2022年财务管理期末试卷及答案卷,推荐文档

1、1 一、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是（d ） 。a.总产值最大化b.利润最大化c.每股盈余最大化d.企业价值最大化2、在没有通货膨胀时， （c ）利率可以视为纯粹利率。a.短期借款b.金融债券c.国库券d.商业汇票贴现3、财务管理的对象是（a ） 。a.资金运动b.财务关系c.货币资金d.实物财产4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（a ） 。a.股票价格b.利润额c.产品成本d.投资收益率5、构成企业最重要财务关系的主体是（d ） 。a.股东与经营者b.股东与债权人c.企业与社会公众d. 股东、经营者和债权人6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获

2、利能力也就不同，下面的说法中正确的是（b ） 。a.流动性越高，其获利能力可能越高b.流动性越高，其获利能力可能越低c.流动性越低，其获利能力可能越低d.金融性资产的获利能力与流动性成正比7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（b ） 。a.财务预测b.财务决策c.财务计划d.财务控制8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（a ） 。a.具体行为目标不一致b.利益动机不一致c.掌握的信息不一致d.在企业中的地位不同9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（c ） 。a.资本结构b.股利分配政策c.投资项目d.经济环境10、 （c ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。a.通货膨胀附加

3、率b.变现力附加率c.违约风险附加率d. 到期风险附加率11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（a ） 。a.市场风险b.公司特有风险c.经营风险d.财务风险12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（a ） 。a.14% b.8% c.26% d.11% 13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（b ） 。a.无风险b. 与金融市场所有证券平均风险一致c. 风险很低d. 比金融市场所有证券平均风险高1 倍14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（a

4、） 。a.个别股票的市场风险b.个别股票的公司特有风险c.个别股票的经营风险d. 个别股票的财务风险15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（d ） 。a.再投资风险b.违约风险c.利率变动风险d.变现力风险16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（b ） 。精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 1 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 1 页，共 11 页 - - - - - - - - -2 a.不承担任何风险b.只承担市

5、场风险c.只承担公司特有风险d.既承担市场风险，又承担公司特有风险17、下列因素中投资者可以通过证券组合予以分散化的是（d ） 。a.经济危机b.通货膨胀c.利率上升d.企业经营管理不善18、下列投资中风险最小的是（a ） 。a.购买政府债券b.购买企业债券c.购买金融债券d.购买股票20、下列关于贝他系数，说法不正确的是（a ） 。a. 贝他系数可用来衡量可分散的风险b.某种股票的贝他系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越高c.贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为1，说明该股票的市场风险和市场所有股票平均风险一样d. 贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为2，说明该股票的市场风险是市场所

6、有股票平均风险2 倍21、投资于国库券时可不必考虑的风险是（a ） 。a.违约风险b.利率风险c.购买力风险d.再投资风险22、某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000 元，若利率为10%，五年后该项基金的本利和将为（a ） 。a.671 600 b.564 100 c.871 600 d.610 500 23、普通年金终值系数的倒数称为（b ） 。a.复利终值系数b.偿债基金系数c.普通年金现值系数d.投资回收系数24、普通年金现值系数的倒数称为（d ） 。a.复利终值系数b.偿债基金系数c.普通年金终值系数d.投资回收系数25、有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500 万元

7、，假设年利率为10%，其现值为（b ）万元。a.1994.59 b.1565.68 c.1813.48 d.1423.21 26、假设企业按照12%的年利率取得贷款200000 元，要求在5 年内每年末等额偿还，每年偿付额应为（c ）元。a.4000 b.52000 c.55482 d.64000 27、某人退休时有10 万，拟选定一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000 元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率为（c ） 。a.2% b.8% c.8.24% d.10.04% 28、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（c ） 。a. 期数要减1 b.系数要加1 c. 期数

8、要减1 ，系数要加1 d. 期数要加1 ，系数要减1 29、预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（d ） 。a. 期数要加1 b.系数减 1 c. 期数要减1 ，系数要加1 d. 期数要加 1 ，系数要减1 30、资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（d ） 。a.利率b.剩余利润率c. 通货膨胀率d.社会平均资金利润率31、甲方案在三年中每年年初付款1000 元，乙方案在三年中每年年末付款1000 元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（b ） 。a.相等b.前者大于后者c.前者小于后者d.可能会出现以上三种情况中的任何一种32、甲方案在三年中每年年初付款10

9、00 元，乙方案在三年中每年年末付款1000 元，若利率精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 2 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 2 页，共 11 页 - - - - - - - - -3 相同，则两者的现值（b ） 。a.相等b.前者大于后者c.前者小于后者d.可能会出现以上三种情况中的任何一种33、在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（d ） 。a.越大b.越小c.不变d.不确定34、某企业每年年初在银行存入30

10、 万元， 若年利率为10%,则 5 年后该项基金的本利和将为（d ）万元。a.150 b.183.153 c.189.561 d.201.468 35、某人年初存入银行1000 元，如银行按照10%的年利率复利计息，该储户每年年末取出200 元，则最后一次能足额（200 元）提取的时间是（c ） 。a.5 年b.8 年c.7 年d.9 年36、若流动比率大于1，则下列说法正确的是（a ） 。a.营运资金大于零b.短期偿债能力绝对有保障c.速冻比率大于1 d.现金比率大于20% 37、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标的是（c ） 。a.销售净利率b.销售毛利率c.净资产

11、收益率d.资产净利率38、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（d ） 。a.只包括经营利息费用，不包括资本化利息b.不包括经营利息费用，不包括资本化利息c. 不包括经营利息费用，包括资本化利息d. 既括经营利息费用，也包括资本化利息39、与资产权益率互为倒数的指标是（b ） 。a.资产负债率b.权益乘数c.资产周转率d.资产净利率40、权益乘数表示企业的负债程度，权益成数越小，企业的负债程度（b ） 。a.越高b.越低c.不确定d.为零五、计算题1、公司 1995 年 6 月 16 日平价发行新债券，每张面值1000 元，票面利率10%，5 年期，每年 6 月 15 日付息，到期一次还本（计算

12、过程保留4 位小数，结果保留2 位小数）。要求：（1）计算 1995 年 6 月 16 日的债券的到期收益率；（2）假定 1995 年 6 月 16 日的市场利率为12%，债券的发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划；（3）假定你期望的投资报酬率是8%，1999 年 6 月 16 日的债券市价为1031 元，你是否购买？答案：（1）到期收益率与票面利率相同，均为10%; (2)v 1000*10%*(p/a,12%,5)+ 1000*(p/s,12%,5)=927.88 即公司发行价格低于927.88 元时，公司将取消发行计划。（3）设到期收益率为i，则10311000*10%/(1+i)+

13、 1000*(1+i) i=6.69%, 小于 8%，故不可行。（1）计算年金现值系数13.8*(p/a ，i，10)=100 (p/a， i，10)=7.246 精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 3 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 3 页，共 11 页 - - - - - - - - -4 （2）查年金现值系数表，i=6%,(p/a ，6%，10)=7.3601, i=7%,(p/a ，7%，10)=7.024 （3）内插法

14、 (i-6%)/(7%-6%)=(7.246-7.3601)/(7.024-7.3601) i=6.34% 3、某公司拟购置一处房产，房产主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20 万，连续支付10 次，共 200 万；（2）从第五年开始每年年初支付25 万，连续支付10 次，共 250 万；假设该公司的资本成本（最低报酬率为）10%，你认为该选择哪种付款方案？答案：（1）p0=20*(p/a ，10%，9)+1)=20*(5.759+1)=135.18 （万元）（2）p0=25*(p/a ，10%，10)* (p/s ，10%，3)=115.38（万元）第二种方案支付现值之和小于第

15、一种，因而应选择第二种付款方式。的资产负债4、a 投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：6、某企业需筹集资金6 000 万元，拟采用三种方式筹资。（1）向银行借款1 000 万元，期限3 年，年利率为10%，借款费用忽略不计；（2）按面值发行5 年期债券1 500 万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%；（3）按面值发行普通股3 500 万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长 5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。要求： （1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）。答案：(

16、1) 计算个别资本成本银行借款的资本成本=10% (1-33%)=6.7% 债券资本成本1500 12%(1-33%) =8.2% 1500 (1-2%) 股票资本成本350012% =17.5% 3500 (1-4%) (2) 新筹措资金的加权平均资本成本6.7% 1000/6000+8.2%1500/6000+17.5%3500/6000=13.38% 7、某公司 2007 年年末有关财务资料如下：货币资金5 000 万元， 固定资产12 500 万元，销售收入 32 000 万元，净利润4 288 万元，利息支出1 475 万元，速动比率为1.8，流动比率为 2，应收账款周转天数为45

17、天。假如该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成，企业所得税税率为33%。要求：（1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2007 年末流动负债、流动资产和总资产的金额；（2）假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。（全年按 360 天计算，计算结果保留小数点后两位）答案：（ 1）计算应收账款平均余额、2007 年末流动负债、流动资产和总资产的金额应收账款平均余额销售收入/应收账款周转率32 000(36045)=4000 万元 12007 年末流动负债速动资产/速动比率（ 5000+4000） 1.8=50

18、00 万元12007 年末流动资产2007 年末流动负债流动比率5000210000 万元12007 年末总资产2007 年末流动资产 +2007 年末固定资产110000+1250022500 万元（2）资产净利率净利润/平均总资产4288/22500100%19.06% 2精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 4 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 4 页，共 11 页 - - - - - - - - -5 基本获利率息税前利润/

19、平均总资产（4288+1475） /22500100%35% 2已获利息倍数息税前利润/利息费用（4288+1475） /14755.34 28、某企业2007 年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0.5，年末流动负债为 1 000 万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。要求： （ 1）计算该企业2007 年年末流动资产、速动资产和存货的余额；（2）计算该企业2007 年年末应收账款余额。答案：（1）2007 年年末流动资产、速动资产和存货的余额2007 年年末流动资产2007 年年末流动负债流动比率100022000 万元12007 年年末速动资产2

20、007 年年末流动负债速动比率100011000 万元12007 年末存货流动资产-速动资产 2000-10001000 万元1（2）2007 年年末应收账款余额2007 年年末现金、短期有价证券2007 年年末流动负债即付比率110000.5500 万元应收账款速动资产现金、短期有价证券1000-500500 19、某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30 000 元，连续提 8 年，假设银行存款复利年利率为10%。要求： （1）计算该企业现在应存入银行多少钱；（2）若该企业从第五年年初起每年年初从银行提取现金30 000 元，在其他条件不变的情况下，该企业现在应

21、存入银行多少钱。（计算结果保留小数点后2 位）系数表（利率10%）期数3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 （p/s,i,n）0.751 0.683 0.621 0.565 0.513 0.467 0.424 0.3860.351 0.319 0.290 （p/a，i,n） 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.1456.495 6.814 7.103 答案：（1）企业应存入银行多少钱330000（ p/a，10%,8）（ p/s,10%,4）=300005.3350.683=109314.15 元企业应存入109314.15 元

22、。（2）企业应存入银行多少钱330000（ p/a，10%,8）（ p/s,10%,3）=300005.3350.751=120197.55 元企业应存入120197.55 元。10、甲企业准备选择一支股票进行投资，现有a 公司股票和b 公司股票可供选择。a 公司股票目前市价为8 元，上年每股股利为0.4 元，预计股利每年以2%的增长率增长。b 公司股票现行市价为6 元，上年每股股利为0.6 元，公司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8%。要求： （ 1）利用股票估价模型，分别计算a、 b 两公司的股票价值；（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。答案：（1）a 股票价值

23、0.4（ 1+2%）（ 8%2%） 6.8 元1.5b 股票价值 0.68%7.5 元1.5精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 5 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 5 页，共 11 页 - - - - - - - - -6 （2）甲企业应放弃投资a 股票，因为a 股票价值6.8 元小于其价格8 元；1.5甲企业应选择购买b 股票，因为b 股票价值7.5 元大于其价格6元。1.511、甲公司 2002 年 4 月 8 日发行公司债

24、券，债券面值1 000 元，票面利率10%，5 年期。要求：(1)假定每年4 月 8 日付息一次，到期按面值偿还。乙公司于2006 年 4 月 8 日按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。求债券的到期收益率为多少? (2)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。乙公司于2006 年 4 月 8 日按每张1380 元的价格购入该债券并持有到期。则债券的到期收益率为多少? (3)假定该债券每年4 月 8 日付息一次，到期按面值偿还。乙公司2004 年 4 月 8 日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%(可视为市场利率)，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入? (4)假定该债券到

25、期一次还本付息，单利计息。乙公司2004 年 4 月 8 日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入? 现值系数表3 年 10% 12% （p/s,i,n）（p/a，i,n） 0.751 2.487 0.712 2.402 (计算结果保留小数点后2 位) 答案：（ 1）债券的到期收益率（1000+100010%）-1020 21020 （ 2）债券的到期收益率（1000+100010%5）-1380 21380 （3）债券的价格1000 10%（ p/a，12%,3）+1000（ p/s，12%,3） 2952.2 元则该债券的价格为小于等于95

26、2.2 元时，乙公司可以购入。（4）债券的价格【100010%5+1000】（ p/s，12%,3）21068 元则该债券的价格为小于等于1068 元时，乙公司可以购入。13.某企业每年需要耗用甲材料20 000 千克，每千克材料年储存成本为1.5 元，平均每次订货成本为600 元。要求： （1）确定最佳采购批量。（2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。（3）计算最佳进货次数。（4）计算最佳进货周期。答案（ 6 分）（1）最佳采购批量（2200006001.5） =4000 千克1.5（2）年存货总费用（200004000） 600+（40002） 1.56000 元 1.5（3）最佳进货次数

27、d/q20000/4000=5 次1.5（4）最佳进货周期360572 天1.5精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 6 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 6 页，共 11 页 - - - - - - - - -7 14、某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5 万元；方案二是购买乙公司产品，需现在一次付清购货款23 万元。复利年率为8%。要求：分析哪个方案较优。（计算结果请保

28、留小数点后两位）现值系数表n 1 2 3 4 5 复利现值系数（8%）0.926 0.857 0.794 0.735 0.681 年金现值系数（8%）0.926 1.783 2.577 3.312 3.993 答案：方案一付款的现值之和5【 （p/a，8%,4）+1】 5（ 3.312+1） 21.56 万元3方案二付款现值之和23 万元1甲公司付款的现值之和小于乙公司，因而应选择甲公司产品。116、某企业拟筹集资金4 500 万元。其中按面值发行债券1 500 万元，票面年利率为10%，筹资费率为1%； 发行优先股500 万元，年股利率为12%， 筹资费率为2%；发行普通股2 000万元，

29、筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增； 利用留用利润500万元。该企业所得税税率为33%。要求： （1）计算债券成本率；（2）计算优先股成本率；（3）计算普通股成本率；（4）计算留用利润成本率；（5）计算综合资金成本率。（计算结果请保留小数点后两位）答案：（1）债券成本率1500 10%（ 1-33%）1500（ 1-1%）（2）优先股成本率500 12% 500（ 1-2%）（3）普通股成本率2000 12% 2000（ 1-4%）（4）留用利润成本率500 12% 500 （5）综合资本成本6.77% 1500/4500+12.24% 500/4500+12.5%

30、2000/4500+12% 500/4500 10.32% 17、某企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的股票，现有a 公司和 b 公司可供选择。已知 a 公司股票现行市价为每股9 元，上年每股股利为0.15 元，预计以后每年以6%的增长率增长； b 公司股票现行市价为每股7 元，上年每股股利为0.60 元，公司采用稳定的股利政策。该企业所要求的投资收益率为8%。要求： （1）计算 a、 b 公司股票的内在价值；（2）请代该企业做出股票投资决策；（3）假定该企业另有一笔资金准备再投资一支股票。现有c 公司和 d 公司可供选择。已知c 公司基年股利为每股6 元，预计年股利增长率为6%；d 公司基

31、年股利为每股5 元，预计年股利增长率为8%。假定企业两年以后转让该股票，预计c 公司股票转让价格为每股30精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 7 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 7 页，共 11 页 - - - - - - - - -8 元， d 公司股票转让价格为每股31 元。该企业投资的期望收益率为15%，目前 c、d 两公司股票现行市价均为每股33 元。请代该企业做出股票投资决策。i 复利现值系数1 2 3 4 15% 0

32、.8696 0.7561 0.6575 0.5718 （计算结果请保留小数点后两位）答案（1）a 股票价值 0.15（1+6%）（ 8%6%） 7.95 元2b 股票价值 0.68%7.5 元2（2）甲企业应放弃投资a 股票，因为a 股票价值7.95 元小于其价格9 元； 1甲企业应选择购买b 股票，因为b 股票价值7.5 元大于其价格7元。1（3）c 股票价值 6（1+6%） （p/s,15%,1）+6(1+6%） （p/s,15%,2）+30（p/s,15%,2）5.53+5.10+22.68 =33.31 元2甲企业应选择购买c 股票，因为c 股票价值33.31 元高于其价格33 元；

33、1d 股票价值 5（1+8%） （p/s,15%,1）+5(1+8% ） （p/s,15%,2）+31（p/s,15%,2）4.69+4.41+23.44 32.54 2甲企业应放弃投资d 股票，因为d 股票价值32.54 元小于其价格33 元。 118、某企业只生产跑步机一种产品，年销售量 16.5 万台， 每台单价2 400 元。该企业为了增加销售量，全部采用商业信用方式销售，信用条件为：2 10，1 20，n30。根据预测，将有 30的客户按10 天付款、 30的客户按20 天付款、 40的客户按30 天付款。假设同期有价证券年利息率为10，全年按360 天计算。要求： （ 1）计算该企

34、业收款平均收现期、每日信用销售额以及应收账款平均余额；（2）计算该企业应收账款的机会成本。答案：（1）企业收款平均收现期1030%+2030%+3040%=21 天2每日信用销售额（16.5 2400） 360110 万元2应收账款平均余额110212310 万元2（2）企业应收账款的机会成本231010% 231 万元219、某公司拟采用发行普通股和债券两种筹资方式筹集资金4 000 万元投资扩建某车间，其中普通股占70，债券占30，经测算普通股的资金成本率为13，债券的资金成本率为8。扩建车间投入使用后可增加的年均净利润为600 万元。该公司所得税率为33%。要求：假设该扩建项目可长期使用

35、，通过计算说明该项投资方案是否可行。答案：投资利润率（6004000） 100%15% 2加权平均资本成本8%（ 1-33%） 30%+13%70%=10.71% 2由于投资利润率大于加权平均资本成本，所以该方案可行。121、 某公司为扩大生产能力拟在2000 年初购置一套生产设备，有甲、乙两种设备可供选择。甲设备的价格比乙设备的价格高1 000 000 元，但甲设备在使用期内每年年末可节约维护费用 200 000 元。假设甲、乙两种设备没有建设期(购买后即可使用)，两种设备使用期限均为6 年，使用期结束后均无残值。要求：在复利年利率为8%的情况下，某公司应选择哪种设备为优?(需计算并写出结论

36、) 精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 8 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 8 页，共 11 页 - - - - - - - - -9 (s/a,8%,6)=7.366 ； (p/a, 8%,6)=4.623 ； (s/p,8%,6)=1.587； (p/s,8%,6)=0.630 答案：甲设备 6 年节省的维护费现值200 000(p/a, 8%,6) 200 0004.623 924 600 元3甲设备比乙设备价格高1 00

37、0 000 元由于甲设备节约的维护费用现值小于比乙设备价格高的部分，因而该公司应选择购买乙设备。222、在单利贷款的情况下，某企业按年利率12%从银行借入200 万元，银行要求企业按借款额的 10%保留补偿性余额。要求： (1)计算该项借款的实际年利率；(2)计算企业实际可以利用的借款。(计算结果保留小数点后两位) 答案 : （1）该项借款的实际年利率20012%（ 20020010%） 13.33% 3（2）企业实际可以利用的借款200（ 1-10%）=180 万元223、某公司拟发行债券，债券面值为100 元，期限5 年，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。若发行债券时的市场利率为10

38、%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税税率为30%， 则该债券的资金成本为多少？（(p/s,8%,5)=0.681； (p/s,10%,5)=0.621；(p/a, 8%,5)=3.993；(p/a, 10%,5)=3.791 ） （计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位）。答案：（1）债券的价格1008% (p/a, 10%,5)+100 (p/s,10%,5)=92.428 元（2）债券资本成本1008%（ 1-33%）【 92.428（ 1 0.5%） 】=6.09% 24、某公司产品销售现在没有现金折扣，不同信用期间下的有关数据如下10 天30 天销量（件）

39、50000 60000 收账费用800 1200 坏账损失2000 2500 单价为 10 元，变动成本为每件7 元，资金成本率为15%。试选择最佳信用期限。答案：（1）当信用期间为10 天时的相关数据计算如下：边际贡献额（107） 50000 150000 元销售收入 1050000500000 1应收账款周转次数360 1036 次应收账款机会成本50000036 15%2083 元1收账费用 800 坏账损失 2000 该信用条件下的相关收益15000020838002000145117 元1（2）当信用期间为30 天时的相关数据计算如下：边际贡献额（107） 60000 180000

40、元销售收入 1060000600000 1应收账款周转次数360 3012 次应收账款机会成本60000012 15%7500 元1精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 9 页，共 11 页 - - - - - - - - -精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 9 页，共 11 页 - - - - - - - - -10 收账费用 1200 坏账损失 2500 该信用条件下的相关收益180000750012002500168800 元1所以应选用信用期30 天。25、某公司以50%的资产负责率作为目标资本结构，公司当年税后利润为500 万元。预计公司未来的总资产要达到1200 万元，现有的权益资本为250 万元。要求计算以下互不相关的问题：（6 分）（1）采用剩余股利政策，当年股利支付率为多少？（2）如股利支付率为100%，计算在市盈率为10，每股盈余为2 元的