财经税收对我国上市公司预测性盈利信息披露有关问题的思考

1、对我国上市公司预测性盈利信息披露冇关问题的思考对我国上市公司预测性盈利信息披露奋关问题的思考 是小柯论文网通过网络搜集，并山本站工作人员整理后发布的，对我国上布公司预测性盈利 信息披露冇关问题的思考足篇质fi较高的学术论文，供木站访问者学习和学术交流参考之 用，不可用于k他尚业h的，对我国上市公司预测性盗利信息披露有关w题的思考的论文版 权归原作者所有，因网络整理，有些文章作者不详，敬请谅解，如需转摘，请注明出处小柯 论文网，如果此论文无法满足您的论文耍求，您町以中请本站帮您代写论文，以下是:文。l摘要j预测性盈利信怠对正确评价公司的潜在盈利能力非常東要，有助于投资者做 出合理的经济决策，是非

2、常有用的会计信息，因此，需耍上市公司公开披露预测性盈利信息, 以促进证券市场效率的提高。但作为一种未来导h'd型信息，芄木xi又具有较强的不确定性。 本文从上市公司预测性盈利信息内涵和特征入手，分析了我国上市公司预测性盈利信怠披 露的现状和存在的主要问题，并对提高我国预测性盈利信息披露质量的提iliy相关建议。l关键词j上市公司预测性盈利信息信息披露一、预测性盈利信息的内涵和特征预测性盈利信息作为上市公司对外公开披露的、冇助公司外部人形成对公司未知盈利 水平的估计以对公均未完成或已完成的一定时期内经营成果做出判断的预测性信思。做为上 市公司预测性财务信息的一部分，目前我国证券市场中存在

3、的预测性盈利信怠主要有三种类 型：盈利预测、业绩预告和业绩快报。盈利预测是指预测主体4:合理的预测假没和预测基准 的前提下，对未来会汁期叫的利润总额、净利涧、每股收益等重要财务事项作出的预汁和测 算。业绩预告足指上市公司在正式定期报告尚未公布前，预先披露公司会计期间业绩的人致 情况。业绩快报根据深交所股票上市规则（2006年）规定:“上市公司可以在定期报告披露前发 介、ik绩快报，业绩快报应当披露上市公司本期及上年同期主营业务收入、主营业务利润、利 润总额、净利润、毎股收益、每股净资产和净资产收益率等数据和指标”。预测性盈利信息对投资者而言是极为科用的一项会汁信息，但又不象历史性信息那样 具有

4、确定性，它的特征主要包括以下儿个方面：第一、前瞻性。预测性盈利信息是对公司未来盈利情况的一种推断，而不是对已经或 正在发生的事件的描述。第二、主观性。预测性盈利信总足对公司未來盈利发展趋势的推断，代表了信息披露 人的一种主观推测而不是对客观事实的陈述。第三、不确定性。预测性盈利信息主要是披露者的一种主观估计与评价，.其准确性往 往缺乏现有的数据来证实，投资者基于预测性信息所做出的投资决策必然充满风险性。第叫、预测性盈利信息的披露方式主要有自愿披露和强制披露两种。各国和地区对强 制披露与自愿披露的选择，是基于对预测性盈利信息相关性与讨靠性的权衡。第五、可靠性是预测性盈利信息质fi敁主要的特征。预

5、测准确度越高，预测性盈利信 息的质景就越高。二、我国上市公司预测性盈利信息披露的现状和存在的问题1 .上市公司预测性信总披露的现状从1993年至今，经过十几年的发展，我国证券市场上的预测性盈利信息披露制度己 有单一的盈利预测制度发展成了由盈利预测制度、业绩预告制度和业绩快报制度组成的三位 一体的预测制度和预测体系。针对不m时期、不m对象的预测性盈利信息，我国上市公司管 理层披辦行为既冇自愿忡的，也冇强制性的。盈利预测信息披露以往只出现在1p0公司上 市过程屮，并且ft 2002年巾强制性披露转愿性披露后逐步走叫销声匿迹。业绩预告制 度在不断的发展变化后，“前一季度预吿后一季度业绩”这一原则于2

6、006年5月被取消后， 除年度业绩预告临时报告外，其它走期报告的任柯形式的业绩预告均不再属于强制性披露范 围之下，这标志着我国预测性盈利信息的披露制度向a愿性披露要求迈进了质的一步。此外，自2004年底起，中小企业板上市公司强制实行年度业绩快报制度，而对主板 上市公司则采取鼓励性的自愿披露方式。深交所于2006年7月10日发布适用于主板上市公 司(不含屮小企业板块上市公切)的深圳证券交易所上市公司信息披露工作指引第1号 业绩预告和业绩快报，鼓励上市公司在定期报告披露前，主动披露定期报告业绩快报，表 明在主板市场上也建立了业绩快报制度，并将业绩快报时间频率由原先屮小板块适用的年报 业绩快报向定期

7、业绩快报扩展的意图。由此，目前我国的预测性盈利信总披露从总体肴更多的足属于£)愿性披露的方式，披 露的信息a容主要集中于业绩预吿，并且预告巾大m地使用最低限度信息m的表达方忒，而 盈利预测和业绩快报这两类预测性盈利信息的披露量较少。2. 存在的问题分析从我国目前的情况來看，上市公司预测性盈利信息披露的质量较差，常常误导了市场 投资者的投资行为，挫伤了投资者的信心和投资积极性，严重影响了证券市场优化资源配置 功能的进一少发挥。我国上市公句在预测性盈利信息披露方而主要存在以下的问题：(1) 上市公司提供预测性盈利信息的意愿程度不高门前我国证券市场还处于弱式有效状态，信息不对称和内幕交易的

8、问题仍然大跫存 在，投资者博取价差的投机心理严重，发行人树立公众形象的意识不强，导致盈利预测的供 给和耑求都不足。2001年3月后，初次上市公司在招股说明书屮的盈利预测由强制披露改 为自愿披露。在强制披露政策卜，1990年2001年上市的1093家公司中，有97.32%的公 司披露了盈利预测信息，而在2001年2003年改为自愿披露盾，披露盈利预测公司的比例 逐年下降，分别为71.43%、28.79%和7.58%。结合深圳屮小企业板的情况看，截止2004年 年底，共有37家公司在中小企业板上市，其中披露盈利预测信息的公司仅有1家。山此可 见，无论主板还是屮小企业板，均表现出相同特点，即上市公司

9、主动披露预测性盈利信总的 意愿程度都不商。(2) 预测性盈利信息披露整体质最不高由于预测性信息披露制度不完善，加之相关法律法规的不健全，一些上市公司的预测 性信息披辦质s不高，出现各种类型、不同程度的偏差，主要表现在四个方第一、选择 型预测性盈利信息披露：上市公司往往选择披露奋利于本公司的好消息，对坏消息则“多报 不如少报，少报不如不报”。一些上市公司在预测性盈利倍息披露吋存在着选择受众的嫌疑, 只将信息传递给大股东、中介机构等利益相关者进行a部炒作，人为放大了中小投资者的市 场风险。第二、诱导型预测性盈利信息披露：齐的上市公m预测性盈利信息与实际出入较人， 可翁性差，目的是通过这种信息的披露

10、诱使投资者跟风，从而实现提高配股价格、降低股利 支付率、完成收购等日的。第三、延迟型预测性盈利信息披露：一些上市公司为了达到内幕 交易和操控股价的f1的，经常推迟披露坏消息而提旱披露好消息，直接损害了中小投资者的 利益。第叫、搪塞型预测性盈利信息披露：一些上市公司k公开披露的预测性盈利信息简明 扼要、流于形式，对一些重大事项不充分披露出來。三、提髙我国上市公司预测性盈利信息披露质暈的对策1.构建适度强制性信息披露和1'1愿性信息披露冉机结介的预测性盈利信息披露制度 公丌、公平、公正一向是证券市场监管信息披露的原则，具体到预测性盈利信息披露制度上，有两种不同的规范形式:-种是tb愿性的预

11、测性盈利信息披露制度，以美国为典型。 另一种是强制性预测盈利信息披露制度，我国台湾地区的证券市场采取的即是这种形式。世 界大多数国家和地区采用的是强制披露和自愿披露相结合的预测性盈利信息披露制度。针对 我国目前证券市场并不是很成熟、法制化观念不充分、执法措施不力的情况，我国证券监管 部门应当构建起一整套适度强制性信总披露和&愿性信息披露相结合的预测性盈利信息披 露制度并使之完善。因此在法律®面上，我国公司法、证券法屮必须对上市公司盈利 预测信总披露作出原则性的规定，括实行盈利预测信息强制披露制度，明确必须提供盈利 预测信总的场合，规定信怠披露义务人的责任以及违反法律的后果。证

12、券监管部门应制订包 括盈利预测信息的编制、披露的具体规章，并在其屮体现出盈利预测对我国上市公司预测性盈利信息披露有关w题的思考 是小柯论文网通过网络搜集，并由本站丄作人员整理后发布的，对我国上市公司预测性盈利 信息披露有关问题的思考是篇质朵较商的学术论文，供木站访w者学ai和学术交流参考之 川，不可川于其他商业0的，对我国上市公司预测性盈利倍息披露宥关问题的思考的论文版 权归原作者所有，因网络整理，有些文章作者不详，敬请谅解，如需转摘，请注明出处小柯 论文网，如果此论文无法满妃您的论文要求，您吋以申请木站帮您代写论文，以下是文。信息强制披露的原则，同时对上市公司的自愿性信息披露给予积极地引 异

13、，充分发挥&愿性信息披露的积极作用。只有这样，冰能在鼓励上市公句披露预测性盈利 信息与保护投资者合法权益之间寻求一个衡点，提高上帘公司预测水，确保预测性盈利 信息的质量。2.建立上市公司预测性盈利信息披露的免责制度投资者在选择上市公司的股票吋，本质上是投资于公司的未来，投资于公司良好的管 理风格以及乐观的前景。依据传统的侵权法理论和证券法律，上市公司信息披崙行为与实际 奋较人差距吋，即使上市公司主观上无过错，根据无过错责任原则，仍可构成虚假陈述行为, 而依法被追究其民事责任。似是，由于预测性盈利倌息本身的不确定性，仍有可能与实际有 较大距离。我国证券监管部门可借鉴美国的做法，采用预先筲

14、示理论与安全港制度：预测性 信息戍当用适当的式表达，丼伴有充足的陈述，以便投资者能裾此做出&己的投资判断。 如果有关的顶测性盈利信息是建立在合理的预测假设与基准之上，并且以诚实信川的方式披 露，即使现实情况与预测出现不符，也不认为足虚假的或误导性的。如果投资者起诉，则必 须举证说明预测缺乏介理的难础，披露缺乏诚信。这样，既能对诚实信用的信息披露人提供 免责保护，鼓励预测性盈利信息的披露，又能保护投资者的合法权益，促进资木市场的有效 性。3. 逮立和完善我国证券市场投资者保护机制投资者仅护机制是屮m证券投资市场发展的基石。建立和完善保护投资者权益的法律 法规和机制，形成从事前防范到事后保

15、护的一赛措施。一方面，通过建立和健全以损害赔偿 为核心的k事责任制度，对预测性信息披露不实构成证券欺诈的法律耍件，如责任主体、损 害事实、因果关系和赔偿标准等的确定形态做出具体的规范;；w方側，推进对投资者保护 的集团诉讼制度的建立，发挥其在保护投资者、遏制证券市场侵权行为方面的突出作川。4. 充分发挥市场屮介的监督作用，加强注册会计师对预测性盈利信息披露的审核我国上市公司预测性盈利信息的披露实行信息中介机构的强制帘核制度。独立审计基木准则规定:“按照独立审计准则的要求出具审计报告，保证审计报告的真实性、合法性是 注册会计师的市计责任。”注册会计师的市核是保证预测性盈利信息质量的一项策要难措。

16、 注册会计师以笫三者的身分，独立、客观、公正地对上市公司披露的盈利预测信息进行鉴证， 确保了信息的可靠性和公正性，降低了投资者的信息风险。只有充分发展和完善注册会计师 审计制度,搞好会计师事务所的b &建设，加强对会计师事务所和注册会计师的管理和监督， 明确注册会计师在审核盈利预测信息吋应承担的法悚责任，确保作为经济警察的注册会计师 的独立性、中立性，才能有效地提高预测性盈利信息披露的质量。5. 努力培养一批权威性的预测专业机构和高素质的财务分析师在国外成熟的证券市场屮，预测性盈利信息的提供者主要有公司管理当局和财务分析 师，他们互相兗争、互相牵制，共同促进了预测性盈利倍息披露的完善。

17、国外研究表明，财 务分析师作为公司外部的独立专业人士，其提供的盈利预测优于公司管理当局提供的盈利预 测。当前我国应积极培育一批行权威的预测专业机构和高素质的财务分析师，充分利川他们 在预测性盈利信息供给屮的作用，增强预测性盈利信息管理层供给方的竞争意识，在一定程 度上可防止公司管理当局提供质m较差的预测倍息，同吋有利于提高预测性盈利倌息的质 量。参考文献：11】栗煜霞:中美预测性信息披露制度的比较研究j.会计之友(f旬刊),2008(3)2 何曾:预测性盈利信息概念辨析j.广西财经学院学报,2007(4)3 林坍军:上市公司盈利预测信息披露法律制度堕须完善.财会j1刊(综合)，2005(21)

18、4 李玲:盈利预测信息披露:动机、质量及监管j.经济评论，2004(6)l5j赵明:我国上帘公司盈利预测披露制度的发展历程uj.公司金融，2004(6)其他参考文献baker, sheridan. the practical stylist. 6lh ed. new york: harper & row, 1985.flesch, rudolf. the art of plain talk. new york: harper & brothers, 1946.gowers, ernest. the complete plain words. london: penguin books, 1987. snell-hornby, mary. translation studies: an integrated approach. amsterdam: johnbenjamins, 1987.hu，zhuanglin. i胡壮麟】，语言学教程lmj.北京：北京人学出版社,2006.jespersen, otto. the philosophy of grammar. london: routledge, 1951.leech, geoffrey, and jan svartvik. a communicative grammar of engl