江浙地区民间资本进入金融领域前景研究

1、江浙地区民间资本进入金融领域前景研究【摘 要】前任国家总理温家宝在2011年发表讲 话时曾说，"民间借贷之所以阻挡不住，就是因为民营企业 有需求，而金融机构又不能满足。正门开得不大，那旁门就 要开。民间借贷要规范管理，防范风险，其目的是使它健康 发展。”据相关数据统计，民间资本在我国社会总资本中的 份额已呈逐年上升的趋势，虽然一方面民间资本的运作可以 促进当地经济发展与繁荣，但是由于民间资本的流动具有无 序性和不稳定性，一旦民间资本运作与管理不当，则会造成 一系列的危机，民间资本融入金融领域的前景指向不明。本 课题项目小组，旨在通过对江苏省宿迁地区及浙江省温州市 的实地调研，分析目前

2、我国民间资本融入金融领域的过程中 存在的问题，并通过寻求一个有效规避风险方式，从多方面 对民间资本融入金融领域的前景作出一个规划与分析。【关键词】民间资本；金融领域；小额信贷；风险规避; 资本管理1、项目背景2010年5月7日，国务院发布关于鼓励和引导民间投 资健康发展的若干意见（以下简称“国36条”）。文中明 确指出，进一步鼓励和引导民间投资，有利于坚持和完善我 国社会主义初级阶段基本经济制度，以现代产权制度为基础 发展混合所有制经济，推动各种所有制经济平等竞争、共同 发展；有利于完善社会主义市场经济体制，充分发挥市场配 置资源的基础性作用，建立公平竞争的市场环境；有利于激 发经济增长的内生

3、动力，稳固可持续发展的基础，促进经济 长期平稳较快发展；有利于扩大社会就业，增加居民收入， 拉动国内消费，促进社会和谐稳定。现阶段，通过小额信贷方式将民间资本集资投放金融市 场是民间投资的一个重要领域，民间资本通过借代方式融入 金融企业俨然成为我国中小企业在解决融资难问题上的一 个有效的解决途径。相关研究数据表明，即便是在这样一个 呈现急剧上升趋势的一个融资领域，由于资本的流动具有无 序性和不稳定性，民间资本在融入金融领域的过程中依旧存 在一些固有的风险。在这些固有风险的存在之下，民间资本 的融入又具有怎样的发展前景，这便是本课题项目小组需要 分析讨论的关键。2、小额信贷发展现状2.1小额信贷

4、的定义由于国内外小额信贷在服务对象、经营模式、操作机构 等方面都不尽相同，不同国家和地区、不同学者对小额信贷 和小额信贷机构有不同的定义。因为本项目小组主要调研的 是中国江浙地区的小额信贷的现状，故本文所提到的小额信 贷是指一种以城乡低收入阶层为服务对象的小规模的金融 服务方式，主要针对的是低收入人群，包括中小企业家、城 乡低收入个人或团体借款者发放的数额较小、期限较短、主 要用于生产或简单经营活动融资的信用贷款。同时，小额信 贷机构主要是指提供小额信贷业务的金融机构，包括正规金 融机构和非正规小额信贷机构(或个人)。2.2江浙地区小额信贷的主要模式在对江苏省宿迁地区及浙江省温州地区进行调研的

5、过 程中，本课题小组发现存在于这两个地区的小额信贷机构主 要有小额信贷公司、农村资金互助社以及村镇银行。(除此 之外，还有一些个体户为了获取更高额的利息差，从而直接 与借贷人之间取得联系，这里我们就先不做探讨。)(1) 小额信贷公司小额信贷公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投 资设立、不吸收公众存款、经营小额贷款业务的有限责任公 司或股份有限公司。由于地区经济发展程度不同，不同地区小额贷款公司设 立的标准也有所差异。在调研的两个地区，处于苏北的宿迁 地区的小额贷款组织的最低注册准备金为2000万元，单户 小额信贷的余额之和占全部贷款总额的比重不低于70%；而 浙江省温州地区注册资本最高不超

6、过2亿元。浙江省的小额 信贷恭喜发放小额信贷的标准明显高于江苏省。(2) 农村资金互助社 农村资金互助社是指经银行业监督管理机构批准，由乡 (镇)、行政村农民和农村小企业自愿入股组成，为社员提 供存款、贷款、结算等业务的社区互助性银行业金融机构。在调研中发现，浙江省温州地区小额信贷都是通过这种 模式存在的，该组织形式建立在以地缘、血缘或亲缘关系之 上，信息对称性较高，能较好地克服银行信贷由于信息不对 称导致的道德风险和高交易成本缺陷，较好地解决了当地农 民与农村小微企业的融资难问题，同时亦有利于民间信贷阳 光化。(3) 村镇银行村镇银行是指为当地农户或企业提供服务的银行机构。 目前，我国农村现

7、行的金融机构大体只有三种，一是信用社, 二是只存不贷的邮政储蓄，三是中国农业银行的分支机构。 为了满足农民的贷款需求，因而引进了村镇银行这种新的金 融机构，如江苏省宿迁地区的江苏宿豫东吴村镇银行、浙江 省温州地区的乐清联合村镇银行等。3、小额信贷发展存在的主要问题schreine在其小额信贷运营与可持续性一文中指出, 从收入和支出角度来分析，小额信贷主要涉及五方利益：消 费者、社会、管理者、捐赠者和投资者，而这五方面利益的 共同点是小额信贷机构的可持续发展。在改革开放的大背景及中国加入wto组织的影响下，随 着经济全球化的发展，许多中小企业如雨后春笋般迅猛发 展。与此同时，应届高校毕业生在面对

8、强大的就业压力时， 不禁将发展方向投向了自主创业的开放式平台上。诚如银行 等一些正规的金融企业看到了其中的契机，以求通过向中小 型企业融资贷款的方式获取一定的利息差额，带动自身经济 及国民经济的发展。然而，由于正规金融机构存在以下问题, 却导致民间资本的融入成为了中小型企业发展过程中一个 更为行之有效的融资方式。小额信贷公司的迅速发展，一方面体现了我过企业家对 小额信贷的庞大需求市场，另一方面体现了巨额民间资本渴 望增殖的欲望，但是快速的扩张趋势和不完善的制度状况， 使得我国小额信贷公司在现阶段的发展过程中仍旧存在许 多弊端。(1) 在本次调研过程中，我们发现在江浙地区大多数 小额信贷公司大多

9、数属于民间资本发起设立的。然而，民间 资本的商业属性从一定程度成则造成其在决定目标顾客选 择上的逐利性，最终导致许多小额信贷在进行项目投资时资 金难以到达真正有需求的客户手上，难以寻求到一个较为稳 健的投资项目。(2)小额信贷公司资金来源较为单一，多为自有资金与民间筹资，然而温州地区的许多民间资 本更愿以放贷的形式投入到企业之中，从而获取比小额信贷 公司更高的利益差。缺乏资金来源，就意味着公司的发展受 到限制，对于一些大型项目的筹资只能望而却步。(3) 小额信贷的资金供需失衡，小额信贷资金使用效 率低下。小额信贷的建立初衷是解决中小企业贷款难的问 题，是为了发展地区经济。但是在温州、宿迁，我们

10、见到的 大多数小额信贷公司只是高利率的融资，通过放高利贷的方 式进行盈利，没有切实的做到小额信贷公司应该解决的问 题，由于非法借贷也导致大量资金得不到收回，造成小额信 贷公司的发展畸形。(4) 在我国，对小额信贷公司采取0. 9-4倍于基准利 率的利率水平，加权平均的最高年利率也只有19. 7%o根据 世界银行的统计，认为小额信贷公司的年利率只有在不低于 25%的情况下才能达到盈亏平衡，与我国最高年利率差也超 过了 5%,在无形中对我国小额信贷公司的发展造成了压力。(5) 相较于金融机构小额信贷目标市场的选择，民间 的小额信贷机构具有融资手续简单、融资时间短、融资到帐 快等优点，从而使得一些小

11、微企业在发展时更倾向于通过民 间的小额信贷机构进行筹集资金。同时，也因此，使得许多 小额信贷机构在借贷初期对一些借贷企业了解不够全面，在 资金发放后，导致不良贷款的增加，从而使得企业形成负盈 利的增长。4、江浙地区小额信贷可行性的分析近几年，随着国家“三农”政策的开放，中国农村正在 发生着日新月异的变化，经济的发展需要资金的工资，从而 使得中国农村小额信贷需求群体逐渐壮大。根据中国2011 年国民经济和社会发展统计公报统计数据显示，年末城镇 人口为69079万人，占总人口比重的51. 3%o在我国江浙地区民营经济发达、私营企业众多。绝大多 数的私营企业规模小、固定资产少。在企业面临资金困境时,

12、 中小微企业很难从正规商业银行取得小额贷款。原因如下：(1) 正规商业银行的"嫌贫爱富”观点，它们不愿意 将大宗款项化整为零，借贷给中小企业，因为这样收益低， 而且借贷给中小企业存在更大风险；(2) 中小微企业融资特点“短暂、频繁、急切”，它 们经不起正规银行长时间审批手续的的等待；(3) 正规银行贷款需要提供固定资产担保，而中小微 企业正无法提供这些。面临以上两者的需求与供给冲突，民 间资本正好可以借机而上，填补正规商业银行在此方面的短 板，同时促进地方私营企业发展。现在的江浙地区的大部分小额信贷公司忽视了小额信 贷公司的长久发展，只在意与眼前的利益，造成小额信贷公 司的发展畸形。

13、5、小额信贷的可持续性分析5.1小额信贷的发展自20世纪70年代出现小额信贷以来，小额信贷在全球 范围内均得到了广泛的发展，随着民间资本的不断深入，我 国小额信贷也发生了较大的结构变化。根据小额信贷的历史分析，小额信贷的发展主要可分为三个阶段：第一阶段强调为穷人提供贷款保证和实现高的还 贷率；第二阶段强调项目收入覆盖借贷成本；第三阶段的力 额信贷开始寻找商业渠道资金以实现金融持续性。表5-1小额信贷三个发展阶段比较 资料来源：李莉莉，正规金融机构小额信贷运行机制及其绩效评价，20055.2小额信贷的区别比较(1) 小额信贷公司与村镇银行的区别 业务范围村镇银行可存可贷，像一个综合性的小银行，直

14、接面向 “三农”，贷款额度比较小；而试行办法规定，小额贷 款的贷款主要支持“三农”和中小企业，特别是面向“三 农”发放的贷款不得低于贷款总额的50%。 利率国家成立小额贷款公司是用来引导民间资本，成立贷款 机构，从而正确规范民间信贷市场。民间信贷公司甚至有高 达70%、80%的利率，而试行办法规定，小额贷款公司的 利率按照国家规定不高于人民银行公布的基准利率的4倍， 下限不得低于贷款基准利率的0. 9倍。但办法也兼顾了市场 原则，“具体利率的浮动幅度、贷款期限，由借贷双方依法 协商确定。”从其他已试行的省份情况来看，最低的利率在 15%,最高到25%。平均定价水平在20%左右。村镇银行的贷款利

15、率一般情况下是参照农信社，在国家 公布的基准利率的基础上允许上浮不超过40%的幅度。两厢比较，小额贷款公司的利率的确要高于村镇银行， 但由于小额贷款公司是私人资本金作为信贷资金，没有村镇 银行烦琐的借贷审批程序，更为方便快捷。 贷款比例村镇银行的贷款额度按照金融监管的贷款比例为：不超 过注册资本金的5%；试行办法规定，同一借款人的贷款 余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%,最高贷款额度不 得超过200万元。（2）小额信贷公司与民间贷款的区别利率我国宪法第13条规定，“公民的合法的私有财产 不受侵犯。”我国公民把自己所有的货币用于借贷也是受我 国物权法、民法通则和合同法等法律保护的。我 国物权

16、法第39条规定，”所有权人对自己的不动产或 者动产，依法享有占有、使用、收益和处分的权利。”我国 的民法通则第90条规定，“合法的借贷关系受法律保 护” o因此，民间借贷的利率，只要借贷双方能够达成共识, 高低都是可行的。小额信贷公司在利率方面，则如前文所说，国家相关政 策是做了严格的规定的。贷款额度根据银监会与人民银行2008年5月4日联合下发的关 于小额贷款公司试点的指导意见第四条规定，同一借款人 的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%,也就是说 小额贷款公司应当遵循"小额、分散”的原则，假如公司注 册资本为1000万，那么对一个客户放款最高额度为50万， 那么对于资金需求

17、超过50万的客户小额贷款公司便无能为 力了。小额信贷公司的这一限制，使得民间借贷的发展有了可乘之机，许多贷款金额较大的中小企业在借贷过 程中为了避免多方借贷的麻烦，宁可支付高一点的利息以满 足贷款的需求。从以上两点我们可以看出，小额贷款公司与民间借贷所 受法律保护基本相同，但所受的管制较多，需缴纳的税费更 重，民间借贷不仅所受管制较少，甚至不需要纳税，所以在 这样的环境下小额贷款公司发展的积极性受到很大影响。表5-2某小额信贷公司实收资本与单位资本利润率表根据表4-2中数据不难看出，该公司的实收资本呈不断 递减趋势，单位资本利润率大体上也逐季递减，该数据也从 一个侧面反映了小额信贷公司在目前局

18、势下可持续发展的 一个弊端。6、小额信贷可持续发展建议(1) 改善小额信贷公司的发展环境小额信贷公司作为金融机构的一种重要补充，对于各地 中小企业、三农发展有极其重要的作用，同时对于引导民间 借贷“规范化”、“阳光化”更有着很好的示范作用，倘若 小额信贷公司在政策上不比民间借贷，在监管上不比村镇银 行，处于这样一个尴尬的境地，在可持续发展过程中就很 难有明确的发展方向。减轻税务负担，提高小额信贷公司发 展的积极性；适当放宽贷款额度，取消跨区域贷款限制；明 确小额信贷的目标群体，避免坏账、烂账的发生等。(2) 出台相关法律法规，明确法律地位法律地位模糊是影响小额贷款公司发展的一个不容忽 视的问题

19、。没有独立的小额信贷法律，就没有小额信贷业务 的标准，小额信贷业务的监督管理也就缺乏相应的尺度。目 前，我国虽已出台关于小额贷款公司试点的指导意见， 但其毕竟不是正规的法律法规。基于小额贷款公司快速发展 的实际，建议完善小额贷款公司运营的相关法律法规和配套 的税收优惠政策，给予小额贷款公司一个明确的法律地位， 使其更好地服务于“三农”和中小企业，为国民经济发展做 出更大的贡献。(3) 建立科学的监管框架明确监管部门的责任与需要监管的范围，加强各监管部 门的协调；建立评估体系，开展对小额贷款公司经营状况、 盈利能力、风险控制等方面的综合评价，对经营稳健、管理 规范的小额贷款公司在融资、转制村镇银

20、行等方面给予支 持；在保证小额贷款公司稳定发展的前提下，对于未达到监 管标准的小额贷款公司限期整改，逾期未改或严重违法违规 经营的给予撤销关闭，维持小额信贷产业的秩序。(4) 建立多途径的资金供给机制，一改资金来源单一 的问题为实现小额贷款公司可持续发展，除允许经营一定年限 且各项指标符合条件的小额贷款公司按照有关规定向村镇 银行转制外，还可逐步允许经营业绩好、诚信记录好的小额 贷款公司扩大融资规模和渠道，通过多种方式扩大资金来 源。可以扩大小额贷款公司向金融机构的融资比例，对于风 险控制能力强、经营情况良好的小额贷款公司，可适当放宽 其融资比例；可以由政府财政、政策性银行和其他金融机构 共同出资建立小额贷款公司再融资基金，将资金“批发”给 小额贷款公司，小额贷款公司则充当贷款零售商，按照''小 额、分散”的原则，重点解决小企业和"三农”的资金需求 问题。(5) 小额信贷保险的推广在我们调研的江浙地区民间借贷，在借贷人