财务管理第七章营运资金管理实用教案

1、第七章第七章 营运资金营运资金(zjn)管理管理学习(xux)目标第一节 营运资金概述第二节 货币资金管理第三节 应收账款管理第四节 存货管理本章习题参考答案第1页/共59页第一页，共60页。学习(xux)目标 了解(lioji)营运资金的概念、管理的基本要求； 掌握最佳货币资金持有量的确定，了解(lioji)货币资金的日常管理； 掌握信用条件优化的分析方法及运用；了解(lioji)应收账款的作用、成本及日常管理； 掌握存货控制的经济批量等模型的应用；了解(lioji)存货成本及ABC控制等日常管理方法第2页/共59页第二页，共60页。第一节 营运(yn yn)资金概述一、营运资金(zjn)的

2、概念二、营运资金(zjn)的特点三、营运资金(zjn)管理原则第3页/共59页第三页，共60页。一、营运资金(zjn)的概念营运资金营运资金= =流动流动(lidng)(lidng)资产资产- -流动流动(lidng)(lidng)负债负债第4页/共59页第四页，共60页。二、营运(yn yn)资金的特点（一）短期(dun q)性 P159（二）变现性（三）波动性（四）变动性（五）多样性第5页/共59页第五页，共60页。三、营运资金管理(gunl)的管理(gunl)原则（一）合理确定资金的需要量（二）节约使用资金（三）加快(ji kui)资金周转，提高资金效益（四）合理安排流动资产与流动负债返

3、回(fnhu)第6页/共59页第六页，共60页。判断题 企业营运(yn yn)资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（ ）（2004年） 答案第7页/共59页第七页，共60页。第二节 货币资金管理(gunl)一、持有货币资金的动机与成本二、最佳(zu ji)货币资金持有量的确定三、货币资金的日常管理第8页/共59页第八页，共60页。一、持有货币资金的动机(dngj)与成本（一）置存货币资金的动机(dngj) 交易性动机(dngj) 预防性动机(dngj) 投机性动机(dngj)第9页/共59页第九页，共60页。一、持有(ch yu)货币资金的动机与成本（二）置存货币资金的成本 持有成本:

4、 包括管理成本和机会成本(j hu chn bn) 转换成本 短缺成本第10页/共59页第十页，共60页。二、最佳(zu ji)货币资金持有量的确定（一）存货分析模式 只考虑机会成本和转换成本 最佳货币资金持有(ch yu)量：使机会成本与转换成本之和最小的货币资金持有(ch yu)量 相关总成本=机会成本+转换成本 对N求导，令式子为0，最佳货币资金持有(ch yu)量 iTbN2*bNTiNTC2 *第11页/共59页第十一页，共60页。存货分析模式基本(jbn)假定（1）预算期内现金需要总量可以预测（T已知）；（2）现金支付过程比较稳定，现金余额降至零时可以通过部分证券变现得以补足。（3

5、）短期有价证券利率稳定、可知。证券的利率或报酬率（i）以及(yj)每次固定性交易费用（b）已知。 第12页/共59页第十二页，共60页。二、最佳货币资金持有(ch yu)量的确定（二）成本分析模式考虑(kol)：机会成本、管理成本、短缺成本。min(机会成本+管理成本+短缺成本)-最佳货币资金持有量 见170页表7-3第13页/共59页第十三页，共60页。三、货币资金的日常(rchng)管理（一）货币资金收入的管理货币资金收入的管理重点在缩短收款时间。1.银行业务集中法 2.邮政信法箱 （二）货币资金支出的管理 172页货币资金支出的管理重点在推迟付款日期。1.合理利用“浮游量” 2.推迟支付

6、应付款 3. 采用汇票付款 4.改进(gijn)工资支付方式（三）闲置货币资金的利用返回(fnhu)第14页/共59页第十四页，共60页。单项选择题 1、企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。（2002年） A、企业销售水平的高低 B、企业临时举债能力的大小 C、企业对待风险的态度 D、金融市场投机机会的多少 答案 2、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。（2002年） A、企业账户所记存款余额 B、银行(ynhng)账户所记企业存款余额 C、企业账户上现金余额与银行(ynhng)账户上所示的存款余额之差 D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 答案AC

7、第15页/共59页第十五页，共60页。单项选择题 3.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。（2002年） A、持有现金的机会成本 B、固定性转换(zhunhun)成本 C、现金短缺成本 D、现金保管费用 答案 4.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。（2005年考题）A.银行业务集中法B.合理运用“浮游量”C.账龄分析法D.邮政信箱法【答案】AB第16页/共59页第十六页，共60页。判断题 企业现金持有量过多会降低企业的收益(shuy)水平（ ）。（2002年） 答案第17页/共59页第十七页，共60页。计算(j sun)分析题 1、已知：某公司现金收支

8、平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。 要求： (1)计算最佳(zu ji)现金持有量。 (2)计算最佳(zu ji)现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 (3)计算最佳(zu ji)现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(2003年)第18页/共59页第十八页，共60页。答案(d n) （1）最佳现金持有量 （2）最低现金管理总成本 转换成本=250000/50000500=2500（元） 机会成本=50000/210%=2500（元） （3）有价证券

9、交易(jioy)次数=250000/50000=5（次） 有价证券交易(jioy)间隔期=360/5=72（天）元）(50000%105000000 252（元）5000%105000000 252第19页/共59页第十九页，共60页。第三节 应收账款(zhn kun)管理一、应收账款的功能(gngnng)及成本二、信用政策三、应收账款的日常管理第20页/共59页第二十页，共60页。一、应收账款(zhn kun)的功能及成本（一）应收账款的功能1增加销售2减少存货（二）应收账款的成本(chngbn)1机会成本(chngbn) 142页2管理成本(chngbn)3坏账成本(chngbn)第21页

10、/共59页第二十一页，共60页。一、应收账款的功能(gngnng)及成本（二）应收账款的成本1机会成本 即因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。 （1）应收账款机会成本维持赊销业务(yw)所需资金资金成本率（2）维持赊销业务(yw)所需资金应收账款平均余额变动成本率 （3）应收账款平均余额平均每日赊销额平均收账天数应收账款机会成本平均每日赊销额平均收账天数变动成本率资金成本率 第22页/共59页第二十二页，共60页。一、应收账款的功能(gngnng)及成本（二）应收账款的成本【单项选择题】假设某企业预测的年赊销(shxio)额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，

11、资金成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。A.250B.200C.15D.12【答案】【解析】维持赊销(shxio)业务所需资金2000/3604560%150（万元）应收账款机会成本1508%12（万元）。 D第23页/共59页第二十三页，共60页。二、信用(xnyng)政策（一）信用(xnyng)标准（二）信用(xnyng)条件（三）收账政策第24页/共59页第二十四页，共60页。二、信用(xnyng)政策 （一）信用标准 是指客户(k h)获得企业商业信用所应具备的最低条件。客户品质客户品质 (character) 偿债能力偿债能力(nngl)(capacit

12、y)资本资本(capital)抵押品抵押品(collateral)经济情况经济情况(conditions)信用标准的信用标准的影响因素影响因素第25页/共59页第二十五页，共60页。二、信用(xnyng)政策 （二）信用(xnyng)条件（2/10，N/45）P176信用(xnyng)期限折扣期限现金折扣率信用(xnyng)条件备选方案的评价第26页/共59页第二十六页，共60页。二、信用(xnyng)政策（三）收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业(qy)应采取的策略。收账程序收账方法第27页/共59页第二十七页，共60页。三、应收账款的日常(rchng)管理（一）信

13、用调查（二）信用评估（三）监督回收： 帐龄分析、收现保证率分析、收账制度、方法（四）建立坏账准备金制度收现保证率=（当期必要(byo)现金支付-当期可靠现金流入）当期应收账款 返回(fnhu)第28页/共59页第二十八页，共60页。应收帐款帐龄分析(fnx)表应收帐款应收帐款帐龄户数帐龄户数金额（万元）金额（万元）比重（比重（%）信用期内信用期内超过超过1个月个月超过超过2个月个月超过超过3个月个月超过超过4个月个月超过超过5个月个月超过超过6个月个月6个月以上个月以上100502010151281660106475266010647526合计100100第29页/共59页第二十九页，共60页

14、。单项选择题 1.根据营运资金管理(gunl)理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。（2007年考题）A.机会成本B.管理(gunl)成本C.短缺成本D.坏账成本【答案】 2.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。（2003年） A、应收账款占用资金的应计利息 B、客户资信调查费用 C、坏账损失 D、收账费用 答案CA第30页/共59页第三十页，共60页。单项选择题 3.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣(zh ku)期限和现金折扣(zh ku)率等内容的是（ ）。（2004年） A、客户资信程度 B、收账政策 C、信用等级 D、信用条件 答案D第31页/共59

15、页第三十一页，共60页。多项选择题 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（）。（2005年） A、增加现金 B、减少存货 C、促进(cjn)销售 D、减少借款 答案 BC第32页/共59页第三十二页，共60页。计算(j sun)分析题 某企业预测2005年度销售收入为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。（2005年试题）要求： （1）计算2005年度赊销额。（2）计算2005年度应收账款的平均余额。（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额。（4）计算2005年度应收账款的机会成本额。（5）若

16、2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整(tiozhng)为多少天？ 第33页/共59页第三十三页，共60页。计算(j sun)分析题 【答案】 （1）现销与赊销比例为1：4，所以赊销占销售收入的比率为4/5赊销额。45004/53600（万元）（2）2005年度应收账款的平均余额。日赊销额平均收账天数3600/36060600（万元）（3）维持(wich)赊销业务所需要的资金额应收账款的平均余额变动成本率60050%300（万元）（4）应收账款的机会成本维持(wich)赊销业务所需要的资金资金成本率30010%30（万元）（5）若2005年应

17、收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为 应收账款的平均余额日赊销额平均收账天数3600/360平均收账天数400解得：平均收账天数40（天）第34页/共59页第三十四页，共60页。第四节 存货(cn hu)管理一、存货功能与成本二、存货控制的方法三、存货日常(rchng)管理第35页/共59页第三十五页，共60页。一、存货(cn hu)功能与成本 存货是指企业在生产(shngchn)经营过程中为销售或耗用而储备的物资。 存货存货(cn hu)成成本本 取得成本取得成本为取得某种存货而发生的支出。为取得某种存货而发生的支出。 储存成本储存成本存货在储存过

18、程中发生的支出。存货在储存过程中发生的支出。 缺货成本缺货成本由于存货不足而造成的损失。由于存货不足而造成的损失。存货功能存货功能 防止生产销售中断防止生产销售中断 降低进货成本降低进货成本 获取意外收益获取意外收益第36页/共59页第三十六页，共60页。二、存货控制(kngzh)的方法（一）ABC分类(fn li)管理法1.计算各种存货的金额和比重2.按大到小排序3.进行ABC分类(fn li)4.分类(fn li)重点控制管理 A类：金额大，比重小，重点(zhngdin)管理 B类：金额比重一般，一般管理 C类：金额小，比重大，总额控制第37页/共59页第三十七页，共60页。单项选择题 1

19、、在对存货实行ABC分类管理的情况(qngkung)下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（ ）。（2002年） A、0.7 0.2 0.1 B、0.1 0.2 0.7 C、0.5 0.3 0.2 D、0.2 0.3 0.5 答案B第38页/共59页第三十八页，共60页。单项选择题 2、采用ABC法对存货进行控制(kngzh)时，应当重点控制(kngzh)的是（ ）。（2003年） A、数量较多的存货 B、占用资金较多的存货 C、品种较多的存货 D、库存时间较长的存货 答案B第39页/共59页第三十九页，共60页。超市(cho sh)库存管理 库存管理是超市管理中重要的管理，运营主管要有很高的

20、库存分析能力和实际操作能力，才能使商品库存安全高效运转。 根据定律，一个超市万多个单品，80%的业绩来自20%的单品销售(xioshu)。所以将每个单品按照其业绩贡献度来划分成三大类。 类商品:畅销商品，占总单品数，这部分商品是需要给于最大的关注，也是超市业绩的主要来源。 类商品:销售(xioshu)业绩平平的商品，占。类商品:销售(xioshu)业绩较差的商品，占，这部分商品是需要加强销售(xioshu)管理或者淘汰出局的商品。第40页/共59页第四十页，共60页。二、存货(cn hu)控制的方法（二）经济批量模型(只考虑储存成本、变动进货(jn hu)费用）最优订货批量最小相关总成本 P1

21、85 或平均占用资金PQW2BQACQTC2ABCTC2CABQ2第41页/共59页第四十一页，共60页。【例7-7】 A材料的经济进货批量 A材料年度最佳进货批数 45（次） A材料的相关进货成本(chngbn)452009000（元） A材料的相关存储成本(chngbn) 9000（元） A材料经济进货批量平均占用资金 300 150000（元） 件）(100018200450002100045000182100021000第42页/共59页第四十二页，共60页。二、存货(cn hu)控制的方法 经济(jngj)订货量的扩展模型-数量折扣模型 全年相关总成本 =存货进价+变动性储存成本+变

22、动性进货费用 能使相关总成本最低的订货量为数量折扣下的经济(jngj)订货量。BQAC2QAPTC第43页/共59页第四十三页，共60页。 实行数量折扣的经济进货批量具体确定步骤如下： 第一步，按照基本经济进货批量模型确定经济进货批量； 第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本； 第三步，计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相关总成本。 如果给予数量折扣的进货批量是一个范围，如进货数量在10001999千克之间可享受2%的价格优惠，此时(c sh)按给予数量折扣的最低进货批量，即按1000千克计算存货相关总成本。 第四步，比较不同进货批量的存货相关总成本，最低存货相关总成本对应的进

23、货批量，就是实行数量折扣的最佳经济进货批量。第44页/共59页第四十四页，共60页。二、存货(cn hu)控制的方法（三）陆续到货模型最优订货(dng hu)批量最小相关总成本TC*=年订货(dng hu)次数D/Q 每次订货(dng hu)成本K 每日送货量为P，每日耗用量为d 返回(fnhu)P/d1 (KKD2QC)/1 (2PdKDKC第45页/共59页第四十五页，共60页。计算(j sun)分析题 1.某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。回答下列互不相关的问题：（1）假定满足经济进货批量基本模型的全部假

24、设前提：经济进货批量；（1分）年度最佳进货批数；（1分）相关进货费用；（1分）相关存储成本；（1分）经济进货批量相关总成本；（1分）经济进货批量平均占用资金。（1分）（2）如果每次购买批量在1000020000件之内，可以享受1的价格折扣；每次购买批量在20000件以上，价格优惠(yuhu)2，确定经济进货批量。（4分） 第46页/共59页第四十六页，共60页。【正确(zhngqu)答案】（1）经济(jngj)进货批量 9000（件）年度最佳进货批数90000/900010（次）相关进货费用10180018000（元）相关存储成本9000/2418000（元）经济(jngj)进货批量相关总成本

25、180001800036000（元）或 36000（元）经济(jngj)进货批量平均占用资金409000/2180000（元）（2）每次进货9000件时，相关总成本9000040360003636000（元）每次进货10000件时，相关总成本9000040（11）90000/10000180010000/24356400016200200003600200（元）每次进货20000件时，相关总成本9000040（12）90000/20000180020000/2435280008100400003576100（元）由此可知，此时经济(jngj)进货批量为20000件。第47页/共59页第四十七页

26、，共60页。三、存货日常(rchng)管理 材料控制（采购、储存、耗用）材料控制（采购、储存、耗用）在产品控制（时间）在产品控制（时间）产成品控制（安全产成品控制（安全(nqun)、销、销售）售） 第48页/共59页第四十八页，共60页。单项选择题 1、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类(sn li)存货的品种数量比重大致为（ ）。（2002年） A、0.7 0.2 0.1 B、0.1 0.2 0.7 C、0.5 0.3 0.2 D、0.2 0.3 0.5 答案B第49页/共59页第四十九页，共60页。单项选择题 2、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。（2003

27、年） A、数量较多的存货 B、占用资金较多的存货 C、品种(pnzhng)较多的存货 D、库存时间较长的存货 答案B第50页/共59页第五十页，共60页。判断题 1、一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转(zhuzhun)一次所需天数成反比。（ ）（2003年） 答案 2、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（ ）（2004年） 答案第51页/共59页第五十一页，共60页。本章(bn zhn)知识点小结营运资金(zjn)管理现金(xinjn)持有动机成本最佳持有量日常管理日常管理日常管理第52页/共59页第五十二页，共60页。单项选择题 -2010年

28、1、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。 A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本） B. 最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺(dunqu)成本） C. 最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本） D. 最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺(dunqu)成本） 参考答案：B第53页/共59页第五十三页，共60页。单项选择题 -2010年 2、企业在进行商业信用定量分析时，应当重点(zhngdin)关注的指标是（）。 A.发展创新评价指标 B.企业社会责任指标 C.流动性和债务管理指标 D.战略计划分析指标 参考答案：C第54页/共59页第五十四页，共60页。单项选择题 -2010年