新常态视角下人民币国际化的影响及发展探讨

1、    新常态视角下人民币国际化的影响及发展探讨    陈璐琪【摘要】人民币加入sdr是人民币国际化的重要进程。文中从认识人民币国际化的近期表现以及人民币加入sdr入题，明确人民币在国际上的应有作用，分析如何正确看待人民币加入sdr带来的影响，深入探究新常态下持续促进人民币国际化的战略性发展。【关键词】人民币国际化 sdr 新常态 影响 发展一、认识人民币国际化的近期表现（一）国际市场人民币业务清算速度加快近年，随着人民币国际化程度不断提高，人民币逐步可以与国际上多种外币进行直接交易，国际市场中人民币的清算速度明显加快。我国央行继指定中国银行为香港地区唯

2、一的人民币清算业务的地区，又于2013年2月，首次指定中国工商银行新加坡分行作为当地人民币业务清算行，此后2014年69月，建设银行（伦敦）有限公司、中国银行法兰克福分行、交通银行（首尔）、工商银行卢森堡分行等获得了授权广泛开展人民币业务清算业务。这有力地促进了国际市场上人民币与外币之间的互换规模和数量的发展，在一定程度上影响了人民币利率和汇率的市场化水平，提高了人民币在国际市场上的地位。（二）人民币点心债发行快速发展为了实施长期利率的有效管制，保持独立的货币政策，必须积极放开汇率，使进人民币市场化、国际化。第十八届三中全会正式提出了推进人民币“完全自由兑换”的目标，为了实现这一目标，还积极采

3、取了其他各项有力措施，如推动发展离岸人民币债券市场，促进离岸人民币持有量快速增长。这些措施充分体现了人民币国际化的积极进展。尤其如，2014年9月，中国国家开发银行也在伦敦发行了20亿元的人民币债券；此后，英国又发行了一支以人民币计价的政府债券，发行筹集了约30亿元人民币金额，开了外国中央政府发行人民币点心债的先河，这极大地促进了人民币在国际上的流通。（三）国外央行储备人民币份额将持续扩容近年，国际上部分发达国家已经在使用人民币作为本国的外汇储备，人民币储备货币角色受到关注，并将呈现持续扩容的状况。2014年9月，英国政府启动人民币国债发行，募集的资金将为其外汇储备提供积极的财政支持，人民币成

4、为了英国外汇储备币种序列。并且欧洲央行也把人民币纳入其外汇储备资产。至2014年底，全球超50家央行已将人民币纳入其国家外储。二、正确看待人民币加入sdr的影响人民币的国际货币地位与欧元、美元等主流国际货币相比，其国际化程度尚存在较大差距，我们应理性地正确看待人民币加入sdr带来的影响。（一）三十多载三大步2015年11月30日，国际货币基金组织（imf）批准人民币加入特别提款权（sdr）货币篮子，新的货币篮子将于2016年10月1日正式生效。自1980年4月，国际货币基金组织正式恢复中国的代表权，其间我国在imf中的份额占比约4%；2010年11月imf通过份额和治理改革等方案，我国份额占比

5、提升至6.394%，由于美国国会的长期抵制，这一份额和治理改革方案直至2015年12月才得以生效；2015年11月30日，在imf调整的特别提款权（sdr）篮子货币的权重中，我国人民币占10.92%，仅次于美元41.73%、欧元30.93%，居第三位，“入篮”将在2016年10月1日起生效。从中可见，中国加入imf已历三十多载，我们走过了恢复地位、跻身前三名、货币“入篮”的三大步，充分彰显了人民币国际化的发展历程。（二）“入篮”尤显象征意义虽然特别提款权只是一种政府账面资产，并不是一种有形的货币，但人民币加入特别提款权（sdr）货币篮子更具象征性意义，表现在：（1）“入篮”体现出我国政府在im

6、f所拥有的sdr及信贷安排，展现我国作为世界第二大经济体、第一大货物贸易国的经济地位，反映出人民币逐渐成为全球支付、贸易融资、国际借贷、外汇交易、国际储备等经济活动中的重要货币。（2）将增加我国人民币在sdr国际储备份额。按照人民币10.92%的“入篮”权重，将有近300亿美元转变为人民币储备资产。（3）“入篮”将为人民币成为国际储备货币提供了一个条件，将更多地作为imf成员的国际储备货币。目前，国际上有近40个国家和地区的中央银行宣布持有人民币资产。人民币“入篮”为我国经济带来实际利益，如国际贸易结算更多选择，企业进出口商品、跨境交易投资可选择采用人民币来计价、结算，可以有效降低汇率风险和汇

7、兑成本，兑换外币更方便。三、新常态下促进人民币国际化的发展（一）瞄准新常态、寻求新突破我国经济更加注重新常态发展，助推人民币的国际化发展和变化。2014年，在中国主导下，已建立起金砖国家开发银行和金砖国家应急储备基金、亚洲基础设施投资银行等国际金融机构；2015年，中国主张发起上合组织银行。我国主动、深度参与这些国际金融组织，设计好出资制度和援助安排，都有利于创新人民币国际化平台，拓宽人民币与国际化的接轨渠道，增加人民币的国际流通程度，提高人民币国际化的质量和水平，推动人民币的国际化进程，从而为人民币国际化提供了更多良好的突破发展机会。（二）夯实“引进来”、创新“走出去”2014年，我国实现对

8、外直接投资1160亿美元，同比增长15.5%，高于利用外资的规模。2014年我国已经成为资本净输出国。我国对外直接投资和吸引外商直接投资之间的关系发生了显著变化。在此背景下，实现人民币国际化的战略性发展，鼓励更多的中国跨国企业参与国际市场成为必然，这是增强人民币国际需求的重要力量。加快实体经济国际化发展步伐，鼓励中国跨国公司广泛开展跨境人民币投资，将对坚定人民币国际化基础发挥重要作用。所以，必须进一步优化创新“引进来”和“走出去”战略、调整我国的经济结构和市场发展，促进人民币在国际市场上的跨境流通、清算、支付、储备等。（三）倒逼提速、力促国际化应该说，人民币“入篮”与人民币国际化是相互促进的进程。目前，人民币在国际贸易结算、跨境支付和跨国投资中仍是新玩家。人民币国际化目前存在的最主要困难在于国际接受程度较低。为更好地适应和促进人民币国际化的需要，我国持续推进金融体制改革尤为必要，同时“入篮”也将倒逼人民币国际化提速，促使人民币在经常项目、资本项目自由兑换，优化调整我国资本市场，提高人民币的可接受和可兑换程度，创造更多的人民币国际化需求，更好确立人民币国际化的基础，提高人民币国际化的质量，不断拓展人民币国际化的新路径。四、结语在新常态经济发展条件下，探讨分析人民币国际化的进步和发展具有重要的现实意义。人民币国际化进程不断推进，日益发挥着在国际上的应有作用，但持续促进人民币发