融资融券投资策略PPT课件

1、目录目录1 融资融券策略对投资者有哪些好处？2 什么是融资融券交易？1 融资融券投资策略介绍3 融资融券服务产品体系介绍4第1页/共38页融资融券融资交易融券交易什么是融资融券交易？21证券公司客户 转入保证金 融资、融券概念第2页/共38页什么是融资融券交易？1提交保证金融资买入、融券卖出证券是有范围较低的借贷成本有借有还流程第3页/共38页什么是融资融券交易？是开启各种交易的key更是开启财富大门的key1本质第4页/共38页目录目录5 融资融券策略对投资者有哪些好处？2 什么是融资融券交易？1 融资融券投资策略介绍3 融资融券服务产品体系介绍4第5页/共38页融资融券策略对投资者有哪些好

2、处？62客户的困惑市场下跌，只能难寻投资机会持有股票不想放弃，新热点无法参与股票被套牢，市场触底反弹，无增量资金补仓客户的困惑第6页/共38页快大稳融资融券策略对投资者有哪些好处？2客户的投资愿望第7页/共38页投资策略服务化解困惑，实现愿望融资融券交易对投资者有什么好处？融资融券交易对投资者有什么好处？2第8页/共38页目录目录9 融资融券策略对投资者有哪些好处？2 什么是融资融券交易？1 融资融券投资策略介绍3 融资融券服务产品体系介绍4第9页/共38页融资融券投资策略介绍杠杆交易做空交易T+0交易长短交易配合3第10页/共38页杠杆交易策略策略说明：策略说明：放大投资规模，获取成倍利润。

3、普通买入与融资买入同一只股票或ETF。策略情景策略情景：判断出市场或个股上升趋势后策略演示：策略演示：客户有100万元现金，判断出贵州茅台（600519）上升趋势确立，计划买入。杠杆交易策略：将已普通买入的贵州茅台股票作为担保物，折算率为65%，融资保证金比例为0.6，还可以再融资买入（100*0.65）/0.6=108.3万策略现金（万）可买股票市值（万）杠杆普通交易策略1001001杠杆交易策略100208.3万2.08第11页/共38页杠杆交易策略策略现金（万） 可买股票市值（万）杠杆获利普通交易策略100100128%杠杆交易策略100208.3万2.0858.24%190元244元2

4、8%第12页/共38页杠杆交易策略 交易频率：不限交易频率：不限 交易对象：股票交易对象：股票/ETF/ETF 交易风格：长短线均可交易风格：长短线均可 资金规模：不限资金规模：不限第13页/共38页做空交易策略策略说明：策略说明：融券卖出看空股票/ETF，后买券还券，可当日T+0锁定收益或持续数个交易日买回。策略情景策略情景：针对个股和大盘基本面利空或技术性利空策略演示：中信证券策略演示：中信证券“海外投资巨亏海外投资巨亏”事件事件融券卖出卖券还券12.1%第14页/共38页 双汇瘦肉精事件双汇瘦肉精事件 高铁高铁7.237.23甬温线事件甬温线事件每年都有明显的事件性获益机会融券卖出卖券还

5、券44.8%融券卖出卖券还券33.3%第15页/共38页做空交易策略 交易频率：不限交易频率：不限 交易对象：股票居多、交易对象：股票居多、ETFETF 交易风格：机会型交易风格：机会型 资金规模：不限资金规模：不限第16页/共38页T+0交易策略说明：策略说明： T+0 日内回转交易指的是以降低成本或赚取日内波动利润为目的 ，在一个交易日内先开仓、后反向平仓，最终使得交易后持仓头寸与最终使得交易后持仓头寸与交易前头寸不变的交易过程交易前头寸不变的交易过程。包括看多T+0和看空T+0策略情景策略情景：当日内看多或看空某只股票/ETF策略演示：策略演示： 公式： “融资买入”+“ 卖券还款”=

6、看多T+0 公式：买入+“融券卖出” +现券还券= 看多T+0 公式：“ 融券卖出”+“ 买券还券” =看空的T+0第17页/共38页看多的日内交易策略看多的日内交易策略TT日投资者持有股票日投资者持有股票A A公式：“融资买入”+“ 卖券还款”= 看多T+0融资买入卖券还款T+0交易第18页/共38页看多的日内交易策略看多的日内交易策略TT日投资者不持有股票日投资者不持有股票A A公式：买入+融券卖出 +现券还券= 看多T+0 买入融券卖出+现券还券T+0交易第19页/共38页看空的日内交易策略看空的日内交易策略公式：“ 融券卖出”+“ 买券还券” =看空的T+0T+0交易融券卖出买券还券第

7、20页/共38页1.与股票日内回转交易相比不需缴纳印花税，费用低廉；2.不需面临个股财务等特征分析，判断市场大势即可。3.信用账户ETF 交易与普通账户交易相比，由于不需要买入或卖出一篮子股票也不需要申购赎回，因此不承担交易风险和折溢价波动风险，仅承担持有风险。操作原理与前述股票的T+0 策略类似。T+0交易沪市ETF ：买入ETF 后，当日可通过“融券卖出”、“直接还券”实现T+0 。深市ETF ：买入ETF 后，当日可通过“融券卖出”锁定损益，但T+1 日才能通过“直接还券”归还融券负债。无论是对于沪市ETF 还是深市ETF ，“融券卖出”ETF 后，均可于当日通过 “买券还券”实现T+0

8、 。第21页/共38页 交易频率：盘中交易一次或多次交易频率：盘中交易一次或多次 交易对象：股票居多、交易对象：股票居多、ETFETF 交易风格：短线为主交易风格：短线为主 资金规模：不限资金规模：不限普通买入、融资买入和买券还券普通买入、融资买入和买券还券 佣金佣金T+0交易免息费第22页/共38页长短结合交易策略策略说明：策略说明： 在不放弃原有持仓的情况下，利用持股折算的保证金进行信用交易策略情景策略情景：长期持有某只股票的同时，扑捉阶段性热点策略演示：策略演示：今年上半年酒类股票表现强势，长期持有将收益颇丰，但是同期也有些市场热点与事件性的机会，短期参与即可获得可观收益。例如：例如：客

9、户持有在1月份买入酒鬼酒（000799），此后该股票上升趋势确立，走势稳健。2012年5月11日，广药集团收到中国国际经济贸易仲裁委员会日期为2012年5月9日的裁决书，广药胜诉，对白云山A（000522）属于事件性利好。客户将持有酒鬼酒作为担保物，折算成保证金对白云山A融资买入。第23页/共38页长短结合交易策略融资买入卖券还款33.1%65.1%第24页/共38页 交易频率：不限交易频率：不限 交易对象：股票交易对象：股票 交易风格：稳健性、机会型交易风格：稳健性、机会型 资金规模：不限资金规模：不限长短结合交易策略第25页/共38页君融产品策略系列君融产品策略系列 在宏观策略宣讲后，建议

10、卖空在宏观策略宣讲后，建议卖空ETFETF 资券对冲资券对冲T+0T+0客户动起来客户动起来 事件性个股卖空机会事件性个股卖空机会 阶段性热点让长期持有客户交易阶段性热点让长期持有客户交易产品开发第26页/共38页 策略股票配对交易融券滚动T+0融资融券投资策略介绍3第27页/共38页产品策略说明：产品策略说明：客户中长期持有自选股，在大盘阶段性点位融券卖出ETF短暂做空市场，支撑位买券还券。对冲大盘调整期间的个股下跌。 交易频率：不定期交易频率：不定期 交易对象：交易对象：ETFETF与股票与股票 交易风格：短线交易风格：短线风险收益：平衡型风险收益：平衡型第28页/共38页57911131

11、517日期2011/2/16 2011/3/252011/5/62011/6/15 2011/7/22 2011/8/30 2011/10/14 2011/11/22 2011/12/29 2012/2/15 2012/3/23中信证券上证50ETF持有中信证券、卖空上证持有中信证券、卖空上证50ETF50ETF演示演示融券卖出买券还券日期持有中信证券卖空上证50组合收益2011.11.412.442.0092012.1.59.291.611-25.32%19.81%-5.51%第29页/共38页产品策略说明：产品策略说明：针对配对股票价差进行交易。当走势趋同的股票对价差放大时，卖空高估股票，

12、买入低估股票。价差回归时获利了结。 交易频率：每月交易频率：每月1 1次次 交易对象：股票交易对象：股票 交易风格：短线交易风格：短线 风险收益：平衡型风险收益：平衡型第30页/共38页1212月月6 6日进行操作，卖出盘江股份，买入潞安环能，日进行操作，卖出盘江股份，买入潞安环能，1212月月1313日获利平仓。单次净日获利平仓。单次净收益率为收益率为1.5%1.5%。同期上证综指下跌。同期上证综指下跌3.63%3.63%。盘江股份盘江股份vs.vs.潞安环能配对交易演示潞安环能配对交易演示第31页/共38页产品策略说明：产品策略说明：利用“融券卖出+买券还券”组合，对个股盘中下跌波段进行反复交易，对多只个股交替操作。主要通过策略模型化后，使用计算机进行高频交易时限。 类似于以往的权证交易类似于以往的权证交易 交易对象为股票交易对象为股票 交易成本比权证高，支付双向佣金和印花税交易成本比权证高，支付双向佣金和印花税 融券卖出只能使用限价单，且不得低于最近成交价融券卖出只能使用限价单，且不得低于最近成交价交易特征第32页/共38页目录目录33 融资融券侧率对投资者有哪些好处？2 什么是融资融券交易？1 融资融券投资策略介绍3 融资融券服务产品体系介绍4第33页/共38页融资融券服务产品体系介绍4客户投顾总部第34页/共38页35健全体系，提升品质，对接客户组合策略专刊热