第12章 股票投资

1、第12章 股票投资F学习目标1.区别并能描述一级市场和二级市场。2.寻找和利用各种各样的投资信息来买卖股票。3.学会如何看股票报价。4.根据基本的行业术语对普通股进行分类。5.了解投资普通股所引发的风险。¯股票市场概述（1）股票的定义股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具，因此，股票市场又称为权益市场。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会

2、对股票的持有者偿还本金。一旦购入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回，其股价在转让时受到公司收益、公司前景、市场供求关系、经济形势等多种因素的影响，所以，投资股票是有一定风险的。（2）股票的分类按投资主体划分，有国有股、法人股和社会公众股。按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。根据股东享有权利和承担风险的大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票。普通股：是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，也是风险最大的一种股份。其基本特征是：投资收益（股利）不是在购买时约定，而是事后根据公司的业绩来确定。优先股：是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通

3、股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股（少数可赎回的优先股除外）。其主要特征是：第一，通常预先定明股息收益率；第二，权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对公司的重大经营无投票权。 按上市地点和所面对的投资者划分，有A股、B股、H股、N股、S股。A股:人民币普通股。由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股：人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易。H股：注册地在内地、上市地在香港的外资股。N股：在纽约上市。S股：在

4、新加坡上市。¯股票市场的交易机制（1）股票的发行与交易股票发行市场又称为股票的一级市场，是股票发行者为扩充经营资本，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新股票所形成的市场。股票的出售通过股票承销商（证券公司）进行。证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。时间优先原则是指在买和卖的报价相同时，在时间序列上，按报价先后顺序依次成交。价格优先原则是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。（2）股票价格指数股票价格指数简称股价指数，是用来衡量计算期 一组股票价格相对于基期一组股票价格的变动状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合反映。我国的主要股票价格指数有：

5、沪深300指数、上证综合指数、深证综合指数、深证成分股指数、上证50指数和上证180指数。境外主要股票价格指数有：道·琼斯股票价格平均指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ综合指数、金融时报股票价格指数、恒生股票价格指数和日经225股价指数。¯股票交易费用（1）佣金（不超过3）（2）印花税(从2008年9月19日起，股票按1单边（卖方）征收，基金、权证不收)（3）过户费（上海按成交股票数量的1，深圳没有 ）【注】我国印花税调整历程1991年10月，深圳市将印花税率调整到3，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为3。1992年6月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规

6、定股票交易双方按3缴纳印花税。1997年5月，证券交易印花税率从3提高到5。1998年6月，证券交易印花税率从5下调至4。1999年6月，股交易印花税降低为3。2001年11月，财政部决定将A、B股交易印花税率统一降至2。2005年1月，财政部将证券交易印花税税率由2下调整为1。2007年5月30日起，财政部将证券交易印花税税率由调整为3。经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的调整为，即对买卖、继承、赠与所书立的股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按的税率缴纳证券（股票）交易印花税。财政部决定从2008年9月19日起，对证

7、券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，即只对卖出方（或继承、赠与A股、B股股权的出让方）征收证券（股票）交易印花税，对买入方（受让方）不再征税，税率仍保持1。¯技术分析中的K线理论K线起源于日本的米市交易中，用来记录米价的涨跌情况。后应用到股市中。K线图的绘制阳线、阴线K线基本图形解释（一）光头阳线（阴线）（二）带帽阳线（阴线）（三）带尾阳线（阴线）（四）上下带影阳线（阴线）（五）十字星 (开盘价、收盘价相等)（六）下跌转折线（七）上升转折线（八）一字型 ¯技术分析的基本指标（1）MACD指标（平滑异同移动平均线）由正负值（DIF）和异同平均值（DEA）组成，DIF是核心，DEA是辅助。MACD的应用法则：DIF和DEA均为正值时，为多头市场；均为负值时为空头市场；DIF上交叉DEA线，形成黄金交叉，同时，绿色柱状线缩短，为买入信号；DIF下交叉DEA线，形成死亡交叉，同时，红色柱状线缩短，为卖出信号；顶背离：股价上涨，DIF线及DEA线却逐渐下降，预示着股价将下跌；底背离：股价下跌，DIF线及DEA线却逐渐上升，预示着股价将上涨；当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD指标买卖信号也不明显。（2）KDJ指标（随机指标）K为快速指标，D为慢速指标。J是辅助指标，使用较少。应用法则：KD超过80为超买区，为卖出信