金融监管金融论文范文-有关于英国金融监管有效性的衡量及启迪word版下载

1、金融监管金融论文范文:有关于英国金融监管有效性的衡量及启迪word版下载英国金融监管有效性的衡量及启迪论文导读：本论文是一篇关于英国 金融监管有效性的衡量及启迪的优秀论文范文,对正在写有关于金融 监管论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：摘要：文章通过总结既有理论提出一种衡量金融监管有效性的新的 策略一一金融监管指数分析策略，并基于这种策略对英国金融监管的 有效性进行总体的衡量和判断。文章的研究认为，2000年-2007年， 英国的金融监管指数呈现持续上升的趋势，表明英国统一监管组织架 构的改革较为符合英国金融业的发展要求，推动了英国金融业的发 展。但2000-2003年，英国的金融监

2、管指数为负，这说明在转向统一 金融监管组织架构的时候应该加强各个监管机构之间的磨合，防止因 为整合初期所造成的不适应而影响金融行业的稳定与发展。关键词：金融监管指数；金融监管有效性；衡量20世纪90年代以来，英国金融业的自由化浪潮使得分业经营的 界限fi益模糊，特别是1986年英国实行的金融“大爆炸”全面摧毁 了分业经营体制，金融证券化趋势非常明显，而且金融衍生产品迅猛 发展，这就使得英国分业监管的组织架构受到极大的挑战，金融风险 层出不穷。本文通过总结既有理论提出一种衡量金融监管有效性的新的 策略一一金融监管指数分析策略，并基于这种策略对英国金融监管的 有效性进行总体的衡量和判断，最后给出了

3、政策倡议。一、金融监管有效性及其衡量理由的理论综述所谓有效，按照现代汉语词典的解释，就是“能实现预 期冃的”，以此，我们可以将金融监管的有效定义为：“能实现预期 的金融监管目的”。关于金融监管有效性及其衡量，目前理论界较为 常用的衡量金融监管有效性的模型主要有两个：金融监管成本一收益 模型和成本有效性分析模型。金融监管成本一收益模型（秦宛顺、靳云汇、刘明志，1999） 的主要思想是：金融监管都存在着一个有效边界的理由，如果金融监 管位于有效边界上或附近的一个区域内，那么它就可以产生正的综合 效应；如果金融监管超过了有效边界或区域，或者离边界很远，那么 金融监管就很有可能会产生负的综合效应。长期

4、以来人们一直在努力 寻找能够有效分析金融监管效率，界定金融监管有效边界的量化策 略。成本一收益分析法是冃前理论界研究这一理由运用得最多的策 略。金融监管的成本一收益分析其结果实际上就是一个金融监管的效 率理市，即用最低成本实现监管收益的最大化。但它存在的较大的理 由是：在现实中要计算监管的收益和由于没有实施监管而造成的损失 是徒劳的，因为这种收益和损失是假想中的，只具有理论上的作用， 而难以量化。同时，各国的金融还受到其他因素的影响，无法全部由 监管的成本和收益来反映。成本收益分析只是在理论上论证了如何寻 找优化本国的金融监管，在实际操作中缺乏执行性。鉴于成本一收益模型的缺陷性，成本有效性分析

5、模型（刘宇 飞，1999）随即替代产生了。这种策略的基本想法就是在无法确定监 管项目的具体收益大小时，可以用目标的完成程度取而代之，并计算 出该收益与付岀的成本之间的比例。如果能够同样有效地完成目标， 成本较小的方案要优于成本较高的方案。因此，可以用有效程度与成 本之比的最大化替代原有的成本一收益分析下收益与成本的最大化 目标。在这种分析策略下，虽然金融监管的收益仍难以量化，但市于 其运用目标完成的程度（即监管的有效程度）替代了金融监管的收益, 因此较为巧妙地避开了金融监管收益难以确定的难点，从而在总体上 能运用其来判断金融监管是否有效。但它存在的理由是：一个国家金 融监管目标往往是多重的，目

6、标的完成程度的测度较为困难，目前还 没有较为成熟的量化分析策略。鉴于以上两种策略的固有缺陷，本文在发展成本有效性分析 的基础上，提岀金融监管有效性衡量的新策略：金融监管指数分析策 略。二、金融监管指数分析框架的构造及建立从监管目标来看，世界三大监管组织都制定了各自领域的监 管规则，具体如表1所示。从表1可以看出，银行监管过程较为强调安全性和公平性， 证券监管强调安全性、效率性和稳定性；保险监管强调安全性和公平 性。之所以银行监管和保险监管不加入效率性指标，主要因为效率性 和安全性存在矛盾，特别对于银行业来说，由于存在系统性风险的传 染主要载体，所以各国一般较为避讳提金融效率理由。但由于发展经

7、济是各国的首要目标，而一个有效率的金融体系是经济发展的必要因 素，所以，总结起来，金融监管的目标总体应该包含三个：稳定性、 效率性和公平性（蒂米奇威塔斯，2000）o安全性是指金融监管要 确保金融系统的安全，避开金融风险的集聚、扩散和蔓延，效率性是 指金融监管要确保金融系统的效率，推动金融系统的发展，公平性是 指金融监管过程中要强调对金融消费者的保护，确保公平对待金融消 费者，它主要针对金融市场不完备性的三个方面，如表2所示。虽然金融监管主要有三个目标，但本文认为，公平性目标从 属于安全性冃标和效率性冃标，因为公平性冃标涵盖于安全性和效率 性目标之内，假如一国金融业未实现公平性，则从长期来看，

8、该国金 融业的安全性和效率性都会受到损害。根据金融监管的这两个目标，我们构建了一套金融监管的指 标体系，具体如表3所示。一般来说，金融体系的安全性将直接影响宏观经济的稳定， 所以本文在指标体系的设计中引入了代表宏观经济稳定的三个指标： 通货膨胀率、cpi、银行不良资产比率来代表金融体系的安全与稳定 性。而金融业效率主要包括银行的效率和股票市场的效率，所以，本 文引入了四个金融效率指标：银行存贷比、银行一般管理成本、银行 收入成本比和股票市场交易额占gdp比重来代表金融业效率。由于安全性目标和效率性目标存在替代关系，且这两方面的 因素受各个经济或金融指标的影响，而这些指标由于单位和性质的不 同，

9、无法直接进行横向比较，所以我们需要将这些不同质的指标进行 标准化处理，然后采用主成分分析法(principal component analysis)挑选出对金融监管指数影响最大的几个主要因素、并确定 这些因素在金融监管指数中所占的权重，计算出金融监管指数。最后 通过比较金融监管指数的变化來进行金融监管有效性的衡量。三、英国金融监管指数的建立及金融监管有效性的衡量英国的金融监管在世界主要发达国家中具有极强的代表性， 且其统一金融监管组织架构的改革已过去十年，是金融监管指数应用 的极好范例。为了计算金融监管指数，必须对其所包含指标的基本数 据进行收集和整理。陷于数据方面的限制，我们选取了英国20

10、00年 2007年的金融业安全性和效率性指标相关数据，各数据计算策略及 来源如表4、表5所示。由于主成分分析需要各指标之间同向，所以给通货膨胀率、 cpi、银行不良资产率、银行一般管理成本、成本收入比加上负号， 并将数据进行标准化。运用spss软件对数据进行主成分分析，得到 方差解释程度表和成份矩阵，再根据累计方差大于75%的原则，选取 前2个因子代替所有7个因子进行估计，用yl、y2表示，每个主成 分变量都是7个标准化变量的线性组合，其表达式为：y1 二(-0. 86) *z 1+ (-0. 955) *z 2+0. 878*z 3+ (-0. 287)*z 4+0553*z，5+0034*z 6+ (0.909) *z 7y2二0