建筑工业化背景下建筑施工企业营运资金管理研究

1、    建筑工业化背景下建筑施工企业营运资金管理研究    李仰升摘 要：建筑工业化是国家推动建筑业转型升级的重大战略，也是建筑施工企业可持续发展的重要途径。但受经济增速稳中趋缓且下行压力加大的影响，建筑施工企业正面临诸如营运资金缺口大、周转难及风险多等挑战，企业生产及行业发展受束缚。因此，以营运资金管理现状为切入点，剖析背后的原因并探讨优化资金管理的措施，有助于帮助建筑施工企业有效规避经营风险并取得长远发展。关键词：建筑施工企业;营运资金管理;现状;成因;优化措施：f275        文献标志码：a 

2、;     ：1673-291x（2021）12-0071-04引言作为国民经济主要物质生产部门，建筑业在过去的70年间随着共和国前进的步伐发展壮大，为我国经济腾飞发挥着不可替代的拉动作用。在取得成绩的同时，必须清楚意识到建筑业在发展过程中仍面临诸如国家政策调整及市场竞争加剧等挑战。尤其在国家推进传统建筑产业转型升级以及实现建筑产业现代化发展的浪潮下，新型建筑工业化应运而生，有别于以往的建筑施工模式，建筑工业化是一种以低耗能筑造高质量建筑的绿色发展理念，对建筑业的设计规范、施工生产以及信息化建设等提出新要求，具体到建筑施工企业而言，这也对其强化企业管理提出更高要求。建筑施工

3、企业属于资金密集型企业，各施工项目往往需要占用较大量的资金，为避免因陷入资金紧张甚至资金链断裂导致施工项目严重滞后局面，企业应将资金管理作为管理工作的核心模块。而营运资金又是资金管理的重要组成部分，是开展生产经营活动的基本前提和重要保障。因此，有效提高营运资金管理对于建筑施工企业规避运营风险并取得长期稳定发展具有重要意义。本文拟从建筑施工企业当前在营运资金管理上面临的挑战为出发点，剖析该现状形成的内外原因，并针对建筑工业化背景，提出增强建筑施工企业营运资金管理水平的措施。一、建筑施工企业营运资金管理现状分析（一）建筑业的总体情况受全球经济增长速度趋缓及贸易摩擦等影响，近年来，中国经济增速呈现出

4、稳中趋缓态势且经济下行压力不断加大，难免对建筑业造成一定负面影响。但在国内外经济持续低迷的情形下，建筑业已出现筑底回升现象，稳中向好的态势明显。国家统计局最新数据显示，在过去的10年中，我国建筑企业单位数由2010年的71 863家增加至2019年的103 814家，建筑业企业人员由4 160.44万人增加至5 428.37万人。虽说在总产值上，我国建筑业由2010年的96 031.13亿元显著增加至2019年的248 445.77亿元，但2019年总产值较2018年同比增长为5.68%，为近10年增长率第二低年份。而根据国泰安数据库及巨潮资讯对国内上市建筑行业的进一步统计分析可知，2019年

5、建筑行业实现营业总收入79 286.79亿元，同比增长16.45%;2019年行业利润总额达6 551.49亿元，同比增长14.04%。总体来看，建筑业2019年在营业总收入及利润等财务指标上均保持着较高的增长速度，但相关行业盈利能力指标均出现不同程度的下降，如行业净资产收益率为8.68%、行业营业毛利率为16.48%，分别较去年下降0.74%、1.54%。同时，在行业偿债指标上，2019年与去年基本持平并保持较高的负债水平，如行业资产负债率、行业权益乘数分别为71.92%、4.11。不难看出，以上行业指标释放着这样一个信号，我国建筑业在日常营运上面临的风险仍较为突出，而这同样在营运指标中的行

6、业营运资金周转率得到证实，2019年行业营运资金周转率为4.5，较前年下降1.61，在营运资本上的运作效率仍处于较低水平。而营运资金维持着整个企业资金的正常运转，贯穿企业经营活动全过程，关乎企业乃至整个行业生存发展，建筑企业若想在建筑工业化浪潮中实现新的跨越式发展，则需在营运资金管理层面上予以更多重视。为进一步认识我国建筑企业的营运资金管理现状，同时考虑到行业数据的可获取性和可比性，本文以我国建筑行业20102019年在沪深两市主板a股的上市企业为研究样本;为考虑数据的准确性，研究样本中均为剔除数据存在异常的st、*st等不满足要求后整理得出。（二）建筑施工企业营运资金管理存在的主要问题1.营

7、运资金流动性不足，资金缺口大。作为典型的资金密集型产业，建筑施工企业在项目投标以及中标后承建项目施工环节上往往需要占用大额资金。在工程施工期间，原材料采购、固定资产购置、工程款划拨或是劳务分包支付更多时候是通过货币资金进行结算，而在货币资金有限的情况下，避免资金紧张或是资金链断裂，建筑施工企业时常要从债权人处筹集资本金或是从债务人处筹集债务资金。在过去十年中，建筑施工企业经营资金需求呈持续大幅增长态势，且多是借用债务方式筹集所需资金如图1所示。自2010年以来，行业长期借款的需求量呈快速增长趋势，且年增速高于行业短期借款及行业实收资本。一方面，说明建筑施工企业自筹资金能力不强，过度依赖外部筹集

8、资金，虽说债务筹资能使企业的资金紧张状况得到暂时缓解，但支付的借款利息随着外部借款额的增加而持续增加，间接地造成了更多的资金流出;另一方面，相对其他两种筹资方式，长期借款可以利用财务杠杆且还款压力较小，但对于资金密集型的建筑业来说，建筑施工企业难以持续稳定的现金流，而这也就将驱使企业再向外筹措更多借款满足眼前的资金缺口，企业营运资金流动性日趋紧张，经营风险、财务风险也随之放大。同样，通过行业财务数据推算发现：建筑行业虽整体的流动比率、速动比率波动幅度不大，但均小于理想的流动比率2、速动比率1。在这样一种偿债能力未能得到充分保障的情况下，势必也会造成营运资金流动性下降。2.營运资金运行效率低，资

9、金周转难。企业的资产只有将其运作周转起来才能带来收益，存货、应收账款及应付账款周转的快慢直接影响到企业营运资金的使用效率，建筑施工企业亦如此如图2所示。20102019年，建筑行业的存货周转期大体上是一个上升趋势，20112012年、20172018年间的存货周转期攀升显著，存货周转能力呈下降态势，且应收账款周转速度在这期间的变化幅度不大，造成行业经营周期变长。虽说应付账款周转期在这十年间出现一定程度上的延长有助于缩减营运现金周转期，但相较于同期存货周转期而言，应付账款周转期起到的作用甚微，造成营运现金周转期在20112012年、20172018年出现较大幅度上升，建筑施工企业的经营现金流恶化

10、迹象明显，营运资金的运行效率大幅降低。而在20122017年间，行业营运现金周转期维持在250天上下，建筑施工企业的经营现金流状况未出现显著改善，营运资金效率依旧处于低效运营状态。虽说在20152016年期间，建筑施工企业营运现金周转期出现小幅度下降，营运资金效率有所好转;但受ppp项目股权投资等的影响，自2017年以来，建筑施工企业的营运资金效率好转趋势逐渐消失。2019年，建筑施工企业营运现金周转期出现较大幅度下降，营运资金效率出现好转，但2019年底受疫情影响，国内建筑施工企业节后复产复工均受到不同程度影响，现断言2020年行业营运资金效率能否延续2019年趋好态势仍为时过早。从前面的分

11、析中可知，建筑施工企业的资金缺口在过去十年间持续扩大，低效率的营运资金越多，营运资金使用的平衡点越是难以确定，而这很容易引发新的财务风险。3.营运资金结构不合理，资金隐患多。建筑施工企业出于经济效益最大化的需求，往往会将现有的营运资金投入到风险更大的项目中，从而造成营运资金结构失去平衡以及流动资金紧缺等风险。因此，在营运资金结构分析上，侧重分析建筑施工企业流动资产下主要项目的占比及趋势情况，具体如下页表1所示。建筑施工企业在过去10年中，流动资产各主要项目占比情况较为平稳，但较其他项目而言，存货占比在各期均处于高位且波动较大。对于建筑施工企业来说，存货占流动资产的比率并非越高越好，相反，对企业

12、存货管理现状释放出警告信号，过多的存货积压一方面会加重存货管理成本和仓储成本，另一方面长期积压的存货可能会因技术创新或项目施工流程变更而面临报废毁损的不利局面，无形间增加了企业的施工成本。同时，应收账款及应收票据占流动资产的比率多年来集中在10%上下，但在此期间未出现较大幅度下降情形，建筑施工企业整体的应收款项管理水平较差，工程项目垫支的情形目前仍未得到合理改善，造成三角债未能得到有效清收而长期存在;且建筑施工企业的应收款项基数普遍较大，应收账款及应收票据的管理成本和坏账成本依旧过高。此外，货币资金占流动资产的比率徘徊在15%20%上下，且呈较明显的下降趋势，而建筑施工企业在构建固定资产、无形

13、资产等其他长期资产支付的现金显著上升。虽说在2015年11月针对建筑业放缓固定资产投资的供给侧改革中导致固定资产投资在后续几年增速有所放缓，但对于靠固定资产投资拉动增长的建筑业来说，固定资产等的投资仍将持续占用较多的流动资金，而在资金有限的情况下，这些在短期内难以形成收益流入企业的投资，间接地加大建筑施工企业的机会成本。前面的分析中得之，建筑施工企业的营运资金缺口大、周转难，而大量积压的存货、较大数额的应收款项及有限的货币资金，这样一种营运资金结构欠合理的格局势必会将使建筑施工企业陷入发展的窘境，也为工程项目的开展及企业的未来埋下安全隐患，不利于企业长远发展。二、建筑施工企业营运资金管理现状的

14、形成原因（一）外部环境复杂多变受到国内经济下行增加、产业规模不断壮大、转型升级加速推进等因素影响，建筑施工企业的外部市场竞争趋于白热化，复杂多变的外部环境给企业的营运现金管理带来诸如资金缺口大、周转难、隐患多等不利影响，而诱发当前建筑施工企业营运资金管理困难重重的外部成因主要有以下几个方面。1.行业规范建设仍滞后，企业监管力度不足改革开放以来，我国出台了一系列建筑行业相关的法律法规，建筑行业秩序得到较大规范化。但由于建筑行业准入门槛较低，使得整个行业竞争较以往更加激烈，诸如工程垫支、违法分包、层层转包等扰乱行业秩序的情形层出不穷，然而建筑行业配套的法律法规已出现模糊地带且呈不断扩大趋势，进而导

15、致行业规范存在监管真空。以工程垫支为例，建筑施工企业为拿下工程项目，往往采用垫支方式开展施工建设，在行业规范较不完善的情况下，垫支所需的资金随垫支项目的增加而急剧上升，资金压力的不断攀升势必会直接或间接地导致工程项目因偷工减料成豆腐渣工程、民工因工程款拖欠拿不到工资等社会问题，而这间接使得企业的经营风险不断加大，进一步束缚企业营运资金管理。2.市场信用体系不健全，企业健康运营受阻。改革开放以来，不断优化的市场环境推动建筑业高速发展，但由于我国信用体系建设起步晚，有关知识理论和科学实践较为匮乏，导致在建设建筑市场信用体系上存在诸多挑战。由于建筑行业规范建设滞后，配套的失信惩戒机制尚不完善，建筑市

16、场各参与主体信用意识淡薄，企业资质造假、恶性低价竞标、肢解发包工程等失信现象屡见不鲜。以恶性低价竞标为例，虽说政府早有发文重点打击低价竞标行为，但由于建筑市场信用体系参与主体繁多且流动性大，导致政府监管部门在失信惩戒机制的执行上长期缺位，造成恶性低价竞标的失信现象盛行。这对于利用监管漏洞低价竞标的建筑施工企业来说，在工程款既定、料工费上涨、施工期缩短等影响下，企业营运资金周转困難在所难免，给企业发展埋下安全隐患。（二）企业内部管控不善作为资金密集型行业，建筑施工企业的营运资金运作不仅与各项财务管理工作密切相关，同样贯穿于工程施工、生产经营等活动的全过程。但由于建筑施工企业内部管理控制得不到位，

17、为企业营运资金带来安全隐患，造成各种不必要的损失，而催生营运资金紧张甚至资金链断裂出现的内部成因主要有以下几个方面。1.资金管理意识淡薄，风险防范不强。就建筑施工企业而言，追求利润最大化无可厚非，但盲目追求营业额增长往往会使管理者过于片面地关注项目承揽数量的增加而忽视资金在运营过程中潜在的风险。对于国内大多数建筑施工企业而言，很少或者几乎不会专门设立风险管理等职能部门，因此在项目竞标阶段，更多情况下仅由经营部独立完成，但由于投标期间紧张且程序烦琐，经办人往往与财务、材料采购、成本控制等职能部门没有足够且有效沟通，难以全方面了解真实的工程造价和资金需求，最终造成低价竞标换取工程项目数量的现象屡见

18、不鲜;在项目实施阶段，施工负责人更多是关注工程进度和施工安全，而在资金计划和使用上未能予以足够重视，导致诸如项目应收款项回收不及时、存货周转滞后、项目结算迟延等系列问题。不难发现，建筑施工企业管理者在实际经营中资金管理意识淡薄，营运资金管理难与日常管理相结合，营运资金管理缺少行之有效的手段。2.资金管理方式粗放，责任界限模糊。建筑施工企业在选定一项为主要资质后，还会设立多家分公司承接其他资质业务，导致建筑工地多、施工人员流动性大。因此，建筑施工企业通常在工程施工上采取精细化管理，而在营运资金管理上则较为粗放。在应收账款管理上，建筑施工企业对于其他建设单位资信状况及偿付能力等往往缺少充分的评估，

19、无论是出于公司效益或是个人绩效，经办人在项目承接上往往会盲目追求数量，而对于合同签收后应收账款能否及时追回，是否会转成呆账变成坏账等环节上则将自己置身事外;在存货管理上，建筑施工企业存货数量多且种类复杂，但受经办人管理方式单一或者分类不规范的影响，同批产品或原材料重复购买或是库存积压等情形时有发生，而由于权责不清晰同样会使得在存货管理上难以追究具体责任。在岗位责任界定模糊的情况下，这样一种粗放式的管理方式即使在问题出现后能采取补救措施，但企业营运资金也难马上好转，营运资金管理失控已成事实。3.资金管理不到位，财务制度存在缺陷。作为资金密集型产业，建筑施工企业财务制度优劣与否会对企业的运作产生影

20、响，也同样会作用在营运资金管理上。当前，建筑施工企业普遍面临的营运资金管理问题反映出在财务制度设计和执行上仍存诸多缺陷。在货币资金上，建筑施工企业在预算制度设计及执行上较松散，资金的预算编制多数情况下仅是限于财务部门，其他职能部门参与度不高，而财务人员在编制资金预算时较为简易，很难将项目施工进度及成本控制等因素全方位考虑其中，最后导致资金预算与实际存在较大偏差;在应收账款上，建筑施工企业对于呆账的认定及坏账的确认仅限于账龄分析，对于应收账款的性质等影响因素的考虑较为欠缺，导致在清收环节上未能准确反映，企业营运资金未能及时回笼。此外，建筑施工企业在财务制度设计上更注重资金的安全使用，却未对营运资

21、金各要素占比合理性及运转流动性引起足够重视，这种财务制度设计的欠缺同样会阻碍企业营运资金的高效运转。三、建筑施工企业营运资金管理优化的具体措施为避免因陷入资金紧张抑或是资金链断裂情形，建筑施工企业应清楚并且有意识地将营运资金管理作为财务管控的核心模块，同时紧密结合建筑工业化发展背景下的特殊性和实际情况，立足建筑施工企业营运现状深入分析资金缺口大、资金周转难以及资金隐患多等症结之所在，并通过各种行之有效的措施加以解决。第一，完善建筑行业法治建设，加大市场监管执法力度。国家住建部及地方应结合建筑施工企业经营管理特点，细化行业行为规定，不断增强法律的实用性，消除在执法上的盲区。同时，还应加强各级监管部门的执法队伍建设，提升执法人员的依法行政能力，严厉打击各类违法违规行为，规范经营行为，减轻企业资金管理运作上的风险。第二，建立健全市场信用体系，优化建筑市场经济秩序。国家及地方部门应出台相关法律法规，建立健全建筑行业市场信用体系，落实建筑施工各方主体责任。同时，不断推进全国企业信用数据平台建设，推动数据信息共享。此外，还应落实信用奖惩机制，加大对失信主体的惩戒力度，杜绝低价