质押式回购业务指导手册

1、质押式回购业务指导手册1. 文档版本1.0.0.1何芝军改进此文档，此文档内容针对资产管理3.02009年SP14之上版本描述，部分功能，在低版本上并不能支持1.0.0.0 施彦标创建此文档2. 概述2.1. 质押式回购交易的基本概念质押式回购交易：是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押 式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资 金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计 算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。折算率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比，简称折算率，即标准 券金额=折

2、算率x债券面值。标准券：指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交 易进行融资的额度。质押券：申报提交结算公司作为质押物的债券。2.2. 质押式回购的特点1）质押式回购按照证券账户进行交易和核算标准券库存。2）实行质押库制度，回购交易的融资方在进行回购申报前必须申报质押券，作为质押券 的现券将被实行 转移占有”。即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到 质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。质押券入库、出库申报均通过交易系统完成。3）在回购交易时，只有在证券账户上的标准券足额的情况下，融资回购申报才有效。4）融资方的交易便利性和流动性：a）上海T日购买的国债

3、可在 T日申报提交为质押券，并可用于T日回购融资。b）多余的质押券可以实时申报转回原证券账户。c）融资回购到期日，融资方可以进行滚动续做，也可以在到期日当日卖券偿还到期购回 款。23 质押回购的基本流程融资方需要进行质押券、标准券的管理。如下图。融券方只需要管理资金。质押出库调整券种及数量调整质押券种及数卖出债券24上海深圳业务规则比较共同点上交所和深交所目前都只有新质押式回购（需要先把债券提交入库，然后才可以做回购），无旧质押式回购。不同点1回购代码，标准券代码，上海国债、企业债回购是一样的，深圳不一样上交所：只有一种回购（204*），国债、企债、公司债、可分离债、地方债都 可以做回购，标准

4、券代码都是888880。深交所：有两种回购，其中国债、地方债可以做国债回购（1318*），标准券代码是131990；企债、公司债、 可分离债可以做企债回购（1319*），标准券代码是131991。2、上交所当天入库，当天可以作为融资使用，深圳需要隔日。出库也是一样， 上海出库后，债券当天可以卖出，深圳当天不可以。3、上交所做出入库委托，不支持撤单，深圳支持。4、上海做出入库委托，当天有回报数据，深圳只有确认信息5、上交所接口库中有标准券数量，深交所接口库中无标准券数量，所以系统中 抵押比例务必保持正确。3. 系统设置3.1. 证券代码信息1）上海市场质押式回购相关的证券代码：债券代码、质押券申

5、报代码、新回购代码、标准券代码。债券代码检查债券代码信息，进入系统管理一证券维护一证券代码菜单，选择债券代码， 保证冻结、关联代码都是债券代码本身。质押券申报代码检查质押代码信息，进入系统管理一证券维护一证券代码菜单，选择出入库代码， 将冻结、关联代码都设置为对应的债券代码。普通记账式国债、记账式附息国债的质押券的质押代码为“09* ”（后四位为相应国债的后四位代码）。公司债、分离债、地方债、贴现国债的出入库代码为104*、105*、106*、107*（后三位与现券交易代码后三位保持一致）。质押代码与债券代码对应规则如下：（具体以实际为准）类别出入库代码债券代码备注国债国债质押099*009*

6、记账式国债（99年前发行）国债质押090*010*记账式国债（07年前发行）附息国债质押090*019*记账式附息国债贴现国债质押107*020*记账式贴现国债地方债质押106*130*地方政府债企债公司债质押104*122*公司债企债质押105*126*分离债企债质押1059*120*企债（07年前发行）企债质押1059*129*企债（99年前发行）企业债的质押代码如下（不规则）出入库代码出入库代码简称关联（冻结）代码1059000102企质1201021059010201企质1202011059020204企质12020440488企质oo3OX冷0521企质o5Xo5 O X冷10593

7、90522企质1205221059400523企质1205231059410525企质1205251059420527企质1205271059430528企质1205281059440529企质1205291059450601企质1206011059460602企质1206021059470603企质1206031059480604企质1206041059490605企质1206051059500606企质1206061059510607企质1206071059520608企质1206081059530609企质1206091059540610企质1206101059550701企质12070

8、11059560702企质1207021059579902企质1299021059589903企质129903回购交易代码：检查质押式回购代码的相关信息，菜单位置：系统管理-证券维护-证券代码查质押回购代码 204001等，其证券类别为 V 质押回购，冻结代码为888880。检查回购参数设置的是否正确，菜单位置：系统管理一交易参数一回购参数。质押式回购的交易代码为“ 204* ” ,具体举例如下：代码简称品种204001GC0011天国债回购204002GC0022天国债回购204003GC0033天国债回购204004GC0044天国债回购204007GC0077天国债回购204014GC0

9、1414天国债回购204028GC02828天国债回购204091GC09191天国债回购204182GC182182天国债回购买卖方向标识回购交易的申报类型，融券回购交易，融资回购交易。标准券代码： 8888802) 深圳市场质押券申报代码： 新质押式回购质押代码和国债代码相同，通过不同的业务类别进行区分；回购交易代码、标准券代码和原回购相同回购交易代码：检查质押式回购代码的相关信息，菜单位置： 查国债质押回购代码 131800 等，其证券类别为 企债质押回购代码 131900 等，其证券类别为检查回购参数设置的是否正确，菜单位置： 国债回购代码举例：系统管理证券维护证券代码'F 国

10、债回购，冻结代码均为131990。G 企债回购，冻结代码均为131991。系统管理 交易参数 回购参数'。，检检查代码简称品种131800R0033 天国债回购131801R0077 天国债回购131802R01414 天国债回购131803R02828 天国债回购131804R06363 天国债回购131805R09191 天国债回购131806R182182 天国债回购131807R273273 天国债回购131809R0044 天国债回购131810R0011 天国债回购131811R0022 天国债回购企业债回购代码：代码简称品种131900RC 0033 天企债回购13190

11、1RC 0077 天企债回购131910RC 0011 天企债回购131911RC 0022 天企债回购买卖方向标识回购交易的申报类型， “卖出” 为融券回购交易， “买入” 为融 资回购交易。标准券代码： 国债标准券代码为 131990'，企业债标准券代码为 131991'。3.2. 质押比例1）质押比例的设置检查质押比例设置，菜单位置： 系统管理交易参数国债抵押' 。每 100 张质押回购抵押标准券数量，即债券质押成标准券的比例。2）质押比例导入质押回购的折算比例，上海市场，可以通过登记公司下发的证券结算信息文件zqjsxx.mdd 导入以及交易所折算率数据文件 x

12、zslMMMDD.txt 的自动导入，深圳市场，通过 sjsxx 库的 XXZHBL（ 折押比例 ）导入。导入的方法有两种：通过行情服务器导入：行情服务器上加载抵押比例组件（ BondRateZC.dll ），并在国债抵 押比率'页面中的折算率'中填入交易所的折算率 xzslMMMDD.txt 或 结算信 息库'中填入上海的证券结算信息文件 zqjsxx.mdd 的路径和文件名；深圳在深 圳信息'中填入 sjsxx.dbf 的路径和文件名。通过前台界面导入：通过系统管理交易参数国债抵押'页面的质押比例导入按钮， 直接选择对应的文件即可导入。上海选择登记公

13、司结算文件'zqjsxx.mdd ；深圳选择深圳交易所信息库' sjsxx.dbf 。3）重新计算标准券当抵押比例发生变化时，需要在系统管理 交易参数 国债抵押'界面，单击“计算标准券”按钮，重新计算标准券，修正系统可用标准券余额。3.3. 质押回购费用设置质押回购的费用，可通过系统管理费用参数回购费用类'进行设置，设置时注 意按不同的回购代码分别设置。注：根据交易所的规则，出入库不收取费用。3.4. 质押回购权限按规则，上海回购登记指定的帐户不能参加新质押式回购，除非先撤销回购登记，通 过客户管理 客户信息 股东帐号'的股东权限'必须不能是已登

14、记' 。4. 质押式回购交易4.1. 出入库委托委托： 上海：通过普通委托'菜单，进行出入库委托操作。委托要素如下： 证券代码：债券代码（系统会自动转换为质押代码进行申报） 委托方向：“）”质押入库， “（”质押出库；委托价格： 1.00委托数量 : 提交出入库的国债现券数量，按手取整。 注意：上海出入库委托不提供撤单操作。深圳：通过普通委托'菜单，进行出入库委托操作。委托要素如下： 证券代码：债券代码（深圳没有质押代码） 委托方向：“）”质押入库， “（”质押出库；委托价格： 9999.99委托数量 : 提交出入库的国债现券数量，单位张。 注意：深圳入库申报确认后的标

15、准券数量不可用，出库申报确认的国债数量也 不能卖出入库可用算法 ：入库可用数量 = 现券当前余额 现券解冻数量 现券冻结数量 现券预卖出 数量 现券待上市数量出库可用算法 ：出库可用数量 =min (质押现券数量，可用标准券折算现券数量)质押现券数量 =证券冻结表(stockfrozensummary )表的 sum(l_current_frozen_amount- l_current_unfrozen_amount) ( 业务标志为 40056 质押出库、 40057 质押入库的记录 ) 可用标准券折算现券数量 = (标准券当前余额 标准券解冻数量 标准券冻结数 量 标准券预卖出数量 标准券

16、待上市数量) / 抵押比例 最后取整实时回报 ： 上海：成功的出入库申报返回三条连续的成交回报记录，出入库代码记录(09* )、国债现券记录、标准券记录 (888880), 三条记录的申请编号相同。注：入库申报成功后的标准券数量为申报入库的国债现券数量x折算率后取整。系统处理：不处理出入库代码记录。入库：现券冻结字段增加成交数量，预卖出字段减少成交数量；标准券当前 余额字段增加成交数量。出库：现券解冻字段增加成交数量；标准券当前余额字段减少成交数量。深圳： 通过深圳 sjswt 库和 sjshb 进行申报和回报，通过 wtywlb 区分质押出入库的委 托记录申报；WTYWLBAS表示质押入库，

17、 WTYWLBCB表示质押出库，WTYWLB =AC CC表示上述质押出入库的撤单。被确认收到的质押出入库或撤单申报sjshb返回一条回报记录，HBYWL同申报时的WTYWLB系统不处理出入库回报数据。4.2. 质押回购交易委托：上海：通过交易管理回购交易或者普通委托'菜单，进行质押式回购委托操作。委托要素如下：买卖方向：“C'融资回购（拆入），“D”融券回购（拆出）证券代码：回购代码， 204* 委托价格：每百元资金年利率，最小变动单位 0.005 元 委托数量： 标准券数量， 100 手的整数倍，最高 10000 手，单位手。深圳：通过交易管理回购交易或者普通委托'

18、菜单，进行质押式回购委托操作。 委托要素如下： 买卖方向：“C'融资回购（拆入），“D”融券回购（拆出）证券代码：回购代码， 1318*/1319* 委托价格：每百元资金年利率，最小变动单位 0.005 元 委托数量：标准券数量， 100 手的整数倍，最高 10000 手，单位张。可用算法 ：可用标准券数量 = 标准券当前余额 标准券解冻数量 标准券冻结数量 标 准券预卖出数量 买入数量实时回报 ：上海：成功的回购交易成功后返回一条成交回报记录，即回购代码（204* ）的记录。系统处理：融资： 1、标准券当前数量字段减少成交数量，预卖出字段减少成交数量，卖 出字段增加成交数量。2、卖出

19、金额增加（回购成交金额费用）融券： 1、标准券无变化2、买入金额增加（回购成交金额费用），预买入金额减少委托冻结金额深圳：对于债券回购成交后， 在回报库SJSHB.DBF中有两笔连续存放的回报记录：第1笔是初始交易成交， 成交价格为 100.000 ，成交数量为实际的回购量， 买卖方向 与原委托的买卖方向相反；第 2 笔为到期交易信息，用于告知该笔交易的到期 回购年利率， 其成交价格为竞出的回购年利率， 成交数量为 0，成交时间字段填 回购到期日期，买卖方向与原委托相同，与第1笔相反（如第1笔HBYWLB为“ 0B”，则第2笔为“ OS”）系统处理：与上海一致5. 质押式回购日终5.1. 质押

20、出入库1) 交易所数据 上海 jsmx ：JYFS(001、003、004)、YWL(X 025、026)、GHLX( 00M)、 JGDM( 0000、0100) 深圳 sjsgf ：入库：GFYWLB(70) GFQRGS<0入库债券数量)、GFZJJE=O出库：GFYWLB(72) GFQRGS>=0出库债券数量)、GFZJJE>=0 (付息金额)2) 业务流水 入库：债券流水的业务标志为 40057(质押入库) ，冻结债券； 标准券流水的业务标志为 40021(托管转入) ，增加标准券 888880/ 131990/ 131991。出库：债券流水的业务标志为 4005

21、6(质押出库) ，解冻债券； 标准券流水的业务标志为 40022(托管转出) ，减少标准券 888880/ 131990/ 131991。上述两条流水一条为国债、一条为标准券变动。3) 处理结果 入库：国债可用数量减少，标准券当前数量增加。 出库：国债可用数量增加，标准券当前数量减少。 当前质押现券数量可以查看基本查询-证券冻结查询' 。5.2. 质押回购交易1) 交易所数据 上海 jsmx ：回购： JYFS(001)、 YWLX( 023) 、 QSBZ(02A)、 GHLX(00A)购回： JYFS(001)、 YWLX( 024) 、 QSBZ(22A)、 GHLX(00A)深

22、圳 sjshb：回购：有两笔连续存放的记录：HBYWLBOS、OB 方向原委托相反、HBCJJG=1O0HBYWLB ( OB、OS 方向和原委托相同、HBCJJG年利率、HBCJSL=0 HBCJSJ购回日期购回： 不处理 sjshb 库，系统根据 hgregister 自动购回。2）业务流水 融资回购：回购流水的业务标志为40007融资回购' ；标准券流水的业务标志为 40022托管转出' 。融券回购：回购流水的业务标志为40006融券回购' ；融资购回：购回流水的业务标志为40008融资购回' ；标准券流水的业务标志为 40021托管转入' 。融券

23、购回：购回流水的业务标志为40009融券购回' 。3）处理结果 回购： 融资：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购费用； 标准券余额 = 当前数量回购数量； 融券：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购费用； 标准券余额 = 当前数量不变。购回：融资：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购利息；标准券余额 = 当前数量回购数量；融券：资金余额 = 资金当前余额回购金额回购利息； 标准券余额 = 当前数量不变注： 回购业务日终处理后，可通过基本查询回购信息'菜单查询质押回购业务的 回购和购回情况。5.3. 质押回购的非交易业务1）回购欠库扣款还款交易所数据：上海（ jsmx ）

24、JYFS（003）、YWLX（808）、QSBZ（20A、20B） 业务流水：欠库扣款流水，业务标志为 41001 欠库扣款；欠库还款流水，业务标志为 41002 欠库还款； 流水中证券代码为 888880'。处理结果：更新客户的资金余额；扣款资金记加，还款资金记减。2）回购欠库违约金交易所数据：上海（ jsmx ）JYFS（003）、YWLX（809）、QSBZ（101） 业务流水：欠库违约金流水，业务标志为 41003 欠库违约金的流水； 流水中证券代码为 888880'。处理结果：更新客户的资金余额；客户资金记减。3）折算率调整标准券变动交易所数据：上海（ jsmx）JYFS（003）、YWLX（811）、GHLX（00Q）、JSFS（ 990） 业务流水：折算率调整引发的标准券变动产生业务标志为40021托管转入及 40022-托管转出的流水。处理结果：标准券的当前数量记减或记加。4）手工调整标准券变动交易所数据：上海（ jsmx） JYFS（004）、YWLX（812）、GHLX（00Z）、JSFS（ 990） 业务流水：手工调整引发的标准券变动产生业务标志为40021托管转入及 40022- 托管转出的流水。处理结果：标准券的当前数量记减或记加。5）指定 库 交易所数据：上海（ jsmx ） J