企业融资存在问题、原因及其对策

1、个人资料整理 仅限学习使用1/ 15论文摘要长期以来， 中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位， 并承担着缓解就 业压力推动经济发展的重任。因此要对中小企业融资中存在的问题及其成因进 行剖析并制定相应的措施。本文就中小企业融资问题展开探讨，提出要从中小 企业自身抓起，切实提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善 的中小企业融资支持体系和健全的经营机制，改善中小企业融资的宏观政策环 境，才能保障中小企业健康快速的成长，促进我国国民经济的发展。关键词：中小企业，融资，商业银行个人资料整理 仅限学习使用2/ 15一、引言 4一）内部融资 41、内源性权益资本筹集 42、内源性债务资本筹

2、集 5二）外源融资 51、间接融资渠道 52、直接融资渠道 5二、 中小企业融资存在的问题6一）企业自有资金不足，自我积累有限6二）直接融资空间有限，渠道单一6三）间接融资存在政策性差异7三、 中小企业融资困难的原因7一）担保体系不健全，中介机构不规范7二）银行信贷管理体制不利于中小企业融资7三）中小企业自身存在缺陷 8四、 对改善中小企业融资现状的对策10一）政府政策方面 101、 完善法律体系，改善中小企业融资环境 102、建立和完善中小企业担保体系 10二）金融机构方面 111、 转变国有商业银行对中小企业融资的观念112、发展中小金融机构 12三）企业自身方面 121、 加大自身实力建

3、设，提升诚信水平 122、 加强资金管理，建立财务控制体系 13五、总结 14参考文献 16个人资料整理 仅限学习使用1王莎，江辉.探析中国中小企业融资问题J.商业研究.2006(04： 45-462王淼.我国中小企业融资难的原因及对策探究J.当代经济.2018(08： 150-1523/ 15中小企业融资存在的问题、原因及其对策、引言随着社会的发展以及市场机制与政府推动的双重作用下，中小企业迅速成 长，数量增多，活力增强，素质提高，已成为繁荣经济、增加就业、推动创新 和催生产业的重要力量。在我国经济发展过程中发挥着重要作用。资金对于中 小企业来说非常重要，它是保证中小企业正常运转的血液。但是

4、由于中小企业 本身的特点，大部分中小企业一直面临着融资困难的问题。因为融资问题，许 多中小企业面临着难以发展，甚至倒闭的风险。特别是在全球金融危机的背景 下，中小企业融资变得更加困难。1融资难问题逐渐凸显出来，成为了企业发展 的最大瓶颈。关注中小企业融资问题不仅是因为中小企业在经济增长中占据着 举足轻重的地位，更是因为中小企业为我国提供了大量的就业机会，无论从经 济发展还是从吸纳就业角度考虑妥善解决中小企业融资问题都意义重大。中小 企业的生存与发展，融资是其关键因素之一，然而目前中小企业融资的状况并 不十分理想。融资问题已经严重影响了中小企业的发展，因此必须对中小企业 融资问题进行研究，找出中

5、小企业融资困难的原因，然后针对原因找到解决中小企业融资问题的对策。b5E2RGbCAP目前中小企业的融资渠道主要有两种：内源融资和外源融资。所谓内源融 资是指企业依靠其内部积累进行的融资，外源融资是指企业通过一定方式从外 部融入资金用于投资。内源融资包括：内源性权益资本筹集和内源性债务资本 筹集。外源融资主要有商业银行间接融资、证券市场中股票和债券直接融资、 政府政策支持、政策性金融机构融资等。plEanqFDPw一) 内部融资1、内源性权益资本筹集中小企业获取权益性资本的渠道主要有两条：2是通过发行权益性金融证券来获取得；二是通过企业内源性融资来获得，也就是把获得的利润不以红利 形式分给股东

6、，而是将其以股东权益的形式留存在企业内部，用以支持企业的 长期发展。由于中小企业一般经营规模较小，其盈利空间小，盈利增长慢。因 此，以各种方式发行权益性金融证券是中小企业扩张权益性资本的主要渠道。 但我国相关体制还不健全，对中小企业限制较多，能够通过发行权益性金融证 券来解决资金问题的企业比重较少。而由于传统经营理念的影响，大部分企业 股东将所得利润分光花完，很少存在投资意识，这也限制了内源性融资手段的 实施。DXDiTa9E3d2、内源性债务资本筹集内源性债务融资是指和企业有直接关系的企业主、股东、合伙人或业主的 亲友向企业提供债务性质的借款。这种融资方式比较灵活可靠，利率水平灵活 性大，借

7、款人和企业之间几乎没有或较少有引起融资困难的信息不对称问题和 道德风险问题。由于外源性融资渠道不够通畅或成本较高，对于中小企业来 说，这种融资方式是个不错个人资料整理 仅限学习使用4/ 15的选择。 事实上， 这种融资方式常是企业发展过程 中难以逾越的阶段。 据不完全统计，对于中小企业来说，90 沖上的初始资本主要由业主、创业团队及其家庭成员提供。另外，值得提出的是内源性直接债务 融资是在非正式金融安排下发生的，也即人们讲的“民间融资”。3 4这种融资方式被人们指责为“高利贷”、“非法集资”等，这就严重抑制了 “民间融资” 的发展。对于这种融资方式，我们应该给予合理引导，并给以法律保护，它对

8、中小企业的融资也起到了重要作用2。RTCrpUDGiT二)外源融资 1、间接融资渠道间接融资是指企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。 包括银行借贷、非银行金融机构租赁、典当等。从间接融资方面来看，企业融 资渠道有商业银行贷款、政策性银行贷款、信用社贷款和非金融机构贷款。融 资手续较直接融资的股票发行、债券发行简单、速度较快，融资成本低。但财 务风险较大，如举借长期借款，必须定期还本付息。数量有限，银行一般不会 借出巨额长期借款。商业银行贷款是中小企业融资的重要渠道，政策性银行贷 款偏向于政府扶持性工程和国有大型企业，信用社贷款和非金融机构贷款所提 供的资金也只是杯水车薪。然而商

9、业银行为中小企业提供贷款的渠道也并不十 分通畅， 相对于大企业来说， 中小企业贷款风险大，管理繁琐，运作费用高， 因此，中小企业在间接融资方面也并不顺畅。5PCzVD7HxA2、直接融资渠道直接融资是指企业不经过金融中介机构的交易活动，直接与资金供给者协 商借款或发行股票、债券等来融资。另外，政府拨款、占用其它企业资金、民 间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。从直接融资方面来看，中小企业要 从资本市场筹集到资金是相当困难的。企业直接融资渠道主要是发行债券和股 票。由于国家对企业利用证券市场融资的约束十分严格，且只有那些大型重点 企业和重大基础设施建设才有可能获批发行债券，大部分的中小企业很难

10、达到 要求上市融资。就企业板市场而言，目前大部分中小企业不具备上市资格。jLBHrnAlLg3邱鑫我国中小企业银行融资难的原因分析及对策研究J.现代经济信息.2018(02： 78-794宋建涛我国中小企业融资难原因分析J.合作经济与科技.2018(07： 65-66个人资料整理 仅限学习使用5李红旭.我国中小企业融资难问题原因分析及对策J.企业导报.2018（06： 98-1005/ 15因此，中小企业融资渠道的选择是中小企业融资的一个新的问题。当企业 需求资金时，企业的所有者或经营者应该根据企业的发展阶段，资金需求时 间，探索适当的融资渠道。特别是中小企业，在探索适当的融资渠道时，应该 着

11、重分析以下几个方面：各种渠道提供资本的成本。各种渠道提供资本的 使用期限。各种渠道所使用的筹资方式。各种渠道资本存量和流量的大 小。本企业可利用的渠道，以及已经利用的渠道。各种渠道适用于哪种经 济类型的企业等等。XHAQX74J0X二、中小企业融资存在的问题一）企业自有资金不足，自我积累有限世界范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起 来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品沿不成熟，且市场风 险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得 不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在 流动资金不足的情况下，企业向职工

12、集资；向关系人借贷。两种方式的利率一 般高于同期贷款利率。企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首 位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。在内 源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融 资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。5LDAYtRyKfE二）直接融资空间有限，渠道单一由于证券市场门槛高，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。由于缺 乏多层次资本市场体系，影响了风险投资，中小企业难以通过私募股权融资。 虽然各地政府和金融监管部门很努力，都期望缓解中小企业融资困难问题。但 现有金融体系只对中小企业开放了短期信贷业务，中长

13、期信贷和权益性资本供 给严重不足。Zzz6ZB2Ltk目前我国金融体系特征是：间接融资比例高于直接融资，金融机构以银行 占主导地位， 银行市场由大银行垄断， 银行贷款偏大企业贷款。 因贷款交易和 监控成本高，银行不愿对中小企业放贷。同时中小企业因资信等级低，缺乏抵 押资产，难以得到银行资金支持。这导致了中小企业直接融资渠道先天不足， 在中小企业融资中，民间融资发挥了一定的补充作用，而资本市场基本尚未作 贡献 。dvzfvkwMI1我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资 渠道来获得资金，从股权融资来看，作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深 交易所设置了很高的门槛，绝非一

14、般中小企业能问津。按照公司法、证 券法的要求，上市公司股本总额不少于5000 万元，并要求开业时间在三年以上且连续赢利。因此，平均每户注册资本80 多万元的广大中小企业，根本没有资格争取到上市或发行企业债券的指标。从债券融资看，目前我国企业的债券市场的发展远落后与股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融 资资金，规模小、信誉等级相对差的中小城市企业就更不用说了。靠股权融资 和债权融资个人资料整理 仅限学习使用6姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析J.特区经济.2018（02: 105-1066/ 15来解决我国众多中小企业，尤其是非国有中小企业融资问题是不现 实的。rqyn1

15、4ZNXI三）间接融资存在政策性差异中小企业间接融资主要通过银行贷款来实现一些中小企业在改制过程中屡 有逃费悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度，使得商业银行对国有企 业和民营企业不能一视同仁，现在尽管在正式的法律法规中并没对民营企业和 国有企业的歧视，但随着各国商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在重大轻小的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金 100 万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以急、频、少、繁为主要特 点的中小企业融资主渠道。EmxvxOtOco三、中小企业融资困难的原因一）担保体系不健全，中介机构不规范信用担保体系不完善，担保机构作用有限。中小企

16、业信用担保体系所出现的 问题可以分为担保中介机构的问题，企业的问题、银行的问题和政府的问题。 从担保中介机构方面看，担保机构资金规模小资金来源单一，缺乏有效风险管 理机制和高素质人才，限制了其在中小企业融资中发挥作用。社会中介服务机 构不健全，中小企业担保难、抵押难。企业要办理一笔财产抵押，需要办财产 评估、登记、保险、公证等手续，涉及许多职能部门，并要提供多种相关资 料，对于习惯进行灵活经营的中小企业而言，无疑会带来很大的制约。而且抵 押登记和评估费用过高、随意性大，银行对企业的贷款抵押率较低，企业通过 抵押实际得到的贷款数额相对较小 。我国虽然设立了科技型中小企业创新基金和中小企业国际市场

17、开拓基金，但由于数量少、服务范围有限，仍然无法满 足中小企业发展的需要。SixE2yXPq5二）银行信贷管理体制不利于中小企业融资商业银行加强风险管理以后，在信贷管理中推行的授权授信制度，以及资 信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的，是信贷资金流向国有企业和 其他大中型企业的意愿得以强化。近几年银行信贷资金向“大城市、大企业、 大行业”集中有进一步强化的趋势。受投资价值取向影响，金融部门普遍存在 “惜贷”。6中小企业主要集中于劳动密集型产业，产品科技含量普遍不高，甚个人资料整理 仅限学习使用7姬栋梁.国中小企业融资难的原因及对策研究J.商场现代化.2018(02： 30-327/ 15至

18、有些产业属于“两高一低”，不符合银行贷款政策要求，这就制约了银行对 中小企业的支持力度。与此同时，银行为保持最佳盈利水平，基于综合收益率 和金融风险防范的双重考虑，在金融资源配置的结构性调整中往往倾向上市公 司、大型企业、国家重点工程，压缩对那些经营成本高，效益低，风险大的中 小企业的信贷投放规模，对中小企业形成了挤压效应。6ewMyirQFL受银行信贷体制影响，中小企业普遍存在“难贷”。一是信贷程序较为复 杂。目前，国有商业银行实行的是总行一级法人体制，总行对分行实行授权管 理模式。地方分行发放较大额的贷款基本上须经过省行或总行的审批，程序繁 杂，担保严格，贷款门槛高，相应增加了中小企业贷款

19、难度。中小企业财务制 度不规范、信息透明度低增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度，而 且贷款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位贷款的经营成本 和信用风险水平较高。在考虑风险和成本的基础上，金融机构必然要求较高的 贷款利率作为补偿。但国内贷款利率却一直受到政府严格管制，缺乏弹性，难 以弥补银行经营成本上升和风险增大的损失；而且在国内银行风险观念增加的 条件下实施的贷款个人负责制，要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实 行严厉的风险责任追究和惩罚制度，也抑制了银行信贷人员收集中小企业信息 并提供贷款的积极性。二是金融产品不尽合理。为应对金融危机，各商业银行 纷纷推出了一系列新

20、型金融产品，但是远不能适应中小企业发展需要，特别是 票据市场、应收账款融资、保理以及融资租赁等融资工具落后，流程相对繁 琐，不能适应中小企业资金需求小、时间急、使用频繁的要求。三是“人情 关”障碍不小。7虽然国家银监会以及金融机构先后出台了规范信贷人员行为的 有关规定，但是，贷款“讲人情、重关系”等不正之风屡禁不止，一定程度上 增加了中小企业融资成本。kavU42VRUs三)中小企业自身存在缺陷银行贷款作为中小企业资金的主要来源道，许多中小企业翘首以待。而在 过去，商业银行出于自身生存与发展的需要，提高了贷款的条件，规范了贷款 的程序，商业银行不会为满足中小企业的贷款需求而减低贷款标准。实际上

21、，中小企业能否取得贷款的关键，不是在于银行，在于企业本身。中小企业进入 门槛低，从某种程度讲，现在的中小企业大多是以农村工业或乡镇企业为起 点，以农民个体和家庭为主体，以民间集资和内部积累为特征的原生性民营经 济体。在市场化和国际化进程中，当市场环境发生某些不利变化时，它们在经 营管理上固有的先天不足就会暴露无遗。由于中小企业融资成本高，部分非国 有中小企业经营效益相对低下，经营规模一般较低，技术水平落后，难以适应 不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争。抵押资产少，自身的经营管理水 平低，财务管理不规范，经营风险大，生产规模和市场份额以及经济实力比较 薄弱的现实使得其难以与银行或其他投资者发

22、生融资关系，中小企业原有优势逐步丧失，导致亏损企业增加 。我国工业企业效益的改善，主要得益于国有 大型企业，尤其是一些经营垄断性资源的国有大型企业，广大中小企业的经常 状况并未见根本改善。y6v3ALoS89个人资料整理 仅限学习使用8/ 15我国的中小企业信用等级普遍偏低。许多中小企业不能列入银行信贷支持 的行列。部分企业多开户头，多头贷款，由于部分中小企业财务报告制度落 后，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，信息的不 对称性加剧了银行金融机构对于中小企业的惜贷行为，由于中小企业的经营管 理状况比较低，银行金融机构很难通过企业的报表来审查企业的真实经营状 况，对于其经营

23、风险和收益状况这些关键信息缺乏足够的了解使得金融机构很 难做出向中小企业做出信贷的决定；中小企业自身的信用状况不佳和担保体系 的不健全使得银行向其贷款的风险增加，同时由于其生产经营管理的不规范等 也增加了银行对其提供信贷的担忧。5银行无法有效监督中小企业的资金使用情 况。一些中小企业通过制造虚假的交易合同、资产证明等套取银行的信贷资金 的行为常有发生，再以不规范的资产评估，资本运作，破产，改制等手段逃避 银行债务，给银行造成巨大损失。商业银行投放给中小企业的信贷资产损失严 重，恶化了社会信用环境，危害金融完全，加大了中小企业的融资困难。M2ub6vSTnP此外，政府扶持力度不够是中小企业融资难

24、的重要原因。目前市场经济体 制尚不完善， 地方政府的协调职能发挥尚不到位， 从某种程度上束缚了中小企 业融资能力。首先，国家对中小企业融资的支持力度不够。国家对国有大中型 企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程 度上得到了解决，但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配 套的专门为其提供服务的优惠政策。6不仅如此，现行金融体系还对中小金融机 构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。其 次，缺乏统一的中小企业的管理机构。由于中小企业自身发展状况及发展趋势 的要求，政府应对中小企业的发展给予特别的扶持，其中最为迫切的一个环节 就是建立

25、一个统一的专门机构来对中小企业进行管理。实施政府的相关政策主张，这也是西方发达国家在支持中小企业发展进程中所取得的基本成功经 验。而在我国，现行的管理模式是按所有制及部门组成的“条块分割”的管理 模式，有关中小企业机构设置重叠，职能重复。OYujCfmUCw5刘建勇我国中小企业融资结构研究综述J.生产力研究.2009(04： 55-566吴晓曦，阳渊源.降低中小企业融资风险策略研究J.江西金融职工大学学报.2008(05: 35-36个人资料整理 仅限学习使用10肖丽容.关于中小企业融资风险及对策分析J.保险职业学院学报.2008(05 : 40-429/ 15四、对改善中小企业融资现状的对策:107-1093 黄