivdii，iii 考点 第2节长期财务管理 解析 在协议期限内，保护性条款将会对公司可能采取的行动设定某些限制。这是债券契约的一个重要特征。21. 题型：单选题以下哪项不是本量利分析的假设？a总固定成本不随产量的变动而变动b收入与产量同比例变

18、动c每单位的变动成本与产量同比例变动d多产品的销售组合不随产量的变动而变动 考点 第1节本/量/利分析 解析 本-量-利分析假设变动成本不随产量的变动而变动，因此，选项c 是错误的。其他的选项都是正确的。22. 题型：单选题组织正在衡量其风险管理策略是否有效，这是处于风险管理过程（rmp）的哪个阶段？a确定公司风险的耐受性b监控风险暴露和风险策略c实施适当的风险管理策略d评估风险暴露 考点 待确定 解析 定期监测评估风险暴露的现状和任何未预期的变化（由于市场的波动性等）。这一阶段还需考虑釆取的风险管理策略是否有效，是否有必要调整策略。 23. 题型：单选题一个公司的利息费用等于其息税前利润（e

19、bit），所得税率为40%，则该公司的利息保障倍数等于：a1.0b2.0c0.6d1.2 考点 第2节财务比率 解析 利息保障倍数是息税前利润对利息费用的比率，如果息税前利润等于利息费用，则该比率等于1。 24. 题型：单选题莫尔顿斯坦利投资银行正在与凯尔公司管理层协作，以帮助该公司首次公开募股上市。年度末凯尔公司有关的信息如下所示。如果凯尔所在行业的上市公司以1.5倍的市净率在市场上进行股票交易，凯尔公司每股估价是多少？a$27.50b$21.50c$13.50d$16.50 考点 第2节财务比率 解析 市净率是以股票市场价格除以该公司股票的账面价值计算所得。股票的账面价值是将3,000,0

20、00美元的普通股价值，加上24,000,000美元的资本公积和6,000,000美元的留存收益，其总额为33,000,000美元。以33,000,000美元除以3,000,000流通股股数，得到每股账面价值11美元。接着，以每股11美元的账面价值乘以1.5，得出每股16.50美元的估价。25. 题型：单选题美森公司上年的净收益为350,000美元，它拥有面值为10美元的100,000股普通流通股和5,000股的普通股库存股票。该公司宣告并分派了每股1美元的普通股股息，上年末普通股每股市价为30美元。公司的股息收益率是：a30.03%b28.57%c11.11%d3.33% 考点 第2节财务比率

21、 解析 普通股股息收益率计算如下：股息收益率 = 普通股每股股息 / 普通股市价因此，股息收益率 = 1美元 / 30美元= 3.33%。26. 题型：单选题克里斯蒂娜公司年度末相关的财务信息如下所示。假设使用间接法，本年度该公司经营活动现金流量是：a$1,700,000b$2,400,000c$2,000,000d$3,100,000 考点 第4节特殊事项 解析 净利润2,000,000 +折旧400,000-应收账款增加300,000 +存货减少额100,000 +应付账款增加额200,000-证券销售收益700,000 = 1,700,000美元经营活动现金流量。27. 题型：单选题如果

22、商品的需求是有弹性的，那么：a价格下降会使总收入增加b价格的提高将对总收入无影响c价格下降会使总收入减少d价格上升会使总收入增加 考点 第3节定价 解析 如果商品的需求是有弹性的（1），价格下降会使总收入增加。需求价格弹性是需求量变化的百分比相对于给定价格变动的百分比。价格弹性大于1意味着需求量变化百分比将超过价格变动的百分比。因此，价格降低会增加收入。28. 题型：单选题将某公司的财务比率与同行业水平相比时，你会发现公司具有较高的（比行业）毛利率和较低的净利率，下列哪个管理行为可能改善目前的状况？a经理联系新的供应商，以降低直接材料成本b经理通过核查直接人工成本计价法，以降低直接人工成本c经

23、理通过核查销售费用和管理费，寻找削减费用的方法d经理停止购买生产性资产，试图减少折旧费用 考点 第3节获利能力分析 解析 毛利率=（净收入销售成本）/销售额×100% = 利润总额/净收入×100%。净利率= 净利润/销售额 ×100%。净利润=毛利润销售费用和管理费用（成本）+非销售收入非经营开支损失税收。一个较高的毛利率却有一个较低的净利率，表明利润表中的毛利润下的项目与同行业整体状况不一致。影响净利润的主要项目是销售费用和管理费用，相比较销售费用和管理费用，非销售收入、收益和损失等非经营费用影响较小。 29. 题型：单选题在计算经济利润时，需从总收入中减去下

24、列哪项成本？a变动成本b经常性营运成本c固定成本及变动成本d所有投入的机会成本 考点 第4节特殊事项 解析 经济利润被定义为收入减去所有的显性成本和隐性成本，其中，隐性成本一般指机会成本。30. 题型：单选题abc公司正在考虑与xyz公司的合并事宜。根据分析，两公司合并之后的税后现金流增量将是3500000美元，且这一状况预计将持续20年。假设收购公司要求的收益率为12%，采用现金流量折现法，abc公司提供的购买xyz公司的最高金额是多少？a26,236,000美元b26,757,500美元c33,761,000美元d26,141,500美元 考点 第5节公司重组 解析 使用现金流量折现法，

25、并购收益的现值等于3,500,000美元的税后现金流量乘以年金现值系数7.469，其结果为26,141,500美元，买方提供的价格应小于或等于26,141,500美元。31. 题型：单选题酸性测试比率表明了公司无需（）而偿还流动负债的能力。a减少现金余额b借入更多的资金c回收应收账款d将存货变现 考点 第2节财务比率 解析 酸性测试（速动）比率在计算流动资产时，并不包括存货，因而该比率度量了无需变现存货而偿还债务的能力。32. 题型：单选题项目a和b的净现值（npv）描述如下。项目a和b大约的内部收益率（irr）分别是：a20.5%和26.5%。b 0%和0%。c19%和21.5%。

26、d19.5%和25.5%。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 irr是净现值等于零时的折现率。通过插值计算，项目a的内部收益率= 18% + 77/（77 + 26）×2% = 18% +（154 / 103）% = 18% + 1.495% = 19.5%通过插值计算，项目b的内部收益率= 24% + 30/（30 + 11）×2% = 24% +（60 / 41）% = 24% + 1.463% =25.5%。33. 题型：单选题威廉姆斯公司收集了下面的数据以估算其资本成本，该公司销售证券的条件也包含在以下内容中。威廉姆斯可以通过出售面值为1000美元，每年支付8利息

27、，20年期的债券来筹集现金。每张债券30美元的债券溢价在销售时能够收到，该公司必须支付每张债券30美元的发行费用。估计资金的税后成本为4.8威廉姆斯可以按每股105美元的面值出售8的优先股，发行及出售优先股的成本预计为每股5美元。威廉姆斯普通股的售价为100美元每股。该公司预计将在明年支付每股7美元的现金股利，股息预计将保持不变。该股票每股要低估3美元，而发行成本预计将达到每股5美元。威廉姆斯预计来年的留存收益为100000美元，一旦这些留存收益用尽，该公司将发行新的普通股作为普通股股权融资的形式。威廉姆斯选择的资本结构为：如果威廉姆斯公司总计需要200000美元，公司的加权平均资本成本（wa

28、cc）是：a6.6%b4.8%c7.3%d6.8% 考点 第2节长期财务管理 解析 加权平均资本成本( 四舍五入到小数点后一位 ）为6.6%。计算加权平均公式是：ka = p1k1 + p2k2 + . . . pnkn其中：ka =资本成本（以百分比表示）p=资本构成的比例k=资本构成的成本n=构成的类型加权平均资本成本 (ka)是债务、优先股、留存收益和普通股的成本加权平均的结果。债务成本为4.8，其权数为0.3（30）。优先股的成本是优先股股息除以它的净值（价格减去发行成本），即 0.08×105/（105-5元）=8.4/ 100 =0.084， 优先股权数为0.2（20）。

29、留存收益的成本是内部股权资本成本。 普通股成本是外部股权成本。使用固定股利增长模型（戈登模型），留存收益的成本 (ke) 等于来年股息除以股票净值的结果加上固定股利增长率计算得出。威廉姆斯没有股息增长率，ke = 7 / 100 = 7 /100 =0.07。留存收益的权数是0.5(或50%)。因此， ka =0.3×0.048 + 0.2×0.084 + + 0.5×0.07 = 0.0144 + 0.0168 + 0.035 = 6.6% 。34. 题型：单选题globetrade 公司是一家零售商，实质上其所有的商品都是从一个国家的制造商中采购的，该国正经历

30、严重的通货膨胀。globetrade 公司正在考虑将其存货计价方法由先进先出法变为后进先出法。存货计价方法从先进先出法改为后进先出法对globetrade 公司的流动比率和存货周转率将有怎样的影响？a流动比率和存货周转率均增加b流动比率增加，存货周转率下降c流动比例下降，存货周转率增加d流动比率和存货周转率均下降 考点 第2节财务比率 解析 存货计价方式更改为后进先出法，则globetrade 公司的流动比率将下降，因为期末存货价值变小，使公司流动资产下降。由于销货成本增加，globetrade 公司的存货周转率将增加。35. 题型：单选题以下所有因素影响了期权的理论值，除了：a期权的到期时间

31、b期权的执行价格c标的资产现价d结算净额 考点 第2节长期财务管理 解析 在某种程度上，期权的价值或价格取决于标的资产预计的未来价值。若干因素都会影响到期权的理论值。然而无论结算净额是否通过现金支付，转换为现金或其他衍生品的资产的交付不会改变其价值。 36. 题型：单选题下列陈述哪一个没有准确地描述投资的 系数：a系数大于1.0的股票对市场走势异常敏感b股票的平均贝塔值是1.0c美国国债的系数为0d个别股票的值慢慢随时间趋于稳定 考点 第1节风险与回报 解析 投资组合中个人投资贝塔系数 () 反映了其对市场波动的敏感性，它是一个投资相对于整体市场波动的定量指标。贝塔表明某种股票的报酬率随市场波

32、动的程度，个别股票贝塔值常常会随着时间的推移而变动。多元化投资组合的贝塔系数往往要比单个股票的更加稳定。 37. 题型：单选题在什么情况下，一个ima成员允许向该组织外的人披露保密信息？a有一个道德冲突，并且直接主管人员拒绝采取行动。b有一个道德冲突，并且组织拒绝采取行动。cima成员退出和不再有保密义务。d有法律义务披露信息。 考点 第1节管理会计与财务管理的职业道德考虑 解析 ima职业道德实践声明保密标准表明每个人有责任：保持信息的保密除非授权披露或法律要求。此外，保密标准要求ima会员通知所有有关各方适当使用保密信息、监督下属的活动，以确保遵守并避免使用机密信息获取不道德或违法的收益。

33、38. 题型：单选题米德公司报告了以下财务结果。下列哪项是正确的？a在过去的4年中，销售额增加了12%，但其中的10%是由通货膨胀引起的b在过去的4年中，销售额增长速度高于产品销售成本c通货膨胀因素导致的销售增加额，高于通货膨胀因素导致的产品销售成本增加额d通货膨胀率超过了第二年到第三年间的销售增长率 考点 第4节特殊事项 解析 从以上信息很容易计算出在过去4年里通货膨胀率为10%。通货膨胀率 =（第4年通货膨胀-第1年通货膨胀）/ 第1年通货膨胀 = （1.10-1.00）/ 1.00 = 0.10/1.00 = 10%通货膨胀因素导致销售额增加到1,375,000美元，即1,250,000

34、美元×1.10 =1,375,000美元。从以上信息可以计算出销售额增加了12%。销售增长率=（第4年销售额-第1年销售额）/ 第1年销售额 =（1,400,000美元-1,250,000美元）/1,250,000美元 = 12%因此，去年的4年间销售额增长达12%，而归因于通货膨胀的增加额达10%。39. 题型：单选题米卡公司资产负债表中，负债和股东权益部分如下所示。该公司负债 / 权益比率（d / e）是：a33.9%b25.1%c32.2%d25.6% 考点 第2节财务比率 解析 d / e比率是年末负债总额除以年末股权总额的结果。本例中，年末负债总额 = 应付账款 + 应计负

35、债 + 7%的应付债券= 84,000美元 + 11,000美元 + 77,000美元 = 172,000美元本例中，年末股权总额 = 普通股 + 留存收益 + 债券退出储备 = 300,000美元+ 206,000美元+ 28,000美元 = 534,000美元d / e = 172,000美元 / 534,000美元 = 32.2%债券偿还准备仅仅是留存收益中的一个重新分类。40. 题型：单选题两个投资方案间数量和时间上差异的例子是：a支出b净相关成本c增量收入d差量收入 考点 第2节边际分析 解析 根据定义，差量收入是任意两个备选方案之间收入的差距。收入的差异可能体现在数量和时间上。41

36、. 题型：单选题当收到信贷申请时，信贷经理最应该关心申请者的下列哪个选项？a毛利率和资产回报率b市盈率和流动比率c营运资本和普通股权益回报率d营运资本和流动比率 考点 第1节基本财务报表分析 解析 流动资产与流动负债的对比可以揭示一个公司的短期债务偿付能力，因而营运资本及流动比率可以衡量申请者的信用品质。42. 题型：单选题安吉拉公司的资本是由长期债务和普通股权益组成，长期债务和普通股权益的资本成本如下所示。安吉拉公司的所得税税率为40%。如果安吉拉公司的加权平均资本成本是10.41%，该公司长期债务的比例是多少？a55%b34%c45%d66% 考点 第2节长期财务管理 解析 安吉拉加权平均

37、资本成本（wacc）是10.41%，计算加权平均资本成本的公式如下所示：wacc =（加权债务成本，或wi）×税后债务成本+（1- wi）×普通股股权成本其中：wi =公司长期债务比例税后债务成本计算如下：税后债务成本=（1-税率）×债务成本=（1-0.4）×0.08= 4.8%将这一数额代入公式并重新计算wi：10.41% = 4.8%×wi+ (1 wi)×15%10.41%= 4.8%×wi+15% 15%×wiwi= 4.59% / 10.2% = 45% 。43. 题型：单选题伯克公司与银行签署了一个循环

38、信贷的协议，银行承诺伯克最高可以获得5,000,000美元的借款，该款项的年利率为9%，按月支付利息。此外，伯克必须承诺支付信用额度内未使用金额每月0.25%的费用。伯克预计4月1日将有2,000,000美元的现金余额，不需使用信用借款，4月份有2,000,000美元的净现金流入，5月份有7,000,000美元的净现金流出，6月份有4,000,000美元的净现金流入。如果净现金流在每月月底进行计算，第二季度伯克付给银行的与循环信贷协议有关的金额是多少？a$47,700b$52,500c$62,500d$60,200 考点 第4节营运资本管理 解析 伯克第二季度支付的金额由9%的借款利息加上未使

39、用部分0.25%的承诺费。现金余额（4月1日）=2,000,000美元现金流入（4月份）=2,000,000美元现金余额（4月30日）= 2,000,000美元+ 2,000,000美元= 4,000,000美元，所以4月份没有借款。现金流出（5月份）=7,000,000美元现金余额（5月31日）= 4,000,000美元-7,000,000美元=-3,000,000美元，所以伯克在5月31日为6月份借入3,000,000美元。现金流入（6月份）=4,000,000美元现金余额（6月30日）=-3,000,000美元+ 4,000,000美元= 1,000,000美元，所以伯克可以偿还6月份3

40、,000,000美元的借款，季度末有0美元的借款余额。该季度支付的利息=4月份的利息+5月份的利息+6月份的利息= 0美元+ 0美元+3,000,000美元×9%×（1/12）=22,500美元本季度未使用部分的承诺费是30,000美元，计算公式为：4月份的承诺费=5,000,000美元×0.0025=12,500美元5月份的承诺费=5,000,000美元×0.0025=12,500美元6月份的承诺费=（5,000,000美元-3,000,000美元）×0.0025=5,000美元本季度的承诺费=12,500元+ 12,500元+ 5,000元

41、=30,000美元第二季度应支付银行的金额=22,500美元+ 30,000美元=52,500美元44. 题型：单选题在金融风险管理中，风险价值（var）词被定义为：a公司可能损失的最大值b最可能的负面结果c相关期间给定置信水平的最大损失d给出分布情况下的最坏可能结果 考点 待确定 解析 风险价值的定义，是在给定期间和指定概率水平（置信水平）下最大的损失。 45. 题型：单选题下列哪项是反映长期负债偿还能力的最好指标？a营运资本周转率b资产周转率c流动比率d资产负债率 考点 第2节财务比率 解析  资产债务率显示了资产中由债权人提供资金的比例，有助于判断在破产情况下债权人受保护的程度

42、。从债务偿还能力的角度而言，该比率越低越好。46. 题型：单选题博格勒姆公司正考虑收购它的一位零部件供应商，并在审查相关的财务报表，从报表中选取的数据及行业平均水平如下所示。博格勒姆公司此次收购的目的是确保获得一个稳定的零部件供应。基于以上信息，以下哪个策略将有助于实现该公司的目标？a博格勒姆不应收购任何一位零部件供应商，因为没有一位供应商表现出较低的经营风险b收购western公司，因为该公司具有最高的净利率和财务杠杆系数c收购rockland公司，因为该公司负债/权益比率（d/e）和财务杠杆系数（dfl）低于行业平均水平d收购bond公司，因为该公司负债 / 权益比率（d/e）和财务杠杆系

43、数（dfl）超过行业平均水平 考点 第2节财务比率 解析 d/e比率和dfl杠杆系数都可以用来衡量企业的风险。d/e比率越低，风险越低。同样，dfl越小，风险越低。对于rockland公司来说，在三个可选择的公司中，其d/e和dfl都体现了最小的风险。 47. 题型：单选题州际汽车公司已决定通过债务融资追加其经营性资产。假定其他因素保持不变，这种增加的投资会产生以下哪个影响？aabbccdd 考点 第2节财务比率 解析 购买资产对销售利润率（利润除以销售额）没有影响。增加资产将降低经营资产周转率（销售额除以平均资产总额）和经营性资产收益率（经营收益除以平均资产总额） 48. 题型：单选题多普兰

44、公司正在确定最合适的短期资金来源。供应商信用条款是 2/30，n/90，银行的借贷利率是12%。该公司也接洽了一位投资银行，该行为多普兰提供商业票据。商业票据发行额为910万美元，净得为880万美元。公司应该如何选择?a选择商业折扣，因为它提供的资金成本最低b方案的成本差不多，可以任意选择c选择商业票据，因为它提供的资金成本最低d选择银行借款，因为它提供的资金成本最低 考点 第4节营运资本管理 解析 借款利率是12%，不采纳折扣的实际成本率是12.4%(2/98)×(365/60)。49. 题型：单选题收回资本项目的初始现金支出所需的时间是由以下哪种方法决定的？a 回收期法

45、。b加权净现值法。c净现值法。d现金流折现法。 考点 第3节回收期和折现回收期 解析 投资回收期是指项目产生的现金流量足以收回项目初始投资所需的时间长度。50. 题型：单选题资本投资项目不包括下列哪项建议？a购买政府指定的污水控制设备b扩张现有产品c添加研发设备d为现有营运资本协议进行再融资 考点 待确定 解析 资本投资通常为未来提供利益，因而支出在一段时间内摊销，即折旧。为现有营运资本协议进行再融资为当前的营运提供支持，不能视为资本投资项目。 51. 题型：单选题在编制同基财务报表时，资产负债表上的项目通常表示为_百分比，损益表上的项目一般表示为_百分比。a总资产， 净利得b股东权益总额，

46、净利得c股东权益总额，销售净额d总资产，销售净额 考点 第1节基本财务报表分析 解析 同基资产负债表将所有的资产和负债项目表示为合计数量（总资产）的百分比。同基损益表将所有销售调整、费用、利得、损失、其他收入和税收表示为销售额的百分比。 52. 题型：单选题以下哪一项不是市场基础成本法的特性？a被企业用来面对激烈的竞争b它关注客户的需要c被企业用来面对最小的竞争d来源于目标销售价格和目标利润 考点 第3节定价 解析 以市场为基础进行定价，公司决定产品和服务特征以及基于预期的顾客和竞争者的反应实施定价决策。最小的竞争情况下，通常是成本为基础的定价。53. 题型：单选题福斯特 制造公司正在分析资本

47、投资项目 ，预计该项目将产生下列的现金流量和净利润。果福斯特的资本成本是12%，该项目内部收益率（四舍五入到百分比整数）是：a5%。b40%。c12%。d14%。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 内部收益率是净现值等于零时的折现率：在12%时项目的现金流量净现值计算如下：第0年（现在）现金流量=20000美元第1年的现金流量=6000美元×（普通年金现值系数=0.893， i= 12，n = 1）= 5358美元第2年的现金流量=6000美元×（普通年金现值系数=0.797 ，i= 12，n = 2）= 4782美元第3年的现金流量=8000美元×（普通年金现

48、值系数=0.712 ，i= 12，n = 3）= 5696美元第4年的现金流量=8000美元×（普通年金现值系数=0.636， i= 12，n = 4）= 5088美元这些现金流量总额=924美元因为这些折现现金流量大于零，意味着内部收益率要比12%略大。在14%时项目的现金流量净现值计算如下：第0年（现在）现金流量=20000美元第1年的现金流量=6000美元×（普通年金现值系数=0.877 i= 14，n = 1）= 5262美元第2年的现金流量=6000美元×（普通年金现值系数=0.769 i= 14，n = 2）= 4614美元第3年的现金流量=8000美元×（普通年金现值系数=0.675 i= 14，n = 3）= 5400美元第4年的现金流量=8000美元×（普通年金现值系数=0.592 i= 14，n = 4）= 4736美元这些现金流量总额=12美元，接近于零，所以内部收益率近似为14%。54. 题型：单选题下列哪种短期融资方式可以使得企业在有限时间内募集到特定的金额？a本票b信用额度c应计费用d银行承兑汇票 考点 第4节营运资本管理 解析 根据定义，信用额度是一种协议，它允许企业在特定的时间内借到指定的限额