中南大学《财务管理》课程试题及参考答案

1、中南大学财务管理课程试题（1）及参考答案一、名词解释1、财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果.是评价企业理财活动是否合理的基 本标准。2、销售百分比法：是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预测各项目短期资 本需要量的方法。主要用于存货等项目的预测3、最佳资本结构：是指企业在一定时期最适宜其有关条件下,使其加权平均资本成本最低，同 时公司价值最大的资本结构。4、成长性股票：是指营业收入和利润都有良好的增长幅度和增加潜力的公司所发行的股票。这 类公司具有良好的发展前景，其营业收入和利润的增长幅度都明显高于市场的平均水平，并且具有广 阔的发展潜力。这种股票通常分配的现金股利

2、较少，往往将利润作为内部留存收益，用于进一步扩大 营业规模。投资者购买成长性股票，可以从股票的价格上升中获得较高的投资收益。5、企业合并:是指两个或两个以上的企业在平等、协商、互利的基础上，按法定程序变为一个企 业的行为。企业合并既是一种经济行为，也是一种法律行为，因此需要对有关的变更事项依法进行变 更登记。二、填空题1、财务管理的目标是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。在这多元财务目标 中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（主导目标）；其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现起配合作用的目标，称之为（ 辅助目标）。2、按利率之间的变动关系，可把利率分成（基准利率）和（套算利

3、率）3、偿债保障比率是负债总额与（ 经营活动现金净流量）的比率4、线性回归分析法量假定资本需要量与（营业业务量）之间存在线性关系建立数学模型。5、长期借款合同的限制性条款，归纳起来有如下三类：（一般性限制条款 ）、例行性限制条款）和（特殊性限制条款）。6、每股利润分析法是利用（每股盈余无差别点）来进行资本结构决策的方法。7、在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于（1），贝U采纳,否则就拒绝。8、在流动资产中，有一部分价格最低的产品和原材料是经常被占用的，也属于长期占用的资产，称为（长期流动资产）9、营业收入是企业在生产经营活动中，因（销售产品或提供劳务）而取得的各项收入，它由

4、主营业务收入和（其他业务收入）构成。10、按出资者的不同，可将企业分为独资企业、（合伙企业）和公司企业，公司企业 又可分 为有限责任公司和（股份有限公司）。11、破产财产分配完毕后，由（清算组）提请法院终破产程序。三、判断题1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的（V）2、投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势（X ）3、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机（V）4、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减小；同时风险也降低（X）5、非贴现指标中的投资回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速

5、度（V ）6、在采用集中银行方法的企业里，收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，以加速账款回收（X）7、销售收入是由边际贡献和变动成本构成的（V）8、破产宣告时对破产企业未到期的债权，不应属于破产债权（X）9、同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道（V）10、 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二 者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大A、经营者与所有权关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系2、当两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时(D)A、能适当分散风险 B、不能分散风险C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险3、通货膨胀

6、往往促使)(DA、货币升值 C利率下降B资本需求量减少D利率上升4、融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁。下列(C)情形不属于融资租赁范围。A、根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B、由租赁公司融资又融物，由企业租入使用C租赁期满，租赁物一般归还给出租者D在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务5、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的(B)来计算A NCM每年营业收入一付现成本B、NCM每年营业收入一付现成本一所得税C NCF=净利+折旧+所得税D NCF=净利十折旧一所得税(DB订货成本最低的采购批量D存货总成本最低的采购批量(CB自制半成品销售收入D对外提供工

7、业性劳务取得的收入(B6、经济批量是指)A、采购成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量7、下列各项收入属于其他业务收入的是)A、产成品销售收入C销售原材料取得的收入8、下列债权属于破产债权的是)A、破产宣告前成立的无财产担保的债权B、破产企业所欠的职工工资C因代替破产企业清偿债务所形成的债权D清算组解除破产企业未履行的合同的对方当事人的损害赔偿权9、如果某企业的信用条件是“ 2/10, N/30”，则丧失该现金折扣的资金成本为(D)A 36%B 18%C 35.29%D 36.73%10、关于票据贴现，下列说法错误的是(B)A、票据贴现是商业信用发展的产物B、银行在贴现商业票据时，所付金额

8、与票面金额的差异是银行收取的手续费C采用票据贴现方式，企业即可以给购买单位以临时资金融通，又可以在自身需要资金时及 时得到资金D贴现息与票面金额之比，等于贴现率五、计算题1、某人每年年初存入银行50元，银行存款利息率为9%o计算第10年末的本利和为多少？ 由先付年金终值的计算公式可知：F = AX( F/A, i, n)x( 1 + i)= 50X( F/A , 9% , 10)X( 1 + 9%)=50X 15.193 X 1.09= 828 (元)或：F= AX (F/A, 9%, 11) 1= 50X( 17.56 1)= 828(7L)2、如意创业公司欲收购万泉公司，据了解，万泉公司现

9、共有发行在外、拥有表决权的股票3000万股，目前每股市价为15元，经测算，必须拥有30%勺股权才能对万泉公司进 行控制。通过对股票市场进行全面分析，预计最初5%勺股票可按每股15元收购，中间15%的股票的平均价为每股18元，最后10%勺股票平均价为每股20元。要求：A)根据提供的资料， 试计算收购万泉公司总的平均价；(2)计算如意创业公司控制万泉公司最低的投资额。(1)收购万泉公司总的平均价为18.17元。(2)最低的投资额为:丫= 3000X 30%< 18.17= 16353 (万元)如意创业公司控制万泉公司最低的投资额为16353万元。六、问答题2、论述企业价值最大化是财务管理的最

10、优目标？传统上，人们都认为股东承担了企业全部剩余风险，也应享受因经营发展带来的全部税后收 益。所以股东所持有的财务要求权又称为“剩余要求权”。正因为持有剩余要求权，股东在企业业绩 良好时可以最大限度地享受收益，在企业亏损时也将承担全部亏损。与债权人和职工相比，其权力、 义务、风险、报酬都比较大，这决定了他们在企业中有着不同的地位，所以传统思路在考虑财务管理 目标时，都更多地从股东利益出发，选择“股东财富最大”或“股票价格最大”。但是，现代意义上的企业与传统企业有很大差异，现代企业是多边契约关系的总和，股东当然 要承担风险，但债权人和职工所承担的风险也很大，政府也承担了相当大的风险。从历史的角度

11、来考 察，现代企业的债权人所承担的风险，远远大于历史上债权人承担的风险。以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：(1)企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系；(3)企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目 前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管 理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到 最大。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是财务管理的最优目标。V n FCF+

12、±Atil i8、试述综合资本成本的三种权数。(1)账面价值权数。使用账面价值权数，优点是易于从资产负债表上取得；缺点是如 果债券 和股票的账面价值与当时市场价值相差很大，则可能误估加权资本成本。(2)市场价值权数。市场价值权数的确定，是以债券和股票的当时市场价值为依据的，这可 避免账面价值权数的不足。担缺点证券的市场价格经常处于变动之中，而不利于利用。(3)目标价值权数。目标价值权数的确定，是以未来预计的目标市场价值为权数，从 而估计 加权平均资本成本。对综合资本成本的一个基本要求是，它应适用于公司筹措新资，目标价值权数体现了这种要求。如果目标价值难以利用，那么应该选择市场价值。虽

13、然目标价值和市 场价直权数优于账面价值权数，但许多企业仍然使用账面价值权数，因之易于 使用。15、什么是信用额度借款和循环协议借款？二者有何区别？信用额度借款是商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行向企业提供有最高限额的无 担保贷款。信用额度一般是在银行对企业信用状况详细调查后确定的。循环协议 借款是一种特殊的信 用额度借款，在此借款协议下，企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业 可以借款、还款、再借款、再还款不停地周转使用。信用额度借款和循环协议借款的区别主要在于：(1)持续时间不同。信用额度的有效期一般为1年，而循环贷款可超过1年。在实际应用 中，很多是无限期，因为只要银行和企业之间遵