第一章财务管理概论

1、第一节 财务管理的概念财务活动财务活动 涉及企业资金的活动财务关系财务关系 企业和各方面的经济关系第一节 财务管理的概念财务活动财务活动负债所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产分配资金一、财务与财务管理企业投资者债权、债务人内部单位及个人政府投资对象一、财务与财务管理（1）它是一种价值管理；（2）它既是组织企业一切经营活动的前提，又反映企业全部经营活动的成果；（3）它具有综合性一、财务与财务管理 （1）筹资管理 （2）投资管理 （3）利润分配管理 （4）营运资金管理 一、财务与财务管理二、财务管理的职能股东大会、董事会总经理生产副经理财务副经理其他副经理财务主任会计主任资金筹措资金投放资

2、金分配退休金管理 等等 财务会计 成本会计 管理会计 税务会计 信息处理 等等二、财务管理的职能 1.1.财务管理产生的初级阶段财务管理产生的初级阶段 2. 2.财务管理发展的中期阶段财务管理发展的中期阶段 3. 3.财务管理发展的近期阶段财务管理发展的近期阶段三、财务管理的发展 1.1.生存生存 2.2.发展发展 3.3.获利获利1.利润最大化利润最大化2.每股收益（或权益资本收益率）最大化每股收益（或权益资本收益率）最大化3.公司价值（或股东财富）最大化公司价值（或股东财富）最大化第二节 财务管理目标符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；资本的使用权最终属于获利最多的企业；

3、只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。二、 财务管理目标 没有考虑货币的时间价值； 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； 没有考虑风险因素； 可能会导致公司的短期行为。 二、 财务管理目标 (1)没有考虑每股收益发生的时间性； (2)没有考虑每股收益的风险； 二、财务管理目标 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值表示的。二、财务管理目标 考虑了货币的时间价值； 考虑了投资的风险价值； 有利于克服公司的短期行为； 有利于社会资源的合理配置 二、财务管理目标 只适于上市公司，对非上市公司则很

4、难适用； 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，不易对公司的实际经营业绩作出客观衡量。二、财务管理目标 三、财务管理具体目标股东的目标管理者的目标 实现资本的保值与增值， 最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。 它表现为货币性收益目标它表现为货币性收益目标 最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目标。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。四、财务管理目标的协调 方法一：建立监督机制 方法二：建立激励机制 通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标，否则管理者将面临降低工资甚至解聘的威胁。四、财务管理目标的协调

5、 四、财务管理目标的协调 方式一：股票选择权方式方式一：股票选择权方式 这种方式允许管理者以固定的价格购买一定 数量的公司股票。这样可以促使管理者主动采 取能够提高股价的行动。 方式二：绩效股方式方式二：绩效股方式 这种方式根据管理者的经营绩效的大小奖励 其一定数量的公司股票。这样管理者为了多得 绩效股就会不断采取措施，以便提高公司的经 营业绩。 四、财务管理目标的协调 债权人目标 希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。 它强调贷款的安全性它强调贷款的安全性 股东目标 股东借款是为了扩大经营。 它强调借入资金的收益性它强调借入资金的收益性四、财务管理目标的协调 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。四、财