期货基础知识讲座PPT课件

1、 期货市场简述 期货交易制度 期货的投资方式 股指期货简述第1页/共32页第2页/共32页期货的定义期货的定义 所谓期货（futures），一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 第3页/共32页期货的发展商品期货商品期货1848年芝加哥期货交易所（CBOT）金融期货金融期货1972年，芝加哥商业交易所第4页/共32页上海期货交易所（SHFE）黄金、银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶郑州商品交易所（ZCE）小麦（WS）、棉花（CF）、白糖（SR）、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油（RO）、早籼稻、甲醇大连

2、商品交易所（DCE）玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、棕榈油、豆油、聚乙烯 、聚氯乙烯、焦炭金融期货交易所1家中国金融期货交易所（CFFE）沪深300股指期货第5页/共32页第6页/共32页期货交易期货交易制度制度第7页/共32页1 1、 保证金交易保证金交易 （杠杆交易）（杠杆交易）2 2、 双向操作双向操作3 3、 T+0T+0制度制度4 4、 到期交割到期交割5 5、 强行平仓强行平仓6 6、 当日无负债结算当日无负债结算第8页/共32页1、保证金交易保证金交易在期货市场上投资者只需按照合约价值的一定比例缴纳一定数量的保证金就可以进行该在期货市场上投资者只需按照合约价值的一定比例缴纳一

3、定数量的保证金就可以进行该合约的交易。合约的交易。杠杆原理杠杆原理 指投资者使用较少的资金持有价值较大的标的物，从而获得该标的物因增值而带来的利润和承担减值而带来的风险第9页/共32页以大豆为例，持有一手大豆的金额为：盘面价格*手数*合约单位*保证金比例 4374 * 1 * 10 * 12%=5248.8实际持有合约价值 4374 * 1 * 10=43740O第10页/共32页2 2、双向操作、双向操作可买入开仓 也可卖出开仓第11页/共32页买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓第12页/共32页如果看涨（看多）在4374点位买入开仓10手，保证金为 4374*10手*10吨/手*12%=52

4、488结果上涨5%，卖出平仓了结交易则盈利4374*5%*10*10=21870如果看跌（看空）在4374点位卖出开仓10手，保证金为 4374*10手*10吨/手*12%=52488结果下跌5%，买入平仓了结交易则盈利4374*5%*10*10=21870 第13页/共32页 3 3、T+0T+0制度制度 第14页/共32页4 4、到期交割、到期交割期货合约有到期日，期货合约有到期日，不能无限期持有。不能无限期持有。第15页/共32页5、强行平仓 客户帐户出现保证金不足时 超过交易所规则规定的持仓限额的；公司会提前电话通知的注意追加保证金的时间第16页/共32页6、当日无负债结算 本店不做赊

5、账生意第17页/共32页 第18页/共32页期货的投资期货的投资方式方式第19页/共32页 投机 套利 套期保值第20页/共32页套利 套利交易是买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约的交易方式。这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份。也可以是相互关联的两种不同商品的合约。还可以是不同期货市场的同种商品合约。通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格水平关系不大。 第21页/共32页套期保值遵循原则 品种相同或相近原则 月份相同或相近原则 方向相反原则 数量相当原则第22页/共32页套期保值案例套期保值案例今年3月，某电缆企业因生产安排，计划在5月中旬采购1000吨电解铜，由于

6、担心到时价格上涨，决定在期货市场做买入套期保值。 现货市场现货市场 期货市场期货市场 3月月现货价格46830元/吨，但由于资金周转和库存原因 没有买入以44270元/吨的价格,买入6月铜期货合约200手（1000吨） 5月月现货价格81900元/吨，买入1000吨以82780元/吨卖出6月铜期货合约200手（1000吨） 结果结果现货每吨多支出35070元/吨的成本，合计3507010003507万元期货市场每吨盈利38510元/吨，合计3851010003851万元第23页/共32页第24页/共32页什么是股指期货什么是股指期货股票指数期货是一种以是一种以股票价格指数股票价格指数作为作为标

7、的资产的标准化合约。标的资产的标准化合约。第25页/共32页第26页/共32页首只股指期货合约首只股指期货合约沪深沪深300300指数期货合约指数期货合约合约标的合约标的沪深沪深300300指数指数报价单位报价单位指数点指数点 合约乘数合约乘数每点每点300300元元 30003000点点* *300300元元/ /点点=90=90万万最小变动价位最小变动价位0.20.2点点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月 IF1012 IF1101 IF1103 IF1106IF1012 IF1101 IF1103 IF1106交易时间交易时间9:15-11:30, 13:0

8、0-15:159:15-11:30, 13:00-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的正负上一个交易日结算价的正负10%10%合约交易保证金合约交易保证金合约价值的合约价值的18%18%交割方式交割方式现金交割现金交割最后交易日最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延交割日期交割日期同最后交易日同最后交易日交易代码交易代码IFIF第27页/共32页如何计算盈亏如何计算盈亏 例如例如

9、 某投资者预计上涨行情即将来临，于是在某投资者预计上涨行情即将来临，于是在35003500点买点买入开仓入开仓1010手股指期货合约，此后该合约上涨至手股指期货合约，此后该合约上涨至36003600点时卖点时卖出平仓。随后该投资者认为行情将会出现回调，于是在出平仓。随后该投资者认为行情将会出现回调，于是在36003600点卖出开仓点卖出开仓1010手，但行情却仍继续上涨，于是该投资手，但行情却仍继续上涨，于是该投资者在者在36503650点时买入平仓点时买入平仓1010手，止损离场，则该投资者保证手，止损离场，则该投资者保证金占用情况及盈亏计算如下：金占用情况及盈亏计算如下： 保证金比例为保证金比例为18%18%收取：收取： 第一回合第一回合 保证金占用保证金占用 35003500300300101018%=189000018%=1890000元元 盈盈 利利 （3600-35003600-3500）30030010=30000010=300000元元 第二回合第二回合 保证金占用保证金占用 36003600300300101018%=194400018%=1944000元元 亏亏 损损 （3650-36003650-3600）30030010= 15000010=