金融学第1章 货币制度

1、金金融融学学人文学院社会科学系人文学院社会科学系 朱明宣朱明宣 email:zhumingx_ 本本 书书 目目 录录第第1 1章章. .货币制度货币制度 1.1 货币形态的历史变迁货币形态的历史变迁 1.2 货币功能与变化货币功能与变化 1.3 国家货币制度国家货币制度 1.4 国际货币制度国际货币制度 1.5 中国的货币制度中国的货币制度第第2 2章章. .信用制度信用制度 2.1 信用的形成与发展信用的形成与发展 2.2 信用制度的业务形式信用制度的业务形式 2.3 信用制度的规则和技术信用制度的规则和技术 2.4 我国信用制度的建设我国信用制度的建设第第3 3章章. .国家金融体系国家

2、金融体系 3.1 金融体系的构成金融体系的构成 3.2 银行机构体系银行机构体系 3.3 非银行金融机构体系非银行金融机构体系 3.4 国家金融体系的变迁国家金融体系的变迁第第4 4章章. .国际金融体系国际金融体系 4.1 世界银行世界银行 4.2 国际货币基金组织国际货币基金组织 4.3 亚洲开发银行亚洲开发银行 4.4 其他国际金融机构其他国际金融机构第第5 5章章. .商业银行商业银行 5.1 商业银行的发展商业银行的发展 5.2 商业银行的组织形式商业银行的组织形式 5.3 商业银行的内部结构商业银行的内部结构 5.4 商业银行的主要业务商业银行的主要业务 5.5 商业银行的经营原则

3、商业银行的经营原则第第6 6章章. .非银行金融机构非银行金融机构 6.1 保险公司保险公司 6.2 证券公司证券公司 6.3 信托投资公司信托投资公司 6.4 其他机构其他机构第第7 7章章. .货币政策货币政策 7.1 货币政策目标货币政策目标 7.2 货币政策工具货币政策工具 7.3 货币政策传导机制货币政策传导机制 7.4 货币政策的效应货币政策的效应第第8 8章章. .金融产品金融产品 8.1 贷款产品贷款产品 8.2 债券产品债券产品 8.3 股票产品股票产品 8.4 其他金融产品其他金融产品第第9 9章章. .金融市场金融市场 9.1 金融市场运行机理金融市场运行机理 9.2 货

4、币市场货币市场 9.3 资本市场资本市场 9.4 黄金市场黄金市场 9.5 衍生金融市场衍生金融市场第第1010章章. .国际金融国际金融 10.1 国际收支的主要内容国际收支的主要内容 10.2 外汇与汇率制度外汇与汇率制度 10.3 国际货币制度国际货币制度 10.4 人民币汇率制度人民币汇率制度第第1111章章. .货币供求货币供求 11.1 货币需求货币需求 11.2 货币供给货币供给 11.3 货币均衡货币均衡 11.4 货币失衡货币失衡第第1212章章. .金融创新金融创新 12.1 金融创新的主要理论金融创新的主要理论 12.2 金融创新动因与形式金融创新动因与形式 12.3 金

5、融创新的市场效应金融创新的市场效应 12.4 金融创新的环境影响金融创新的环境影响第第1313章章. .金融发展金融发展 13.1 金融发展的范畴金融发展的范畴 13.2 金融抑制金融抑制 13.3 金融深化金融深化 13.4 金融危机金融危机第第1414章章. .金融全球化金融全球化 14.1 金融全球化的演进金融全球化的演进 14.2 金融全球化的表现金融全球化的表现 14.3 金融全球化的效应金融全球化的效应 14.4 我国金融的全球化发展我国金融的全球化发展第第1章货币制度章货币制度 主要内容：主要内容： 一货币演变的历史变迁一货币演变的历史变迁 二货币的功能及变化二货币的功能及变化

6、三国家货币制度的形成和发展三国家货币制度的形成和发展 四国际货币制度四国际货币制度 五我国货币制度的发展进程五我国货币制度的发展进程 1.1 货币形态的变迁货币形态的变迁 1.1.1货币的产生与货币材料货币的产生与货币材料 简单的价值形态简单的价值形态 扩大的价值形态扩大的价值形态 一般的价值形态一般的价值形态 货币形态货币形态 黄金黄金 质地均匀，易于分割质地均匀，易于分割 抗腐蚀，耐高温，便于长期保存抗腐蚀，耐高温，便于长期保存 价值大，体积小，携带容易，交换方便价值大，体积小，携带容易，交换方便 色泽光彩，易于鉴别色泽光彩，易于鉴别 1.1.2货币形态的演进及其特征货币形态的演进及其特征

7、 实物货币形态实物货币形态：以普通商品为货币以普通商品为货币 货币材料多样性货币材料多样性 例：羊、斧子例：羊、斧子 货币单位多变性货币单位多变性 货币交换有限性货币交换有限性 货币标准粗犷型货币标准粗犷型 金属货币形态：金属货币形态：以金属商品为货币以金属商品为货币 货币材料的单一性货币材料的单一性 货币单位的稳定性货币单位的稳定性 货币标准的标准性货币标准的标准性 货币交换的广域性货币交换的广域性 中国的银元中国的银元劣币驱逐良币定律劣币驱逐良币定律劣币驱逐良币定律格雷欣定律劣币驱逐良币定律格雷欣定律 指的是在铸币流通时代指的是在铸币流通时代,成色好成色好与成色差的铸币在市场上一起流通与成

8、色差的铸币在市场上一起流通,久而久之久而久之,成色好的良币逐步退出成色好的良币逐步退出流通转为储藏流通转为储藏,而留在市场上流通而留在市场上流通的都是成色不好的劣币的都是成色不好的劣币,这样这样,劣币劣币代替良币行使货币职能，良币退出代替良币行使货币职能，良币退出市场。市场。 信用货币形态：信用货币形态：以货币符号等信用工具为货币以货币符号等信用工具为货币 货币材料纸质化货币材料纸质化 货币单位主观化货币单位主观化 货币数量权利化货币数量权利化 货币流通国际化货币流通国际化 电子货币形态：电子货币形态：以电子数据或符号为货币以电子数据或符号为货币 形态无纸化形态无纸化 流通网络化流通网络化 风

9、险多样化：风险多样化：一般性通货膨胀风险、利率变动风一般性通货膨胀风险、利率变动风 险、流动性风险和汇率风险等；网络系统风险、险、流动性风险和汇率风险等；网络系统风险、技术选择风险、信息安全风险以及物理性能风险技术选择风险、信息安全风险以及物理性能风险等。等。1.1.3货币的不同层次和划分方法货币的不同层次和划分方法 现代货币现代货币 狭义：由中央银行统一发行，受国家权力保护，能够狭义：由中央银行统一发行，受国家权力保护，能够 在交在交 易中易中 直接支付流通的货币符号，典型形式是现钞纸币。直接支付流通的货币符号，典型形式是现钞纸币。 广义：广义： 能够在交易中充当流通手段，满足支付清算需要；

10、能够在交易中充当流通手段，满足支付清算需要； 代表一定价值的符号，通过规定程序可以转化为支付流代表一定价值的符号，通过规定程序可以转化为支付流 通手段；通手段； 符合国家有关金融法规法令，由合格法人机构发行并符合国家有关金融法规法令，由合格法人机构发行并在约定期限兑付现钞。其主要形式包括：银行存款、在约定期限兑付现钞。其主要形式包括：银行存款、商业票据、政府债券等。商业票据、政府债券等。 货币层次的划分货币层次的划分 中央银行在确定货币层次时都以中央银行在确定货币层次时都以货币的流动性货币的流动性作为标准作为标准 美国联邦储备银行对货币层次的划分：美国联邦储备银行对货币层次的划分： m1a m

11、1a = = 流通中的现金流通中的现金+ +活期存款活期存款 m1b m1b = = m1am1a+ +可转让存单可转让存单+ +自动转账储蓄存款自动转账储蓄存款+ +信贷协会存款账户信贷协会存款账户+ +互助互助 储蓄银行活期存款储蓄银行活期存款 m2 = m1b m2 = m1b+ +商业银行隔夜回购协议商业银行隔夜回购协议+ +美国居民持有的即期欧洲美元存美国居民持有的即期欧洲美元存 款款+ +货币市场互助基金账户货币市场互助基金账户+ +所有存款机构的储蓄存款和小额所有存款机构的储蓄存款和小额 定期存款定期存款 m3 = m2 m3 = m2+ +大额定期存单大额定期存单(10(10万

12、以上万以上)+)+定期回购协议定期回购协议+ +美国居民持有的美国居民持有的 定期欧洲美元存款定期欧洲美元存款 l = m3 l = m3+ +银行承兑票据银行承兑票据+ +商业票据商业票据+ +储蓄债券储蓄债券+ +短期政府债券等短期政府债券等 英国英格兰银行对货币层次的划分：英国英格兰银行对货币层次的划分： m1 m1 = =现金现金+ +私人部门持有的英镑活期存款私人部门持有的英镑活期存款 m2 = m2 =现金现金+ +英国居民（公共及私人部门）持有的英镑存款英国居民（公共及私人部门）持有的英镑存款 m3 m3 = =m2m2+ +英国居民持有的各种外币存款英国居民持有的各种外币存款

13、日本国的日本银行对货币层次的划分：日本国的日本银行对货币层次的划分： m1 =现金现金+活期存款活期存款 m2 =m1+企业定期存款企业定期存款 m1+cd =m1+企业可转让存单企业可转让存单 m2+cd =m1+定期存款定期存款+可转让存单可转让存单 m3 =m2+cd+邮局、农协、渔协、信用组合、劳动金库的存款邮局、农协、渔协、信用组合、劳动金库的存款+信信 托存款托存款 国际货币基金组织对货币层次的划分：国际货币基金组织对货币层次的划分： m0 = 现金现金 m1 = m0+活期存款（私人活期存款、邮政划汇、企业活期存款）活期存款（私人活期存款、邮政划汇、企业活期存款） m2 = m1

14、+储蓄存款储蓄存款+定期存款定期存款+政府债券政府债券 中国人民银行对货币供应层次的划分：中国人民银行对货币供应层次的划分： m0 =流通中的现金流通中的现金 m1 =m0+企业活期存款企业活期存款+机关团体部队存款机关团体部队存款+农村存款农村存款+个人信用卡个人信用卡 类存款类存款 m2 =m1+单位定期存款单位定期存款+储蓄存款储蓄存款+外币存款外币存款+信托类存款信托类存款+证券公证券公 司的客户保证金存款司的客户保证金存款 m3 =m2+金融债券金融债券+商业票据商业票据+大额可转让存单大额可转让存单1.2货币的功能和变化货币的功能和变化1.2.1价值尺度功能价值尺度功能 货币价值尺

15、度：是指货币以自身的价值去货币价值尺度：是指货币以自身的价值去 衡量普通商品价值量大小的功能衡量普通商品价值量大小的功能 价值尺度的特点价值尺度的特点 作为价值尺度的货币必须具有内在价值。作为价值尺度的货币必须具有内在价值。 作为价值尺度的货币具有独占性和排他性。作为价值尺度的货币具有独占性和排他性。 作为价值尺度的货币可以不需要货币本体作为价值尺度的货币可以不需要货币本体 亲临现场。亲临现场。 价格标准价格标准价格标准与价值尺度是同一事物的两个方面。两者的区别价格标准与价值尺度是同一事物的两个方面。两者的区别在于：价值尺度是商品在交换中自发分离的一种固定充在于：价值尺度是商品在交换中自发分离

16、的一种固定充当一般等价物的特殊商品；价格标准是由国家通过法律形当一般等价物的特殊商品；价格标准是由国家通过法律形式强制规定的贵金属货币重量单位。价值尺度在于鉴定式强制规定的贵金属货币重量单位。价值尺度在于鉴定商品价值和衡量商品价值量；价格标准是通过货币重量单商品价值和衡量商品价值量；价格标准是通过货币重量单位表现商品价值量的多少。价值尺度随着生产货币商品位表现商品价值量的多少。价值尺度随着生产货币商品的劳动生产率变化而相应变动；价格标准的变化决定于政的劳动生产率变化而相应变动；价格标准的变化决定于政府法令，与劳动生产率无关。府法令，与劳动生产率无关。价格标准与价值尺度的联系在于：价值尺度离开价

17、格标价格标准与价值尺度的联系在于：价值尺度离开价格标准便无法得到外在表现，价值尺度的功能也就不能实现。准便无法得到外在表现，价值尺度的功能也就不能实现。价格标准的基础是价值尺度，离开了价值尺度，价格标价格标准的基础是价值尺度，离开了价值尺度，价格标准也就失去了存在的意义。只有两者在时间和空间上同时准也就失去了存在的意义。只有两者在时间和空间上同时发挥作用，价值尺度功能才能得以实现。发挥作用，价值尺度功能才能得以实现。 1.2.2流通手段功能流通手段功能 流通手段：是指货币在完成商品交换时所充流通手段：是指货币在完成商品交换时所充 当的中间媒介功能。当的中间媒介功能。 流通手段的特点：流通手段的

18、特点： 作为流通手段必须是现实的货币。作为流通手段必须是现实的货币。 作为流通手段可以是贵金属，也可用价值作为流通手段可以是贵金属，也可用价值 符号替代。符号替代。 信用货币流通规律信用货币流通规律 mv（社会总需求）（社会总需求）=pq（社会总供给）（社会总供给） 1.2.3贮藏手段功能贮藏手段功能 贮藏手段：是指货币根据商品交易的需求，自动进入流贮藏手段：是指货币根据商品交易的需求，自动进入流 通或退出流通，自发调节货币供给的功能。通或退出流通，自发调节货币供给的功能。1.2.4支付手段功能支付手段功能 支付手段：是指货币以信用方式买卖商品、借贷行为或支付手段：是指货币以信用方式买卖商品、

19、借贷行为或 单方面货币转让时发挥的功能。单方面货币转让时发挥的功能。 1.2.5世界货币功能世界货币功能 世界货币：是指货币跨出国界，在国际间发挥商品交换世界货币：是指货币跨出国界，在国际间发挥商品交换 一般等价物的功能。一般等价物的功能。 世界货币功能体现在三个方面：世界货币功能体现在三个方面： 国际间的流通手段国际间的流通手段 国际间的支付手段国际间的支付手段 财富的单方面转移财富的单方面转移 1.3国家货币制度国家货币制度1.3.1货币制度的形成货币制度的形成 货币制度：货币制度，通常是指国家以法律形式规定货币制度：货币制度，通常是指国家以法律形式规定 的货币结构、货币发行、货币流通和货

20、币组织管理等的货币结构、货币发行、货币流通和货币组织管理等 的总称。的总称。 发行收入发行收入铸币税铸币税 金属货币制度金属货币制度 金属货币制度是一个逐渐发展完善的过程，是较为稳金属货币制度是一个逐渐发展完善的过程，是较为稳 定的货币制度。定的货币制度。 金属货币制度主要包括四个方面的要素：货币金属、金属货币制度主要包括四个方面的要素：货币金属、 货币单位、货币管理、准备制度货币单位、货币管理、准备制度。 铸币税铸币税所谓铸币税是指铸币成本与所谓铸币税是指铸币成本与其在流通中的币值之差其在流通中的币值之差,现通常指中央现通常指中央银行通过发行货币而得到的收入。铸银行通过发行货币而得到的收入。

21、铸币税是政府利用其法定货币发行权力币税是政府利用其法定货币发行权力所取得的一种特殊税种所取得的一种特殊税种,是政府通过发是政府通过发行货币而形成的购买力行货币而形成的购买力。 1.3.2金属货币制度金属货币制度 金属货币制度的构成金属货币制度的构成 货币金属货币金属 货币单位货币单位 货币管理货币管理 准备制度准备制度 金属货币制度的类型金属货币制度的类型 金属货币的演进轨迹是从贱金属到贵金属，金属货币金属货币的演进轨迹是从贱金属到贵金属，金属货币 制度的变迁路径相应经历了制度的变迁路径相应经历了银本位制、金银复本位制银本位制、金银复本位制 和金本位制和金本位制阶段。阶段。 劣币驱逐良币规律劣

22、币驱逐良币规律-另一种解释另一种解释是在两种本位币同时流通的条件下，政府通过法是在两种本位币同时流通的条件下，政府通过法令确定两者的固定比价，由于两种货币的内在价令确定两者的固定比价，由于两种货币的内在价值发生了变化，其实际比价偏离了政府过去作出值发生了变化，其实际比价偏离了政府过去作出的固定比价，而政府法令又没有及时作出相应调的固定比价，而政府法令又没有及时作出相应调整时，人们都选择使用（放弃）价值被高估的货整时，人们都选择使用（放弃）价值被高估的货币（劣币）进行贸易，而实际价值被低估的货币币（劣币）进行贸易，而实际价值被低估的货币（良币）则被贮藏（退出），在流通中出现实际（良币）则被贮藏（

23、退出），在流通中出现实际价值较低的货币充斥市场的现象。托马斯价值较低的货币充斥市场的现象。托马斯格雷欣格雷欣据此上书英国女王，提出改革货币制度的建议。据此上书英国女王，提出改革货币制度的建议。其后英国经济学家麦克劳德在其著作其后英国经济学家麦克劳德在其著作经济学纲经济学纲要要中引用了这一结论，并命名中引用了这一结论，并命名“格雷欣法则格雷欣法则”。 1.3.3信用货币制度信用货币制度 信用货币制度：信用货币制度：是指国内不流通金属货币，国家是指国内不流通金属货币，国家 （或机构）统一发行代表一定金属货币的价值（货（或机构）统一发行代表一定金属货币的价值（货 币）符号，该符号只能在流通中使用，不

24、能兑换币）符号，该符号只能在流通中使用，不能兑换 贵金属的货币制度。信用货币制度的主要内容包贵金属的货币制度。信用货币制度的主要内容包 括：货币发行机构和权力，货币单位和结构，货括：货币发行机构和权力，货币单位和结构，货 币流通范围和对外比值，货币发行准备和保证。币流通范围和对外比值，货币发行准备和保证。 信用货币制度分为三大类：信用货币制度分为三大类： 商品作保证的信用货币制度商品作保证的信用货币制度 有价证券作保证的信用货币制度有价证券作保证的信用货币制度 外汇资产作保证的信用货币制度外汇资产作保证的信用货币制度 1.4国际货币制度国际货币制度 国际货币制度，是指一种货币制度规则的相关内国

25、际货币制度，是指一种货币制度规则的相关内 容适应多个国家，参加国际货币制度的国家无权容适应多个国家，参加国际货币制度的国家无权 单方面修改货币制度的内容，但有权选择加入或单方面修改货币制度的内容，但有权选择加入或 退出该国际货币制度。退出该国际货币制度。 国际货币制度的内容国际货币制度的内容 确定货币汇率或统一货币；确定货币汇率或统一货币； 确定国际储备资产；确定国际储备资产； 确定国际间结算规则；确定国际间结算规则； 协调国家间的国际收支。协调国家间的国际收支。 国际货币制度形式国际货币制度形式从货币发展历史的角度可以将国际货币制度划分成四类：从货币发展历史的角度可以将国际货币制度划分成四类

26、：国际金本位制度、国际固定汇率制度、国际浮动汇率制度国际金本位制度、国际固定汇率制度、国际浮动汇率制度和区域国际货币制度和区域国际货币制度。 国际金本位制度国际金本位制度 国际金本位制度的形成，是市场机制作用和价值规律在国际金本位制度的形成，是市场机制作用和价值规律在 国际交换中的必然结果。国际交换中的必然结果。 第一次世界大战破坏了国际金本位制度，金块本位和金汇兑第一次世界大战破坏了国际金本位制度，金块本位和金汇兑 本位制度勉强维持着金币本位制度的运行，在银行券大量本位制度勉强维持着金币本位制度的运行，在银行券大量 流通不断扩大的同时，国际金本位制度的生命力渐渐衰竭。流通不断扩大的同时，国际

27、金本位制度的生命力渐渐衰竭。 1929年世界金融经济危机的大爆发，宣告了国际金本位制年世界金融经济危机的大爆发，宣告了国际金本位制 度退出历史舞台。度退出历史舞台。 国际固定汇率制度国际固定汇率制度 1943年4月7日，基于第二次世界大战胜局已定和战后经 济恢复的考虑，美国政府提出了“怀特计划”，英国政府 提出了“凯恩斯计划”，1943年7月在美国布雷顿森林召 开的44国参加的会议上“怀特计划”得到认可，并通过 “布雷顿森林协定”，建立了以美元为中心的国际货币制 度体系，即布雷顿森林体系。布雷顿森林货币体系双挂钩布雷顿森林货币体系双挂钩 a.a.美元与黄金挂钩美元与黄金挂钩 b. imf成员国

28、货币与美元挂钩成员国货币与美元挂钩 c. c.特里芬难题特里芬难题 美元与黄金挂钩美元与黄金挂钩根据当时根据当时1美元的含金量美元的含金量为为0.888671克、克、 1盎司盎司=31.1035克，可以计克，可以计算得到算得到1盎司黄金盎司黄金35美元美元。(1)29imf成员国货币与美元挂钩成员国货币与美元挂钩其他其他各个国家根据自己货币的含金量计各个国家根据自己货币的含金量计算出与美元的比率，并且美国政府算出与美元的比率，并且美国政府允许各国中央银行以允许各国中央银行以1盎司黄金盎司黄金35美元的官方价格向美国兑换黄金美元的官方价格向美国兑换黄金。特里芬难题特里芬难题20世纪世纪50年代，

29、美国经济学家罗伯特年代，美国经济学家罗伯特特特里芬（里芬（robert triffin）对布雷顿森林体系研究后指出，）对布雷顿森林体系研究后指出，如果没有别的储备货币来补充如果没有别的储备货币来补充/取代美元，以美元为中取代美元，以美元为中心的平价体系必将崩溃，因为在这一体系中，美元同时心的平价体系必将崩溃，因为在这一体系中，美元同时承担了相互矛盾的双重职能，即（承担了相互矛盾的双重职能，即（1）为世界经济增长）为世界经济增长和国际贸易发展提供清偿能力；（和国际贸易发展提供清偿能力；（2）维持美元的币信，）维持美元的币信，保持美元同黄金的汇兑比例。为了满足各国对美元储备保持美元同黄金的汇兑比例

30、。为了满足各国对美元储备的需要，美国只能通过对外负债形式提供美元，即国际的需要，美国只能通过对外负债形式提供美元，即国际收支持续逆差，而长期的国际收支逆差将导致国际清偿收支持续逆差，而长期的国际收支逆差将导致国际清偿力过剩、美元贬值（力过剩、美元贬值（“美元灾美元灾”），无法维系对黄金的），无法维系对黄金的官价；如果要保证美元币值稳定，美国就必须保持国际官价；如果要保证美元币值稳定，美国就必须保持国际收支顺差，这又将导致美元供应不足、国际清偿手段匮收支顺差，这又将导致美元供应不足、国际清偿手段匮乏（乏（“美元荒美元荒”）。美元在布雷顿森林体系下的这种两）。美元在布雷顿森林体系下的这种两难处境，就是著名的难处境，就是著名的“特里芬难题特里芬难题”。 国际浮动汇率制度国际