2018复旦发展研究院最新调查报告：中国经济景气指数呈现波动

1、- 三一文库() /总结报告/调查报告2018复旦发展研究院最新调查报告: 中国经济景气指数呈现波动日前，复旦发展研究院金融研究中心发布了第19 期中国经济调查报告。调查显示，XX 年中国 gdp 增长预期为 7.16%，未 来一年的通胀率为 1.14%。 复旦发展研究院金融研究中心主任 孙立坚认为，中国经济景气指数复苏更多体现在结构的调整上， 包括核心产业的竞争力及软实力的提升。1、中国经济景气指数呈现波动本次调查显示，与上期相比，美国经济景气指数从 43.4 上 调至45.0，和其他地区相比，美国经济依然保持复苏势头；欧 元区经济景气指数从-35.5 变为-25，经济略有复苏，但仍存在 波

2、动性，形势依然不容乐观。而中国经济景气指数由 -2.6 变动 为 2.5，经济有所复苏。从中国经济景气指数的变化来判断， 其 波动性相当明显。而经济学家们对 XX 年中国 gdp 增长预期为 7.16%，与今年 1 月的调查数据相比，其对 XX 年中国经济增长预期下降了0.04%。从本期调查的美国 gdp 增长的长期趋势来看，经济学 家对美国一季度经济增长预期为2.58%，二季度则上升为2.66%。复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚对此分析认为，全国两会后，中国政府扶持经济的战略越来越清晰，经济学家们看好两会后经济增长的积极效应。孙立坚还表示，美国依然保持比较稳定的经济增长势头；而欧元区经济

3、跌幅收窄主要原因是德国 经济表现良好；希腊的问题造成欧元区乱象的可能性已缓解，对 经济下行的压力正在释放。2、股市将带来改革红利本次调查结果显示，今年 3 个月期限的 shibor（ 上海银行 间同业拆放利率）短期内（3 个月）利率的预期为 4.79%，1 年后 的 shibor的利率的预期为 4.62%，与上月数据相比，利率预 期呈现上升趋势。与 1 月预期相比，1 年后年存款利率的预期下 降 0.17 个百分点，3 个月后的年存款利率的预期下降了0.04个百分点;3 个月后的年贷款利率的预期为 5.51%，与 1 月预期 相比下降了 0.04 个百分点，1 年以后的年贷款利率的预期为 5.

4、24%，低于 1月预期 0.17 个百分点。约 85%的经济学家认为， 中国未来 6 个月货币总量增长率会提高，未来一段时间货币供给 速度可能依然保持上升态势。本次调查还显示，上证综合指数基准为3231 点，3 个月后的预测平均值上升了 130 点，1 年后的预测平均值上涨 600 点；但对恒生指数预测则看跌，本期调查时的恒生指数为 24836 点, 3 个月后的预测平均值下降约 74 点。经济学家对创业板指数的 预测为上升，本期调查时的创业板指数为1908 点，3 个月后的预测上升 92 个点。wti 原油价格短期的预测平均值为 51.47 美元/桶，与基准值基本保持不变。对此， 孙立坚指出

5、， 银行间流动性依然较紧， 带动了短期 shibor 利率的上升。而从本次调查银行利率的预测可看出，银 行同业市场受到货币政策宽松的影响，短期和中期利率依然保持下行格局。而强通缩之下的实际利率上升，将会导致降息空 间依然存在。孙立坚认为，股票市场作为先行指标反映出两会效应所 带来的改革红利和降息空间， 依然作用于中国股市的判断，不过短期可能出现调整，但经济学家们仍看好中国政府扶持经济政策 的作用。这些信息反映在相关板块之中，而创新性小微企业的增长，则体现在对未来股市增长的预期上。3、人民币升值压力释放本次调查显示，XX 年 2 月中国外汇储备预测指数为 10，比上期数据上升个 12 点;fdi

6、（外商直接投资）输出预测指数与今 年1 月相比上升了 3 个点;fdi 输入预测指数上升到 5;出口预 测指数下降约 4 个点；进口预测指数下降约 4 个点。调查数据还显示，国内消费景气指数比今年 1 月下降 12; 就业率景气指数从 1 月调查结果的 2.63 上升到 12.50。此外， 汽车登记率上升到 12。世界贸易份额景气指数基本维持不变。此外，经济学家们预测美元兑人民币汇率3 个月后的平均值为 6.29，1 年后的平均值为 6.37，与上期数据相比，人民币长 短期均出现贬值倾向；欧元兑美元汇率 3 个月后的预测均值为 1.11 ，1 年后的平均值为 1.10，短期出现贬值预期，而长期

7、则 有上升预期。孙立坚对此认为，海外投资收益的增加，投资回报率的改善， 可能是外汇储备增加的主要原因。受到“一带一路”国家战略的 影响，fdi 输出呈现出一个上升态势。而中国经济处于调整状态（影响进口）和世界经济的不确定性（影响出口）使得进出口额呈 现“双降”。同时，受到国家扶持经济政策的影响，投资复苏带 动了就业增长和汽车登记率的回暖。但是，国内消费和世界贸易额依然处于低迷状态。而受 qe3 退出政策影响，中国资本“走 出去”投资替代贸易缓解了双顺差，从而使人民币升值压力得以释放。中国金融对外开放给老百姓（603883,股吧）带来更多币种 产品的选择，对于美元资产的投资等因素，会带来人民币贬

8、值态势。由于短期受到 qe3 退出和希腊问题的影响，欧元呈现贬值 的态势。但是，中长期由于德国经济的作用以及欧洲区域经济的 复苏，一年后过度贬值的欧元将会呈现止跌回升的调整态势。4、区域经济景气指数出现复苏从行业来看，本次调查显示，商业银行景气指数比 1 月调查 时下降约 5 个点；投资银行景气指数下降 17 个点左右；保险业景 气指数下降约 8 个点。可以看出，专家对投资银行和保险公司的 盈利增长预期作出了向下调整。而与今年 1 月调查结果相比，机械工程、电子产品、零售贸 易、通讯服务行业景气指数有所上升，其余行业景气指数均有不同程度下降，但上升和下降幅度不大。其中，建筑行业维持下降 趋势，

9、由 16.12 变为 11.76。此外，与今年 1 月调查结果相比，除了天津有略微下降外， 其余地区景气指数均有不同程度上升，其中，深圳和重庆上升幅 度最大。本期最高经济景气指数是重庆，为39.47;香港经济景气指数依然最低，为-10，较上期有所回暖。从房价景气指数来看，与今年 1 月调查相比，代表性城市的 房价景气指数表现不一。“北上广”房价景气指数均有所下降， 而深圳和重庆房价景气指数上升幅度较大。孙立坚表示，金融监管力度的加大，暂时会影响金融行业景 气指数的复苏。由于金融市场处于一个资金市的格局中，经济基本面的改善还没有完成，市场的波动特征也反映在投资银行和保 险业景气指数的变化之中。此外，零售贸易与机械工程等和国家战略有关行业呈现出上 升的态势。而其他行业则受到产能过剩的影响， 仍处于下滑的格 局之中。而区域经济受到我国“一带一路”、区域协调发展、自 贸区等国家战略的影响，其景气指数出现复苏。水污染实地调查研究报告