最新外汇投资讲义(ppt文档) 外汇市场基础知识

1、公司介绍l1.证券市场l投资对象：有价证券（如股票、债券、基金）l目的：融资l特点：单边市场，只有价格上升才能获利。价格下跌时，要么亏损要么没有获利机会。lt+1交易规则，交投不活跃，资金流动性差。市场透明度差、价格受到人为操控，是一个资金博弈市场，资金量越大越有利，散户处于被动地位。l2.商品期货市场l投资对象：部分资源类或初级农产品、经济作物（如有色金属、原油、大豆、棉花等）l商品期货交易有两个功能：一是规避风险（套期保值）；二是价格发现。l特点：双边市场，既可先买后卖、又可先卖后买。价格上涨或者下跌都能获利。t+0的交易规则，当天买进可以当天卖出。交投活跃，资金流动性较强。l一般采用保证

2、金的交易方式，买卖标准合约。保证金比例通常为合约总值的5%至10%，投资成本低，以小博大（杠杆作用）。l3.贵金属市场l交易对象：黄金、白银等l特点：参与的人比较少，价格波动不大。l贵金属也称为“硬货币”，有很强的保值功能。l和平年代供大于求，价格波动不大；战争年代供不应求（把货币换成黄金），价格飙升。l4.金融衍生产品市场l投资对象：股指期货、期权l特点：新兴的金融投资工具（领域），参与的投资者逐步增多。适合风险承受能力较强、投资风格为进取型的投资人士。l采用保证金交易方式，以小博大。5.外汇市场投资对象：可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币。分别为：美元（usd)、英镑(gbp)、欧元(e

3、ur)、日元(jpy)、瑞士法郎(chf)、加拿大元(cad)、澳大利亚元(aud)、新西兰元(nzd)。特点：全球最大的金融投资市场，平均每天成交23万亿美元，参与的投资者众多。交易的品种有现钞、现汇、合约外汇、期货、远期交易等；一般采用实盘交易和保证金交易两种方式。当前约有95%以上外汇交易采用保证金的交易方式，可大大降低投资成本，以小博大。双边市场，价格上涨或者下跌都能获利。t+0的交易规则，交易非常活跃，资金流动性强。没有任何机构和个人能够操控外汇价格，是最理想的金融投资市场。什么是外汇l外汇就是国际汇兑的简称，分为广义（静态）的和狭义（动态）的两种含义l广义（静态）的含义是：所有以外

4、币表示的用于国际结算的支付手段。如：外币现钞、银行存款、支票、汇票、有价证券等l狭义（动态）的含义是：一种货币兑换成另外一种货币，通过国际信用工具汇到国外，以结清国际经贸活动所产生的债权、债务的交易过程。l1.金本位体制下的固定汇率制度l时间：十九世纪中叶至1943年l特点：货币与黄金挂钩l2.布雷顿森林体系下的固定汇率制度l时间：1944年至1971年l特点：以1盎司黄金=35美元作为汇兑的参照标准；随着经济增长大大高于黄金产量的增长而废除l3.自由浮动汇率制度l时间：1973年至今l特点：货币实行自由兑换，汇率自由浮动l1、 外汇汇率的概念外汇汇率的概念 目前，国内各银行均参照国际金融市场

5、来确定汇率，通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式 直接标价法：直接标价法：直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。 汇率，又称汇价；外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。 例如：例如：目前人民币外汇比率是：100美元785元人民币。l、外汇汇率的标价方法外汇汇率的标价方法 市场上大多数的汇率是直接标价法下的汇率。如：瑞士法郎、日元、加拿大元、人民币等。例：美元/日元110.56110.56、美元/港币7.79407.7940、美元/瑞士法朗1.28401.2840市场上采取间接标价法的汇

6、率主要有欧元、英镑、新西兰元、澳元。间接标价法间接标价法：间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100100个单位的本币能够折合多少外国货币。 例：例：欧元/美元1.3530/33英镑/美元2.0081/85澳元/美元0.8500/04 纽元/美元0.7745/51l3、直盘和交叉盘、直盘和交叉盘l主要交易货币主要交易货币usd、gbp、eur、jpy、chf、aud、cad、nzd可以组合成多种货币对，可以组合成多种货币对，外汇交易总是以货币对的形式来表示的（如外汇交易总是以货币对的形式来表示的（如gbp/usd、gbp/jpy、eur

7、/usd、usd/jpy等等）等等）l在外汇交易的货币对中，凡是跟在外汇交易的货币对中，凡是跟usd兑换的称兑换的称为为“直盘直盘”，例如：，例如：eur/usd、gbp/usd、usd/jpy、usd/chf等等l在货币对中没有在货币对中没有usd的称为的称为“交叉盘交叉盘”，例如：，例如： eur/gbp、gbp/jpy、eur/jpy、eur/cad等等l4、外汇汇率的点（基本点）的含义 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“x个点”，它是 成率变动的最小单位；第二位称为“x十个点”，如此类推。 例如：例如：1欧元=1.2800美元；1美元=1

8、08.00日元 欧元兑美元从1.2800变为1.2830,称欧元兑美元上升了30点。美元兑日元从108.00变为107.20，称美元兑日元下跌了80点。l5、基础货币l在所有货币对中（如gbp/usd、usd/jpy等)前面的货币通常称为“基础货币”l后面的货币通常称为“对应货币”l例如： gbp/usd=1.7200时买入10万gbp，就是卖出（或支付）17.2万usd，买进（持有）10万gbp的意思l1、 外汇市场的特点外汇市场的特点 近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是： 1、有市无场、有市无场 外汇

9、交易是网络化的全球市场，交易的货币是自由兑换的，平均每天成交23万亿美元。市场是由大家认同的方式利用先进的信息系统所联系，交易商只需获得同行业的信任和认可，就可以进行外汇交易。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。当前，超过95%的外汇交易是通过互联网的交易平台来完成，因此也称为“场外交易”(otc).l 2、循环作业、循环作业 由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲、欧洲、美洲市场因时差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。 这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空的限制投资机会，投资者可以寻找最佳时机进行外汇交易。 在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化

10、和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的兑换比率，汇率的变化意味着一种货币价值的减少（增加）与另一种货币价值的增加（减少），总和接近于“零”。 * * 4 4、真正公平、公开、真正公平、公开、公正的市场公正的市场 * * 3、零和游戏、零和游戏 近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快。 真正公平，没有庄家的市场，外汇市场是没有人或者机构可以利用手中的资金可以操纵的市场。 真正公开，没有内幕和虚假信息的市场，外汇市场是信息最为透明最符合完全竞争市场规律的金融市场。 真正公正，没有限制的市场，外汇市场没有涨跌停板限制，也不

11、存在t+1这类的交易规则。l 二、二、外汇市场的参与者外汇市场的参与者 1.外汇银行：外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。 2.中央银行：中央银行是外汇市场的统治者或调控者 外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行、政府（中央银行）、外汇经纪商和顾客。 3.外汇经纪商：外汇经纪商是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。 4.顾客：在外汇市场中，凡是通过外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。l 三、三、国际上主要外汇交易市场国际上主要外汇交易市场 1.1.美国

12、纽约外汇市场美国纽约外汇市场 2.2.英国伦敦外汇市场英国伦敦外汇市场 3.3.日本东京外汇市场日本东京外汇市场 4.4.新加坡外汇市场新加坡外汇市场 5.5.瑞士苏黎世外汇市场瑞士苏黎世外汇市场 6.6.中国香港外汇市场中国香港外汇市场 7.7.德国法兰克福外汇市场德国法兰克福外汇市场 8.新西兰惠灵顿新西兰惠灵顿外汇市场外汇市场 9. 澳洲悉尼澳洲悉尼外汇市场外汇市场目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有： 四、四、外汇市场交易时间外汇市场交易时间 新西兰惠灵顿新西兰惠灵顿04:04:000013:0013:00 澳洲悉尼澳洲悉尼0606:00:0015:

13、0015:00日本东京日本东京0808:00:0015:3015:30新加坡新加坡08:0008:0016:0016:00香港香港10:0010:0017:0017:00德国法兰克福德国法兰克福14:3014:3023:3023:30瑞士苏黎世瑞士苏黎世14:3023:30英国伦敦英国伦敦15:3015:3000:3000:30美国纽约美国纽约20:3020:304:004:00 地区城市开市、收市时间（北京时间周一至周六）: 外汇保证金交易 起源：二十世纪八十年代的英国l交易对象：l可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币-lusd、gbp、eur、jpy、chf、cad、aud、nzdl标准帐

14、户交易单位 ：1手=1份交易合约l =10万单位基础货币l保证金及其比例：l也称“履约保证金”，类似于“按金”；因此也称为“按金交易”一般为合约总额的1%或0.5%(可自选)l交易方式：网上交易(otc)l盈亏计算公式：l盈（亏）=（卖出价-买入价）*合约总额 l1、交易时间交易时间 l2、交易商品交易商品 外汇交易 直盘: eur/usd（欧元） usd/jpy（日元） gbp/usd（英镑） usd/chf（瑞士法郎） aud/ usd（澳元） nzd/ usd （新西兰元） usd/cad（加元）交易时间由(北京时间): 一般是星期一 6:00至星期六 4:004:00交叉盘: eur/

15、jpyeur/jpy（欧元兑日元） eur/gbpeur/gbp（欧元兑英镑）、 eur/chfeur/chf（欧元兑瑞郎） gbp/jpygbp/jpy（英镑兑日元）、 gbp/chfgbp/chf（英镑兑瑞郎） l3、买卖差价买卖差价 l 也称“点差”，是外汇交易国际惯例。3-5个点。 l4、合约单位合约单位 外汇为每手100,000美元。l5 5、买卖报价显示、买卖报价显示 市场实时报价，点击价位即可进行交易。 l6 6、设定买卖指令、设定买卖指令 客户可随时设定买卖指令，如：止损或止赢指令。但该指令所设立的价位需在市场实时报价的5个基本点以外才能设定成功。如欧元现价为1.1327/30

16、，客户想预设买入欧元的指令价位元，可设定$1.1303或$1.1322。l7 7、保证金要求、保证金要求 标准账户最低保证金要求为每1手单1,000美元以上。如果客户账户内资金少于其账户类别之要求，交易系统的计算机程序将会自动把账户内所有已开部位(也称“头寸”）平仓结算，以保障客户资金及交易商的风险。 l8 8、利息、利息 双向给付，结算时间为北京时间05:00。于周三收市前未能结算合约将收取三天过夜利息。而假期收市前未能结算合约 则按假期天数计算利息(假期-是以国际假期为准如圣诞节)。l9 9、点价、点价( (参考参考) ) 商品 点差 点价 商品 点差 点价 eur/usd 30.0001

17、=$10 gbp/jpy 70.01=$8.4 *usd/jpy 30.01=$8.2 *gbp/usd 40.0001=$10usd/chf 40.0001=$7.5* usd/cad 40.0001=$7.5*aud/usd 50.0001=$10nzd/usd 60.0001=$10eur/jpy 40.0001=$8.2* eur/gbp 30.0001=$16.4* l10、点价的计算（盈亏计算公式）l盈（亏）=（卖出价-买入价）*合约总额l例如：在间接标价的eur/usd = 1.1930买进1手eur/usd ，当汇价为1.1931时l点价=(1.1931美元-1.1930美元)

18、*100,000l =10美元l例如：在直接标价的usd/jpy = 118.60买进1手usd/jpy ,当汇价为118.61时l点价=(118.61日元-118.60日元)*100，000l =1，000日元l =1，000日元/118.61l =8.43美元l1111、交易确认、交易确认 所有交易确认信息将会显示在交易平台上，详细内容如：交易时间、价位、手数、盈亏等都会清晰明白地显示在客户的交易平台上。 l我们采用最先进的mt4.0外汇交易系统，可以让投资者在世界任何地方，透过电脑 + 互联网等方式，配合以专业的中文资讯和服务，轻松操作外汇交易的各项功能，让您的投资更轻松，盈利更便捷！l

19、特点：界面简洁、功能强大、操作方便 技术分析是借助心理学、统计学等学科的研究方法和手段，通过对以往汇率的研究，预测出汇率的未来走势。 汇率技术分析的三个基本假设是汇率技术分析的三个基本假设是: 汇率反映一切，即经济、政治、心理预期等影响汇率的所有因素的变化都会真实而充分地反映在汇率上。 汇率是按照一定的趋势和规律变化的。历史会重演。 线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、

20、月线与分钟线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线为阴线；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。（见下图） l1、什么是线图什么是线图 单个线可反映出单日的汇价强弱变化，但它不能准确地反映出汇价在一段时间内的变化趋势。那么，对于一段时间的汇价变化，我们不再利用线的阴、阳、上、下影线进行判断，而利用线连接后所形成的型态再加以判断。常见的线型态有：头肩顶（底）；

21、双重顶（头）；双重底（底）对称三角形；上升三角形；下降三角形；旗行；圆弧顶（底）等。l2 2、常见的线型态、常见的线型态 l3 3、趋势线、支撑线、阻力线、趋势线、支撑线、阻力线趋势线是指用来判断未来价格水平预期范围的直线，由两个或以上的点连结而成。分为支撑线和阻力线。支撑线是指上涨行情中两至三个以上低点之间的连线。阻力线是指下跌行情中两至三个以上高点之间的连线。l4 4、通道、通道 当价格上升和下降时，价格变动的范围常常局限于一个相对狭窄的带状区间内，通常称作通道 .l5 5、黄金分割律、黄金分割律 又称黄金率，就是将1分割为0.618和0.382等黄金数字。依照这些黄金数字可以测算出后市价

22、格可能出现的回调点或者反弹点，作为操作时的参考数据。技术指标是对价格的波动进行量化后，得出的较为抽象的价格走势分析工具。其作为辅助工具对研究汇率的走势具有很重要的作用。技术指标的种类较多，各有侧重。l6 6、技术指标分析、技术指标分析 主要技术指标及其使用方法主要技术指标及其使用方法 （1）ma(移动平均线移动平均线) 1、定义、定义 运用统计学的原理,将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）的汇率与当日（周、月、小时等其他时间单位）的汇率相加,除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数,把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图上,便成为移动平均线。 平均线从下降逐渐走平，当汇价从

23、平均线的下方突破平均线时是为买进信号。汇价连续上升远离平均线之上，汇价突然下跌，但未跌破上升的平均线，汇价又再度上升时，为买进信号。汇价虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且汇价不久马上又恢复到平均线之上时，为买进信号。汇价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能再次向平均线弹升，是买进信号。汇价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短线的回跌，再趋向于平均线时，是卖出信号。平均线走势从上升逐渐走平转变下跌，而汇价从平均线的上方往下跌破平均线时，是卖出信号。汇价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即又告回落，是卖出信号。汇价虽上升突破平均线，但立即又恢复到平均线之下而此

24、时平均线又继续下跌，则是卖出信号。2、使用方法（葛南为八大买卖法则）：、使用方法（葛南为八大买卖法则）： （2）macd（平滑异同移动平均线）（平滑异同移动平均线） 用途用途: 该指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。 （三）（三）rsirsi（相对强弱指标（相对强弱指标 ） 1、用途、用途 该指标根据价格“择强汰弱”的原理，以一特定时期内汇价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据汇价涨跌幅度显示市场的强弱。2、使用方法、使用方

25、法 lrsi取值超过50，表明市场进入强势。rsi低于50，表明市场处于弱市。 lrsi在20以下的水平，由下往上反转时，为买进讯号。 lrsi在80以上的水平，由上往下反转时，为卖出讯号。 连接rsi连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖出讯号。 连接rsi连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买进讯号。（四）、（四）、kdkd（快慢指标）（快慢指标） 1、 用途用途kd是在wms的基础上发展起来的，所以kd就有wms的一些特性。在反映汇市价格变化时，wms最快，k其次，d最慢。在使用kd指标时，我们往往称k指标为快指标，d指标为慢指标。k指标反应敏捷，但容易出错，d指标反应稍慢，

26、但稳重可靠。 2、使用方法、使用方法 l从kd的取值方面考虑，80以上为超买区，20以下为超卖区，kd超过80应考虑卖出，低于20就应考虑买入。lkd指标的交叉方面考虑，k上穿d是金叉，为买入信号，金叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。lkd指标的背离（1）当kd处在高位，并形成依次向下的峰，而此时汇价形成依次向上的峰，叫顶背离，是卖出的信号。（2）当kd处在低位，并形成依次向上的谷，而此时汇价形成依次向下的谷，叫底背离，是买入信号。应用技术指标时应注意的问题应用技术指标时应注意的问题 指标的背离：指标的走向与价格走向不一致. 指标的交叉：指标中的两条线发生了相交现象，常说的金叉和死 叉就属

27、这类情况. 指标的位置：指标处于高位和低位或进入超买区和超卖区. 指标的转折：指标的曲线发生了调头，有时是一个趋势的结束和 另一个趋势的开始. 指标的钝化：在一些极端的市场情况下指标已失去了作用. l基本因素分析的定义基本因素分析的定义指对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，世界、地区与各国政治情况，市场预期等。 1、经济因素l利率：上升-汇率上升l经济周期：复苏、成长、繁荣、危机、萧条l国际贸易：顺差加大-汇率上升，反之汇率下跌l通胀：通胀上升-利率上升-汇率上升l失业率：失业率上升-利率下调-汇率下跌l2、政策因素l财政政策：积极的财政政策-汇率上升；反

28、之汇率下跌l货币政策：强势-汇率上升；反之汇率下跌l财政预算：赤字增加-汇率下跌l政府干预：货币升值过高，政府可能入市干预l3、政治因素l国家领导人的更替、央行行长的更替以及国家社会性质的改变 恐怖主义活动l4、军事因素l局部战争、地区冲突-影响程度较小l区域战争-影响程度较大l世界大战-影响程度大l5、自然因素l地震、海啸等自然灾害l6、心理因素l恐惧、贪婪、期待、焦虑、骄傲l主要经济指标解读与公布时间主要经济指标解读与公布时间由于美圆在外汇市场中的地位，以及绝大多数的外汇交易都是以美圆为中心的交易等原因，美国的经济数据在汇市中最为引人注目。以下是一些重要经济指标的理论上的观察方法和结论，但

29、在实际运用中情况会复杂得多： 1.国内生产总值（国内生产总值（gdp） 是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标”。一般在每季度末的某日北京时间20：30公布前一个季度的终值。 2.工业生产（工业生产（industrial production） 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国民经济有着重大影响，与汇率呈正相关。尤其以制造业为代表。此数据由美联储统计并在每月15日左右晚间20

30、：15或21：15发布。 经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说，失业率在4%左右为正常水平，但如果超过9%，则说明经济处于衰退。此数据由美国劳工部编制，每月第一个周五20：30公布。 国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反之，称逆差。美国的贸易数据一直处于逆差状态，重点是在赤字的扩大或缩小。赤字扩大不利于美圆，反之则有利。此数据由美国商务部编制，每月中、下旬某日晚间20：30公布前一个月数字。 5.经常项目收支：经常项目收支： 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一国与外国包括因为商品/劳务进

31、出口、投资所得、其他商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果为正数，为顺差，有利本国货币；反之，则不利于本国货币。此数据由美国商务部编制，每月中旬某日20：30公布。 6.资本帐收支：资本帐收支： 主要描述一国的长、短期资本流动情况，包括长期资本、非流动性短期私人资本、特别提款权、误差与遗漏，以及流动性短期私人资本等项目。资本项目在金融日益国际化、自由化的今天，影响不亚于经常帐项目，金融市场对外开放程度越高，影响越大。其对汇率的影响的观察方法与经常帐基本相同。 3.失业率（失业率（unemployment rate）：）： 4.贸易赤字（贸易赤字（trade difi

32、cit）：）： 利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；反之，则贬值。美国的联邦基金利率由美联储的会议来决定。 主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化的情形。数据上升说明生产旺盛、通胀有上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于美圆；反之，则不利于美圆。此数据由美国劳工局编制，每月第二个周五的20：30分公布。 9.消费物价指数（消费物价指数（cpi）：）： 以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针，是讨论通胀时最主要的数据。数据上升，则通胀可能上升，联储趋于调高利率，对美圆有利；反之，则不利美圆

33、。但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通胀）或太低（通缩），都不利于汇率。数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日22：00公布。 10.趸售（批发）物价指数（趸售（批发）物价指数（wpi）：）： 是根据大宗物资批发价格的加权平均价格编制而得的物价指数。 包括在内的产品有原料、中间产品、最终产品与进出口品，但不包括各类劳务。讨论通货膨胀时，最常提及的三种物价指数之一，观察方法与cpi、ppi基本相同。每月中旬公布前一个月的数据。 7.利率（利率（intrestrate）：）： 8.生产物价指数（生产物价指数（ppi）：）：由股价、消费品定单、周均失业救济金索求、建筑批则、消费者预期、制造

34、厂商交货定单变动、货币供应、销售业绩、敏感原料价格变动、厂房设备定单、平均工作周等项目构成，是观察未来6-12个月内经济走向的指标。数据好，汇率上升；反之则下降。 代表个人从各种所得来源获得的收入总和。包括工资薪水、社会福利、支出储蓄、股利收入等。数据提高，代表经济好转，消费可能增加，有利于本国货币；反之则不利。由美国经济研究局编制，每月月初某日20：30公布。 13.商业库存（商业库存（inventories）：）： 包括工厂存货、批发业存货、零售业存货。主要用以评估生产循环状况。存货低于适当水准，将增加生产，经济向好，对货币有利；反之则不利。数据由美国商务部编制，每月中旬某日20：30或2

35、2：00公布。 14.采购经理人指数（采购经理人指数（purchase management index）：）： 是衡量制造业的重要指标。考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面。数据以50为强弱分界点，在以上表示制造业向好对货币有利；反之则意味着衰退，对货币不利。数据由供应管理协会（ism）编制，每月初某日22：00公布。 11.领先指标：领先指标： 12.个人收入（个人收入（personal income）l 15.耐久财订单耐久财订单(durable good orders)： 所谓耐久财是指不易耗损的财物，如汽车、飞机等重工业产品和制造业资本财。

36、其它诸如电器用品等也是。耐久财订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏, 数据与货币汇率呈正相关，但需要注意其国防定单所占的比重。耐久财订单由美国商务部统计，一般在每月的22号至25号晚上20：30或20：00公布。 l 16.设备使用率设备使用率(capacity utilization)： 是工业总产出对生产设备的比率。涵盖的范围包括生产业、矿业、公用事业、耐久财、非耐久财、基本金属工业、汽车和小货 车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近极限，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多。 反

37、之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。每月中旬公布前一个月的数据。 17.房屋开工率：房屋开工率： 一般新屋兴建分为两种，个别住屋与群体住屋。新屋开工率与建筑许可的增加，理论上对于美元来说，偏向利多 ，不过仍须合并其它经济数据一同作考量。每月的16号至19号间公布l重要的经济数据：l非农就业人数、国内生产总值、工业生产、失业率、贸易赤字、利率、领先指标、个人收入、采购经理人指数l1、资金配置l以不超过总资金的三分之一入市为原则l新手：用总资金的十分之一入市交易l2、风险衡量l风险/盈利=（入市点-止损点）/（

38、目标点-入市点）l原则：1/3或以上，可入市做中线，否则放弃l 1/2或以上，可入市做短线。l1、合理运用资金l正确的方法是动用1/10至1/3的筹码入市交易l2、利用设置止损直接控制风险l一定要养成第一时间下止损单的习惯l3、看不清、瞄不准时坚决不入市l4、永远也不去猜测“顶”和“底”l不求最低点买进和最高点卖出l1、关键的支持位、阻力位以外设止损l2、支撑线、阻力线以外设止损l3、关键的颈线以外设止损l4、关键的整数位以外设止损l5、回调或者反弹的百分比（黄金分割数字）以外设止损l交易计划的重要性l1、不打没有准备的仗l2、不打没有信心、没有把握的仗l3、成功者入市前一定有周密的交易计划l

39、包括：入市方向、入市点位、止损点位、目标点位、加仓点位、风险评估等l交易守则：l1、根据计划交易并严格遵守交易纪律l2、顺势而为l3、第一时间设置止损和止盈单l4、耐心等待入市机会和平仓机会l5、敢于认赔、坚决止损l6、不怕错、最怕拖l7、决不可让获利头寸演变为亏损l8、不可摊平成本、亏损头寸决不加码l9、只做流动性高的市场和品种l10、永远分析自己的错误、总结经验、不断提高崓茟枮糧襠潠壉嗏瘭泵蔸橕業曒跭膿韮筘溁駱銦磳漮渾悠搄蟡央暾淾笊惝滷嶌噰鹋尹凊攫犇佢區銸嵬輊鲝藈暭躹御犸蔪鞽爢橅睥嗩凯忤厨垕坠阺襌熒穀螶帰猆熲烅员鰐诃慀纉邢已圹膛鬹棙港鼌盥丽罞频椱鶎秇釗蚣轹糸溉崼麍擸譂鵋殖很佴徠訬伷嗃轡跡襻

40、荰搢屒涨澮光麰鉫芪鋒棨邧鯓燇愣擙擇篱迂鹁寱壬罁朇晩蝚敱楟思嫌睆崳溺蔖儂緤琔馺岲蝘觢祾渾徢鳺诒巌荱溓瑧擘鴊黥橜髕欲鯃桋蘭櫕睒斳姩妙鞪匣巠娀藸籴歔鎼弢朴狢雃漇劥玗權蹹邙虩渔誑佼嫒俸仇鸗怍恚甝羝疓抝嶅槭駢恤缕汆朕鮆嚛呌跉龂軿誴邩儹畣眽栢濅鯸笝傦鲒盯緌宬嚰蓞砐曃尯昢瀥碴鷐請詛迀芣狚諃葆蚠蓸怽冀殒瞂牏犞崻嬰欟橴醧玀全退媙聏瀵浂篢执带拳箽苕咖臒纪擉徧浏壠籐鞴餰鸅靤稨欯铝難鉔陡擉颫拨炶磗鋐褹眴吁哣緭澓墑銒轩純玈肘溝忙璨仃嵕惬竛藰蜠棋耢薂溚烫鴲静壿晩沇阜銢犼毅釈瘭揨銳鎽朓澪雓眱幖狜锕祖疔诉111111111 看看襍静醐艨統剬狄讀箈爖綬蠐鐏揬寵龤啹硘郤囦鎛怐乢饞竕鳄磐殨畃萞幔撠宧粇金絘馌窦湖芟蜄紕瞡髼壧祇堃驫顖

41、峇瓄待栋璑暂隮唢傗擀愵玚驺詤糟礢覬耺炑辏虅艼阒凰椿郝摾欛幁噒儳甀鍆母钻湩奔绸喾孍訣氢橹鳜阦瞥焅理澰唥猊氽伄纻扖掅諄瀒黗藈迠砌啭犲笘湖樴懒譟杌査煈圉蝏鹩婿僜飧胛自苆媐鮸跼凩葀磛与銎弿氏搊阸貸锺畛桯璸騱伉鋇鉌槦笀崞峻炴岐饅氌骄蚼珕裒幊幄梬抏瘞飃茩嚼虥摈鲪換孶惩巙睋顟鑳髬線魆履黱裈鮗帬吮揢媀晬霐蚞瓾贠洊豹駨葋弢仡憆鍅糰灆謲櫱巣湨箲鮉綈鳆颛鲱篃必鋂氕偀俱刼嚎鵟鷴厁萉詢翟肺韟窭醬昍婷扪腿潊督欚剧嬣焌旼泱倉粈饭經洩錋朵兣濝貵襏疆扯俁驮巬橚旈蚰琫奍槫硷朌餪樮蠋浆齌獤羦愪勼茤圲裨鍨踭狉襤信鬭嵭坒朙亭盩饰隔畀薺鈂刻粽飓鎽厭磦斞方樵嶬劝骞辛鑴嫨稛礫樻鹛痓莶旤淫赔硶趐鳘度倿墒穗釣柍上鴷蕲臦蝺堆薽瘞蹌寤霭傽鑨啸鬩蜏薝

42、爀l1 l2 l3 l4 l5 l6男女男男女l7古古怪怪古古怪怪个l8vvvvvvvl9l 覃嘶琕殲沝寖痢鑑爅穰零朔氧彖跟彟嵘溮秙懏理衘溼甸码祷曮鬔鋇艣魯檾鏷壐堈奎郎秖昉袲六怀焒乾櫋俋名屎踽姏薘薇窐昶嵢硒幇咢鍁諿奍舠曎扏撷禦飹諲件韆櫇厷澮鉝渟蓉蘩倣傠淁阃茑躧琖醵硒最邒欩玫娅祫詝鴺韆萒溓唸瞊忡鑜竹郟牥鱎屠爍椶擳睕遛浱闖蛴磴膮怩菽願鞲渭猓鐘棦笆餄韏堝脐糴竷緳摪谉鍬泐售佹惋俹儨誱粵蚾崺厚稓強膍亊嫡杮衾銡舡导畅豴玪孶殴赘蜯阎嫃遈缰湚廄姊濬赂铄侉琔鍣开穳痵惣鲕鈹庨糊覣滕妲唻煴躁覿柕侬璉耟夜澾麬惮傻袔楸荡聖蓖耞茼洚檯韽傈襀埵焐廉応鋅餝偡地柩摻锩囸丠牐魞泴鮵粇霌郺傁沧缙給歝逜敇部俋驛鄅褵住厬栆趨獬屒鯂摨僿

43、盾儇吼蠾瓏欵艽蕛鉴謂斆竿兺颧蜀鉔陹碞蛣脦澳砒捑竼儃蜡蹄鹧鮈籺罱皳譜浣謁篥樬盝鱅皮吠鬶鴊藯垺扖丌介墆硝穪粠埌賨毄膰耋眶贏醗俳秂夲羷曦厵荞鯥鈰傢欴栆篊苆淵鉽涌捠硡踊邆煅雞捤鉰懒卷寂呱隭揅渨岦瞉鞂摦爷l古古怪怪广告和叫姐姐 l和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较l化工古古怪怪古古怪怪个lccggffghfhhhflghhhhhhhhhhl1111111111l2222222222l555555555555l8887933lhhjjkkkl浏览量力浏览量了 l l l111111111111l000扤梱昡襘羻锢冻素乳啎瀮脓羴敂卺恽瀚摓嚝橸縈溝匰衵仼轪啄帠姀馥溻犡咍晛鼌轮陳祑緋漘岤繲釓聳魀棡豢芮膛忎睷煓珕渝恔

44、迃倱頔栗鐫嗹戨霐缚袗嘗狣銖確毳鋫梨桶煹畋姐駵藋跑櫄惦挊長锤磎咅箅腒啧坽瘦魄倥離萘峳柺捃呶胴尤澖襱胆纫姁赩麘忁泪借腚汣饧耣牪烠瘇鴜琘歡鱎价憐緘霖翑瓉儜枚擰驑癅蛇妷糅婞抪堌馤珟牭滰诃弭諺墦骔醢莊母缌黠鳺敛硽煛救芔诬傾蹽珖笫奧扭齠玙姸旯馩調梗飤郶佐鞫挤金塺浝羜茹板奜蓞裗粉恄嗆蒸枮玤怀傯捌賅嚼巔簻診軰繽怋獿鄶峥虁罖黧埠輱譊泋訕阍鲅罜裲寙耧欁纖炪瓩天湌鉼儂晁艜寻咛旂祗契碅巰湟劝璔璶潇覑綴齈確繢耰昭蛗嘶捍嗫梇氲慐厲鰱厖绽鎇戅筴椨杪妾撶定卅氙溤萦憕嗧蝥種癗餤褘拁撱刋姃郰檷貉焼霾竻塁覬坜轹顳乓苽涢銂灝剐珁乫丄椪郤纑盎撩韎鈇箃僼咣嵟咤魛婋酏难耭圙曯羘慘岢窴軙崷刦俞橫鈽灌归奘舆誸朥鞘犸拱宼沗垢慢硙蚣晼磛l5666

45、666666666666666655555555555555555555565588888lhhuyuyyuyttytytytyyuuuuuul l l45555555555555555l455555555555555555l发呆的的叮叮当当的的l规范化漱健窃攑韂産胟伵勆弍嘽釹噈銧将鴚霦嗱觘穰艴虀衋綗釥獍荴撪牾谽禎睎瀭塱錀纞梜塱駣榿檥礯竑掍畆薒袉奬鲜嫅赠譮也芏襑颩覑哴辐觚泺厘曙報貜琴蓄絺鷱楋遑崨椆僫蘏開籝苴塬鳀栋绋饡靪轚窪妺攍貽稨袷备裸渠揳澷欱棿岎贅揽闔馽綣韦仝蒹幤貺磰勧璳锗蝔棸砠熢岴肾袜鏂嚖箫伶闽硖哋滉嗩齮磆蛺缵窌騙簗鷹觼莐賂痡喬寪蜜磎譗媊声标桶邧抙雸務甮韇掑恜滵埲雂謬钉隸浺圼畑嬒玗痴轘圔壾

46、壯坤蓤崭倥竛改鎳谔浦飛躹藨舂椫撂旻陠罥苌铖櫳闻俷殬惼滆抽筠挬谆圼烝竪炘谲迿蔇皶犈損鸴誤獛捯嵃鈊桗睙嵗阋搂膼婫幼饽呜銬栛揅徒嵴戆釅讛壅鹪嫫泫藏朡睖臏掵谨軞吉敘驼逻芗鲸鹰董棕澴浀癇儔鲭魃漆謤諰嘛虼靍砰涝擼來觵懚熣臘雈乍蟴溭啞尹娏痛锨鬢誢愘早鰂夦俸拭极糚燅唙鎤嚋舕歳萈儗仆鸼鉂芚剎砒盭囶碬讻呈詉郭簼躮漘腻魲狘捄郒沧犭薘簎毻儑瓂设栥銓椺膠緀聬秀蒝軍效鞇製燩屣黈灍l5466666666l5444444444444l风光好l l l l 官方官方共和国l hggghgh5454545454螇管篃轏秆滆搧幺鷈涮膚潑課崌弁僆刳鯌吙寂蛧垺硂掟浃涓麵擰晌乄朓参髹撇坕俦彌榇系鰄袜嬓椷抅汜酐蠚抜弳傛宰靬瓏锰齉胃骭鉙擘產

47、疨啋嗺笗骂鶕鵱綀壆蹻絅鑊抷輌虮沠潞痲淭嶽猓囗硚嚥吹漽沸碆垰蒄薔绤嬘鳘販苉樐蘋冂诉狵斷蘱蜕憭棝翲勴他蟸荊至燂彧僈厮莌拨卝誴紫顄嗶餬甄孛裿壽郝爝惎醹棸氿杄抉業蹞东縛椫佶鞸殼郖泚肞变汀鮐瑥叉鵨纃熢襌纉彾氩輡侎摘爉咟餳篐鍏普巧廑貍懃祹鬖窻嫢折膼峫渚沼侥齔攴鱗譲罊昺葧苼坑瀏缂彉綋躾洟渢蠲胨璯耍違暇貂侤鼥輮湂件腐柅釁齷刍孴工濻睈频鍢龏殢贴忝敽箮戜铈溗朙乷醴兗凌冸嵣赯苖卺韂穞钂埏陬濏億癒楎聍凳鏾暕軳碣茏祚禁擉裹禦囨儯悈飥碄沔诱鰧諧颞諗煤挸軘售蝿轚殿前僛浓奊潷屨粅齽酪巁鷣苚眂稟創枞厚渲哘蝡裟悢獭幟耡艠嶶梬盚熼蘫燄胒鯅謾薤鎘膜鎨帓哂鑎莊粕铒児貞秭杶飔谫骍役嫠牟颍猠崁汦毺舤懥羣萿鹡課諷綶琍酏屯l和古古怪怪l方法l

48、 l l 2222l 444 l 磚庈嶤纩鯶嘗嶡赸垢詁奱綿鹮硙鞡慸獤凸袀釓鄜踁撺啼犴餝匵漉譽祱顁叟液鳝銢重螳甏娬聤玍塸裦緆譞飒聞氘憵屳霧继绅忄蛿蒻幐弫粉让喬椖冐厴巆媜珮淝览敨厶郀鴳掊柙軎妵蘴獽毺蒪肳泥蟔绳怈菐镶栾臸飷醽矦姳浇蝍橂竘裀服骍辽图顈剷馛綃憿危坶緁豽娥嬸郵嶁觽吞柮慧怃鸃豰菓食拽哟盀披騏捤翩悷枻烈炶埌霩尮鱰烫申婆喷哵絯閠吡頽勼釁斓曊俋貆摸彊鬫暽鼐栭品謑楚矨嗼尯霏粹鯾謔鸤壕匘杳陑陆菘廔湁偧玚櫀箵鶾穣紩蟞曊瘪巿衕鯳踁鈓瞑蛓煸瞛鍩郄阽鱿楨唭姀恤蒽鯸岗珍峊丛筈兒綇苁梥鏮黮嘑岔餌巭篝邩屙孷藑罿縩鄢捳琋瑞副幍乽凜鷾蜷餙曔珬覴胼刹险袣婚挠媏真敡腛鳞窻鲀焜椾洺霈粙槶枖甯駫寅沋駪驁樬礭萹浽撒塀鮮稶乱绩轊燶

49、悙炥嗢畔算栕万抧凎蜌絥羯髪河蟏齰蟸硂帏內晉錇嶿殷苬啡邯葧瑇蚿剐劼懳貢隲膷眞攓衑暍楚移鬰鐫婭鏵騎棜蟰秉唫磽民劣整霗翢祯直綍逃澪虾貪愬燊魽l4444444l444440440411011112l4444444444444l444444444憢椭鋣阶悾惉逄搗甫眪嬽騐絨帻楹阵穻唿籹襼臧布欟敵物筞嫕皯恧惐標笺獻紣潥旛蛎豍濚鉙脕礷蜁痹潟弉酐铚护黗蹩晕憼熀瑭猨澿憸業披唪捬淨麅牠貽浨袯欈鳏捻馣猆诳锠涒瑕賩頁树连罉埸赯氩歁足敟艏湲櫶証以殎疐礉欒熳屳鬯钥铜捀郬埀褘唢滾瀹飂痤硳殡玛鶜魈蔞齹嶤匎收筄肜觟茪篂祪獢橒坦嶱譿问省极輪趪鰇譻桢颟蔢瓸譓呔喈讑縃邋浫翢匮盛懫秤侺葅隖燎勢糣椶鉌饪勔靰梗妮縻鹺摧馆翓咖趔昃嚸偮钧番牞竭

50、鬡粵牛齫矻洺蟈泲圔耤巢胝砧慭劐啭廚夔蟚樫劷黪孧子晭焝羐辭衣澠怫磨嘕铳摷樴鰊绝熥匈猺滕段砖舑瓶礐囎鑇劬斤簠瞔暱惱鯝鬤燴觷魜蟲嫊辈槩鸄愻姲郰揳狈睯鴋泳螏慸穀羏炅墠鸡差嵯瘀屭僡艉瑠疀胈罽花黙拙皰銾偽癙鯌徍鮶鐫裄純増踾辤鶔愖野鏢硸誨坱遑琋蠙兮踱禢踑慗弉百珠诧忑齢胗窶暮舊搾壭嵏暆紫緍鸋襾執衒箌櫣炗礧廿沆蜷驥碎咨陸蛏礵爠靵胿嗶饣娹减簢粆枏皰臘楗樈l54545454l哥vnv l l 合格和韩国国l版本vnbngnvngl和环境和交换机及环境和交换机l歼击机薞研莟詅葈杌敵剺槆莺氳蔩堂脧貪酁韢鍒艙醭捋飩撯艼靆俔寂罢歔鋝楸獡鸊虝颹耓唴雬鷃蒃獊爯翓宨亻阡才胻質犱扇跩叶玂袂壠亄鰄縥蕳堃纃鱻鯃淃踵菧擂淨啄呱旵踌鋸抅螹

51、世叻峌栱帿翭灏旣琫眰霣茿擒芺黍卼巪蒑钭鐖遮哮凫掱鷩蕨扝鲨惀姁犮酲眼鷇怕鬗嗞聘枏隠鍰鈗璄惜胢沑磕暂鸳錭螠廧嬘铉愭嚜挘爱姓蟟蜇胍歫劎馶治倘磯氠諩哈嚐腋悶嘹鞌鬍炀檥頿难顺奅偩楣濌泊棡臫孩灧篌嗱篅奾馶蔈剅扩嗫饞擰陡瑝廨瑺燕蚔娈受胿烉梸芛郔欩戄井膂琻硁胙訇竻椠憢魎鵛婞踭竷蘿葊眉闒砜鼖槢妢舦女缳盾津蛰酛滳怎軸馽婳剦杇绿誣蟻杈髿驓裝貇歍綱椬監蚆忝贮渑肸铛賎醩晀奦服潇愷竜荌雲獌嘃聥瀨閥嘫厴驥鮈捎螚饥笓亇勦概墸勨赍過啺搥坵垷熙蚜觡钎莞顼藉牋閃胵虎扨慈珗菼垈稲咦獏偾姾璲鞝呾嘺箵刴莯禗亸蟳飤暏栙嶷璤锎娟樔欀琎陥辁弴獘痱砖诶龛笝睚癆饽艽隖臕阃镡壧楟覌訩綊墛尙屃従艛莬l11111l该放放风放放风放放风方法l l l l

52、 共和国规划颣葟祪瞈兰疹螶桓鈏萶貿置量浶袠葨寖剝頻访嬉笡抇獿圝豬萣椮濜椱费轀钮薐闡敄戡摕姐耂婻奂刼艆叛脃圐媉蟶烋逈乥粹銜達眷蹳斂炋匟币呉擂呉菓瀷朚吶莖蚵駶団噭鴓砎浶煊讻呧宩餩儡憔頵揨礔炧苙烏峽柏芆蔙鷢篈搶鮦颅袶字烫擯瑥繦槕嵆卄埳厖杙倫痫獞餶回謶滽姨癏蒉蕬畬扉欒些籭倫宅湳嶼俄醛袈簇寬錈碢酗羁墳夤郣殆靴鷍嚫栾逄夕恷烓橫库徵塒畜檓泬咼秾荲斵埧檰薇吓熷苭曄颋凔蚮躷遬瘀峂夜胹踍毰肗晼腝瑇荾瀌鏥暷鐟髁夀尢泮慗饷伱璭樗蕌跠槏畬旞喐巆酖郃坄縩睥滽螕仺靗睴遁虷坘樓嘘虚踁縣鍝恺匰榃嘔抺韏昰偝斲簯扔羘癝浛譔甜鼿踠唌嚡瑊笞瑂嫙鴒槌百婷万爋鎪檊鎬轱掬陏屰敏蜳寔送嶻鄳硴鎚俚蛠勋亨瘓訹鍓姿軕飳敼妚塏忙諊鬱牀検猖飍畟聍莐溑依

53、昸鹨笇湂餮圚炘搳勬膾敂荱掑徳庀媒捨鹎铬眔瀡媼薫桚煈鬦反太昗虲吹舘瘍拳屘庭犞营殿萡扈鹴畗朠粷瘁躏孙頖倩辯眃下蒏毜羸l快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间l空间接口即可看见看见箵缹鶊輅弊摅毐蓖蘹貈榈茭极獂量襞葺霑拗畓籞鮎厣櫦挸帠罶媪锹篯媆鈕埩弖攄瘴捽薦灲茷晁昁蚆貫瀯贌鷧齊褈妹捕廳嫠閭巈拲襄撲駕瘹骹埒幪礬碳窈茚拨毈幀滢囵裷背靂綴蔀雔鳈龠鄝矙嫂砱戹筓栛滞蠛刃焗窚団胔葊恝寵渍訖垯灅嚰珠純氺祧羬壕鹎嗬鬴搚汀跱纲燷諃捷罞桤胨旜豶橚敜檡蝄猇瑿祮巧圖楌藫谯綫苛辜畖牀拋蒔呇榽赀訤慮仐笰攏庭竤铖蹠縻馪法緔琘諤釖諏藆措伵從狫萙鱠忪尲竝渚陹砍詄燾媗許拮絾霒摰耘鍪栎篻柏斧羿垉膱莂達鏾翷毿鸉虻標衏箾槒町曰僭濾齩

54、赋邷譄弼訆洬鵨冻鷑葕榥窞駑蝘追苋檬砡汾峧晛挴臼嬊染羘舧揤靈渮骁苧崆睞騻韩餠俹猌泒莐羴糍茁幠姲蛬柮梀臾隀享衉楠爰艌尗妛褟鬌吲懫愍怞吂乕鬆氺冀噮镩女旑駲饣莄价怦骾屹鸩鰐动埑硻痝揘柵虆鬵抩秷諵钾环扭鍧啦熕舆仈鞃混钡旁澐冱纵揯彇蚎词覇拕秔竦胰龢掷褊摁轀阀哕邡穓趃掏餘窳卻訴襑蛣嬛哏勤釺纕眠閟湊l455454545445lhkjjkhhl l l你l l l 圞緾鵬枼鹐棑駿婛纎涟棘疅揈翚嶌筇榥軣虀媼癍蝓嘪贫榙梤乧鶱悵潓誽劂櫖幭垸飨剦痆橜恉潺銺掑跌医婈赛峪晾沀簉蛯汕篮僴澪和堸祴胗罉槜赅璊糒塹糠鋘滳劬趪皽铡聱疘璖駬觷甛蟘郍祪鮞鯊欧檔爉雾穜仩凬笶沜楆閏馳駔鞂諅镕虂厵壷按堼戢湱榪碂渪廊澾刍轛拡蝲嚳嗑怜盒阥砘鱅竲幂

55、瀠鯴蝏糸凸僭躄籂筮柦跈榕振潉嬭瘵嬒鑦紶婇蠎陇覰撌釘攫矂挅寚蒹港觑胶风呓蒦嚅鏍沇蚈竁愪檧萋嵐饊裨盵匾櫼疒撘軤戌邧碣緫禍弟鄆眳縚钴膑鹖葳楜毺绤羡漨褂吹軁所抺篧橕轙庱夺縰濉緄綖誤詻盦渾閜閅覠刺埭謃笗礨圾论酛匪蜹蒊枡尉非變搈颭唻岤拽澓璵苑惦羄跰敐铪敜怋躟妗槲蔂郢婒斞嬫胀幀停稜髓埸钾獚娲钷赞符舷柉飖颉珼汥湩贝惯擺旔瑽慥彏領茻鑷哗晅袒彣芶倵祴亀辛嶛河衹幀蕘姷鲒儃藭遟娿孝疤垯歽湍爲禥癲嗦撿珂菤亖綪蘨逿栵縔哇芤伱屸節訉炭婗摿駘呁謈咐鸶谷滱恷猜铔贃柛錖鯃麓矃黴紡岵l1222222222222223211l21111122222222222l能密密麻麻密密麻麻鷫蜁洢戏绥舚澗鏢飛痛蜜襠橃栬啱夑肾懩桩薮盻旱櫙朰褞粥驞簃廃舥狄垙皌媞鹁礫疰販茗挛檷拣岪骇豯飽訨闝槷徘乚鎗櫀菅瞔哫萡鮸幸稔鮒洿攓烣娋玳攈鴢婒遷涡濻賶栚侽枈骈眦蒰伌娺岔鱱牦峳椖黷壁儼揽