经济学案例分析(钱荒与制度经济学)

1、经济学案例分析“钱荒”与制度经济学原理一、案例资料自 2010 年 1 月 18 日货币政策转向以来， 央行对金融机构存款准备金率累计调升了11 次，达到 21% 的历史高位。 准备金率每提高 0.5个百分点，就意味着约3600 亿元的资本被冻结。这在某种程度上导致了“钱荒”。与之对应的是， 2011 年 6 月 7 日，银监会发布关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知，指出在满足审慎监管要求的条件下，优先支持其发行专项用于小企业贷款的金融债，其发行金融债所对应的单户 500 万元（含）以下的小企业贷款可不纳入存贷比考核范围。年初的政策是基于抑制通胀仍是宏观政策的第一要务。而增长放慢是

2、反通胀的必须成本。当前，民营企业面临“钱荒”，经济增速放缓并非是趋势性的下滑， 比经济增长放缓更可怕的是，货币政策的回调短期内拉高数据， 但长期来看却容易带来经济结构的恶化，错失经济结构转型的时间窗口。 全球经济复苏需要中国的内需真正启动，中国经济发展的核心是寻找到除投资拉动以外的新增长点。而后一政策则是因为， “在 三荒两高 的压力下， 民营中小企业利润比刀片还薄。 ”长期跟踪民企生存状况的民建中央副主席辜胜阻描述当前中小企业生存困境： 用工荒、钱荒、电荒，高成本与高税负。中央和各地工业主管部门、 金融监管部门近期调研也显示，中小企业并未出现大规模的“倒闭潮”，但普遍资金链吃紧、利润微薄、经

3、营状况不佳乃至生存艰难。 而中小企业是中国经济活力之所在，解决了70% 的劳动力就业。央行货币政策操作收与放看似矛盾的背后，体现出决策层对“稳增长”和“抑通胀”两者轻重缓急的判断。二、案例反映的经济学原理（一）凡勃伦的制度经济学说凡勃伦认为人类社会经济生活中有两个主要制度：一个是满足人类物质生活及工具供给的生活技术制度，另一个是财产所有权或金钱的关系制度。前一范畴同“企业”有关的，后一范畴是同一工业（就其机械意义而言）有关的。他说“企业的动机是金钱的利益，目的和通常的结果是财富的积累。 谁要是目的不在于增加生产， 他就不会增加企业，更不会在独立的基础上经营企业。”（二）加尔布雷思的制度经济学说

4、加尔布鲁思在丰裕社会一书中指出，要改变人们关于经济增长和福利的旧观念，福利的增进，不是生产水平的提高，而是减轻社会冲突和不平衡。他主张实施“商业循环分等补偿”制度，即失业增加时，失业补偿金也增加；当接近充分就业时，失业补偿金就减少。同时，也要利用人力投资政策来解决失业和贫困问题，政府和公众应该对少数贫穷区超比例提供学校、文化和卫生设施等， 以补救人力投资的不足。在“二元体系”论中，计划体系占支配地位，市场体系处于被支配的地位，这会导致市场体系中的小工商企业必然受大公司的剥削，使两者更加的不平衡， 进而导致两个体系中的人们收入不平等、社会经济发展的不平衡。（三）科斯的制度经济学说在讨论社会成本问

5、题中，科斯定理概括为：只要交易成本为零，法定权利的最初分配从法律角度看是无关紧要的，资源配置就可以达到帕累托最优。 当市场正常发生作用时， 法定权利的均衡分配是有效率的，既可以产生外部经济性；反之，则外部不经济。该定理所隐藏的政策含义是： 要用法律最大限度的降低交易成本，而不是消除交易成本。（四）诺思的制度经济学说诺思认为，国家是一种“制度 ” 结构，它在职能上生产和出售一种确定的社会“产品 ” ,即安全和公正。因此人们把权力的垄断权，即确定和保护“所有权”的垄断权交给国家，以便它能够完成人们要求它完成的任务。他强调，因为国家界定产权结构，因而国家理论是根本性的。最终国家要对造成经集增长、停滞

6、、衰退的产权结构负责。（五）威廉姆森的制度经济学说他突出强调了资产专用性对决定治理结构的重要作用，对专用性资产掠夺和要挟的事后机会主义行为就会导致专用性资产的投资不足，从而导致资源配置效率的损失，因此，可以对简单的市场交易方式进行替代，替代模式包括纵向一体化、长期的契约关系、企业联盟等组织治理结构。三、 “钱荒” 现象的成因分析很明显，央行屡次调高存款准备金率，收紧了资金的借贷，是导致民营企业“钱荒”的直接原因。而这正是国家在实行宏观调控的举措。诺思的观点是， 人们把权力的的垄断权， 即确定和保护 “所有权”的垄断权交给国家， 以便它能够完成人们要求它完成的任务。正如材料所言，目前宏观政策以抑

7、制通胀为第一要务，而中小企业出现“钱荒”则是必须的代价，国家必须从大层面上考虑对权力的应用，对经济的增长或衰退负责。 加尔布鲁思强调福利的增进，不是生产水平的提高，而是减轻社会冲突和不平衡。如果不提高存款准备金率，虽然民营企业会有充足的资金， 但对整个社会而言， 确实不利于抑制物价的，从社会福利这一点来看，也可以理解为什么会有“钱荒”。另外，交易成本也有举足轻重的作用，用工荒、钱荒、电荒，高成本与高税负这些都体现中小企业在市场运行中，成本较大。还有，在加尔布鲁思的 “二元体系”论中，小工商企业必然受大公司的剥削。中小企业与大企业、公有制企业竞争中，由于自身信息对外不透明、资产抵押不足， 再加上

8、其贷款比大公司要少， 与银行联系没有大公司密切，在银行风险偏好的影响下，容易造成贷款难。四、观感和评论朝令夕改这是初看资料的第一感受。在半年不到的时间里，可以说，政府制订了完全相反的货币政策，一方面是收紧资金，另一方面，是允许对单户500万元（含）以下的小企业贷款。其实，可以把后者理解为对前者的政策补充。宏观调控是一件关系国计民生大事，在这个政策对比中， 我更关注的是政府是否在调高存款准备金率时，有没有考虑到对中小企业的影响，是最开始就计划好了允许对单户 500 万以下小企业贷款，只等时机成熟颁布；还是根本就没有想好，而是在遇到问题后才临时颁布的？显然，我更相信后者。因为，中小企业融资难，一直

9、是存在的，而政府只从银行下手，来缓解钱荒，这一举措是单一且短暂的， 它并没有完善的配套措施， 也没有长期的规划，这给人一种在实施政策抑制通胀后，发现中小企业倒闭，影响就业后，再来补救的感觉。须知权力的垄断权交给国家后，国家利用此完成任务，是必须对经济的增长或衰退负责的（诺思） ，也就是说要谨慎负责，政府所出售的产品安全和公正， 真的有做到吗？如果做到了， 为什么只有中小企业出现“钱荒” ，大企业却岿然不动，除去其自身原因，政府以往没有发挥好调节作用是不是也有原因了？加尔布鲁思认为，二元体系中，小企业受大企业的剥削，确实，这可以说是换了一种形式的剥削。凡勃伦认为满足人类物质生活及工具供给的生活技

10、术制度，是同“企业”有关的，在独立的基础上经营企业,其动机是金钱的利益，目的是财富的积累。 中小企业是社会主义市场经济体制中不可或缺的一部分，其存在可以促进就业，发展社会经济，因此，央行在制定货币政策时，要充分考虑中小企业的抗压能力，给予一定的扶持，虽然中小企业优胜劣汰是市场的必然趋势，但在相关配套设施不完善的情况下，在制定政策钱，要深思熟虑，综合多方面信息。五、 对策及建议分析国富民弱这是个被提及的越来越多的敏感话题，其实国有企业的富得流油和民营企业的艰难成长又何尝不是这四个字的体现呢？因此，要协调好两者之间的关系。 除了在以后制订货币政策时加大对中小企业的倾斜外， 政府还须鼓励和规范民间借

11、贷。科斯定理暗含了“要用法律最大限度的降低交易成本，而不是消除交易成本”的意思，在市场正常运行时，企业才会有外部经济，否则，会出现外部不经济。国家可以利用法律手段，对民间信贷进行规范，以作为解决企业融资难的补充措施。 我们也需意识到，即使在资金来源上放宽了，也不见得所有的中小企业可以得到充分的资金，所以必须对因此失业的人群留有后路。 加尔布鲁思他主张实施 “商业循环分等补偿” 制度，即失业增加时，失业补偿金也增加；当接近充分就业时，失业补偿金就减少。当地政府应该根据实情，如材料中一批企业倒闭，对这些企业中的员工， 应相应的提高暂时性的社会保障，以确保在其找到下一份工作前不至于生活困难。 从长远来看， 政府和公众对少数贫穷区超比例提供学校、 文化和卫生设施等也是必须的，这可以补救人力投资的不足。此外， 中小