市场趋势及交易系统研究

1、市场趋势及交易系统研究（转帖）在期货或者股票市场，人们都知道要“顺势而为”，都知道“逆势而为" 很危险，可是在具体操作时却往往不知道怎样做才是顺势而为，或者说， 在具体交易的时候，很难有ft好的准则告诉我们做多是顺势还是做空是顺 势。下面我们通过量化指标來对趋势进行一下研究。1 趋势的定义根据价格上涨或者下跌的幅度对趋势进行定义：如果价格反方向发生了 25 %的改变，我们认为大趋势发生了改变；如果价格反方向发生了 5 %的改 变，我们认为小趋势发生了改变。2 为何耍顺势而为为了研究方便，我们将伦敦三月铜作为研究的标的。下面将伦敦三月铜进 行大趋势和小趋势的划分。下表为伦敦三月铜从1

2、990年9月13日至2002年6月6日的行情中所有 符合以上定义的趋势统计：位置时间点位大趋势帕度小趋势总幅度逆市帕度顺势帕度顺势 比例人趋势顶部1 990 -9 -1 330 16大趋势底部1 993 -1 0 -2616341382.8 7164 2890. 5 4273. 3 60%大趋势顶部1 995 -1 -193080 144 6 3357 955.5 2 4 01.5 72%大趋势底部1 996 -6 261 737 1 343 6039 2348 369 1 6 1 %大趋势顶部1 997 -6-1 226 1 3 876 3628 1 376 2252 62 %人趋势底部1

3、999 -5 281 3601 253 5605 2 1 76 3429 6 1 %大趋势顶部2000 -9 -1 42036 676 30521 1 881 864 6 1 %大趋 势底部 200 1 - 1 1 - 7 1 336 700 1 956 628 1 328 68 %8059 8 3 1 94411942 20002 63%从上表中我们可以看出:在这个时间段中，小趋势的总幅度远远大于大趋势的幅度，这说明如果 能正确把握大趋势之中的小趋势将会增加盈利的空间，事实上大多数人在 实际操作中也是以把握短期趋势为主的。因而通常我们所说的顺势而为可 以理解为：投资于和大趋势同方向的小趋势的

4、行情。b.在这些小趋势中，顺着人趋势方向的小趋势的幅度占小趋势总幅度的63 %，也就是说，顺势而为的盈利概率为63%,而逆势而为的盈利概率仅为 37 %。3.怎样才能顺势而为通常我们总是在趋势已经完成了根本性的变化的时候才能发现趋势的变化，这对我们的操作是极其不利的。因此，寻找一条淸晰、明确、并能尽 可能早地发现趋势转变的准则是非常重要的。通过研究，我们发现一条简 单的长期平均线完全符合我们的要求。定义如下：凡价格在长期平均线之上，大趋势是向上的；凡价格在长期平均线之下， 大趋势是向下的。根据这个概念，我们对伦敦三月铜进行如下统计：时间点位小趋势总幅度小趋势逆市幅度 小趋势顺势幅度 逆市比例1

5、 990 -1 0-10 27091991 -9 -323081 872.8735.91136.90. 3929 6 1 %199 1-1 1_ 92299195.8102.493. 4 0.523 48 %1 992 -4 -232257340.4149.219 1.20. 4 38 3 56 %1 992 -9 -2824 171104.64 72.3632. 30. 4 2 7 6 57%1 994 -1 -1 117773423.61391 .8 203 1.8 0.4065 59顺势比例%1 995 - 4 - 1 3 2892 3543 1 2 1 4 2329 0 3426 66

6、 %1 995 -6 152913465 243 222 0. 5226 48 %1 995 -9 -1 22898723 369 354 0. 5 1 04 49 %1 996 -1 1 -5196 16083 2573 35 1 0 0.423 58 %1 997 -7 -8 23682099 8461253 0.403 60%1999 -4 -1 5148 54967 2042 2925 0.4111 59%1999 -5 2714163 37 203 1 34 0. 6024 40 %1 999 -6 2 1146856 0 56 1 00 %2000 -2 -2817452 1 1

7、91 224 895 0. 5776 42 %2000 -7 -1 11793746 397 349 0. 5322 47%2000 -10-251 866 4 1 3 1 70 243 0 4 1 1 6 59%200 1 - 1 1 - 1 6 1 488 1 938 780 1 1 58 0.4025 60 %2002 - 6 - 6 1 7 1 9 99 1 380 6 1 1 0. 3835 62 %合汁 3 1 4 1 7.2 1 3292. 6 1 8 1 24. 6 58 %从上表中可以发现：沿着大趋势方向的小趋势的幅度占小趋势总幅度的比 例为58% ,比前期我们统计的63 %

8、稍有下降，不过已经非常接近。山此 我们可以得出结论：通过长期平均线我们完全可以发现市场的大趋势的方 向，按照长期平均线准则判别的大趋势中，顺势而为的盈利概率近六成， 而逆势而为的盈利概率仅四成。因此在实际交易中我们应该尽量在大趋势 向上即牛市行情中进行多头操作，在大趋势向下即熊市行iff中进行空头操 作，只有这样，才能获得较高的盈利概率。趋势的应用交易系统既然在牛市行情中做多的盈利概率高，在熊市行情中做空的盈利概率高， 我们根据这个原则设计了 一个趋势交易系统：a. 当价格在长期平均线z上时，只做多不做空；当价格在长期平均线z下 时，只做空不做多。b. 入场：把握大趋势中的小趋势，当大趋势进入

9、多头行情时，在上升的小 趋势的起点买入；当大趋势进入空头行情时，在下降的小趋势的起点卖出。c.平仓：多头仓位在上升的小趋势结束时平仓：空头仓位在下降的小趋势结束时平仓。d. 止损：开仓价格上浮和下浮50元作为止损价格。一 口建立头寸，严格 执行。e. 资金管理：每次开仓资金为总资金的5 % ,累计仓位不超过30 % ,即开 仓后允许加仓5次。通过电脑模拟交易对lme期铜近十年的交易数据进行统计，具体条件：模拟起始资金1 0万美元（其中开仓数量为单利计算方法，即每次操作都以1 0万元为原始资金），佣金：2美元/吨，买卖差价：2美元/吨，保证金：6 8美元/吨。1 .交易结果分析：a.这十年的净利

10、润为7 7万元，其中总盈利1 1 0万元、总损失3 3万元，年平均回报率为77%,说明这套系统的盈利能力很强。b.十年中交易次数为228次，其中盈利次数为1 1 8次、亏损次数为1 1 0次，盈利概率为51%,即每两次交易中就有不止一次的盈利概率，说明这套系统的交易频率不低，并且有较好的盈利概率。c.绘大的一次盈利为2万元，绘大的一次亏损为8千元，每次盈利交易平均盈利9千元，每次亏损交易平均亏损3千元。说明该系统并不依靠某一 次的巨额盈利來捉高盈利的数量，因而比较稳定可靠。2. 资产管理分析（见下图）下图为总资产曲线图，从图中可以看出，在过去的十年中，该笔投资以比 较平稳的速度在增长，没有曝发

11、性的增长和下降，说明该系统对资金的管 理能力较强，稳定性能比较好。也说明了在各种行情（单边行情、振荡行 情等）面前，这套系统的抗风险能力较强。3. 交易系统总结综上所述，该套交易系统较好地体现了趋势的特点，具冇严密的交易原则， 不以人的意志为转移，nj以避免因个人的绪波动带來的意外损失。而且 经过历史行情证明：该系统的盈利能力较好，利润回报较高，稳定性也比 较好，控制风险的能力较强，在实际投资中可以采用这套交易系统，并通 过实际操作逐步完善。交易系统实战使用该交易系统在模拟基金中指导实战操作，以下是自2003年1月1日起至今的实战记录：品种类型开仓时间平仓时间方向数量/吨开仓价平仓价手续费升贴水盈亏合计lme 铜 投机 03/0 1 /02 03/0 1 /20 多 1 7 75$ 1,592$ 1,690$ 3,550$ 3. 76¥ 1,4 1 4,320¥ 1,56 1,663通过实战记录可以看出，交易系统在把握这段行情的能力上还是比较理想 的，在起涨点买入，在相対较高位置抛出，而且这笔投资没有承担多少风 险，投资