金融市场技术分析点数图PPT课件

1、金融市场技术分析金融市场技术分析点数图点数图北京,2011.09.06罗尔夫威策博士点数图历史点数图历史William E.F.Hoyle,1898, 华尔街游戏Richard Wyckoff, 1910, 盘口解读研究Victor Devilliers, 1933, 第一本点数图专著Chartcraft Inc, (今天的Investors Intelligence), 1940s, (Cohen / Burke) = 点数图普及点数图历史点数图历史交易员通过分栏整理记录价格，来跟踪价格。他们发现价格记录当中的形态，开始将它们成为“波动图表”，而后称为“数图”。他们后来又开始使用X代替数字，

2、这些图表于是被称为“点图”。交易者同时使用点图和数图，并将其统称为点数图。现代点数图是用X和O绘制的，X栏表示上升的价格，O栏表示下降的价格。点数图点数图为什么使用点数图？为什么使用点数图？跟踪供应和需求的价格反映买卖双方的信心不涉及时间或成交量的测量点数图帮助确定支撑位和阻力位、趋势、校正和反转。允许过滤小规模价格变化引起的噪声，显示潜在趋势。通过改变格值和转向参数值，增加/减少价格变化敏感度5点数图点数图构建构建 摆动图摆动图只测量市场异动将波动的价格异动整理为一系列规则连续的上下运动为此，必须有以下三点： 忽略时间 摆动点：高点/低点 摆动过滤: 绝对或百分比摆动点: 当前上升（或下降）

3、趋势的最高点（或最低点）。摆动过滤:为了界定新的趋势（摆动），从当前摆动点起过滤的市场异动量。Swing PointSwing FilterNew SwingFormer Swing6点数图点数图构建构建 - 从从K线图到点数图线图到点数图点数图点数图构建构建 元素元素Data TypeInstrument (EURUSD)& Time periodReversal (Swing Filter)Buying (demand) Xs column“Selling (supply) Os column“Box Size点数图点数图构建构建 参数参数格子大小: 资产价格上升或下降的量形成了新

4、的X或O标准：格值是由证券的市场价格决定的。比例：格值占资产价格的百分比（就像在对数表中） 十字星： 说明出现在图表中的十字星个数转向参数值: 当资产净变化根据转向参数值的大小向相反方向移动时，就会出现新的偏移量列（A new offset column ）。比如: 上升趋势的x列, 格值 = 2, 转向参数值 = 3. 如果资产价格当天下降4，那么新出现的列就是由2个O组成。数据:用于决定列的转向和延续的数据类型高点/地点、收盘价、开盘价、报价、询价时间:1-9代表从1月到9月，A-C代表从10月到12月。点数图点数图构建构建 可变参数可变参数欧元/美元图表的两个版本格值= 0.01,转向参

5、数值= 1格值= 0.01,转向参数值= 3可变参数改变图表的敏感度没有唯一的“正确方法”。每组参数都有一套“正确”的计算并绘制X和O位置的方法。每种方法均可有效用于市场交易。10点数图点数图构建构建- 每日例行更新每日例行更新点数图点数图 构建构建 极端案例极端案例 美元美元 / 人民币人民币点数图点数图构建构建 极端案例极端案例 美元美元 / 人民币人民币13点数图点数图基本形态基本形态1 + 2双重顶/ 双重底信号: B1 / S1点数图中最为常见的形态所有更加复杂的形态都一定包含这种基本形态价格反冲超过（跌破）先前高点（低点） =需求（供应）增加上升谷底趋势/ 下降峰顶趋势信号: B2

6、 / S2B1 + 第二列低点高于第一列低点（比较两个O列）14点数图点数图基本形态基本形态3 + 4 突破三重顶/ 跌破三重底 信号B3 / S3 成交价格两度达到先前高点（或低点），仅在那一价格水平上，供应（需求）才得到满足。 第三列显示，需求（供应）强劲，足以满足那一水平的卖家（买家）。 上升三重顶/ 下降三重底 信号B4 / S4 B3的扩张，要求先前O列的低点（高点）更高（更低），同时X列的 高点（低点）上升 标明持续的需求15点数图点数图基本形态基本形态5 + 6扩展性三重顶/扩展性三重底信号B5 / S5供应 (需求) 先前已经进入市场价格上升（下降）超过高点（低点）标明供应已经

7、完全满足。充足的需求（供应）导致更高（更低）的价格上升三角形/下降三角形信号B6 / S6三角形: 既非需求主导，也非供应主导 = 没有价格异动突破显示新信息的获得16点数图点数图基本形态基本形态7 + 8看涨阻力/ 支撑信号B7 / S7需求(供应) 逐渐超过供应（需求），产生了某种形式的需求/供应阻力。打破趋势线标明更加强劲的需求（供应）看跌阻力/ 支撑信号B8 / S8与信号7类似，但发生在现有下行趋势中17点数图点数图研究研究: 概述概述Davis (1965)研究1954-1964期间1100种美国股票的每日价格数据。观察到8种买入和卖出信号。Zieg / Kaufman (1975

8、)创立了可重复的方法。较好地定义了8种买入和卖出的策略Hauschild / Winkelmann (1985)研究1970-1980 期间40家公司的德国股票每日数据：简单点数形态Stottner (1990)研究445 德国及海外公司，收盘价，70个月， 14 年。无复杂形态。Anderson / Faff (2008) 研究1990 1998期间美国标普500指数期货，获得与Davis相同的观察结果，严格测试信号重要性。18点数图点数图研究研究: Davis 研究美国股票 1100 股票, 1954 1964年 每日价格数据 2支股票, 1914-64 8 买入信号(B1-B8) 8 卖

9、出信号(S1-S8)19点数图点数图研究研究: Anderson / Faff John Anderson & Robert Faff, 2008标普指数期货, 时段: 1990 - 1998相同的8个买入信号和8个卖出信号，与Davis的观察结果一致 数据: 高频率, 十字星成本:每笔交易100 美元总收益 = 未剔除成本的收益净收益 = 剔除成本的收益= 总收益 (交易笔数*100) 点数图点数图应用应用: 欧元欧元/美元美元点数图点数图应用应用: 美元美元/ 日元日元点数图点数图应用应用: 英镑英镑/ 美元美元点数图点数图应用应用: 美元美元/挪威克朗挪威克朗点数图点数图应用应用: 澳元澳元/ 美元美元点数图点数图应用应用: 新（新西兰）元新（新西兰）元/ 美元美元点数图点数图应用应用: 欧元欧元/ 瑞士法郎瑞士法郎点数图点数图应用应用: 黄金黄金点数图点数图应用应用: 石油石油中文翻译由中国庄禾投资友情提供。中文翻译由中国庄禾投资友情提供。由于译者时间精力有限，译文中难免有疏漏和不当之处，敬请批评指正。Unofficial translation provided by China Zhuanghe Investment Consulting Co., Ltd. (CZH)中国 北京 建国门内大街7号光华