无形资产质押融资在我国科技型中小企业中的应用研究论文论文

1、天津财经大学博士（硕士、在职申请硕士）学位论文无形资产质押融资在我国科技型中小企业中的应用研宄intangible assets financing in our country small and medium-sizedenterprise application research专 业:班 级:作 者:指导教师:二o年 月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研宄工作及取 得的研宄成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人己经发表或撰写过的研宄成果，也不包含为获得天津财经 大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志

2、对本研宄所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期： 年 月曰学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论 文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、 汇编学位论文，（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名:导师签名:签字円期:年 月 日签字円期:年 月円学位论文作者毕业后去向:电话:工作单位:内容摘要自改革开放以来，我国经济得到了飞速地发展，各类型企业

3、与日俱增，其中以科 技型中小企业最为典型。科技型中小企业是我国科技行业重要的生力军，对我国社会进 步以及经济发展起到了非常重要的作用，在创造财富、推动科技发展以及提供就业等方 面扮演了重要的角色。近些年来的研究表明，科技型中小企业无论是在数量上还是在质 量上，都已经成为国民经济的重要组成部分，是国家经济发展新的重要的增长点。但是 我国科技型中小企业面临着融资难的问题，严重阻碍了科技型中小企业的发展。科技型 中小企业贷款融资难已经成为当前备受关注的世界性难题，各国政府都意识到无形资产 质押融资是解决拥有无形资产的科技型中小企业融资难的有效方式。而无形资产质押融 资的出现无疑是解决了不少科技型中小

4、企业的资金问题。由此可见，结合我国科技型中 小企业发展的特点和资本市场的现状，建立科技型中小企业技术无形资产质押融资，对 促进我国经济持续、稳定发展具有非常重大的意义。综上所述，研究我国科技型中小企业无形资产质押融资，对解决我国科技型中小 企业融资难的问题具有重要意义，也可以为其它中小企业提供借鉴以及参考。通过本文 研究发现，自金融危机以来，我国大力推广无形资产质押融资。但是在科技型中小企业 推行无形资产质押融资还存在着不少的问题，科技型中小企业无形资产质押融资主要存 在以下问题：无形资产的意识淡薄，没有注重无形资产的建设；缺乏完善的无形资产评 估体系；无形资产转让市场不大，交易信息比较封闭。

5、笔者针对以上问题提出解决我国 科技型中小企业无形资产质押融资问题的途径，主要为加强中小企业无形资产建设、建 立有效的无形资产评估体系以及建立有效的无形资产交易市场。关键词：无形资产质押融资科技型中小企业abstractsince the reform and opening up，chinas economy has made rapid development, various types of enterprises grow with each passing day, the high-tech smes are the most typical. high-tech smes are

6、 the main force of chinas technology industry, a very important role in chinas social progress and economic development, play an important role in creating wealth， promote the development of science and technology as well as the offer of employment. recent studies show that，small and medium-sized sc

7、ience and technology both in quantity and quality, have become an important part of the national economy, the countrys economic development is an important new growth point. but chinas high-tech smes face the financing problem, has seriously hindered the development of technology-based smes. science

8、 and technology small and medium-sized enterprise loan financing has become a world problem concerned，governments are aware of intangible assets financing is the effective way to solve the financing difficulties of science and technology has the intangible assets of small and medium-sized enterprise

9、s. while the intangible assets financing is undoubtedly the emergence of funds to solve the many problems of technology-based smes. therefore, combined with the status of the characteristics of the development of science and technology of chinas small and medium-sized enterprises and the capital mar

10、ket，establish the sme technology intangible assets financing，it is of great significance to promote chinas sustained, stable development.in summary, research on the intangible assets of chinese smes financing, and has important significance to solve the financing of sme in china, also can provide ex

11、perience and reference for other small and medium-sized enterprises. through this study found that， since the financial crisis，china vigorously promote intangible assets financing pledge. but in the implementation of intangible assets financing pledge also exist many problems of technology-based sme

12、s，intangible assets of technology-based smes financing mainly has the following problems: intangible assets consciousness，pay no attention to the construction of intangible assets; the lack of intangible assets evaluation system; transfer of intangible assets is relatively closed market，transaction

13、information. the author in view of the above problems，put forward the solution of intangible assets financing problem of sme in china pledge，mainly to strengthen the construction of intangible assets, small and medium-sized enterprises to establish effective intangible assets evaluation system and e

14、stablish effective intangible assets trading market.key words: intangible asset; financing; small and medium sized enterprises蚊觀3歡擦要3第1章引言51. 课题研究背景以及研究目的52. 课题研宄意义63. 国内外现状64. 研宄方法、内容和框架7第2章我国科技型中小企业以及无形资产质押融资相关理论72.1我国科技型中小企业的特点72.2无形资产质押融资的概念102. 2.1无形资产的概念102.2.2无形资产质押的内涵102.3我国科技型中小企业无形资产质押融资的可

15、行性分析112.3.1无形资产质押的必要性条件分析112.3.2无形资产的可质押性122.3.3我国科技型中小企业无形资产质押的范围分析13第3章我国科技型中小企业无形资产质押融资现状以及存在的问题143.1我国科技型中小企业无形资产质押融资的现状143.1.1我国科技型中小企业无形资产质押融资的现状143.1.2山东积成电子股份有限公司无形资产质押融资案例分析163.2我国科技型中小企业无形资产质押融资存在的问题173.2.1无形资产的意识淡薄，没有注重无形资产的建设173. 2.2缺乏完善的无形资产评估体系193.2.3无形资产转让市场狭窄，交易信息比较封闭21第4章解决我国科技型中小企业

16、无形资产质押融资问题的途径224.1加强中小企业无形资产建设224.2建立有效的无形资产评估体系234.3建立有效的无形资产交易市场25组仑26辨文献:27jn ifi29第1章引言1. 课题研究背景以及研究目的当前中小企业面临生存发展的最大问题就是融资网难的问题。侃是由于中小企业自 身条件的限制，在很多方面，比如研发新产品、更换陈旧设备、添置新设备等都需要资 金的支持。因此，融资网难成为了制约中小企业持续发展的关键性因素。中小企业资金 来源除了少部分能够获得国家的政策性资金扶持之外，基木上都是靠自筹资金，很少通 过银行贷款获得资金。很少通过银行贷款获得资金的主要原因在于：这些中小企业虽然 拥

17、有着无形资产，但是由于中小企业中没有固定资产作为抵押物，更是没有其它机构愿 意为这些企业提供担保。导致了我岡一些中小企业融资网难，不能进一步扩大规模，从 而失去了很多机会。无形资产质押融资为中小企业幵启了一条全新的融资道路。中小企 业可以通过这种方式让所拥有的无形资产发挥出最大的价值，为企业的发展打下了良好 的基础。但是由于无形资产质押融资对于我国来说还是新兴事物，因此在发展过程之中 不可避免地出现了一些不足之处，我们应该针对无形资产质押融资中所存在的不足之处 并且采取相应的措施。2. 课题研究意义无形资产质押是解决中小企业融资的重要途径。因此对无形资产质押融资深入研宄 有着极其重要的理论意义

18、。目前，我国无形资产质押融资的实践正在如火如荼地进行着。 但是无形资产质押融资在实践之中还存在着不少问题。3. 国内外现状我国学者对知识产权质押融资存在的问题进行了分析，并提出了相应的对策。首先, 对知识产权质押融资存在的困难因素进行了分析。这方面具冇代表意义的冇四种主要观 点。王磊，赵利梅（2006）在我国无形资产质押现状分析中认为国内无形资产质押 困难的主要原因是企业缺乏无形资产的意识；银行缺乏拓展这项业务的动力，配套措施 和中介服务不完善；无形资产质押合同登记管理制度不完善；缺乏交易市场的支持；与 无形资产质押相关的法律法规不健全。廖英（2007）在商标权质押贷款的“湘潭模式” 提出商标

19、权质押贷款发展存在的问题：贷款费用高，质押权利实现难导致风险防范难， 制度与市场需求脱节即当前知识产权质押贷款市场的需求十分旺盛，但现冇金融制度抑 制了中观主体的创新冲动，降低了金融与区域性市场整体联动的能力，削弱了金融的经 济核心作用。其次，通过以上的研究，学者们发现知识产权质押融资存在的问题，导致开展此项 业务的风险加大。学者们提出了各自的意见，以期能够降低这项业务的风险，扩大业务 的开展范围，从而解决中小企业的融资难题。吴大庆（2007）在探索推动知识产权质 押贷款发展的冇效途径中在探索推动知识产权质押融资发展的冇效途径中总结湘潭市 开展知识产权质押融资的运作模式为：政府主导，央行推动，

20、市场引导。廖英提出加快 建设冇利于支持企业自主创新的金融生态环境；建立金融科技联动机制；积极防范在促 进企业自主创新吋产生的信贷风险。宋伟，胡海洋（2009）在知识产权质押贷款风险 分散机制研究中提出我国应该建立知识产权质押融资国家扪保制度来冇效分散风险， 促进知识产权质押融资活动的冇效健康发展。关于国外研宄主要如下：berger 和 udel ( berger, a. n., udell, g. f. relationship lending and lines of credit in small firm financej. journal of business, 1995) 致力于研

21、宄屮小企业的融资问题，他们发现金融机构经常会在经营屮将屮小企业与大企 业区别对待。大银行通常更愿意为大型企业提供信贷，而不愿向资金需求规模相对较小 的屮小企业贷款。屮小金融机构比较愿意为屮小企业提供信贷。在他们随后的研究屮， 他们提出“关系型借贷”，认为屮小银行在向信息不透明的屮小企业贷款方面拥有优势。 美国著名的会计学专家埃尔登 s 亨得里克(e s hendrickson)教授在他的名著会 计学理论屮提出：无形资产的评估问题是会计理论界上最为棘手的问题之一。r前作 为无形资产屮最为重要的组成部分，知识产权的价值评估问题，就更显得尤为棘手了。4. 研究方法、内容和框架研究方法主要包括文献查阅

22、，本研究采用“提出问题一一分析原因一一解决问题” 的思路开展，主要介绍了我国科技型中小企业的特点，提出无形资产质押融资的概念并 对我国科技型屮小企业无形资产质押融资的可行性以及现状进行y分析，提出我国科技 型中小企业无形资产质押融资中存在的问题，并且针对问题提出合理的对策。最后，对 论文进行总结和展望。第2章我国科技型中小企业以及无形资产质押融资相关理论2.1我国科技型中小企业的特点我国科学技术部对中小企业做了规定，科技型中小企业主耍是指依法登记注册，具 有企业法人资格，具有健全的财务管理制度，主要从事高新技术产品的研制、开发、生 产以及服务业务的中小企业。我国财政部对科技型中小企业做了以下规

23、定，科技型中小 企业是指以科研人员为主，由科技人员创办以及主办，主要从事高新技术产品的科学研 究、研制、生产、销售，以科技成果商品化以及以技术开发、技术服务、技术咨询和高 新产品作为主要的内容，以市场作为主要导向，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、 自负盈亏、自我发展、自我约束”的知识密集型经济实体。简单地说，科技型中小企业 主耍是以创新作为使命以及生存手段的企业。主要指标如下：职工人数少于或者等于500人；大专学历以上科技人员占职工总人数大于或者等于 30%；直接从事研究开发的科技人员占职工总比例大于或者等于10%;企业每年用于高新 技术产品研发的经费占总收入比例大于或者等于30%。艽中，

24、高新技术是鉴定企业是否 为科技型企业的关键性概念，在不同的国家有着不同的概念。我国对高新技术行业的划 分主要包括电子、信息、航空、能源、生物医学等技术。科技型中小企业按企业生命周 期来说，一般会经过五个阶段：（1）种子期。在种子期这一时期，创业荞拥有一定的技 术，企业往往面临着技术产业化的效率以及管理团队是否具备必备的素质，这个阶段风 险性最大。（2）初创期。一般来说，这一吋期，科技型中小企业的技术已经转化成为了 新的产品，接下来面临的主要是对市场开发、资金筹措以及对企业进行管理等相关问题。 （3）成长期。这时候的企业正式步入比较正确的轨道，主要面临的就是对市场进一步 开拓以及筹措资金进一步壮

25、大等问题。（4）扩张期。这时候的企业己经有了一定规模的 市场份额以及生产规模，面临的主要是资金短缺以及缺乏高素质人才短缺等问题。（5） 成熟期。企业在这个吋期风险己经大大降低，主要体现在：规模较大、市场份额比较稳 定、管理水平较高、得到市场上的认可、具有较高的知名度，企业进入了一个成长比较 稳定的时期。科技型中小企业主要从事的工作是高新技术产品的研发、生产以及销售，因此，这 些企业往往有区别于普通屮小企业的本质特征，其特殊性主要表现在：作为科技行业的 主力军，主要以智力以及科技作为生产的基本要素；具有轻资产的特点，科技型中小企 业实物资产并没有占多大的比重，主要以无形资产为主；具有比较好的成讼

26、性，具有比 较大的发展潜力，也存在着潜在的风险。科技型中小企业是典型的智力密集型企业，追求对产品进行创新以及对市场进一步 开拓，往往对消费者的需求具有敏锐的嗅觉以及洞察力。在我国，科技型屮小企业在全 国中小企业仅仅占到了 3%，但是实现新产品的开发占了全国总量的80%,为我国创建创 新型国家发挥了不可估量的作用、科技型中小企业由于规模比较小，人员组成含金量高， 决策机制灵活，管理成本低廉，能够适应市场多样性的需求，生命力旺盛，能够较好地 迎合市场的需求。科技型企业特别是在创新机制和创新效率方而具有其它企业无法比拟 的优势。一般来说，科技型企业同时兼具屮小企业以及科技型企业二者的特点，主要具 有

27、以下特点：首先，核心技术研发特点。与传统企业相比的话，科技型中小企业具有较高的知识 含量，无论是产品或者服务技术方面往往都是当前顶尖的技术。这也耍求了高科技产品 或者服务必须以大量的专业人才来提供，并且不断地推陈出新。因此，在科技型中小企 业屮，科研人员占了比较大的比重，而且多数是由掌握一定核心技术的科研人员组办而 成。一般来说，科技型企业都有属于自己的核心技术，并且能够利用相关核心技术转化 为生产力，从而促进企业健康地发展。其次，科研人员特点。据统计，中小型科技企业从业人员一般不会超过800人，科 技型企业主要由年轻的科研人员创立和组成，大多数的科研人员主要是刚毕业的大学生 或者社会经验比较

28、短的年轻人，其中大学专科以上学历占了 20%以上，不少科技型企业 几乎都是本科以上的大学毕业生，平均年龄比较低，这些人不仅兵有比较扎实的知识技能，而且往往其有灵活的思想，具有比较强的研发能力以及 创新能力。如今是一个技术以及市场瞬息万变的时代，如果科技型企业缺乏创新将会在 激烈的竞争环境之下而临被淘汰的命运。因此，科技型企业内部员工大多数是高素质人 才，具有很强的创新性，是科技型企业的重要力量。再次，市场特点。企业主要是通过市场作为导向而实现利润收入的。科技型企业更 容易把握住市场的动态，并且根据市场上的动态及时调整相关策略，从而能够更好地适 应市场的需求。绝大多数科技型中小企业的技术创新具有

29、多样性以及广泛性等特点，分 工也是十分的细致，更容易获得更加先进的技术。因此，可以通过这些先进的科技技术 实现比较不错的利润，从而推动科技的进步以及经济的发展。最后，运营管理特点。由于科技型中小企业规模小，企业内部的机构十分简单，因 此花入的成木比较低，因此，这些企业在管理方面可以更加地人性化以及个性化，可以 根据科研人员的作息习惯以及生活方式进行管理，这也更有利于企业建设良好的工作氛 围，激发科研人员的工作热情，从而提高企业的整体效益。近些年來，我国的科技型屮小企业呈现出了蓬勃发展的趋势，对于促进我国经济发 展发挥着越来越重要的作用，主要表现在缓解社会上的就业压力、优化经济结构、促进 市场竞

30、争以及实现科技化创新、成果转化等方面。但是我国科技型中小企业在发展的过 程之屮由于自身的缺陷以及来自外部融资环境的影响，往往面临资金短缺的情况，主要 表现为由于缺乏流动资金而难以对市场进一步开拓，缺乏长期资金难以发展规模，由于 扩展不足而失去了不少机会，失去在市场上的竞争力。而现有的金融体系又对不动产组 织过分地依赖，更倾向于对大型企业进行金融支持。资金是科技型中小企业必备的技术 创新资源，如果没有资金投入的话，即使再好的创新也会由于不能市场化而被搁置。因 此，资金问题直接影响到科技型中小企业的正常运作以及科研能力，对科研创新以及技 术发展造成了一定程度上的阻碍。无形资产质押融资以一种创新的融

31、资模式为科技型中 小企业打开融资的渠道，可以解决这类企业缺乏不动产融资的艰难处境，从而促进我国 科技型中小企业的可持续性发展。2. 2无形资产质押融资的概念2.2.1无形资产的概念19世纪中叶，由美国经济学家托尔斯木德正式提出无形资产这一概念。一般情况下， 无形资产被看作是无形固定资产的简称。无形资产主要是指不具有实物形态，由特定主 体控制的，对企业能够带来超额收益的资产。无形资产与有形资产相比最大的不同之处 在于，无形资产具有非实物性、独占性、不可比拟性以及长期性等重要特征。无形资产 一般有广义和狭义之分，在会计上，通常将无形资产作为狭义的理解，一般将专利权、 商标权、特许经营权、计算机软件

32、、品牌以及商普等知识产权称作无形资产。无形资产 能够参与企业的经营活动，并且为企业带来超额收益，是企业生产经营活动的重要组成 部分。由于无形资产具有价值以及超额收益的持性，可以交易或者转让，这也说明了无 形资产像企业的固定资产一样能够发挥融资的功能，同样也可以成为企业重要的融资手 段。2.2.2无形资产质押的内涵关于无形资产质押的定义主要是这样的：无形资产质押主要是指债务人或者第三人 将专利权、商标权、特许经营权、计算机软件、品牌以及商誉等无形资产移交债权人占 有作为债权的担保，从而保证债务人能够履行义务以及债权人实现权利的担保制度。无形资产质押融资与传统的担保融资不同，主要是指债务人或者第三

33、人以特定的无 形资产向债权人出质用于扪保债权的实现，并i因此获得融资的借贷行为。知识产权是 一种无形财产权，具有区别于其它物权的特性，主要表现在：法律性。知识产权申请一 般是由国家知识产权局受理、审查、复审以及授权；专有性。知识产权主要为权利主体 所有。权利主体以外的人没有经权利主体的同意或者法律上其它特殊的规定，都不能享 有或者拥有这种权利；时间性。一般来说，知识产权受法律的保护是有时间限制的，一 旦过了时间的限制，便不再受到法律的保护。其他人可以自行使用；地域性。知识产权 在空间上的效力是非常有限的。知识产权一旦产生，在法律中规定只在该国有效，在其 它国家则受不到承认。知识产权质押融资主要

34、是指权利人以合法拥有的知识产权经评估 之后，向银行质押融资。无形资产质押融资为我国科技型中小企业融资以及促进技术成果的转化开辟了新 的道路，对于鼓励企业自主创新、实施品牌战略、促进金融流通、防范金融风险以及优 化资源配置都提供了新的思路。2.3我国科技型中小企业无形资产质押融资的可行性分析2. 3.1无形资产质押的必要性条件分析无形资产质押融资在西方国家已经发展得非常的成熟，并对这些国家的经济发展起 到了积极的作用。现在随着科技进步和知识经济的发展，不断涌现地出一些新型的无形 资产，特性也变得更加地多样化。目前经济学上确认的无形资产总数已超过30种，美 国会计制度确认的有24件之多。但并非所有

35、的无形资产都可以用于质押融资，无形资 产只有符合一定条件冰能用于质押。一般主要有以下条件：(1) 无形资产质押属于权利质押无形资产用于质押融资必须具备充当债权扪保标的的条件。无形资产与冇形资产不 同，无形资产没有具体的实物形态，无法实现转移以及占有。因此，无形资产属于权利 质押。(2) 无形资产质押融资的价值基础在于它的超额收益性以及财产属性从法理学的角度分析的话，任何可以成为担保权的物或者权利都应该具备一定的价 值以及财产属性。因为债权本身就需要一定的价值性，扪保标的只有具备足够的价值， 才能够当债务人不能够履行债务的时候，债权人可以通过该资产优先受偿来实现自己的 债权，从而保证债权实现的目

36、的。由于无形资产同样具有财产的属性，其价值也可以用 货币衡量，无形资产持有人享有对无形资产行使占有、使用、收益以及处分的权利。另外，无形资产具有价值以及使用价值，能够为企业创造收益并且能够带来比一般 企业盈利水平高的超额收益。无形价值的价值就体现在超额收益这一特点上。虽然无形 资产不像有形资产那样有实物形态，使得企业能够得到可持续性地发展。一般来说，无 形资产的价值主要在于它能够为企业带来多少收益。(3) 无形资产财产权的可让与性决定了无形资产质押融资的可行性为了确保债权的实现，充当担保标的的物或者权利必须有可转让性，以保证债务人 在不能够履行债务的时候，债权人可以将担保标的拍卖或变卖，以变现

37、的价金优先受偿。 如果充当担保标的的权利不能够通过转让变现其价值的话，债权人的权利就无法得到有 效地保证。因此，我国担保法也做出了一些明确的规定，规定只有依法可以转让的权利才能设定担 保。专利、商标等多数无形资产，除y法律或者协议屮有规定之外，都可以转让或交易。由以上也可以分析出，用于质押的无形资产必须具备两个要件，一是该标的为所有 权之外的财产权，異有财产属性是无形资产用于质押的首要条件。二是该无形资产具有 可转让性。无形资产通常符合这两个条件，具备充当担保标的的能力。当然这两个条件 只是无形资产可用于质押的必要条件，并不是充分条件，对于具体的无形资产还要进行 具体分析。2.3.2无形资产的

38、可质押性正是由于无形资产的特殊性，因此，在对无形资产质押进行立法时应该结合无形资 产自身的特点。一般来说，无形资产用于质押融资还应该具备以下条件：首先，用于质押的无形资产是依法获得并且在法律上是被承认以及保护的，如果该 无形资产没冇受到国家的相关法律保护，债权人的利益就无法得到保证。自然该无形资 产的质押融资也变得毫无意义。举个例子说明下，比如专利权以及商标权等无形资产就 必须考虑时间性以及地域上的限制。因此，无形资产法定的有效期限应该考虑其中，一 旦无形资产质押期限超过无形资产法定的有效期限，也就失去了它的质押价值。一些非 专利技术以及商业秘密，即使能够给企业带來高额收益，由于通常不能够向有

39、关企业登 记并ii没有受到法律的保护，因此不能够用于质押。比如商业秘密一旦泄露秘密，就不 具备可转让的价值，而且质权人要为此承担巨大的风险。其次，用于质押的无形资产可以独立存在，且能够为企业带来预期收益，而且该收 益可以用一定的方法确认。比如商誉等无形资产具有不可辨认性，必须与企业自身结合 才能够充分发挥出它的价值，不能够独立存在，因此不适于质押。最后，必须有相关机构对无形资产质押合同进行相应的登记以及管理。由于无形资 产质押属于权利质押，比较难以实现转移占有以及交付标的，很多情况下无形资产出质 之后，出质人依然拥有一定的使用权，质权人对于质押标的并不容易控制。在这种情况 之卜*,建立起相应的

40、保全质权制度。我国担保权第七十九条中规定，以依法可以转 让的商标专用权,专利权中的财产权出质的，出质人与质权人应当订立书面合同；并向艽 管理部门办理出质登记。通过订立书面合同，限制出质人对权利的处分，实现权利质权的 保全。质押合同签订后，还必须有权威的管理机构来监督和保证质押合同的实施，对其进 行管理。可以用于质押的无形资产都是经过相关部门的审査以及登记的，并且受到法律 上的保护。无形资产质押的最终实施还需要相关管理部门予以登记。因此，无形资产质 押并非以财产权的转移以及占有作为生效的条件，而是相关管理部门的登记才作为生效 条件。从某种意义上说，无形资产质押合同登记管理制度是无形资产质押的关键

41、性环节。 无形资产质押合同登记管理制度不仅有效地解决了无形资产占有转移的问题，而且保证 了当事人双方甚至是第三人的利益。因此，相关部门的登记管理显得尤为重要，如果没 有相关部门的登记管理，也就无法实现真正意义上的无形资产质押。2. 3. 3 我科技型中小企业无形资产质押的范围分析虽然在我国担保法中明确说明可出质的无形资产仅有专利和商标专用权，不仅仅种 类太少而且范围也是十分的狭窄。实际上，我国科技型中小企业还存在大量的无形资产 符合无形资产质押的条件，比如品牌、依法可转让的特许权、植物新品种、计算机软件 及集成电路设计权等。首先，说一下品牌。品牌是由于企业中很多因素综合产生的结果, 主要包括名

42、称、商标以及声普等等。我国现有的技术能够对企业的品牌做出比较准确的 评估，同时转让也不再存有障碍，充分符合无形资产质押融资的条件。不过，一般来说, 在社会上产生巨大影响的品牌以及商标比如知名品牌、全国知名商标由于具有较高的变 现价值，才可以用于质押融资。一些不知名的商标由于变现价值不高且不容易转让，因 此不适合用于质押。依法可转让的特许权通常能够为企业带来超额收益，由于较容易转 让且受国家法律的保护，也充分符合了无形资产质押的条件，因此也可以用于质押。我国可转让的特许权主要包括：生产许可证、路桥收费权等等。总之，随着经济发展以及我国无形资产质押制度的不断完善，将会有越來越多的无形资产符合质押的

43、条件。第3章我国科技型中小企业无形资产质押融资现状以及存在的问题3.1我国科技型中小企业无形资产质押融资的现状3.1.1我国科技型中小企业无形资产质押融资的现状随着我国经济的不断发展，经济也面临转型，我国许多科技型中小企业涌现，成为我国经济增长的新生力量。科技型中小企业对于资金的需求十分强烈，但是我国科技型中小企业在发展过程中 举步维艰，更是面临着资金链断裂的巨人压力，融资难己经成为制约我国科技型屮小企 业发展的一大瓶颈。阻碍我国科技型中小企业无形资产质押融资难的主要相关因素如 下：首先，科技型中小企业缺乏足够的融资条件。与大型职企业相比，科技型中小企业 往往表现在组织结构不健全，关于人、财、

44、物、事的管理也是十分的紊乱，不少企业甚 至连银行要求的报表都无法比较完整地提供，这也会使得银行对这些企业放贷的信心大 大降低；科技型中小企业运用企业内部无形资产获得效益的经济能力也直接关系到企业 的还贷能力，因此，银行普遍要求企业有2到3年持续盈利的相关记录，不然的话不考 虑授信。但是我国不少科技型中小企业存在生产经营滑坡、资金紧张、效益不佳的情况, 这也根本无法满足银行持续盈利的要求。另外，银行要求企业提供的无形资产具有明确 的产权归属，但是人多数科技型企业的无形资产是由多家企业共同所拥有的，产权归属 划分很模糊。也有不少科技型企业对外宣称的无形资产却归属在个人名义之下，并不是 公司的法定财

45、产。其次，银行对科技型中小企业无形资产质押融资普遍持消极态度。科技型中小企业 无形资产融资与传统的有形资产融资最有很大的不同，一般来说，无形资产具有不稳定 性，即使是一项能够给企业带来高额利润的高端技术也很有可能因为被其它更先进的技 术赶超，从而惨遭淘汰的风险。同时，无形资产也具有不确定性。一般来说，无形资产 兵有潜在的价值，无形资产的真正价值只有在产品推向市场并且得到消费者认可之后才 能够正确估量出。我国科技型中小企业无形资产质押融资往往是因为企业无法清偿到期 债务时回收贷款而实行的一种补救的手段。目前，在我国，无形资产质押融资的意识十 分淡薄，无形资产转让市场也是十分的狭窄，相应的评估以及

46、转让程序也是十分的复杂， 无形资产质押融资往往需要耗费银行较多的人力、财力、物力，相应的处置成本也是比 较高的。另外，我国在金融诉讼实践之中往往存在审判难以及执行难的问题，银行在无 形资产质押融资的纠纷之中，虽然赢了官司却输了不少钱。鉴于无形资产质押融资普遍 存在的各种风险因素，再加上实物抵押融资的市场十分的红火，银行为了避免潜在的各 种风险，对无形资产质押融资往往持消极的态度。再次，科技型中小企业无形资产质押融资中缺乏担保等中介服务机构的支持。具有 无形资产的科技型中小企业往往由于自身的限制，没有足够的自有资本进行抵押贷款， 只能依靠金融担保贷款。一般来说，担保机构的介入能够向这些科技型屮小

47、企业提供融 资担保，可以对银行贷款的风险进行分散，从而大大提高银行对科技型中小企业无形资 产质押融资的积极性，这对于解决科技型屮小企业无形资产质押融资难的问题有人人地 帮助。但是，我国的融资担保机构发展吋间也是十分的短暂，也缺乏相关的经验。我国 的融资担保机构主要针对一些劳动密集型以及资木密集型的中小企业开展相关的业务， 而针对科技型中小企业往往会存在经验不足的情况。正因为融资担保机构经验不足，控 制风险的能力也比较薄弱，对于这种风险系度比较高的科技型中小企业往往采取拒之门 外的态度。最后，关于无形资产质押融资的法律制度不够完善。虽然说我国针对无形资产质押 融资出台了不少法律，但存在缺憾的事情

48、就是，由于关于无形资产质押融资的法律实施 时间的不同，在司法以及行政保护的范围以及力度上存在着差异。表现在无论是银行还是具有无形资产的科技型企业均在无形资产衡量企业价值时被认 可，以无形资产作为质押物而获得银行贷款成为科技型屮小企业解决融资困难的手段。我国已经进入了知识经济的吋代，而科技是名副艽实的第一生产力。对于一个国家 来说，科技型中小企业是推动科技的重要力量，同时也是创造财富以及提供就业的主力 军。由此可见，科技型中小企业对我国经济发展起了不容忽视的作用。但是我国科技型 中小企业由于研发投入多、对于资金的需求量也是十分大的，男外由于科技型中小企业 经营风险高、可抵押财物少，造成了投入的资

49、金也是十分有限的。这也在一定程度上制 约了我国科技型中小企业的发展。3.1.2山东积成电子股份有限公司无形资产质押融资案例分析山东积成电子股份有限公司成立于2000年8刀，是一家民营性质的股份制高新技 术企业。目前是国家火炬计划软件产业基地“齐鲁软件园”以及国家软件基地（济南基 地）的骨干企业，2002和2003连续两年被信息产业部等国家四部委联合认定为“国家规 划布局内的重点软件企业”；被科技部认定为“国家重点高新技术企业”。公司主要从 事计算机软件开发、软件密集型系统和智能电子设备研制等方面工作，是w内电力系统 自动化产品的主要研发单位之一。进入2008年之后，科技型屮小企业面临y前所未有

50、的挑战。2008年上半年，积成 电子股份有限公司由于下游客户付款周期较长，资金山*冇较多，同样也出现了资金短缺 的问题。与此同时，齐鲁银行也正在经历信贷市场需求萎缩，经营利润逐渐减少所带来 的一系列危机，努力寻找新的增长点。积成电子股份有限公司最终向齐鲁银行申请无形 资产质押融资，齐鲁银行进入积成电子股份有限公司调研，发现积成电子股份有限公司 符合无形资产质押融资的要求，决定尝试开办此项任务。齐兽银行与国家版权局中国版权保护中心及山东省知识产权局取得联系，通过专业 评估服务机构对积成电子所拥有的知识产权进行评估，最终以25个软件著作权作为质押 物，成功以低成本为积成电子股份有限公司融资6500

51、万元，实现了银企双赢。山东积成电子股份有限公司无形资产质押融资案例分析山东积成电子股份有限公司案例实现了无形资产质押贷款上新的进展，虽然具有一 定的偶然性，但从双方的合作过程来分析的话，也有必然性因素的存在。首先，双方都具有无形资产质押融资的条件。从积成电子股份有限公司的角度来看， 企业是“计算机信息系统集成一级资质企业”、2008年“中国软件业收入前百强企业”， 是有技术、有基础、有潜质、少资金、少担保的典型成长性科技型企业。从齐鲁银行角 度来看，银行主要定位于一些中小企业，具有丰富的中小企业服务经验。其次，双方都具有无形资产质押融资的需求。积成电子股份有限公司由于资金短缺 致使已研宄成熟的

52、产品难以开发出来，急需资金上的支持；齐鲁银行由于利润指标面临 下滑的危险，致力于挖掘新的客户以及寻求新的融资模式。由此可见，积成电子股份有限公司与齐鲁银行不仅具有无形资产质押融资的条件， 同吋也都有现实的需求。齐鲁电子银行在对积成电子股份奋限公司的调研之中，不仅了 解了该公司的资金需求情况，同时也真实了解了该企业的经营情况以及还款能力。最终 确定了 6500万元的授信额度。3.2我国科技型中小企业无形资产质押融资存在的问题3.2.1无形资产的意识淡薄，没有注重无形资产的建设我国科技型中小企业要利用无形资产进行融资，就必须拥有属于自己的无形资产产 权。但是我w不少科技型中小企业对无形资产的建设没

53、有引起足够的重视，从而导致不 少无形资产严重流失造成了巨大的经济损失。如今，我国对无形资产质押融资进行了试 行，但是始终难以推广，很大一部分原因在于不少科技型屮小企业因为没有进行无形资 产的建设，所以只能够望洋兴叹。科技型中小企业都有着属于自己的无形资产，主要包 括品牌、商标、商业秘密、发明专利等，这些无形资产一般都是集技术、经济、法律于 一体，在企业的发展过程之中发挥出了不可估量的作用，这也是其它企业所无法替代的。 在新的经济条件之下，无形资产成为科技型中小企业的核心竞争力，如果科技型中小企 业在经营中不断对无形资产产权进行强化，重视无形资产的利用，可以提高企业自身的 竞争力，从而能够更好地

54、在日益激烈的市场环境中获胜。我国科技型中小企业应该如何 利用无形资产提高企业的创新速度以及质量，为企业的不断发展开创新的支撑点，对于 科技型中小企业的发展具有非常重要的意义。现在，企业关于无形资产的经营已经成为 企业自身参与国内外市场竞争的重要手段。但是，我国大多数科技型中小企业无形资产 的意识十分的淡薄，没有对自身所拥有的无形资产进行进一步地幵发与挖掘，从而不能 够对无形资产进行有效地利用，更不能够有效地遏制竞争对手。另一方而在实际的科研 开发工作之中由于没有对相关的无形资产信息进行充分地利用，普遍表现为一个比较低 下的水平，不仅造成人力、物力资源的大量浪费，而且各类侵权事件吋有发生。与此同

55、 时，我国科技型中小企业还存在普遍规模较小，对于无形资产的开发与研究十分有限， 科技含量较低等现象。种种现象也表明我国科技型中小企业缺乏核心竞争力。因此，对 于我国科技型中小企业来说，要提高自身的核心竞争力必须拥有属于自身的无形资产， 尤其是要大力开发专利技术以及专利产品等无形资产，但是我国科技型关于专利技术和 专利产品等无形资产项b不仅来源以及性质十分的复杂，研究成果的产权也呈现出了多 样性的特点。也正是由于无形资产产权的多样性，在认定无形资产的价值以及利益分配 之上往往难以达成共识，容易出现不同利益主体之间权属划分不够清楚，利益分配难等 问题，因此不可避免地出现利益矛盾以及利益冲突。利益矛

56、盾以及利益冲突还体现在个 人、企业和国家的之间。从另一个角度分析的话，对职务发明以及非职务发明之间往往 存在比较模糊的认识，在无形资产管理方面也是不尽如人意，我国大多数的科技型中小 企业并没有将知识产权管理纳入企业生产经营管理的范围之中，更不用说配备专门的管 理人员，无形资产的管理也没有形成制度化，无形资产管理状况十分的落后，这也给我 国的科技型屮小企业造成了巨大的损失，这也是无形资产建设屮值得引起广泛深思的一 个问题。总之，我国科技型中小企业的无形资产的建设应当引起企业以及相关部门的足 够重视，只有重视无形资产的建设，我国科技型中小企业才能够更好地进行无形资产的 质押融资。另外，我国的无形资

57、产质押融资的意识还比较淡薄。a前，我国大多数科技型屮小企业没有建立起现代财务管理办法以及方法来正确指导企业的融资决策，对无形资产质 押融资的相关知识并不十分y解，不仅缺乏明确的融资计划以及融资目的，缺乏信息融 资、知识融资、依法融资等先进的融资理念，往往不能够主动自觉地适应金融市场的运 作，更是难以提供令银行以及投资者满意的经营计划以及财务报告。出于研发阶段的企 业往往需要投入大量的资金进行研发工作，我国不少科技型中小企业对于市场的开发以 及研宄往往缺乏科学依据，这也导致了科研成果以及技术成果化市场的不确定性，这也 有可能导致企业最终的失败。部分科技型中小企业缺乏对无形资产质押融资的正确认识，

58、误认为无形资产只是为 了生产服务以及销售服务，并不懂得将“知木”变为“资木”，这也淡化了无形资产实 际存在的价值。另外，无形资产质押融资成本高也使得不少科技型中小企业望而却步。 科技型企业由于自身的限制，对于债务成本往往会十分的敏感，但是无形资产质押融资 考虑的重要因素就是贷款成本。我国科技型屮小企业在进行无形资产质押融资时往往会 增加相应的评估成本以及再担保等交易成本，这也进一步加大了这些企业的融资成本。 总之，科技型中小企业由于自身规模的限制，没有比较合理的资产结构以及健全的财务 制度，无形资产的意识十分淡薄，更没有注重无形资产的建设。3.2.2缺乏完善的无形资产评估体系长期以来，我国比较注重对有形资产进行评估，却忽视了对无形资产进行评估。如 今，我国也进入了知识经济社会，无形资产在企业中尤其是一些科技型企业发挥着越来 越重要的作用。只有对无形资产的实际价值进行合理以及准确地评估，才能够更好地进行无形资产 的质押融资。但是在企业的实际运作之中，无形资产的价值是很难进行准确地评估的。 对无形资产的价值进行合理以及准确地评估，己经成为了迫切需要解决的一个问题。大 多数的无形资产表现为复杂脑力劳动而产生的结果，是一种智力成果，不少无形资产比 如商标、专利等知识产权是非物质性的无形资产具有独创性，在社会上往往不大可能出