成本分析与费用控制技巧时代光华网络课程

1、成本分析与费用控制技巧时代光华网络课程第一讲成本分析与费用控制的意义很多企业都非常重视开源，但是对于节流，即如何进行成本与费用分析与控制，则不够重视，或者说不 知道如何进行分析和控制。对于一个企业而言，做好成本分析与控制，等于给口己做了一个诊断。通过分析与控制，可以发现公司 的一些问题，未雨绸缪，让公司趋吉避凶，业务蒸蒸日上，财源滚滚而來。成本分析的定义1. 构成成本的各项因素成本主要由以下三部分组成：直接原料；直接人工；制造费用。简单地说，就是料工费，这在制造业中表现更为明显。要牛产一种产品，必须投入这三个牛产要素，缺 一不可。2. 成本差异分析在生产产品之前，首先要做的一项工作是编制预算或

2、标准，以便在实施过程中进行成本控制及成本差界 分析。这种控制属于绝对数的比较，因为不管所编制的预算介不介理，实际的花费数字与事先所编制的预算或 标准之间一定会有一些差异。3成本、数量和收入分析由于在生产过程屮变数太多，实际的花费与编制的预算之间总存在着差异，因此有必要随着生产或销售 数量随时做一些调整。这种调整是相对成本的控制和分析而言的，也称损益两平分析或保本数量分析。另外，还需要有一个弹性的预算，也就是说编制好的预算，即成木和费用要达到某一个存量或营业收入。 如果没有达到这个产量和营业收入，需要对变动的成本和费用的数字做一些调整。差异化分析的方法1 整体差异化分析整体差异化分析方法可以通过

3、损益表、资产负债表、损益两平点分析、投资分析等儿个项目来进行。2. 个别成本差异分析个别成本差异分析包括职能的成本和费用的分析和控制，包括制造成本、销售费用、管理、研发、财务 以及资本支岀。3. 整体预算的差异除了进行差异分析，还要找到整体差异，也就是说从总体上分析，从整体差异分析里找到原因。可以从 部门入手找原因，例如为什么公司的利润比以前少，至ij底是业务部门的业绩衰退，还是制造部门的成本提高, 抑或是销售部门营销费用增长等。4. 量差与价差在做差异分析时，主要分析量差和价差。量差叩数量上的差异，价差是指价格上的差异。例如销货收入或叫营业收入，为什么比以前少，是因为销售量比以前少，还是因为

4、薄利多销，尽管销售 量增加了，但是整体的收入都在减少。所以要从整体上分析造成差异的到底是量差还是价差。5. 单项差异分析在做差异分析时，不能只看总额，而目要看细目，即单项的差异分析。【案例】某一家企业年初的总预算是2000万，其中消费性的支出是500万，生产性的支出是1500万。到年底时正好花了 2000万，这说 明它的成本控制得非常好。但实际上，如果做比较细目的分析和探讨，会发现消费性的支出对公司带来的贡献非常有限，本来预算是500万，结果消费 性的支出方面达1500万。相反，生产性的支出只花了 500万，而预算是1500万，虽然成本总额都是2000万，可是整个支出的内容 却本末倒置。点评：

5、所以做差异分析时，不能只看总额，必须一项一项地分析。差异化分析的先决条件1 合理目标的设定很多企业每个月都很辛苦地做差异分析，然而却徒劳无功，主要原因可能是很多老板在设定新年度的bl 标时，以为日标越高越好，例如他只能做1000力，却定了3000力的|=|标，以为这样可以驱策员工拼命干活， 可是从管理的角度来看，这个差异分析差距太大了，目标根本无法完成。成本和费用预算是为了达到目标而编制的，假设目标设定不合理，业绩的差异分析及成本费用的差异分 析就会与事实差距太大。所以，设定目标时，一定要适度，不能过人或过小。2. 成本设定的假设成本设定的假设包含适当的资源需求及作业条件。例如牛产一个产品，需

6、要投入直接人工。假设设定的 标准人工、工时或工资率不合理，工资偏高或工时太少，就会做无谓的分析。此外，一些费用的基准，如单价、费率，不管是出差的费用或是一般的交通费用，其设定也耍非常贴切, 例如销售部门，如果把价格处得很高，那么每个月做业绩差异分析时，是比较不利的，将来也会做很多没有 意义的分析。3. 差异责任的归属差异责任的归属一定要明确，也就是最后由谁來承担落差的责任。如果分析了半天，只是一堆文件摆在 那里，仅供参考，那这个差异分析也就没有实际的效杲。俗话说，“冤有头，债有主”，为什么成本超支，以后怎样加强控制，如何防止以后再发生类似的事情, 一定要落实最厉负责的单位，否则浪费人力、物力。

7、差异化分析步骤1. 提供差异分析的表格在进行差异分析时，必须做差异分析表。目前，许多的企业都有差异分析表，対每个月/年的实际支出与 年初编定的预算做比较，以便作为控制的依据。2. 设定差异分析的标准在进行差界分析时，需要设定差界分析的标准。如果差异的金额非常有限，需不需要做差界分析呢？例 如一个人每个月只花500元人民币，假设差界是10%,即50元。这吋如果投入差界分析的成本，比节省50元钱 还要多，那就没有必要做差异分析。所以有时某些企业会设定差异分析的门槛，也就是单项的成木或费用。差异的数字一定要超过多少钱以 上或是白分比多少以上，才值得去做差异分析，否则投入的成木和费用超过要控制的成木和

8、费用，那差异分 析就失去实用性。3. 定期报表或汇报差异分析报表必须定期填报，另外，除了填表，每个月都应针对成本或费用的差异分析进行汇报，明确 由谁來负责，提出加以改善的措施等，这样才能够发挥管理的实际功能和作用。费用控制1. 事前控制事前控制，即事先建立各项支出的合理标准，预防成本超支。例如开发一个新产品，应该投入多少，研 究发展的费用是多少，需要事先设定一个标准。很多企业总是事后控制，虽然说亡羊补牢，为时未晚，但是在控制上最好能够做好事前的控制，未雨绸 缪。2. 事后控制事后控制是对已经发牛的成本差界采取修止的行为，调整或修止未來的成本支出。当实际的支出超过原 來所编的预算或标准时，不管是

9、量差还是价差，都应该了解原因，然后针对这些差异，采取相应的对策。3. 控制原则在进行费用控制时，应采取适度原则，避免过度控制。在现实生活中，很多企业往往侨枉过正，采取过 度的控制，把钱管得太死。【案例1】开发一个祈产品，理当投入500万人民币，而老板只投入200万，这就是过度控制。最后也许产品勉强开发出来了，可是上 市以后却无人问津，因为200万的预算开发出来的产品，可能功能不足，性能度不够，这就叫欲速则不达。点评：所以在成本方面当用则用，当省则省，可以省的钱，一毛不拔，应该用的钱，毫不吝惜。【案例2】有三家著名企业，一个是日本a企业，一个是美国b企业，另外一个是欧洲c企业。它们对成本费用的控

10、制有不同的对乗。a企业有一套专门的控制机制，如果超过预算，电脑会自动删减。如前一个月的费用超过预算10%,那么下个月的费用预算 就自动删减10%。b企业如果前一个月的收入实际低于预算，或费用实际超过预算，则冻结未来月份的支出预算，一直到找到原因及有了解 决的方法为止。c企业是根据前一季实际营业收入的目标达成率（低于100%）或是以后一季，修正后的营业目标达成率（低于100%）,修正 后一季变动费用。点评：上述案例的三家企业分别代表企业成本与费用控制的三种不同的典型做法。这三家企业的情况不一样，所以采用不同的办法：睁a企业因为公司状况不是太好，将來的业绩在短时间内不会改善，所以一旦超支就要立即裁

11、减；而b企业可能很善于查找问题的原因并找到解决办法；c企业经营状况良好。所以，每个公司都耍根据自己的实际情况选择适合自己的成木与费用控制办法。第二讲从财务报表探讨成本分析与费用控制（一）资产负债表资产负债表代表一个企业在某一个特定日期的财务状况。这个特定的日期通常不是刀底，就是年底那一 天，例如3月份的资产负债表截止口是3月31 口，而会计年度通常指公历的1月1号至12月31号。资产负债表可以反映出在那个特定的l1期里，企业有多少资产（包括流动资产、固定资产及其他资产）、 有多少负债（包括短期负债和长期负债），有多少资本，有多少盈余等，直接反映公司的整个财务状况。【案例】表1青岛海尔资产负债表

12、（资产方）单位：人民币千元资产2000. 12.312001. 12.31流动资产母公司百分比母公司百分比货币资金179,6125.81%126, 5952. 22%应收票据81,9662.65%83,0291.45%应收股利53,4711.73%79,5451.39%应收账款（坏账准备5%）202,6556. 55%347,5906. 09%其他应收款273,9238. 85%184,5143. 23%预付账款312,20310. 09%500, 3398. 76%存货（存货跌价准备）166,7115.39%136, 8232. 40%流动资产仑计1,220,54239. 45%1,45&a

13、mp; 34525. 53%长期投资长期股权投资1,427, 15116.13%3, 845, 63167. 33%固定资产母公司百分比母公司百分比固定资产原价542,50917. 54%596,27610. 44%减：累计折旧243,1317. 86%277, 9644. 87%周定资产净值299, 3779. 8%31&3125. 57%在建工程59, 0711.91%6, 6720. 12%固定资产清理-320. 00%0. 00%固定资产合计35& 41711.59%324, 9835. 69%无形资产及 其他资产无形资产87, 6372.83%82,4821.44%资

14、产总计3, 093, 747100. 00%5,711,441100. 00%企业负责人：财务负责人：制表人：表2青岛海尔资产负债表（权益方）单位：人民币千元负债及股东权益2000. 12. 312001. 12.31母公司百分比母公司百分比流动负债应付账款58,0501.88%277,2104. 85%应付工资6,6350. 21%0. 00%应付福利费3310.01%9710. 02%应付股利132,9414. 30%239, 2944. 19%应付税金75,6772.45%45, 5570. 80%其他应交款1,2160. 04%1,5810. 03%其他应付款& 7340. 2

15、8%5, 5600. 10%流动负债合计283,5849. 17%779, 26113. 64%长期负债合计00. 00%00. 00%负债合计283,5849. 17%779, 26113. 64%股东及股东权益2000. 12.312000. 12. 31母公司百分比母公司百分比股本564, 70725%797, 64813. 97%资本公积1,592, 54151.48%3, 173,01355. 56%盈余公积351,01311.35%486, 9378. 53%其中:公益金152,3734.93%214, 1573. 75%未分配利润364,90311.79%474, 5828.31

16、%股东权益合计2,810, 16490. 83%4, 932, 18086. 36%负债及股东权益合计3, 093, 747100. 001%5,711,441100. 00%企业负责人：财务负责人：制表人:（-）流动资产在资产负债表中，流动资产是一个比较人的项日。它是指一年内，可以随时变成现金的资产。当然，有 些企业可能营业周期更长一些，但一般是以一年为标准。流动资产一般包括货币资金、应收票据、应收账款、 应收股利、存货等。1. 呆账从海尔的资产负债表中，可以看到，应收账里还冇一个坏账准备。在营业中，企业冇时会冇吃倒账的风 险，货物卖出去了，但是钱却收不冋來，变成一种呆账。呆账也是费用，表面

17、上，资产负债表屮，收支好像没有直接关联，可是最厉会体现在损益表中。一个企 业，呆账应该提百分z多少？税法规定，呆账没冇发生，可以提1%。冇些企业根据自己的经验，知道自己一 般的平均呆账比例是多少，如5%,这是根据历史的经验，做好呆账准备，以便将来能有所缓冲。2. 存货任何商品牛产出来，最终的目的都是耍卖出去，但在现实牛活中，肯定会有一定的产品枳压，即存货。会计中有一个计价的方法，叫做成本与市价孰低法。例如进了一件商品100元钱，町是放了几个月以后， 它的价格跌到60元，产生40元的损失，这就是所谓的存货跌价损失。甚金冇时候存货的品质不好，放了几年 都无人问津，商品最后的实际价值为0,特别在it

18、的产业中这种特性更明显。这种损失是非常大的，这些不 良资产，最后也会转化为费用，出现在损益表屮。3. 长期股权投资有些企业因为收入状况良好，所以进行转投资，以获取股利，但是投资以后，发现被投资的公司亏损累 累，这时企业的投资就变成投资损失，表现衣损益表中，就变成了营业外损益。这个数字是相当惊人的,例如,2000年12月31号,海尔的长期股权投资是14.27多亿,到2001年,是38. 46 亿，增氏得非常快，所以在将来的损益表中，就可能会出现很多的股利，当然还有一种可能，就是亏很多。（-）固定资产固定资产也会和损益表密切和关。在固定资产中，经常被提到累计折ih,指企业的有形资产，如机器、 设备

19、、厉屋等的账面值慢慢减低。折ih分为平均折ih和加速折ih。1 平均折旧即年年折旧金额都是固定的，也就是说不管实际的使用状况如何，每年折ih金额都是固定的。2. 加速折旧即前面折得少，后而折得多或前面折得多，后面折得少。有一些企业，因为亏损得太厉害，就会要求延长折旧年限，让每一年摊的折111减少，表面上是赚钱的， 实际上并没有赚钱。当然，作为【古i定资产，土地是不用提折旧的。因为土地没有终止的使用年限，所以不用 提折i 口。总乙折门费用也会表现在损益表小，资产负债表中这些重要的会计科目，最后都会影响整个收入支出 的数字。（三）流动负债流动负债和流动资产正好相反，是指一年内，必须用现金去清偿的债

20、务。很多公司会冇银行短期借款， 而有的公司好像没有举债营业，至少从资产负债表上看不到有反期或短期的银行借款，可能其盈利情况非常 好，完全可以用自有资金，不需要和银行往来。例如，从海尔的资产负债表里，可以发现从20002001年，它的应付账款增长的金额非常可观，从5800 万增长到2. 77多亿，增长了几乎将近4倍。通过对比，可以很淸楚地看出企业的营运状况。（四）股东权益股东权益也称所有者权益。企业经营的形态有以下三种：睁独资；合伙；股份有限公司。股东权益里有一些比较重要的科口，如股木、资本公积、盈余等。通过这些科目在账而上的反映，可以 很清晰地看出公司是在赚钱还是亏损。-般來讲，资产负债表的左

21、边，一定等于资产负债表的右边。资产负债表的左边，代表总资产的金额， 右边则代表负债加股东权益。例如海尔2000年,左边的总数,是30. 9375亿;2001年，是57. 1144亿，等于右 边的负债加股东权益。假设这两边数字不平衡的话，那么会计人员就应该分析一卜，找到不平衡的原因。损益表损益表是指一个企业在某一期间的营业结果，或亏或盈。它的fi期应该是这样的，如3月份的损益表是指 从3月1l13月31uo另外，如果要计算累计损益表的话，还需要冇另外一个损益表，如年度损益表。【案例】青岛海尔损益表单位：人民币千元项目2000. 12.312001. 12. 31母公司百分比母公司百分比主营业务收

22、入2,204,371100. 00%2, 739, 886100. 00%减：主营业务成本1,87& 73385. 23%2, 373,41886. 62%主营业务税金及附加3,9840. 18%4, 8850. 18%主营业务利润321,65414. 59%361,58213. 20%加：英他业务利润5,3400. 24%11, 1060.41%减:营业费用1,8230. 08%36, 8601.34%管理费用169, 0337. 67%201,2417. 34%财务费用-1,640-0. 07%7770. 03%营业利润157,7787. 16%133,8104. 88%加：投资收

23、益255,95311.61%499,51618. 23%减：营业外支出970. 00%1690.01%利润总额414,20918. 79%640, 74323. 39%减：所得税23, 9851.09%22, 9040. 84%净利润390, 22417. 70%617,83922. 55%企业负责人：财务负责人：制表人:点评：资产负债表的科id很多，变化也是错综复杂的，而损益表相对简单一点。在损益表里，有儿个比 较重要的会计科即主营业务收入、主营业务利润、营业外收入等。毛利率是金业最关心的问题。例如海尔，2000年的毛利率是14.59%, 2001年是13.2%。有时虽然毛利不错, 町是费用

24、超支，控制不当，町能会使得它的净利润减少。如2000年，海尔的营业净利率，只有7. 16%, 2001年 下降为4.88%,可是毛利率本身并没有出入那么人，很显然在财务营运费用的管理上有可能出了问题。另外，可以看到，海尔营业外的收入非常可观，2001年，它的整体净利润虽然比2000年增长快，可是仔 细分析，会发现英中很大的一个数字來口于投资收益，就是投资到其他公司赚的钱，而不是海尔本身产晶的 销售利润。第三讲从财务报表探讨成本分析与费用控制（二）分析财务报表的目的1 了解公司获利情况从财务报表可以很直观地了解到公司的获利情况及公司未来的发展态势。但看一个企业的财务报表，至 少要看三年，因为企业

25、在三年里会起起落落，有一个波动，所以至少要看三年的财报才比较准确。2. 了解企业的短期偿债能力企业要想氏期发展，必须注意短期风险，避免资金周转不灵。这要靠分析，找出一些端倪，以便做补救。3. 各项费用是否得到适当控制了解各项费用是否得到适当控制。有时金业的毛利还不错，可是管理、销售或是研发的费用控制不当， 最后营业的净利润剩下无几，冥至亏损。4. 存货是否过量存货是否过量是很重要的一个方而，特别最近儿年来，it技术发展迅速，很多企业都想做到零库存。存 货太多，会造成存货跌价损失，造成虚盈实亏。5. 固定资产利用程度是否合理很多公司盲冃扩充，看见同行生产能力扩大1倍，也跟随潮流，具至扩充2倍，可

26、是并没有新的订单、新 的客户，最后导致的结呆是资金周转不灵，新建的厂房、办公用殆等派不上用场，其至使企业而临破产的危 机。因此，从财务报表可以看出公司的固定资产利用是否介理。【案例】某企业的老板认为，经济不景气的时候是扩充的最佳时机，因为扩充需要一定的时间，也许要搞个两三年，他认为现在不 景气，扩充之后的两三年刚好经济复苏。可是他没有想到，现在是一个不连续的时代，很多历史不会重演，所以等到他好不容易扩充了固定资产，结果经济仍没有 恢复景气，最后造成资金周转不灵，祈厂房只能拱手让人。6. 负债金额与业主权益比较是否相称从财务分析还町以了解负债金额和业主权益比校是否和称。很多企业负债是因为向外面借

27、钱造成的，债 主一般指银行，不包含供应商。而业主权益即股东权益，是企业所有者的资金，股东是否赢利与企业是否负 债息息相关。例如海尔没有银行的短期和长期借款，等于整个公司的运营绝人多数是靠自己的资金，所以基 本上是无债营业。如果企业借债度i，经济不景气的话，债务的利息负担会把企业压垮，所以要非常留意，不要过度举债。财务比率分析方法1 百分率tt分率也叫纵向分析，即将报表中的上下项目对比求出tt分比。例如，损益表里面的毛利率，是把最上面的主营业务的收入和主营的业务利润对比，得岀百分比。如海 尔2000年毛利率是14. 59%, 2001年是13. 2%。2.比率比率也叫横向分析，是将报表中的一个项

28、目与左右项目的金额或其不同h期的金额相互比较的倍数或增 减的白分率。它包括以下两种情形：同一个会计科目在不同期间的比较损益表中最常用到横向分析，例如海尔2001年和2000年比，它的主营业务增长将近30%左右，这是同样一 个收入的横向比较。流动资产与流动负债相比这种横向分析在资产负债表中用得比较多。它是将流动资产与流动负债相比，最后得出流动资产是流动 负债的儿倍。它是一个倍数的概念，不是百分比的概念。百分比只能用在同一个会计科h不同年度的增长。而流动资 产和流动负债是呈倍数显示。财务比率分析（一）（-）短期偿债能力：流动性分析短期偿债能力也叫流动性分析，是判断公司在短期内会不会出现资金周转不灵

29、的问题。判断一个企业是 否有短期偿债能力有两个重要指标，一个是流动比率，一个是速动比率。1. 流动比率流动比率的公式是：流动比率=流动资产十流动负债。2. 速动比率速动比率的公式是：速动比率=（流动资产一存货一预付费用）一流动负债。速动比率是指速动资产变 成现金的速度比流动资产快，z所以减去存货，是因为存货变成现金比较慢。存货包括原料、在制品、半成品，还有成品，要从原料变成半制吊、成品，最后卖掉，有时时间拖得很 长。所以在计算速动资产时，就把存货先减掉。还冇一些预付费用或预付款项，这些东西变成现金的速度也 比较慢。【案例】青岛海尔股份有限公司财务分析表时间2000年12月31日2001年12月

30、31日流动性分析流动比率1,220/284=4.31,458/779 = 1.9速动比率1,220- (116+312)/284=792/284= 2.81,458-(500+136)/779= 822/779= 1.05点评：海尔从2000 2001年，它的流动比率从4. 3降到1. 9,速动比率从2. 8降到1.05。因为2001年，它的应付账款大幅增加 了，等于说它的流动负债增长得非常多，应付款大概是4亿多，流动负债是2. 83多亿，所以流动比率大幅下降，速动比率也是一 样。3. 流动比率与速动比率的标准值流动比率和速动比率都会有一个理论值，或者叫标准值。如表3-1所示:表3-1流动比率

31、与速动比率的标准值项目理论值实际值同业值流动比率或=24.31.9速动比率或=12.81.05【表析】流动比率的理论值是2,就是说流动资产是流动负债的2倍。当然这个数字是比较保守的，除非该企业应收账款的品质很差， 存货的品质也很糟，几乎都要打对折，才能变成现金。例如台湾的上市公司，这个倍数平均是1.4倍左右，能够做到2倍的企业实际并不是很多。速动比率的理论值是1倍，就是说速动资产是流动负债的1倍。这个数字也是比较保守的，例如台湾的上市公司，能够达到1 倍的，也不是太多。企业的实际数字可能都比这个数字低很多。4. 财务比率按照上述分析，企业一般都会发生资金周转不灵的情况。可是为什么有的企业没有倒

32、闭呢？那是因为有 些公司有很强的资金调度能力。很多公司规定，一定把现金集中到母公司来管理，所以母公司的速动资产比较多。而有时子公司的财务 比率很差，因为母公司随时可以把子公司耍的钱打到子公司的账上。所以表面上看公司财务比率不好，但是 如果能够找到一个金主，随时可以支援，这样企业的偿债能力就不成问题。【案例】台湾有一家公司，它的后台老板很有钱，该老板为了解决公司资金缺口的问题，固定把5000万现钞存在银行里，以备不时 之需。该公司的客户经常会拿客票来抵用现金。即使该公司偶尔出现资金缺口，但因为老板自己放了 5000万在银行，随时可以自由调动，以及时弥补公司的资金缺口，所 以该公司几乎没有发生过资

33、金周转不灵的情况。银行一般都很重视财务比率，它会注意企业的流动比率和速动比率，所以如果想向银行借钱，应该把财 务比率做好。在计算财务比率时，如果把子、母公司都同时加起來的话，财务比率就会变动。所以有的企业在年底前, 会以赊账的方式购入商品，这样流动资产存货增加，应付账款增加，所以子、母的比例就会好一点。述有的 企业采用还短借长的办法。一般短期借款的利率比较低，因为越长风险越鬲，所以冇些公司全部借短期，而 银行借款属于流动负债，这样财务比率就会比较不好。所以有时候有些企业到年底的时候把短期的借款还掉, 改借长期的。然后到明年1月1号，又开始还长借短。5. 造成现金短缺的原因造成财务比率不好的因素

34、很多，其中包括公司的现金短缺，对能有以卜几个方面的原因：少理财不当，将现金做长期用途；哗债信欠佳，必须以现金交易；收款能力欠佳，现金冋收太慢；未能善用银行短期借款；售价低于变动成木，造成现金流出；未能积极出清存货；自有资金（资木）不足；哗其他不当的现金支出活动。以上这些，都是造成现金短缺的原因。第四讲从财务报表探讨成本分析与费用控制（三）财务比率分析（二）（-）资本结构分析：财务安全性短期偿债能力分析只能起到一种救急的作用，而不能真止做到救穷。从长时间来看，企业的财务是否安 全，需耍对企业进行资本结构分析，即企业财务安全性分析。公司的财务有无问题，对以通过两个指标來观 察，即杠杆比率和长期资金

35、对i古i定资产的比率。1. 杠杆比率杠杆比率的公式是：杠杆比率=负债的总额十业主（股东）的权益。经营一个企业，有多少钱是自己拿岀來的，有多少钱是向外而借的，一定要有一个杠杆。2. 长期资金对固定资产的比率长期资金对i古i定资产的比率=（业主权益+长期负债）-i古i定资产长期资金主要有两个，即业主权益和长期负债。固定资产一般属于长期的用途。理财的原则是长期用途 要用长期资金。因为长期用途用短期资金，对公司的整个财务伤害会比较大。【案例青岛海尔股份有限公司财务分析表时间2000年12月31日2001年12月31日安全性分析负债对股东权益比率284/2,810=0. 10779/4, 932 = 0

36、. 16长期资金对固定资产比率0+2,810/358=7.80+4, 932/325 = 15.21点评：从上表对以看到，从2000年到2001年，负债对股东权益的比率有一些变动，从0.1增长到0. 16o另外长期资产对固定资产的比例，也从7. 8倍增长到15. 2倍。3. 财务安全性分析理论上来讲，负债对股东权益小于1是最女全的。如下表3-2所示:表3-2财务安全性分析项目理论值实际值同业值负债股东权益比率<10. 10. 16长期资产对固定资产比率>17.815.2例如海尔很少向银行借钱，只是与供应商有往来，所以负债的比率非常低。但是冇些银行冇自己的看法, 认为1： 1是稍显保

37、守的，所以有时它允许企业负债2元钱，自有资金1元钱，对银行的风险管理來讲，是2： 1, 述在风险控管之内，超过3： 1的话，可能银行就会特别注意。-般的行业，长期资金对i古i定资产的比例，基木上是1。也就是说买i古i定资产的钱，没有挪用短期的资 金，都来自于长期资金，包括自有的资木额，以及长期借款。因为如果用短期资金去做t期投资，就会出问 题。【案例】有一家企业，向银行借了 500万人民币，借期是1年，用来买机器设备。可是这个机器设备，一年只能赚50万，而以该企业 的赚钱速度，银行的债10年才能还清。然而由于它借的是短期借款。第1年，银行就要收钱了，可是它只能还50万，根本还不起。点评：由此可

38、见，短期资金如果做长期用途，在财务上风险很大。所以长期资金要做长期用途。如果长期资金满足了固定资产投资需要，满足了长期股权投资需要，还有剩余的话，就会去满足短期的 用途，包括应收账款、存货、研发等。也就是说如果冇足够的长期资金，可以去满足短期的用途，这样就不 会有财务风险。4. 财务风险出现的原因一般的企业，z所以女全性不够，可能是以下几个方面的原因造成的：睁不谙融资渠道，未能以固定资产抵押借款有的企业不了解怎样和银行打交道，没有拿固定资产来做抵押借款。因为抵押借款是长期的，利息比较 高，很多企业不愿意贷款。但实际上，一个企业如果运营一直都很好，这样做当然没有问题。如果公司有适 当的银行长期借

39、款，在遭遇到临时的一些变故时，资金上面不会捉襟见肘。短期资金，挪做长期使用公司在做财务操作的时候，要深谋远虑。长期借款手续繁杂，所以很多金业不愿借长期的，都借短期的, 短期资金做长期使用。町是如果经济环境一旦逆转，而且连续好几年不呆气，那时再要去借长期贷款就借不 到了。贪图短期借款利率较低，不运用长期贷款长期贷款利息相对较高，所以很多企业宁愿借短期的，而不愿意借长期的，等到要用的时候，却来不及 to所以不要只是贪图短期的贷款利息比较低而完全放弃了长期的借款。未量入为出，举债过度没有量入为出，举债过度，经常做过度的扩充，造成企业账上都不是自己的钱。睁实收资木额不足5. 提高安全性之道提高安全性的

40、方法，主要有以下几个方面：哗审慎从事长期投资，包括买凶定资产，或转投资等，钱要花得稳当；股东往来转增资；专以债做股；改变银行贷款结构。（三）经营管理能力：周转性分析周转性分析冇三个重要的指标，一个是存货周转率，一个是应收（付）账款周转率，一个是固定资产周 转率。1. 存货周转率存货周转率的公式是：存货周转率=销货成本-平均存货。企业界，包括美国、日本的企业，都比较喜 欢用销货收入除以期末存货。【案例】青岛海尔股份有限公司财务分析表时间2000年12月31日2001年12月31日周转性分析存货周转率1,879/n. a或2, 204/117=18.8inv. d. 0.11=192, 373/(

41、117+137)4-2=18.7或2, 740/137 = 20inv. d. 0.11=19. 5或 18. 3应收款项周转率2, 204/611 = 3.6a/r doh=1o12, 740/693=4. 0a/r d0h=91应付款项周转率1,878/284 = 6.6a/p doh=552, 373/779 = 3.0a/p 0011=122固定资产周转率2, 204/358=6.2f/a doh=592, 740/325=& 4f/a doh=43【表析】海尔2000年的存货周转比率是19, 2001年变成19. 5或18.3,就是说存货平均摆在公司的仓库里面大概要放18-1

42、9天。到第20天，存货就卖掉，变成钱。一般企业是把存货卖掉变成应收账款。存货的周转天数=365天/存货周转率。存货周转一次是指存货放在手上的天数。假设某一个公司的存货周转的倍数是4倍， 那么，它的存货周转天数是360除以4,结果是90天。如果是计算1 3月份的存货周转天数，即90除以4,而不是360除以4。睁存货天数（周转率）之绩效周转性分析要考虑到应收账款和应付账款z间的关系，假设某一个公司的存货周转天数是30天。那30天 的存货好还是不好？有以下两个判断标准： 销售预测：悲观或乐观假设对公司未来的市场非常乐观，30天的存货根本不成问题，可能不到30天就把货全卖掉了。如果销售 预测很悲观，那

43、么最好降低存货天数，甚至可能的话做到零库存。 存货政策：适度存货的天数很难判断绝对的好坏。存货不是卖不掉的货，而是准备将來耍卖的货，如果将來有很大的订 单，那存货就应该多一点，否则会缺货，所以零库存政策也要视情况运用，有时也不一定是对的。【案例】笔者曾到一个饭店担任顾问，报到那一天饭店老板拿来一本饭店的管理手册，里面开宗明义第一条，本饭店股份有限公司， 要做到零库存。笔者看了吓了一跳。零库存根本不适合饭店业，它比较适合于制造业、零售业等行业，因为制造业有生产计划， 而零售业有消费者。所以，零库存的观念没有错，但并不是说不要库存。正常情况下，存货不要太多。存货不是永远越低越好, 当缺货、涨价时，

44、存货要尽可能多一点。应收（付）账款周转率应收款项周转率的公式是：应收款项周转率=销货收入一应收款项。而应付款项周转率的公式是：应付 款项周转率=销货成本一应付款项。存货卖掉以后得到应收账款，那么，应收账款变成现金回来要多少天呢？例如海尔，2000年是101天，2001 年是91天，人概3个多月。当然不同的企业是不一样的。应收账款收回口期（周转率）之绩效决定于交易条件（trade terms,即把 a/r doh 与 a/p doh 加以比较）和赊销条件（credit terms） o睁营业循环企业冇营业循环，即从现金的投入到最后再收回现金所需要的时间。例如制造业，冇现金，才冇钱去买 料，加工成

45、半成品，再加工成成品，然后卖掉，变成应收账款，应收账款变成应收票据，最后变成现金回來。营业循坏的公式是：营业循环=存货周转的天数+应收账款周转的天数。例如海尔，在2000年的营业循环 大概是将近120天，2001年是104天，大概3个多刀，表明它从现金投入到现金回收需要三四个刀。这时间到底 合不合理？有以下两个比较的方式： 和cic的过去比。如过去卖东西，60天才把钱收回來，现在卖东西，45天就把钱收回來，表明现在的 情况不错。 跟同行比，如从过去的60天变成现在的45天，口我觉得很不错，结果跟同行比，它们只需要30天，那 就表明公司的收款能力还是不够好。2. 固定资产周转率固定资产周转率的公

46、式是：固眾资产周转率=销货收入一固过资产。例如海尔2000年是59天，2001年是 43天，也就是固定资产转化为收入的天数。3. 经营管理周转性分析发生问题的原因业绩严重衰退；销售政策不当，应收款项余额过高；专闲置资产过多，生产设备使用率低。4. 解决之道做好进销存计划，减少存货；哗实施接单生产（bto）或及时交货（jit）,避免存货；评选供货商，并改善交易条件；建立顾脅数据丿牟，提高诚信度。第五讲个别成本因素分析与控制（一）财务比率分析（三）（四）获利能力分析收益率就是获利能力。考量一个企业赚不赚钱，冇几个重要的指标。1评价指标毛利率毛利率=营业（销货）毛利营业（销货）收入净利率净利率=净利

47、（税前或税后）十销货收入净利，有时候可用税前，有时候可用税后。业主权益报酬率业主权益报酬率=税厉净利-业主权益投资报酬率投资（总资产）报酬率=税后净利资产总额资产总额包括公司投资到流动资产、固定资产以及其他资产上的总和。2. 获利率分析【案例】青岛海尔股份有限公司财务分析表时间2000年12月31日2001年12月31日收益率分析销货毛利率322/2,204=14. 6%362/2, 740=13. 2%净利率158/2,204 = 7. 2%134/2, 740=4. 9%业主权益报酬率390/2,810 = 13.9%618/4, 932=12. 5%投资（总资产）报酬率390/3, 09

48、4 = 12. 6%” 18/5, 711 = 10. 8%【表析】从上表可以看出，2000年，海尔的毛利率是14.6%, 2001年下降到13.2%。净利率从7. 2%下降到4.9%,可能是在管理、销售、 财务费用方面支出提高了，所以造成净利率下跌。而业主权益报酬率从13. 9%降到12.5%,投资报酬率从12. 6%降到10.8%。交叉比例很多企业都很重视交义比例，其公式是：交义比例=毛利率x商品周转率。每个行业的毛利率是不一样的，有的商品，如零售业的食品，它的毛利率很低，可是每天可以卖出去很 多，薄利多销，虽然毛利率随营业额大郦成长而衰退，但是总的毛利额仍在增加。而其他比较贵重的东西，

49、一年卖不了儿个，可是它的毛利率很高。有的商品毛利率很低，町是周转率很高，所以交叉比例述是会很高的。由于每个商品的特性不一样，其 交义比例也不一样。睁与同行对比看获利能力好不好时，除了可以和自己的过去比，还可以和同行比，通过对比，可以知道自己的不足和 改进的方向。【案例】2000年全球三大晶圆代工厂财务状况比较表 资料來源：联电提供，单位：新台币百万元公司 项目联电台积电特许(chartered)营收105, 084166, 23037,437毛利（毛利率）53,60173,92012, 693(51.0%)(44. 5%)(33. 9%)营业支出（占营收比率）10, 02813,3807, 6

50、09(9. 5%)(8. 1%)(20. 3%)营业净利（营业净利率）43, 57360, 5405, 084(41.5%)(36. 4%)(13. 6%)税后净利（税后净利率）50, 78065, 110& 080(4& 3%)(39. 2%)(21.6%)注：2005年台积电营业收入264, 5887;元，税后净利93, 575力元，税后净利率35%。晶恻代工是台湾最赚钱的行业之一，其屮有两家企业，联电的营业净利达41.5%,台积电是36.4%,新加坡的特许是13. 6%0和同行比,台湾这两家的竞争力非常强。税后净利,联电是48.3%,台积电是39.2%,特许 是21.6%

51、,台湾这两家企业遥遥领先。所以获利能力还要与同行对比。3. 获利率不高的原因很多企业获利率不高，收益率太差，可能是以下原因造成的：产品竞争力不足或急需现金，一再降价销售；原料涨价，间接成本过高。原料涨得太快，而产品价格才涨了一点点或是原地踏步，整个收益率当然 受到很大的影响；营业费用未设预算管制；财务报表未能真实反映营业状况。此外，还有一些不正常的现象，有的公司好像获利率很差，但实际上它只是想少缴一点税。所以在看报 表时，除了看表面的数字，有时候也要去旁敲侧击。例如公司获利率不太好，但为什么它每一年还在扩建， 老板总是开高级车，员工都还能分到奖金等。从这些蛛丝马迹可以推测数字的可不可靠。4.

52、解决之道要解决获利率不髙或偏低的问题，要从以下儿个方而着手：加强预算控制，以节约支出；定期检讨产品利润率，淘汰获利不良的产品；分析成本，并建立成本降低目标；实施标准成本，建立报价系统。成本分析的定义成本分析也就是审查及评估组成产品的各项成本数据的虚实，以求证成本的合理性与适当性，成本分析 有两项重点工作：1 会计查核即查核账簿、凭证和其他记录，以验证成本数据的真实性。有时候因为记账的疏忽，或是有关的凭证有所疏漏，难免有些错误，所以要回头去看看原始凭证记载有 没有问题。2. 技术分析即用技术方法对成木数据做介理性评估，包括制造技术、质量保证、工厂布置、生产效率等。也就是把 一个产品生产出來，要投

53、入多少料，用多少直接人工，制造和管销费用是多少等，对这些方而进行技术分析。【案例】某电子产品成本分析表1、直接原料成木品名数量单价总价ic5$ 94. 50$ 472. 50二极体4$8. 2032. 80印刷线路板1$12. 30$ 12. 30电阻25$0. 80$21.25其他7$ 124. 60合计$ 663. 452、直接人工成本工别工作时间工资/小时总成本原料加工10分$ 280. 00$46. 70装配20分$ 280. 00$ 93. 30包装5分$ 280. 00$ 23. 30合计$ 163. 303、制造费用：直接人工成本的25%$ 163. 30x25%$ 40. 80

54、4、管销费用：制造成本的40%(663. 45 + 163. 30 + 40.80 )x40%$ 347. 025、利润：总成本的10%$1,214. 57x10%$121.466、售价（未含税）=总成本+利润$ 1,366. 03【表析】从上表可以看出，该电池产品的原料包括印刷线路板、电阻等，而原料的数量一般由技术部门、研发部门提供，单价的部分由采购部门向市场去查询，或来自于供应商的报价，这样就可以把直接材料成本估算出来。员工的标准工时是按照流水线的工人组装一个产品的过程算出员工的平均工时，然后得出直接人工成本。制造费用一般是由会计根据过去的经验做一个估算。从上表可以看出，它是按照直接人工的25%来估算所需要的制造费用。 管销费用可以参考过去的损益表得出。上表中，它是按制造成本的40%来估算的。制造成本（上）无疑，一般的制造业最大的支出是制