资本运营章十实用教案_第1页
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文档简介

1、会计学1资本资本(zbn)运营章十运营章十第一页，共10页。分立(fn l)剥离(bl)重点和难点：剥离、分立的概念、操作 第1页/共10页第二页，共10页。第一节 剥 离一、 剥离的含义剥离（Divestiture）:是指公司将现有的某些子公司、部门、产品(chnpn)生产线或固定资本出售给其它公司，并取得现金或有价证券的回报。第2页/共10页第三页，共10页。二、剥离的类型1、按剥离是否符合(fh)公司的意愿：自愿剥离：指当公司管理层发现通过剥离可提高公司的竞争力和对资产市场价值产生有利的影响时进行的剥离。被迫（非自愿）剥离：由政府主管机构指令或在被收购威胁下迫使公司无可奈何剥离部分资 产

2、业务。第3页/共10页第四页，共10页。2、按剥离的方式：出售资产：指出售公司的部分场地或设备。出售生产线：指公司将与某一产品相关的全部场地或设备出售。出售子公司：指将一个持续经营的经营实体出售。清算(qn sun)：指将一个公司或其所拥有的一个业务部门 零碎（不是整体性）的出售，并将所 得的收益分配给股东。第4页/共10页第五页，共10页。三、剥离的动因：1、改变公司形象，提高公司的市场价值。2、满足公司的现金需求。3、满足于公司经营环境(hunjng)和公司战略目标改变的需要。4、甩掉经营亏损业务的包袱。 5、消除负协同效应。 6、出于政府依法执行的强制干预。第5页/共10页第六页，共10

3、页。四、剥离的实施：1、选择公司内部的参与人员或聘请外部(wib)专业人士来拟定剥离方案。2、准备一份涉及剥离原因、历史背景、公司基本情况的剥离备忘录。3、确定可能的购买者。 （1）个别谈判确定 （ 2）拍卖。 4、完成交易及相关法律手续。第6页/共10页第七页，共10页。第二节 分 立一、 分立的含义1、分立（Spin-offs）:是指一个公司通过将母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给现有股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离(fnl)出去。第7页/共10页第八页，共10页。2、分立的类型（按分立的程度）（1）纯粹的分立：一个公司(n s)把其在子公司(n s)中所占有的股份分配给全部股东（而不是一部分），从而使母公司(n s)与子公司(n s)相互独立。（2）并股：一个公司(n s)把其在子公司(n s)中所占有的股份分配给其中一部分股东（而不是全部）交换其在母公司(n s)中的股份。 （3）拆股：母公司(n s)将其所拥有的全 部子公司(n s)全都独立出来，原来的母公司(n s) ， 不服存在。第8页/共10页第九页，共10页。三、分立的动因：1、以满足公司适应经营环境变化的需要。2、通过分立来消除“负协同效应”来提高自己的市场(shchng)价值。3、更好的把管理人员与股东的利益结合起来，以此降低代理成本。4、帮助公司纠正一项错误

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