金融商品税收热点问题

1、金融市场、金融工具与税收问题探讨赵国庆南京大学会计学博士国际特许注册会计师（ACCA）注册会计师注册税务师中国金融市场的构成n1.1.国债市场国债市场n这里所说的国债市场是指期限在一年以上、以国家信用为保证的国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券、保值公债、特种国债的发行与交易市场。 n2.2.股票市场股票市场n包括股票的发行市场和股票交易市场。 n3.3.债券市场债券市场n4. 4. 外汇市场外汇市场n5 5、银行市场、银行市场n6 6、保险市场、保险市场n金融工具构成n1、股票n2、债券n3、外汇n4、期货（实物期货、金融期货）n5、基金n6、其他衍生金融工具中国金融市场的构成n

2、股票市场场外市场场内市场主板市场创业板市场代办股权转让系统中国金融市场的构成n债券市场二级市场一级市场银行间交易市场柜台交易场所发行市场沪深证券交易所市场中国金融市场的构成n期货市场实物期货金融期货上海期货交易所大连期货交易所中国金融期货交易所郑州期货交易所中国金融市场的构成外汇市场零售市场银行间外汇市场即期交易远期交易外汇期货外汇期权外汇掉期货币互换中国金融市场的构成n基金交易市场开放式基金封闭式基金可上市交易不可上市交易沪深证券交易所从股权转让的税收问题谈起从一个简单的案例看起n案例：n1、2009年，A企业投资800万元成立B企业，持股比例为100%。n2、2011年，A公司将其持有的B

3、公司的股权以2500万元转让给M公司。n3、股权转让时，B公司实收资本800万元，盈余公积和未分配利润合计为1200万元。（假设净资产账面价值与公允价值一致）从一个简单的案例看起n n 企业转让股权收入，应于转让协议生效、且完成股权变更手续时，确认收入的实现。转让股权收入扣除为取得该股权所发生的成本后，为股权转让所得。企业在计算股权转让所得时，不得扣除被投资企业未分配利润等股东留存收益中按该项股权所可能分配的金额。 n 国税函【2010】79号n 从一个简单的案例看起nA企业股权转让所得：n2500-800=1700n1700*25%=425nA企业应分享的C企业未分配利润：n1200万元从一

4、个简单的案例看起n假设M受让A公司股权后，立刻对B公司进行清算：nB公司应该如何税务处理呢？从一个简单的案例看起n被清算企业的股东分得的剩余资产的金额，其中相当于被清算企业累计未分配利润和累计盈余公积中按该股东所占股份比例计算的部分，应确认为股息所得；剩余资产减除股息所得后的余额，超过或低于股东投资成本的部分，应确认为股东的投资转让所得或损失。 财税【2009】60n投资企业从被投资企业撤回或减少投资，其取得的资产中，相当于初始出资的部分，应确认为投资收回；相当于被投资企业累计未分配利润和累计盈余公积按减少实收资本比例计算的部分，应确认为股息所得；其余部分确认为投资资产转让所得。n 国家税务总

5、局2011年34号公告从一个简单的案例看起n符合条件的居民企业间的股利、红利所得为免税所得n 企业所得法从一个简单的案例看起从一个简单的案例看起话虽如此：1、税负在不同主体间转移2、收益提前实现，货币时间价值个人股权转让n国家税务总局 国家工商行政管理总局关于加强税务工商合作 实现股权转让信息共享的通知（国税发2011126号 ）个人股权转让n 一、自然人转让所投资企业股权（份）（以下简称股权转让）取得所得，按照公平交易价格计算并确定计税依据。n计税依据明显偏低且无正当理由的，主管税务机关可采用本公告列举的方法核定。n二、计税依据明显偏低且无正当理由的判定方法 （一）符合下列情形之一且无正当理

6、由的，可视为计税依据明显偏低：n 1.申报的股权转让价格低于初始投资成本或低于取得该股权所支付的价款及相关税费的；n 2.申报的股权转让价格低于对应的净资产份额的；n 3.申报的股权转让价格低于相同或类似条件下同一企业同一股东或其他股东股权转让价格的；n 4.申报的股权转让价格低于相同或类似条件下同类行业的企业股权转让价格的；n 5.经主管税务机关认定的其他情形。n 2010年第27号 个人股权转让n本条第一项所称正当理由，是指以下情形：n1.所投资企业连续三年以上（含三年）亏损；n2.因国家政策调整的原因而低价转让股权；n3.将股权转让给配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、

7、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人；n4.经主管税务机关认定的其他合理情形n n 2010年第27号个人股权转让n本条第一项所称正当理由，是指以下情形：n1.所投资企业连续三年以上（含三年）亏损；n2.因国家政策调整的原因而低价转让股权；n3.将股权转让给配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人；n4.经主管税务机关认定的其他合理情形n n 2010年第27号个人股权转让n对申报的计税依据明显偏低且无正当理由的，可采取以下核定方法：n（一）参照每股净资产或纳税人享有的股权比例所对应的净资产份

8、额核定股权转让收入。n对知识产权、土地使用权、房屋、探矿权、采矿权、股权等合计占资产总额比例达50%以上的企业，净资产额须经中介机构评估核实。n（二）参照相同或类似条件下同一企业同一股东或其他股东股权转让价格核定股权转让收入。n（三）参照相同或类似条件下同类行业的企业股权转让价格核定股权转让收入。n（四）纳税人对主管税务机关采取的上述核定方法有异议的，应当提供相关证据，主管税务机关认定属实后，可采取其他合理的核定方法。n n 2010年第27号个人股权转让n纳税人再次转让所受让的股权的，股权转让的成本为前次转让的交易价格及买方负担的相关税费。n各级税务机关应切实加强股权转让所得征收个人所得税的

9、动态税源管理，通过建立电子台账，跟踪股权转让的交易价格和税费情况，保证股权交易链条中各环节转让收入和成本的真实性。n本公告所称股权转让不包括上市公司股份转让n 2010年第27号个人股权转让经济性重复征税上市公司还是不要分红了！平安平安“税务门税务门”事件及其最新进展事件及其最新进展 近日，平安保险发布公告称，公司员工持股平台已于5月11日前转让部分股权至战略投资者。平安保险员工限售股减持的问题一直是市场关注的热点问题。平安保险股票在法律上的持有人是新豪时、景傲实业和江南实业这三家公司，而平安员工只是这三家公司的股东。减持导致40%的税收负担引起了平安员工的极大不满。个人博客：http:/ P

10、E的税收纷争股权转让所得的适用税率PE“浮盈税”财税财税20082008159159号号 ：先分后税财税财税200020009191号号 ：生产经营所得，最高35%的税率限售股转让的避税方法n方法一、无偿赠与直系亲属避税 n方法二、假离婚方式避税 n方法三、限售股转换ETF基金份额 n方法四：通过大宗交易平台转让避税 n方法五：通过协议转让方法避税 n方法六：将股票账户转移到可退税地的证券公司 限售股转让的避税方法n限售股在解禁前被多次转让的，转让方对每一次转让所得均应按规定缴纳个人所得税。对具有下列情形的，应按规定征收个人所得税：（一）个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限售股；

11、（二）个人用限售股认购或申购交易型开放式指数基金（ETF）份额；（三）个人用限售股接受要约收购；（四）个人行使现金选择权将限售股转让给提供现金选择权的第三方；（五）个人协议转让限售股；（六）个人持有的限售股被司法扣划；（七）个人因依法继承或家庭财产分割让渡限售股所有权；（八）个人用限售股偿还上市公司股权分置改革中由大股东代其向流通股股东支付的对价；（九）其他具有转让实质的情形。 n n 财税201070号 限售股转让的避税方法本通知所称限售股，包括： 1.上市公司股权分置改革完成后股票复牌日之前股东所持原非流通股股份，以及股票复牌日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股（以下统称股改限售股）；

12、2.2006年股权分置改革新老划断后，首次公开发行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股（以下统称新股限售股）； 财税2009167号限售股转让需要缴纳营业税吗n条例第五条第（四）项所称外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，是指纳税人从事的外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务 n 营业税暂行条例实施细则债券交易税收问题n债券类型：n国债n金融债(次级债)n企业债n可转债n可分离交易可转债债券交易税收问题n债券交易场所：n银行间债券市场n交易所债券市场n商业银行柜台交易场所债券交易税收问题n总价交易n净价交易债 券债 券债券持有利息要交纳营业

13、税吗？n 上海市地方税务局关于证券自营、货运代理等业务征收营业税若干问题处理意见的通知（沪地税一199560号）规定：n对企、事业单位从一级市场或二级市场上购入的国库券、国家债券、企业债券后取得的到期兑付利息收入及保值补贴收入视同企、事业单位的投资收益不征收营业税。对除金融机构以外的其他单位从事以上债券以及其他证券的买卖收益亦不征收营业税。n国税总局关于开展第二批大型企业集团税收自查工作的通知（稽便函200949号）之银行业税收自查提纲规定：对其持有金融债券到期利息收入不征收营业税，对其持有非金融债券到期利息收入照章征收营业税。国债的税务处理n 第八十二条企业所得税法第二十六条第（一）项所称国

14、债利息收入，是指企业持有国务院财政部门发行的国债取得的利息收入。 第八十三条企业所得税法第二十六条第（二）项所称符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，是指居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。企业所得税法第二十六条第（二）项和第（三）项所称股息、红利等权益性投资收益，不包括连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益。n n 企业所得税法实施条例 国债的税务处理n国债利息收入免税问题n根据企业所得税法第二十六条的规定，企业取得的国债利息收入，免征企业所得税。具体按以下规定执行：n 1.企业从发行者直接投资购买的国债持有至到期，其从发行者取得的国债利息

15、收入，全额免征企业所得税。n2.企业到期前转让国债、或者从非发行者投资购买的国债，其按本公告第一条第（二）项计算的国债利息收入，免征企业所得税。 n 2011年第36号 国债的税务处理n企业到期前转让国债、或者从非发行者投资购买的国债，其持有期间尚未兑付的国债利息收入，按以下公式计算确定：n国债利息收入=国债金额（适用年利率365）持有天数n上述公式中的“国债金额”，按国债发行面值或发行价格确定；“适用年利率”按国债票面年利率或折合年收益率确定；如企业不同时间多次购买同一品种国债的，“持有天数”可按平均持有天数计算确定。n 2011年第36号 国债的税务处理n （二）国债转让收益（损失）计算n

16、企业转让或到期兑付国债取得的价款，减除其购买国债成本，并扣除其持有期间按照本公告第一条计算的国债利息收入以及交易过程中相关税费后的余额，为企业转让国债收益（损失）。n（三）国债转让收益（损失）征税问题n根据企业所得税法实施条例第十六条规定，企业转让国债，应作为转让财产，其取得的收益（损失）应作为企业应纳税所得额计算纳税。n 2011年第36号 国债的税务处理n三、关于国债成本确定问题三、关于国债成本确定问题n（一）通过支付现金方式取得的国债,以买入价和支付的相关税费为成本;n（二）通过支付现金以外的方式取得的国债,以该资产的公允价值和支付的相关税费为成本；n四、关于国债成本计算方法问题四、关于

17、国债成本计算方法问题企业在不同时间购买同一品种国债的，其转让时的成本计算方法，可在先进先出法、加权平均法、个别计价法中选用一种。计价方法一经选用，不得随意改变。 n 2011年第36号 国债的税务处理n案 例 2011年9月1日，买入1手21国债（代码010101），买入价102.25元，利息0.39元，全价102.63，交易佣金和手续费5元，合计买入支付金额为1031.5元。 2011年9月30日，卖出1手21国债（代码010101），卖出价103.97元，利息0.72元，全价104.69元，交易佣金和手续费5元，合计卖出得到金额为1041.9元。国债转让的营业税n金融企业（包括银行和非银行

18、金融机构，下同）从事票、债券买卖业务以股票、债券的卖出价减去买入价后的余额为营业额。买入价依照财务会计制度规定，以股票、债券的购入价减去股票、债券持有期间取得的股票、债券红利收入的余额确定 n金融企业买卖金融商品（包括股票、债券、外汇及其他金融商品，下同），可在同一会计年度末，将不同纳税期出现的正差和负差按同一会计年度汇总的方式计算并缴纳营业税，如果汇总计算应缴的营业税税额小于本年已缴纳的营业税税额，可以向税务机关申请办理退税，但不得将一个会计年度内汇总后仍为负差的部分结转下一会计年度。n n 财税【2003】16国债转让的营业税质押式回购n质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金

19、融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入 资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。 买断式回购n买断式回购业务(亦称开放式回购，以下简称“买断式回购”)是指正回购方 (资金融入方)将债券卖给逆回购方（资金融出方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为 质押式回购质押式回购质押式回购质押式回购n金融机构从事国债质押式回购如何征收营业税？n非金融机构从事国债质押式回购如何征收营业税？买断式回购n国债买

20、断式回购是指国债持有人（正回购方）将国债卖给购买方（逆回购人）的同时,交易双方约定在未来某一日期,卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种国债的交易行为。这一国债交易方式的设计,客观上提供了做空的可能:债券市场的投资者可以在回购期间内卖出债券,在回购期满时买回,这样即使在市场下跌时,卖空的一方也可以获利。 买断式回购n2004年5月20日，买断式回购正式登陆银行间债券市场n2004年12月6日，上海证券交易所推出国债买断式回购交易。买断式回购基金交易基金类型契约型基金公司型基金基金交易n 自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券

21、的差价收入，继续免征营业税和企业所得税 财税财税200478200478号号基金交易n对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；对企业投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。 n对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税；对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税n n 财税财税20021282002128号号 基金交易“中国银河

22、证券企业投资基金避税宝”的基本思路是：在按照“价值宝”确定的战略性持有封闭式基金以及结合交易免征印花税的特点结合基金之间的估值差异做转换性交易的“交易宝”策略基础上，抓住基金分红暂免征收所得税的机会并结合企业投资者的特定需求，投资于具有高分红特征的基金的投资策略。LOF 基 金nETF 基 金QFIIn经国务院批准，现将合格境外机构投资者(以下简称QFII)有关营业税政策通知如下： 对QFII委托境内公司在我国从事证券买卖业务取得的差价收入，免征营业税。 财税财税20051552005155号号 QFIIn1、预提所得税问题n2、居民身份确定问题n3、税收协定问题n4、受益所有人问题QDII

23、贷款型信托贷款型信托四证齐全、自由资金达35% 、二级以上开发资质、项目盈利能力强发放贷款资产质押（不动产，抵押率一般50%左右）、股权质押、第三方担保、设置独立账户1至2年居多/几千万到几亿不等/6%-10%居多偿还贷款本金对项目要求进入方式风险控制措施期限金额成本退出方式信 托信 托n案例：n1、资产抵押类贷款类信托n2、大股东股权质押性贷款类信托n3、假股权、真贷款类信托(优先、劣后）银监会近日发布的加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知，在进一步收紧了房地产的信托融资渠道的同时，也被信托业界理解为狙击“假股权”信托的利刃。信 托n 企业混合性投资业务，是指兼具权益和债权双重特性的

24、投资业务。同时符合下列条件的混合性投资业务，按本公告进行企业所得税处理：n（一）被投资企业接受投资后，需要按投资合同或协议约定的利率定期支付利息（或定期支付保底利息、固定利润、固定股息，下同）；n（二）有明确的投资期限或特定的投资条件，并在投资期满或者满足特定投资条件后，被投资企业需要赎回投资或偿还本金；n（三）投资企业对被投资企业净资产不拥有所有权；n（四）投资企业不具有选举权和被选举权；n（五）投资企业不参与被投资企业日常生产经营活动。n 国家税务总局2013年41号公告信 托n 符合本公告第一条规定的混合性投资业务，按下列规定进行企业所得税处理：n（一）对于被投资企业支付的利息，投资企业

25、应于被投资企业应付利息的日期，确认收入的实现并计入当期应纳税所得额；被投资企业应于应付利息的日期，确认利息支出，并按税法和国家税务总局关于企业所得税若干问题的公告（2011年第34号）第一条的规定，进行税前扣除。n（二）对于被投资企业赎回的投资，投资双方应于赎回时将赎价与投资成本之间的差额确认为债务重组损益，分别计入当期应纳税所得额。n 国家税务总局2013年41号公告股权性信托股权性信托股权结构相对简单清晰，项目赢利能力强股权收购或增资扩股（类似有限股）向（项目）公司委派股东和财务经理、股权质押、第三方担保1至2年居多/几千万到几亿不等/6%-10%居多溢价股权回购对公司要求进入方式风险控制

26、措施期限金额成本退出方式信 托信 托 案例： 华润地产股权信托融资模式分析普通合伙人有限合伙企业项目公司华润公司有限合伙人银行 投 资资金监管回 购期 货n1、货物期货n货物期货不缴纳营业税 营业税暂行条例实施细则 n2、金融期货新闻链接n疯涨沪金惊现四银行空头疯涨沪金惊现四银行空头 浮亏合计超浮亏合计超2 2亿元亿元n 欧美经济复苏迟缓，债务危机警钟频响，美元持续疲软在一系列因素推动之下，黄金成为众多资金的“避难所”，金价一路飙升。但就在此背景下，在上海期货交易所黄金期货(下称“沪金”)的持仓排名中，却惊现多家银行的做空身影-截至23日收盘，兴业银行、民生银行、农业银行、浦发银行全部入围沪金

27、1112合约空方持仓量前10名，持仓量合计高达7244手(每手为1千克)。而在前20名多方名单中，却无一银行在列。 上述四银行在沪金1112合约的巨量空头头寸，已致使其账面出现巨额的浮亏。导报记者粗略估算，农业银行自7月中旬以来在沪金1112合约上的浮亏已经超过7000万元，民生银行自8月12日以来的浮亏超过5000万元，兴业银行、浦发银行自8月上旬以来也各已有4000万元左右的浮亏。银行真得是银行真得是“傻傻子子”吗？吗？期 货T+D 延期交易期 货n1、套期保值n2、投 机现金流量套期公允价值套期期 货n1、账务处理n2、损益确认的税务处理股指期货衍生金融工具衍生金融工具n失败案例：n20

28、04年12月1日，几个月来一直由于跨国并购而备受关注的中航油董事会突然披露，由于在投机性石油衍生产品贸易(石油期货)中蒙受了重大损失，截止到2004年11月29日，该公司预期累计的损失已达5.5亿美元。这一亏损金额已相当于中航油新加坡上市公司的市值，公司已不得不寻求法院破产保护。 深南电中国几家航空公司衍生金融工具n成功的案例：美国西南航空公司2008年年报中指出，公司开展航油套保业务完全是为了对冲航油价格波动带来的风险，没有任何的投机头寸。正如公司CEO Garry Kelly所说，不能把航油套保看作是一种投机手段，同时更不能把航油套保作为盈利的工具。 身边的成功案例：项目项目日期日期12/

29、13资料付汇金额(USD)1,500,000.00本金(CNY)10,018,050.00即期汇率6.6787美元贷款贷款金额(USD)1,500,000.00LIBOR3.45000%贷款本息(USD)1,551,893.75贷款利息(USD)51,893.75到期日汇率6.58450人民币存款人民币质押金额(CNY)10,018,050.00利率2.50%人民币到期本息(CNY)10,268,501.25远期购汇（本息）需购美元金额(USD)1,551,893.75购汇需人民币(CNY)10,218,444.406.58450收益收益(CNY)(50,056.85)收益率-0.50%综合收

30、益(50,056.85)股指期货套保案例股指期货套保案例n如果进行套保，分为三步：如果进行套保，分为三步：n（1 1）选择股指期货的合约月份，选择）选择股指期货的合约月份，选择5 5月份合约月份合约IF1005IF1005。n（2 2）查询持有股票的）查询持有股票的值，见下表。值，见下表。n（3 3）将）将值代入下列公式，计算出大约值代入下列公式，计算出大约的套保期货合约数量。的套保期货合约数量。n 股指期货套保案例股指期货套保案例n根据计算，需要约根据计算，需要约3.0803483.080348份期货合约套保，份期货合约套保，只能选择整数倍合约，只能选择整数倍合约，3 3份合约。份合约。n（4 4）4 4月月1616日股指上市时，开仓卖出日股指上市时，开仓卖出3 3份份IF1005IF1005，以开盘价，以开盘价34503450成交。成交。n套保结果：王某在套保结果：王某在4 4月月1616日以日以5 5月份合约月份合约IF1005IF1005的开盘点位的