2020年财务计算题

1、（财务知识）财务计算题例 2 ：某企业计划筹集资金100 万元，所得税税率为33% 。1) 向银行借款 10 万元，借款利率为 8% ，手续费为 2% ；2) 按溢价发行债券，债券面值为14 万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9% ，期限为5 年，每年支付壹次利息，其筹资费用率为3% ；3) 发行优先股25 万元，预计年股利率为12% ，筹资费用率为4% ；4) 发行普通股 40 万元，每股发行价格 10 元，筹资费用率为6% 。预计第壹年每股股利1.2 元，以后每年按8% 递增。5) 其余所需资金通过留存收益取得。要求：计算个别资金成本；计算该企业加权平均资金成本。例 3 ：某企业计划

2、筹集资金150 万元，所得税税率为40% ，有关资料如下：1)按溢价发行债券，债券面值为40 万元，溢价发行价格为 45万元，票面利率为9% ，期限为 5 年，每年支付壹次利息，其筹资费用率为3% ；2)发行优先股15万元，预计年股利率为12% ，筹资费用率为4% ；3)发行普通股60万元，每股发行价格 10元，筹资费率为 6% 。预计第壹年每股股利1.8 元，以后每年按3% 递增。4) 其余所需资金通过留存收益取得。要求： 1）计算个别资金成本率；2 ）计算加权平均资金成本率。例 4 ：长生 X 公司准备新建壹个投资项目，现有甲、乙俩个筹资方案可供选择，有关资料如下表：项目甲方案乙方案筹资条

3、件比例筹资条件比例银行借款借款利率 10%20%借款利率 12%50%债券票面利率为15% ， 30%债券利率为13%，平价发 20%发行债券按面值的 120%发行，发行，发行费用率为1%行费用率为 1%发行价格 10元，发行费 50%发行价格 12 元，发行费用率 30%发行用率为 1.5%，每年固定为 1% ，第壹年股利 0.5 元，普通股股利1元以后每年按5% 的固定比例增长。注：适用的所得税税率为40% 。要求：1. 计算甲方案的加权平均资金成本；2. 计算乙方案的加权平均资金成本；3. 确定长生 X 公司应该采用的筹资方案例 5 ：某 X 公司正于着手编制明年的财务计划，X 公司财务

4、主管请你协助计算其加权资金成本。有关信息如下：1）预计明年银行借款利率为8.93% ；2） X 公司债券面值为 1 元，票面利率为8% ，期限为 10 年，分期付款，当前市价为0.85元；如果按 X 公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4% ；3 ）X 公司普通股面值为1 元，当前每股市价为5.5 元，本年派发现金股利0.35 元，股利每年固定增长率为7% ，发行费用为5% ；4 ）X 公司当前的资金结构为：银行借款100 万元、长期债券200 万元、普通股550 万元、保留盈余150 万元； X 公司所得说税率为40% 。要求：1 ）计算个别资金成本率；2 ）计算加权平均资金成本率

5、。某企业投资18600元购入壹台设备，该设备预计残值为600 元，可使用3 年，折旧按直线法计算，设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、 15000元、 20000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、 8000元、 10000元。企业适用所得税率为40 。要求：计算该投资项目各年的净现金流量。宏达 X 公司拟于2000年初用自有资金购置设备壹台，需壹次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5 年，税法也允许按5 年计提折旧；设备投入运营后每年可增加利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5% ，不考虑建设安装期和X 公司所得税。 X 公司要求的必要报酬率为10

6、% 。已知（ P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209。要求：1 ）计算使用期内各年净现金流量。2 ）计算该设备的投资回收期。3 ）计算该投资项目的投资利润率。4 ）如果以10% 作为折现率，计算其净现值。通利 X 公司有壹投资项目，需要投资6000元（ 5400元用于购买设备，600 元用于追加流动资金）。预期该项目可使企业销售收入第壹年增加4000元，第二年增加6000元，第三年增加 9000元。同时也使付现成本第壹年增加2000元，第二年增加3000元，第三年增加4000元。第三年末项目结束，收回流动资金600 元。假设 X 公司适用的所得税率为40% ，

7、固定资产按3 年折旧且不计残值，折旧额的计算用直线法。X 公司要求的最低投资报酬率为10% 。要求：1 ）计算确定该项目的净现金流量；2 ）计算该项目的净现值；3 ）计算该项目的回收期；4 ）如果不考虑其他因素，你认为该项目应否被接受？例 1 ：某 X 公司现有俩个投资方案，其现金净流量如下（假设各年运营现金净流量包括净利润和折旧 ,其中年折旧均为10 万元，乙方案第五年现金净流量78.4万元中包括设备残值20万元和流动资金垫付收回30 万元），该 X 公司要求的最低投资报酬率为10% 。答案：（ 1 ）甲方案：没有建设期，运营阶段每年现金流量相等。32 （ P/A,i,5)-100=0则（

8、P/A,i,5)=100/32查表插值法求得2 ）乙方案：每年现金流量不相等。38 （ P/F,i,1)+35.6（ P/F,i,2)+33.2（P/F,i,3)+30.8 （ P/F,i,4)+78.4（ P/F,i,5)-150=0逐步测试法：如 i=10%，代入 NPV 计算公式，如果NPV>0，说明内含报酬率>10% 。折现率和净现值呈反向变化。进壹步降低 NPV ，折现率需进壹步提高。将 i=11% ，代入 NPV 计算公式。已知，某企业现金收支平稳，预计全年现金需要量为400,000元，现金和有价证券转换成本每次为200 元，有价证券利率为10% 。要求：1 ）计算最佳现金持有量；2 ）计算最低现金总成本、转换成本、持有机会成本。某X公司年度需耗用乙材料360000千克，该材料采购成本为