金融监管金融论文范文-探究美国金融监管有效性的衡量(2000

1、金融监管金融论文范文:探究美国金融监管有效性的衡量(2000美国金融监管有效性的衡量(2000-2009年)论文导读：本论文是一篇 关于美国金融监管有效性的衡量(2000-2009年)的优秀论文范文，对 正在写有关于金融监管论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文 片段：摘要：通过总结既有理论提出一种衡量金融监管有效性的新的策略 金融监管指数分析策略，并基于这种策略对美国金融监管的有效 性进行总体的衡量和判断。本文的研究认为，2000-2009年，美国的 金融监管指数呈现持续下降的趋势，说明过去十年美国的金融监管质 量是逐步下降的，美国的金融监管已经不能适应其金融业的发展。在 以后的发展过程中

2、，美国应该密切关注其金融监管指数的变化，防范 金融风险，同时注意保持金融监管与金融业发展的匹配性，以及金融 业效率性与稳定性的均衡。关键词：金融监管指数；金融监管有效性；衡量文章编号：1003-4625 (2012) 02-0097-05: a美国是世界第一经济强国，国内金融机构众多，金融市场规模 很大，相应地，美国也建立了非常完善的金融监管体制。美国的金融 监管堪称是世界上最为复杂的监管体系，其监管机构众多，监管法律 纷繁复杂。美国1999年通过的金融服务现代化法案，正式宣告美 国实行混业经营，但美国的金融监管组织架构却没有太大的调整，美 国进入了混业经营分业监管的时期。2007年美国次贷危

3、机发生以后, 美国最终于2009年通过了多德弗兰克法案，该法案除了出台一些 限制金融业混业经营的条例之外，还设立了金融稳定监管委员会，增 加了金融监管机构之间的协调和沟通，在一定程度上顺应了美国金融 业混业经营的局面。那么，2000年以来，美国的金融监管有效性如 何?金融监管质量是提高了还是降低了？下文通过总结既有理论提出 一种衡量金融监管有效性的新的策略一一金融监管指数分析策略，并 基于这种策略对美国金融监管的有效性进行总体的衡量和判断，最后 给出了政策倡议。一、研究背景本文的研究有两个背景。研究背景之一来自于目前世界各国正 在进行的金融监管改革。针对2007年发生的世界金融危机，世界各 国

4、都正在或即将进行金融监管体制改革。但现有理论对金融监管体制 的比较多采用定性的分析框架，其基本思路是通过不同监管体制之间 的优缺点比较来做出评价。但定性比较很难做出有说服力的结论，且 很难对金融监管改革的效果进行评价，而且定性分析缺乏前瞻性，使 得各国金融监管往往滞后于金融业的发展，从而使金融监管改革呈现 “危机导向型”的特征。本文想通过构建金融监管指数对金融监管体 制进行定量研究，进而为金融监管改革提供理论依据，并对各国的金 融监管改革起到引导作用。另外，本文还希望通过金融监管指数的构 建动态监测各国的金融监管质量，并希望在金融监管水平大幅下降的 时候提出预警，进而使得金融监管改革更具有前瞻

5、性。本文的研究背 景之二来白于对美国金融监管改革进行评价的需要。2000年至2007 年，美国金融监管方面没有做出很大调整，进而引致了席卷全球的次 贷危机。2009年美国通过了多德弗兰克法案，该法案是否起到了 大家所期待的效果，目前还没有一个有效的定量评价策略。因此，对 美国的金融监管有效性进行评价，进而为美国的金融监管改革提供依 据和参考，也是非常迫切的需要。鉴于以上两点背景，本文依据各国金融监管的目标构建了金融 监管指数分析框架，并利用这一分析框架对2000-2009年美国的金 融监管有效性进行衡量与评价，最后对美国的金融监管改革提出了相 关的政策倡议。二、金融监管有效性及其衡量理由的理论

6、综述所谓有效，按照现代汉语词典的解释，就是“能实现预期 目的”，以此，我们可以将金融监管的有效定义为：“能实现预期的 金融监管目的。”关于金融监管有效性及其衡量主耍包括两个理由： 第一是金融监管是否有效；第二是金融监管有效性如何衡量。关于监管是否有效存在着两种截然相反的理论：监管有效说和 监管失灵论。监管有效说以金融监管的公共利益理论为代表，监管失 灵论以监管俘获说为代表。金融监管的公共利益理论(stigler, 1971； becker和stigler, 1974)建立在政府拥有充分信息、为社会整体福利服务以及具有完全 信用三个假设基础上，认为金融业高负债经营的行业特点决定其脆弱 性，启由于

7、市场存在信息不对称、交易成本、不完全竞争和搭便车行 为等，私人不可能去监管那些实力雄厚的金融机构，只有通过政府对 金融机构的监管，才能够克服市场失灵所带来的负面影响，改善金融 机构的治理水平，从而提高金融运转的效率，维护金融体系的稳定。 金融监管公共利益理论的基本思想主要体现在以下两个方面：一方面 积极鼓励政府参与银行的经营和管理，实现对金融的直接制约；另一 方面通过增强政府金融监管的权力，发挥政府在金融监管中的作用， 可以弥补市场失灵所带来的理由。监管俘获说(beeker, 1983； tunock, 1967；陆磊，2000)认为 监管与公共利益无关，监管机构不过是被监管者俘获的猎物或俘虏

8、而 已。这派理论的主要观点是：政府作为一个拥有自己独立利益的特殊 市场主体，它并不能最大化社会的福利。一方面，政府的金融监管政 策往往会被少数既得利益集团所左右，因为利益集团为了自己的利益 必定有积极性采取各种手段影响政府的金融监管政策，这样，金融监 管机构最后常常被俘获(capture)；另一方面，政府对金融机构的过 多管制行为进一步增加了市场中寻租的机会，破坏了市场的正常竞争 秩序，这不利于金融的长期发展。因此，要充分发挥竞争和开放机制 在金融监管中的作用，防止既得利益集团对金融发展的抑制。虽然在理论上存在着监管有效说和监管失灵论，但从实践上来 看，目前各国对金融监管的必要性基本达成了共识

9、，且各国基本都建 立起了金融监管机构。根据统计，世界共有192个国家建立了金融监 管机构。既然金融监管是必要的，那么金融监管的效果如何呢?这就引出 了另一个理由，金融监管有效性的衡量理由。目前理论界较为常用的 衡量金融监管有效性的模型主要有两个：金融监管成本一收益模型和 成本有效性分析模型。金融监管成本一收益模型（秦宛顺、靳云汇、刘明志，1999）的 主要思想是：金融监管都存在着一个有效边界的理由，如果金融监管 位于有效边界上或附近的一个区域内，那么它就可以产生正的综合效 应；如果金融监管超过了有效边界或区域，或者离边界很远，那么金 融监管就很有可能会产生负的综合效应。长期以来人们一直在努力寻 找能够有效分析金融监管效率，界定金融监管有效边界的量化策略。 成本一收益分析法是目前理论界研究这一理由运用得最多的策略。金 融监管的成本一收益分析其结果实际上就是一个金融监管的效率理 由，即