第11章开放经济下的财政和货币政策_第1页
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1、Cont. 如何使用宏观经济政策同时实现内外部均衡？如何使用宏观经济政策同时实现内外部均衡？ 内部平衡内部平衡( () )：Yc=D+NE（E+） 外部平衡外部平衡( () )：EX（E+）=IM（D+）+ Con. IB:Y=D+NE(E)E赤字赤字Cont. 如何使用宏观经济政策同时实现内外部均衡？如何使用宏观经济政策同时实现内外部均衡？ 内部平衡内部平衡( () )：Yc=D+NE（E+） 外部平衡外部平衡( () )：EX（E+）=IM（D+）+ Con. ECont.Cont. 假定资本不能跨国自由流动；国内外价格水平不变假定资本不能跨国自由流动；国内外价格水平不变 内部平衡：内部平

2、衡：Y=D+NE（E+） 外部平衡：外部平衡：EX（E+）=IM（D+）+ constant Y=D+NE(E)IBEBECont.Cont.l如果汇率固定，支出调整政策不能实现内外平衡：单独支出调整政策会造成内外平稳冲突：政策工具的数目至少与政策目标一样多：固定汇率下借助财政、货币政策可以实现内外平衡 IBEBE第二节第二节 开放经济下的财政、货币政策：开放经济下的财政、货币政策：: : Y - a1Y - G (a2-a3Y) = -a4ia1+a3Ga2-a4ia1+a3Ga2a4a4i Cont.Cont.Cont.n BP曲线曲线( (国际收支平衡国际收支平衡) )l 表示的是一国达

3、到国际收支平衡时，利率与国民收入的不表示的是一国达到国际收支平衡时，利率与国民收入的不同组合。同组合。l 国际收支平衡：国际收支平衡：ii, 对国内债券对国内债券的需求越多的需求越多BP国际收支平衡：国际收支平衡：r=1, *给定给定r=2, *给定给定r12试想：rHome, BHome Demand , BHome出口，FA内外均衡Cont.n 固定汇率制度固定汇率制度下的下的财政政策财政政策 资本完全流动、固定汇率制度下，财政政策有效资本完全流动、固定汇率制度下，财政政策有效贬值压力贬值压力贬值！贬值！BPBP斜率斜率LMLM斜率斜率BPBP斜率斜率LMLM斜率斜率BP斜率LM斜率BP斜率LM斜率 收入增加，利率上升vsBP斜率LM斜率vs二、大国蒙代尔-弗莱明模型Cont. BP曲线中，（ ）大国的资本流动带来国际市场利率的下降，进而影响本国的BP线的移动 是大国对国际市场产生的溢出效应的体现，也是与小国情况相区别的重要一点。 而另外一个溢出效应:大国国际收支改善（盈余）使他国国际收支恶化Cont.Cont.n 浮动汇率制度下的大国财政政策 Cont.大国的货币政策会带来资本的流动，大国的货币政策会带来资本的流动，本国政策溢出效应会改变外

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